¿Cómo veis OHL?

Ojo con los bonos. Se acababa el plazo de recompra el sábado pasado 

http://en.boerse-frankfurt.de/bonds/Obrasc%C3%B3n_Huarte_Lain_SAEO-Notes_201216-20_RegS-Bond-2020-XS0760705631
http://en.boerse-frankfurt.de/bonds/Obrasc%C3%B3n_Huarte_Lain_SAEO-Notes_201418-22_RegS-Bond-2022-XS1043961439
http://en.boerse-frankfurt.de/bonds/Obrasc%C3%B3n_Huarte_Lain_SAEO-Notes_201518-23-Bond-2023-XS1206510569

Como consecuencia de lo anunciado en el Hecho Relevante publicado en el día de hoy
con número de referencia 264005, la Sociedad ha notificado a los tenedores de las tres
series de bonos (con vencimiento 2020, 2022 y 2023) emitidos por la Sociedad que
están cotizados en el mercado regulado de la Bolsa de Londres (London Stock
Exchange), y cuyo importe vivo total asciende a 894 millones de euros (los “Bonos”),
que tienen una Opción de Venta (Put Option), ejercitable durante un período de 30 días
(hasta el próximo 12 de mayo de 2018), bajo la cual OHL deberá repagar sus bonos
pagando el 101% de su valor nominal más el cupón corrido.
Madrid, 12 de abril de 2018. 

ISIN    Emisión    Vencimiento    Cupón    Saldo Inicial( Mn €)    Saldo Vivo ( Mn €)
XS0760705631    Marzo 2012    Marzo 2020    7,625 %    300    187
XS1043961439    Marzo 2014    Marzo 2022    4,750 %    400    395
XS1206510569    Marzo 2015    Marzo 2023    5,500 %    325    313

http://www.ohl.es/relacion-con-inversores/informacion-economico-financiera/rating-y-emisiones-de-bonos/

por aclarar, en realidad no es que OHL tenga una opción de venta al 101% más cupon corrido, sino que ha hecho esa oferta a los bonistas y ya veremos si la aceptan porque ese precio es más bajo que la opción que tiene OHL de amortizar anticipadamente los bonos en 2018 que para la emisión de 2023 es de 104,125% y la de 2022 creo que de algo más de 102%, por lo que eles está ofreciendo menos incluso del valor en el mercado actual, lo normal es que sólo los de la emisión de 2020 acepten y con dudas porque su rentabilidad es muy alta.

Oxford de 0,7 a 0,69.
AHL de 1,18 a 1,21.

Marshall Wace LLP    0,690    04/05/2018
Oxford Asset Management    0,690    11/05/2018
WorldQuant, LLC    0,590    10/05/2018
Macquarie Funds Management Hong Kong Limited    0,500    08/05/2018    
AHL PARTNERS LLP    1,180    11/05/2018

https://www.cnmv.es/Portal/Consultas/EE/PosicionesCortas.aspx?nif=A-48010573

AHL de 1,21 a 1,18!!

Ya está el resultado de los bonos:

Importe principal vivo después de la liquidación: 666.193.000€ (de 894.442.000€).

https://www.cnmv.es/Portal/HR/verDoc.axd?t={483f0c86-ff2a-48d7-9ebf-acb15c6be972}

Un fracaso absoluto, pésima aceptación de la propuesta como era de esperar, no tiene ningún sentido que los tenedores de los bonos con vencimiento 2022 y 2023 acepten una oferta al 101% cuando por folleto tienen derecho a un porcentaje mayor si de verdad OHL quiere amortizarlos, era lo más lógico.

Los únicos en aceptar mayoritariamente han sido los de vencimiento 2020 porque a esos OHL les puede ejercer la call al 100% en cualquier momento con lo que han preferido amarrar un 1% más, cosa que sinceramente no entiendo de OHL (pudiendo haber pagado sólo el 100% y paga el 101% en este bono),  lo normal es que a los que han quedado vivos de este bono les ejerzan la call en cuanto se pueda, pero si OHL quiere quitarse los nominales vivos de los otros dos bonos va a tener que rascarse un poco más el bolsillo y ejercerles la call a lo que les corresponde a cada emisión y dejarse de ofertas, y más ahora que los acreedores saben que hay dinero en la caja para poder pagarles.

Señores de OHL, si no tienen capacidad de darle un retorno a la caja que sea mayor que los intereses que están pagando por esa deuda, déjense de historias y quiténsela de una vez, que para eso tienen calls estipuladas en cada una de las emisiones.

Mañana resultados, qué esperamos?, según Bolsamania-17millones o algo parecido

Los resultados de capital bolsa no son muy creíbles..dijeron también -17 para Almirall y han reportado +30

http://www.bolsamania.com/capitalbolsa/noticias/analisis-fundamental/almirall-estimacion-de-resultados-de-capital-bolsa--3290115.html

http://www.lavanguardia.com/economia/20180514/443577734285/almirall-resultados-primer-trimestre.html

No creo que le pase lo mismo OHL pero esperemos que al menos tenga un beneficio neto positivo