¿Diageo muere por completo o hay esperanza?

Tras una caída acumulada del 60% desde diciembre de 2021, la situación de la compañía ha generado dudas razonables sobre su futuro. ¿Empresa recuperable?

Aquí los puntos clave para entender su situación actual:

Los desafíos financieros (La parte crítica)
Endeudamiento elevado: La deuda total (£17.81B) es casi el doble del capital total (£9.62B).

Tensión en el dividendo: Aunque el dividendo es de (0,80 GBP en 2025), el payout ratio ha llegado a alcanzar el 116% en algunos ejercicios, lo que pone bajo presión el balance si los beneficios no mejoran pronto.
Debilidad en mercados clave: El consumo se mantiene débil en Estados Unidos y China.

El plan de acción: Programa "Accelerate" Para revertir la situación, Diageo está ejecutando una estrategia de saneamiento:
Ahorro de costes: Objetivo de 625 millones de dólares en tres años mediante la optimización de publicidad, promoción y el uso de IA para mejorar la eficiencia.

Desinversiones estratégicas: Venta de activos como Guinness Ghana y Seychelles Breweries para reducir deuda y volver a un rango de apalancamiento de 2.5–3.0x EBITDA para 2028.

Crecimiento emergente: Compensación de la debilidad en Asia y EE. UU. con buenos resultados en Latinoamérica (+10,9%) y África (+8,9%).

Conclusión La esperanza reside en el largo plazo. A corto plazo, es probable que persista la volatilidad mientras la empresa completa su saneamiento y reduce deuda. Cabe destacar aquellos inversores que se fijaron en la compañía por el pago de dividendo, debido a las declaraciones de reducción de estas, podría sufrir mayores bajadas en el precio por acción debido a la salida de inversores. 

Sin embargo, si logra estabilizar sus mercados principales y ejecutar su plan de ahorro, Diageo sigue siendo una de las opciones más sólidas del sector por su capacidad histórica de recuperación.

El potencial de recuperación
Escenario alcista: Si el beneficio por acción (BPA) recupera los 1,4 GBP y el PER regresa a su media histórica de 22, la cotización podría alcanzar las 30,8 GBP, lo que supondría duplicar la inversión desde niveles actuales.

Valor contable: El valor por acción se sitúa en 3,64 GBP, representando aproximadamente el 23,3% del precio de mercado.

Cabe destacar que el atractivo se encuentra en una visión de confianza a LARGO PLAZO. 

El gran problema para esa compañía es que la "moda" de llevar una vida saludable (healthy life o healthy lifestyle), se va imponiendo poco a poco.
Cada vez más personas abandonan el consumo de bebidas alcohólicas o, lo reducen mucho, para sólo momentos muy puntuales.
Si siguiese la cosa así, el largo plazo indicaría quiebra o supervivencia del valor (no daría dividendos o muy pírricos.).

Salvo mejor opinión.

Saludos.

Hola, Casisócrates:

Soy nuevo en esta plataforma y me alegra mucho tu comentario para que podamos seguir analizando esta acción.

En parte es cierto lo que dices: las personas buscan vidas más saludables. El problema es que son productos de consumo que no creo que reduzcan su consumo, sino que simplemente no se incrementa. (Población mas envejecida compensando a la joven ) En caso de España ver gráfico de población por edades.

Puedes ver en gráficos adicionales que dejaré fuera de este mensaje que, desde 2018, la principal razón para el consumo de alcohol ha sido las fiestas y divertirse. Ha habido una leve reducción en cuanto al porcentaje, pero no creo que sea tan significativa. Lo que vemos principalmente es el abandono de beber por encajar en un grupo.

Ahora viene lo que tú dices: la reducción por consumo responsable. En la gráfica de prevalencia de intoxicaciones etílicas(consumo abusivo) vemos que, desde 1997, se han producido reducciones, con ciertos repuntes puntuales como en 2020 y en otros años. Al final, todo va por modas: lo saludable, salir a correr… como cuando antes todos jugaban al tenis y después se pasan al pádel. El consumo abusivo decrece, pero el consumo normal pienso que se mantiene. Puede existir una reducción en ventas, pero compensarse con aumentos de precios.

También, si observas, la edad media de inicio del consumo de alcohol ha bajado desde 1997 hasta 2024, situándose en 16,4 años. El consumo en los últimos 30 días ha tenido una variación leve, casi inapreciable, desde 1997 hasta 2024.

También te dejo unos gráficos de otros sectores, como el tabaco, donde se ven influenciados por políticas contra el alcohol y el tabaco, pero cuyos registros siguen siendo crecientes, aunque con caídas en determinados momentos.

Al final, la población crece de forma constante; en ciertos países más y en otros menos, pero aumenta. Por ello, el alcohol y el tabaco seguirán siendo productos muy consumidos.

También cabe destacar los productos 0,0 que están sacando las empresas para contrarrestar la pérdida de consumidores por temas de actualidad. Tendremos que ver también su evolución.

En cuanto a reducción de ventas, deberíamos haber visto alguna caída grande en los ingresos totales, por el momento llevamos 2-3 años con caídas pequeñas. 

Veremos como asume la entrada de productos 00 en el mercado, como la nueva dirección reduce la deuda y como evolucionan las cosas.

ss

El alcohol y el tabaco (i) ya no están de moda, (ii) son caros y la gente joven ya no tiene un duro para consumir esto habitualmente, (iii) ya no aparecen rutinariamente en películas etc como pasaba en las pelis clásicas de Hollywood donde todos fumaban y decían beber whisky mientras bebían agua...

La clave es estar de moda o no estar de moda, tan sencillo como eso. Y la inversión en publicidad (que ya está prohibida por normativa en muchos países).

Y espérate que no saquen más normativa.. y en una botella de whisky de malta les obliguen a poner fotos de pacientes de cáncer terminal.

Saludos

La regulación lleva décadas endureciéndose y aun así las grandes compañías han seguido siendo negocios muy rentables gracias a marcas globales, márgenes altos y capacidad de subir precios.

Veremos su evolución, gracias por tu respuesta. 

Un saludo.