Seguimiento y opiniones de MedcomTech (MED)

Han presentado los resultados semestrales y junto con ello una carta a los accionistas:
 

Les presentamos el Informe Anual sobre los resultados de la evolución de Medcomtech y del Grupo Medcomtech durante el primer semestre del ejercicio 2019. Medcom Tech es una empresa dedicada a la comercialización de productos tecnológicamente avanzados en cirugía ortopédica, traumatología, neurocirugía , anestesia y dolor. Desde el punto de vista de modelo de negocio, el Grupo Medcomtech prosigue con su misión de estar a la vanguardia a nivel mundial de la innovación y mejora de productos para cumplir el compromiso con sus clientes de aportar los mejores materiales e instrumentales en cada una de sus líneas de negocio.
 La Compañía ha incorporado en su catálogo nuevos productos que aportan innovaciones médicas y quirúrgicas continuando con la filosofía en cuanto a la búsqueda continua de la última tecnología disponible en el mercado, y siempre enfocados a la mejora del porfolio de productos ofrecidos a nuestros clientes. El negocio de Trauma se articula fundamentalmente en varias divisiones o líneas de negocio:
 • Columna: comercializa productos destinados a los desórdenes de la columna vertebral, principalmente la gama de productos de tratamiento espinal, cervical y lumbar, así como tratamientos para fracturas vertebrales con aplastamiento (cifoplastia).
 • Grandes Articulaciones y Artroscopia: destinada a la comercialización de productos de extremidades inferiores, en particular reconstructivos de cadera y rodilla. • Extremidades y Biológicos: comercializa traumatología, en particular se ocupa de productos reconstructivos para las extremidades superiores e inferiores, así como productos biológicos.
 • Anestesia y Otros Productos Hospitalarios: incluye anestesia, productos para el dolor y otros productos para uso hospitalario. En referencia al negocio de Distribución el 99% de las ventas, así como la aportación de EBITDA y Resultado Neto principalmente provienen de las sociedades Medcomtech, S.A. y MCT Por, Ltd (España y Portugal, en adelante Iberia).

 Cabe destacar en primer lugar, que el plan estratégico definido a principios del año 2018 se está cumpliendo rigurosamente y está generando mejoras apreciables en los resultados del Grupo, tal y como muestran los estados financieros en el primer semestre del año 2019. En términos de EBITDA, se ha alcanzado la cifra de 1.753 miles de euros, lo que representa un incremento del 58% respecto al mismo periodo del año anterior. 

Asimismo, el resultado neto ha ascendido a 8.232 miles de euros. La mejora proviene, principalmente, de la desinversión en filiales, del incremento en ventas experimentado desde principios de año, que esperamos se mantenga en una tendencia creciente para el resto del ejercicio 2019, así como el recorte de costes producido durante el año 2018. Tal y como se anunció en el Hecho Relevante publicado con fecha 28 de diciembre de 2018, a finales del ejercicio 2018 se formalizaron las ventas de las sociedades MCT Republica Dominicana, Srl y MCT SEE, Doo por un precio de 1.200 miles de dólares y 1.250 miles de euros pagaderos en 7 y 8 años respectivamente. 

Asimismo, la filial MedcomTech Italia, Srl, se encuentra en proceso de liquidación y se espera poder finalizarlo durante el ejercicio 2019. En referencia a la filial Medcom Flow, S.A., (la cual tiene patentado una video-máscara laríngea pionera que permite intubar y ventilar al paciente con visión directa a través de una cámara) se encuentra en un proceso de búsqueda de inversores tanto industriales como financieros Respecto a la filial Medcom Advance, S.A. es una compañía de base científica enfocada en la investigación de un sistema de detección instantánea de microorganismos en cualquier tipo de fluidos con nanopartículas. Dicha tecnología permitirá el desarrollo de sistemas de diagnóstico clínico sin necesidad de cultivo en distintos ámbitos, incluyendo la detección de biomoléculas, variaciones de ADN o bacterias en enfermedades infecciosas. Las aplicaciones de esta tecnología incluyen la detección e identificación simultanea de infecciones como la sepsis en minutos. En fecha 4 de febrero de 2019, se ha ratificado notarialmente el acuerdo de compraventa de las participaciones de la sociedad MedcomAdvance, que hasta la fecha se encontraba participada por MedcomTech mayoritariamente, por la Universitat Rovira i Virgili (URV) y por el Centre Tecnològic de la Química de Catalunya (CTQC) por parte de la multinacional Grifols. El acuerdo consiste en la entrada de Grifols con el 51% del capital social de MedcomAdvance por 9,7 millones de euros. De esta manera, la firma con Grifols, aporta las bases tanto financieras como de conocimiento de negocio y mercado necesarias para sacar adelante la tecnología de diagnóstico clínico en los próximos ejercicios. Asimismo, aclarar en cuanto a números comparativos entre los ejercicios 2018 y 2019 que, tal y como se mencionó en el Hecho Relevante del 2 de Mayo de 2018, el 1 de Mayo de 2018 se firmó un acuerdo de agencia y de servicios en exclusiva con su proveedor principal (K2M Group Holdings, Inc, en adelante “K2M”) que reemplazó el acuerdo de distribución firmado anterior y alarga su relación comercial hasta el año 2024. Como consecuencia de dicho acuerdo, Medcomtech pasa a ser un agente comisionista y K2M asume el riesgo de facturación, cobro y manejo del inventario, mientras que Medcomtech mantiene el foco en ventas, marketing y el desarrollo del mercado para esos productos. Hasta ahora una limitación importante para el crecimiento de las ventas era la inversión en implantes e instrumentales. Con este nuevo acuerdo, la empresa no tiene que invertir en instrumentales e implantes (necesarios para el crecimiento); sino que lo hace K2M y Medcomtech se focaliza en la venta, recibiendo a cambio una comisión como agente exclusivo. Si bien la comisión como agente es menor al margen comercial unitario existente con anterioridad, se prevé que la no limitación en capital de trabajo destinado a compra de instrumental e implantes lleve consigo un aumento de las unidades vendidas de K2M y, por tanto, un aumento del margen bruto total en Euros en los próximos ejercicios. De esta manera, la venta de productos de K2M se incluyó hasta Mayo 2018 en la línea de negocio de Columna y su coste de venta dentro del correspondiente epígrafe en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta Mayo 2018. A partir de Mayo 2018, al pasar a ser agentes, solo se registra la comisión de venta de los productos K2M sin incorporar la venta total y los costes de venta de los mismos. . Por ello, a pesar de que la línea de Importe Neto de la Cifra de Negocios aparece un descenso del 19%, el negocio en Iberia ha crecido un 2% entre el primer semestre del 2018 y el del 2019 en términos comparativos 

Aquí está la imagen de la cuenta de resultados