Adveo (ADV): seguimiento de la acción

Para mi, todo lo que dice el documento lo fundamental:
Deuda se ha disparado a 174M€
Activos Intangibles suben 178M€

Negocio no da de momento para bajar deuda y la excusa de implantación de SAP no convence a los bancos.
Así que ahí esta la necesidad de 100 a 200M€, entre activos intangibles y deuda hay 352M€ en el balance que hay que justificar o meter contrapartida.

Sigo fuera, queda mucho para la junta del dia 19.

http://www.cnmv.es/portal/verDoc.axd?t={f4cbf0c4-c6ab-4ed3-81f7-2553558ae427}

Sep-15 Dec-14 Sep-14 In Thousand Eur Sep-15 Dec-14 Sep-14

Activos intangibles 178,835 174,983 175.748 Provisiones y otros pasivos no corrientes 25.807 25.691 25.621
Deuda Financiera Neta 173,809 124,614 129,890

La Deuda Financiera Neta cerró el periodo en €174 millones, con un incremento de €49m frente a Diciembre
2014 y de €44millones comparado con Septiembre 2014.

08:59 Adveo sufre pérdidas de 6,8 millones de euros a septiembre

[ ADVEO ]

Los Ingresos caen un 7.8%frente al pasado ejercicio afectados por los resultados negativos de Iberia debido a las dificultades en la implementación de la plataforma tecnológica y la caída en ventas (-26%vs -33%en Junio).

EBITDA de €16.4m alcanzando un margen del 2.5% afectado por los mayores costes por la estabilización de la plataforma tecnológica y efecto volumen.

Adveo sufre unas pérdidas de 6,8 millones de euros a septiembre frente a un beneficio de 8,11 millones de euros del mismo periodo del año anterior.

Algún experto que comente que cosas positivas ve en el Balance que presentan en los resultados.
Y comente que necesidades de capital o dinero nuevo ve que pueda necesitar Adveo para su negocio regular.
Y a que precio en una Ampliación de capital estaría dispuesto a entrar.

Con eso sabremos si la empresa necesita:
100-150-200M€

Y podremos calcular aprox si hay una ampliación de capital y si esta es 2x1-3x1-4x1-5x1

Yo, sin ser experto apuesto por:

Ampliación capital, bonos o dinero nuevo por valor de 200M€
Dilución de 4x1 o 5x1 con derecho preferente y si no se completa con segunda fase con entrada libre.

12,91 x 5€ =64M€ a los viejos les dan la posibilidad de comprar 5 acciones nuevas por cada vieja.

Ahora la clave, ya es precio de las nuevas acciones para hacerlas interesantes.
Yo solo entraría si me las ponen a 3€ o menos.

12,91 x5 =64,55 Millones de acciones nuevas a 3€ = 193M€ de dinero nuevo recaudado.

64,55+12,91 =77,44 Millones de nuevas acciones de adveo a 3€ = 232M€ nuevo capital bursátil de la acción tras ampliación.

Por lo tanto yo veo factible acción a 3€ y dilución 5 a 1 al menos.

Todo depende de que precio de canje logren los gestores actuales con los Bancos o las personas que quieran meter dinero nuevo en la sociedad, si logran aK a 5€ seria un éxito a 6€ seria otro gran éxito, pero en cualquier caso el riesgo de entrar en el valor ahora es enorme.

1º Negocio no va bien
2º Negocio no da para reducir deuda, solo se aumenta
3º Necesidades de dinero nuevo, socio nuevo, inversor nuevo, a que precio esté dispuesto a entrar este dinero nuevo es la clave para los accionistas actuales.

Yo me espero a Junta 19 Noviembre y a los anuncios que hagan después.
Si veo interesante precio de entrada, compraría derechos de suscripción y quizás entraría con unas pocas.
Y gestores actuales llevan 3 años haciéndolo muy mal, metería dinero si hay nuevos gestores en la empresa.

Y 4º la dilución del valor para los accionistas. Aún cuando el beneficio neto en los dos próximos años fuera de 20MM habría que dividirlo entre 77.44MM de acciones. No lo veo rentable.
No se si al final habrá o no AK, pero yo no creo que acuda a ella. El precio de la acción podría caer hasta los 2/3€.
Saludos y suerte.

