Yen: la euforia se desata
Buenos días desde Ginebra.
El EUR/USD continúa cotizando a sus niveles máximos de los últimos dos meses, a sólo un 4.5% del récord absoluto que alcanzó el pasado 18 de febrero. Los inversores esperan, hoy, la primera de las dos comparecencias de Greenpan de esta semana, en busca de pistas sobre la próxima subida de los tipos de interés en Estados Unidos. Hasta el momemento, todo el mundo parece decidido a castigar al dólar por la falta de reacción de la FED en subir los tipos, que siguen en su nivel más bajo de los últimos 45 años a pesar de las crecientes presiones inflacionistas que se registran en Estados Unidos.
De hecho, el tema de los tipos de interés en Estados Unidos es una de las incógnitas de los mercados desde comienzos del presente ejercicio, incertidumbre que, como véis, no está favoreciendo al billete verde.
Entretanto, en la Eurozona, el reciente incremento de la inflación por la subida de los precios del petróleo podría favorecer una subida de los tipos en los próximos meses, lo que, en teoría, ayudaría al euro. Precisamente, en una entrevista concedida ayer por la tarde, el consejero del BCE, Issing, dijo que hay signos de tensiones inflacionistas en Europa debido a los altos precios del petróleo (Issing toma, como indicio, la subida de las rentabilidades de los bonos ligados a la evolución de la inflación). Sin embargo, uno de los "sabios" alemanes, Bofinger, dice en un diario alemán que el BCE debería bajar los tipos.
Por su parte, los inversores prefieren colocar sus inversiones en euros, en lugar de dólares, lo que está fomentando la subida del EUR/USD, que en estos momentos está poniendo a prueba la resistencia de los 1.2340 dólares por euro, nivel fibonacci del 50% de la caída 1.2930-1.1760. De superarse dicha cota, los especuladores se lanzarían, sin duda, en busca de la cota intermedia de los 1.2425 dólares por euro (máximo del pasado 18 de marzo) para, desde ahí, tomar impulso hacia el objetivo de los 1.2485, que es el 61.8% del movimiento 1.2930-1.1760 dólares por euro.
Aunque el rango de negociación esperado para hoy en el EUR/USD oscila entre los 1.2280 y los 1.2350 dólares por euro, no hay que olvidar los niveles de soportes, que se convertirán en “targets” bajistas en caso de correcciones del Mercado: el primero se sitúa en los 1.2285 dólares por euro (mejor, los 1.2280), que es el mínimo cotizado hoy; le sigue el nivel de los 1.2215, que constituye el 61.8% del movimiento 1.2135-1.2340; más abajo, nos encontramos con el mínimo del pasado día 4, la base de los 1.2135 dólares por euro; y, finalmente, tenemos el mínimo registrado los días 2 y 27 de mayo, el nivel de los 1.2080 dólares por euro.
Pero dónde más se ha dejado sentir la debilidad del billete verde ha sido frente al yen, que ha sido fuerte objeto de compras ante la caída en un 10% de los precios de crudo, después de que la OPEP decidiera, la semana pasada, incrementar la producción. Esta decisión ha vuelto a aumentar las expectativas de que el dinero extranjero fluya hacia Japón, en respuesta a la estupenda aceleración económica existente. El Nikkei protagonizó ayer el mejor cierre del año y el cruce USD/JPY (dólar frente al yen) se ha depreciado ms de un 1%. Esta madrugada, la bolsa de Tokio ha proseguido su trayectoria alcista y el yen continúa ofreciendo buenos motivos para invertir. Las últimas cifras macroeconómicas publicadas en Japón, correspondiente al dato de reservas de dinero, vuelven a hablar de factores que favorecerán el consumo privado y el incremento del gasto, en definitiva, buenas noticias para el crecimiento económico.
Técnicamente, la tendencia del par USD/JPY continúa indicando «Sur» y este Mercado debe encarar, ahora, el soporte de los 109.45 yenes por dólar. Buen consejo es ir garantizando ganancias a medida que vayamos alcanzando niveles de soporte, ya que las señales de sobreventa empiezan a ser importantes en estos niveles. El «target» más caliente para el corto plazo es el de los 108.34