Gestamp vs Lingotes
Unas cifras de como está Gestamp y el mercado en el sector.
Gestamp cierra 2016 con una mejora del EBITDA del 10,6%. esa cifra no es la que va poniendo los grandes periódicos nacionales con la salida a Bolsa, en CIE pasa lo mismo subió un 11% el ebitda (Lingotes el 49%). El ebitda es un indicador de rentabilidad, indica la marcha del negocio; sin embargo la noticia es que han subido ambas compañías los beneficios, pero el ebitda nos dice que en bastante menor medida.
Gestamp al igual que CIE, tienen una deuda neta/ ebitda de 2x.
Si tomamos las cifras que se están dando de salida, se hablar de un valor de la compañía (EV) de 5.367 millones MINIMO (3734 capitalización en base a la transacción con Mitsui su socio + 1633 M. deuda neta)... hay quién comenta entre 4000 M y 4500 M. Hay que ver como sale esta compañía al mercado con el mínimo.
http://www.elconfidencial.com/mercados/2017-03-10/gestamp-resultados-bolsa-deuda-beneficios_1346114/. http://cincodias.com/cincodias/2017/03/13/empresas/1489392711_729530.html
Por otro lado está construyendo 10 fábricas nuevas, eso supone aproximadamente un 10% de sus fábricas actuales (98), también tiene gastos no recurrentes y es una magnífica empresa.
No se si estará cara o barata, lo conveniente es mirarse las cifras de Gestamp da más perspectiva... yo creo que no hay color, el tamaño, la posibilidad de crecer, etc. (así lo dije con CIE en su día) pero veremos ?.... (los beneficios han sido de 221 Millones, saldría en 24,28 veces EV valor empresa, ventas 2016 + 7,3%, sin efecto de cambio + 12,3%, ebitda +10,6%) y las de Lingotes (ventas +22%, ebitda +46%, beneficios 10,5 M. con gastos no recurrentes, EV 180 Millones/beneficio, 17,15 veces).
Un saludo.