El gigante en ventas en el sector parece que lo hace bien.

http://www.google.com/finance?q=NYSE%3AIM&hl=en&ei=e4IzVrHRM4jPUaDXtogE

Company namePriceChangeChg %d | m | yMkt Cap▼EmployeesRevenueNet incomeEBITDA

IM Ingram Micro Inc. 29.96 +1.39 4.87% 4.67B 21,700 46,487.43 266.69 717.42
TECD Tech Data Corp 72.65 +0.67 0.94% 2.57B 8,900 27,670.63 175.17 354.70
ARW Arrow Electronics... 54.74 -0.20 -0.36% 5.27B 17,000 22,768.67 498.39 1,035.35
AVT Avnet, Inc. 44.97 +0.16 0.36% 6.00B 18,800 27,924.66 571.91 1,065.82

Cualquiera de estos cuatro que son lideres mundiales, capitalizan entre 2500M$ y 6000M$ podrían comerse adveo y ya están en España.

Y sino España, comprar algún País (Francia-Italia-Alemania)---

http://es-new.ingrammicro.com/
http://www.techdata.es
http://www.arrowecs.es/
http://www.ts.avnet.com/es/

y a nivel local.

http://www.vinzeo.com/Productos/home.aspx (por ser el dueño BBVA e Iberdrola)

https://www.esprinet.com/public/?browserLang=es

(y esprinet quizás para comprar adveo Italia)

Al menos sabemos que después de Junta Extraordinaria de 19 Noviembre, deben salir noticias en el valor.
Toca esperar.

Parece que protegen los 5€

Último Variación Máximo Mínimo Volumen Efectivo € último cruce
5,20 0,00% 5,34 4,85 163.962 852.602 30/10/2015 17:37

Adveo Group - (UPL) Operaciones Compradoras Operaciones Vendedoras
BROKER Saldo Beneficio€ Vol Precio Vol. € % Vol Precio Vol. € %
BBVA (Bi) 9.623 39 10.493 4,974 52.193 6,40 870 5,019 4.367 0,53
Bankia (V) 1.000 -0 1.000 5,037 5.037 0,61
Norbolsa (Bi) 300 -0 300 4,960 1.488 0,18
Link Secur. (M) 0 132 600 5,023 3.014 0,37 600 5,243 3.146 0,37
Cortal Cons. (M) 0 152 766 5,001 3.831 0,47 766 5,200 3.983 0,47
BBVA (M) -500 0 500 4,950 2.475 0,30
Ibercaja (M) -659 0 659 4,970 3.275 0,40
Bankia (M) -970 0 970 4,933 4.785 0,59
Fibanc (B) -1.866 -68 1.500 5,150 7.725 0,91 3.366 5,105 17.183 2,05
Banco Inversis (M) -2.398 24 200 5,070 1.014 0,12 2.598 5,189 13.481 1,58
ANÓNIMO (XXXX) -4.530 -1.248 149.103 5,053 753.480 90,94 153.633 5,045 775.086 93,70

Volumen Total: 163.962 acciones Volumen Efectivo: 827.782 € Precio medio ponderado: 5,05 €

Con el presidente del grupo comprando más de 130.000€ en acciones entre 4.5 y 4.9€ se me antoja muy poco probable una ampliación de capital.

26/10 http://www.gestionatudinero.com/articulo/gestiona-tu-dinero/movimientos-de-carteras/227798/compras/presidente/adveo.html
29/10 http://www.bolsamania.com/noticias/empresas/insiders-operaciones-destacadas-en-ohl-liberbank-y-adveo--911821.html

Las cuentas son un desastre, por eso esta en 5€ y no en 15.
Que se van a tener que movilizar instrumentos de deuda para solventar las tensiones de caja en el corto plazo no hay muchas dudas.
Otra cosa es el apocalipsis que planteáis.

Yo estoy dentro porque creo que el resto del negocio (geográficamente) va a permitir a Adveo Iberia pasar este mal momento sin que la empresa se quede en ello, volviendo en el segundo trimestre de 2016 a buenos resultados.

Aquí tenemos que en 7 sesiones, el anónimo mueve 868.000 acciones y su saldo es de 22269 vendidas.
esta dando volumen artificial, pero nadie esta acumulando el papel que sueltan.

Resto de sesión pueden ser 200.000 acciones cambiadas de manos en las 7 sesiones.
80% del volumen de estos días es la misma agencia.
Así que esta agencia esta marcando precio de apertura y de cierre de sesión.

Dia 2 -4700 ANÓNIMO (XXXX) -4.730 153 73.569 4,989 367.068 92,22 78.299 4,992 390.831 98,15
Dia 30 -4530 ANÓNIMO (XXXX) -4.530 -1.248 149.103 5,053 753.480 90,94 153.633 5,045 775.086 93,70
Día 29 -2600 ANÓNIMO (XXXX) -2.600 -338 63.752 5,215 332.493 85,51 66.352 5,210 345.701 89,00
Día 28 -5085 ANÓNIMO (XXXX) -5.085 652 81.164 4,991 405.081 78,06 86.249 4,999 431.152 82,95
Dia 27 +1706 ANÓNIMO (XXXX) 1.708 -1.735 131.592 4,722 621.399 87,19 129.884 4,709 611.598 86,06
Día 26 -7109 ANÓNIMO (XXXX) -7.109 -1.125 217.783 4,587 998.952 89,87 224.892 4,582 1.030.399 92,81
Dia 23 -1619 ANÓNIMO (XXXX) -113 -1.619 154.093 4,954 763.403 79,96 154.206 4,944 762.342 80,02

Último Variación Máximo Mínimo Volumen Efectivo € último cruce
4,97 -4,42% 5,11 4,97 79.774 396.476 02/11/2015 17:35

Adveo Group - (UPL) Operaciones Compradoras Operaciones Vendedoras
BROKER Saldo Beneficio€ Vol Precio Vol. € % Vol Precio Vol. € %
SelfBank (M) 2.500 -0 2.500 5,050 12.625 3,13
BBVA (Bi) 1.360 23 1.860 5,005 9.309 2,33 500 5,050 2.525 0,63
Cortal Cons. (M) 1.000 -1 1.175 5,027 5.907 1,47 175 5,020 879 0,22
Banco Inversis (M) 670 -0 670 4,970 3.330 0,84
Caja Laboral -200 0 200 5,020 1.004 0,25
Bankia (B) -600 0 600 5,000 3.000 0,75
ANÓNIMO (XXXX) -4.730 153 73.569 4,989 367.068 92,22 78.299 4,992 390.831 98,15

Volumen Total: 79.774 acciones Volumen Efectivo: 398.239 € Precio medio ponderado: 4,99 €

Siguen haciendo operaciones fuera de mercado.

Parece que hay movimiento en 5€ o cercanías.

Anónimo controla la cotización y fuera de mercado a Bloque.

ADV 49.320 244.627,20 4,9600

http://www.bolsamadrid.es/docs/Estadisticas/Boletin/BMadrid/Diario/2015/10/30/1_34_0_20151030.PDF

Prestadas solo hay 226.000 acciones.
http://www.bolsamadrid.es/docs/Estadisticas/Boletin/BMadrid/Diario/2015/10/30/1_46_0_20151030.PDF
ADVEO 0 0 0 778 -778 226.868

Tema de agencias, ninguna acumula en el año mas de 300.000 acciones o 1,5M€

TOP 5 Semanal Compra
Código C-V Compra
BFI BA 1.508 5.308
CMF BA 837 1.439
CMD MA 370 370
SFT MA 340 340
BBVA BI 11 1.671

Top 5 Mensual Compra
Código C-V Compra
MVR MA 29.635 37.317
DBS MA 27.109 27.109
MGV MA 7.236 8.236
BFI BA 6.955 14.041
RT4 MA 4.561 11.204

TOP 5 Anual Compra
Código C-V Compra
MGV MA 357.358 482.073
MVR MA 207.503 673.452
IMV MA 161.792 212.035
CMF MA 134.176 134.176
BSN MA 95.081 324.451

Top

TOP 5 Semanal Venta
Código C-V Venta
SGA MA -1.024 1.696
ZAR MA -639 639
LNK MA -548 648
JPM MA -500 500
BIN MA -200 200

TOP 5 Mensual Venta
Código C-V Venta
FND MA -43.092 43.092
BBVA BI -29.868 42.308
GGV BA -8.115 15.852
CAI BA -4.388 6.130
RYG BA -2.970 2.970

TOP 5 Anual Venta
Código C-V Venta
FND MA -261.767 296.507
BCY MA -214.503 231.958
NOR BI -97.801 166.813
DBS MA -85.756 598.353
UBS MA -81.616 280.282