España
Que los fondos value estén dentro o no no es indicativo de la calidad de un valor querido Rizao. Evidentemente indicaría que el valor está siendo seguido por los gestores, pero todo depende de las políticas de inversión de los fondos en cuestión. Así que te recomiendo que descargues el último Informe trimestral de la empresa desde su web y le dediques una media hora y verás con tus propios ojos lo buena que la empresa. Un saludo
Lgt es una empresa de crecimiento y como tal tendría que oscilar entre Per 20/25.Mirad dichas empresas a que PER cotizan,como bien dices Juan podemos doblar tranquilamente.Tengo varios paquetes de LGT entre 9 Y 14.2€ sin ninguna prisa por vender más bien todo lo contrario,quiero ver hacer adulta a esta empresa,sobre el precio la infravaloraración a sido brutal,de 3 a 14€ es una buena subida pero los ratios continúan atractivos,en cuanto empiezen a entrar más fondos al calor de las perspectivas ya las tendremos en los 20€.Paciencia.
Dos pedazo de páginas 44-45 al CEO Félix Cano de la Fuente en EI de Enero de 2017
Resumo mucho la entrevista. Es muy interesante
La acción subió con fuerza durante 2016 y en tres años se ha revalorizado casi un 800%. ¿A qué cree que se debe esta subida?, ¿cree que está valorada correctamente?
La acción de Lingotes Especiales estaba muy infravalorada y el mercado nos ha valorado de forma razonable, pero creemos que aún tenemos potencial. De hecho, Bankinter nos sitúa el precio objetivo 3 euros por encima de la cotización actual y, aun así, esto comporta un valor inferior al que costaría hacer una fábrica como la que tenemos aquí y la de India
En India han puesto en marcha recientemente una fábrica de fundición de hierro mecanizado a través de una joint venture con Setco Automotive.
¿Por qué decidieron entrar de la mano de un socio local?
Muchos de nuestros clientes están instalados allí y con un socio local era más fácil entrar debido a nuestro tamaño. A lo largo del 2015 y mitad de este año hemos puesto en marcha una fábrica muy parecida a la que tenemos en Valladolid porque India tiene una potencialidad casi infinita, siendo ya el sexto productor mundial. Además, hay que darse cuenta de que en India hay 300 millones de personas de clase media con buena capacidad adquisitiva y apetencia por los coches buenos. Nuestros planes pasan por suministrar a Asia desde la planta de India y a Europa desde Valladolid.
«Tenemos interés en instalarnos en Estados Unidos, pero estamos esperando a ver qué pasa con la política allí»
Hemos suministrado un tiempo a Ford en Kansas desde Valladolid, pero tendríamos que valorar cómo instalarnos en el país, si con joint venture o solos más seguridad, pues aunque es Occidente y hay más seguridad también ayuda ir de la mano de un socio local.
Teniendo en cuenta el tamaño de la compañía y el valor añadido que aporta, ¿no es una jugosa OPA?
Vamos a seguir creciendo y preferimos ser cabeza de ratón, que cola de león. Nuestra idea es seguir con nuestro know-how y crecer de manera orgánica o inorgánica, aunque es cierto que no es fácil crecer de forma inorgánica, nos vienen a ofrecer muchas cosas, pero hasta ahora nada que nos haya convencido y que no podamos hacer de forma orgánica.
Buenos días. Feliz Año a tod@s
Gracias. Si alguien la puede poner integra sería de gran ayuda, sino habrá que apuntarse. Gran entrevista para entender a LGT, vamos a seguir creciendo... ¡qué burrada es el precio actual!.
"La acción de Lingotes Especiales estaba muy infravalorada y el mercado nos ha valorado de forma razonable, pero creemos que aún tenemos potencial. De hecho, Bankinter nos sitúa el precio objetivo 3 euros por encima de la cotización actual y, aun así, esto comporta un valor inferior al que costaría hacer una fábrica como la que tenemos aquí y la de India".
COTIZARIA POR MENOS DE LO QUE VALEN LAS FABRICAS A 17,50€, LO PUEDE DECIR MÁS ALTO NO MÁS CLARO.
28 Euros en plan conservador es lo que vale la Empresa ahora, alguien lo dijo :-).
Saludos.
Muchas gracias barragrass por la entrevista.
Como dice Juan, se puede decir más alto pero no más claro. Ni cotizando a 17.5€ pagamos lo que valen nuestras factorias aquí en Valladolid y en India. MADRE MIA. Empresa sin deuda, pagando con flujos de caja las inversiones que realiza cada año y creciendo a dobles digitos. Puede que 28€ por acción no sea tan descabellado Juan1893. Es posible que se tarde un poco en conseguirlo pero sinceramente el PER actual es el de una empresa asentada y con crecimientos organicos del 2/3% anual y no del 20/30 o 50% que estamos viendo en nuestra empresa. Yo sigo acumulando.
Un saludo compañeros!
Y muchas gracias a todos los que seguis aportando información, de verdad, muchas gracias.
A Carlos, este cambio en India con los billetes grandes de rupias, debería de ser bueno a medio plazo por todo el dinero negro que puede hacer aflorar, así que bienvenido sea!
Es la entrevista completa que aparece en Estrategias de inversión (merece la pena suscribirse, aportan numerosos análisis rigurosos, comparativas). Soy suscriptor, por si os animáis alguno.
http://www.estrategiasdeinversion.com/
«Hacemos piezas para 1
de cada 6 vehículos europeos»
Félix Cano, CEO de Lingotes Especiales
Esta compañía vallisoletana dedicada a la fabricación de piezas mecanizadas cerró 2016 entre los valores más alcistas de la bolsa española. Además, en el pasado ejercicio abrió su primera fábrica fuera de España, en India y siguió aumentando su cartera de clientes. De hecho, como explica su CEO, “es fácil que las personas lleven un producto Lingotes en su vida, pues hacemos piezas para 1 de cada 6 vehículos europeos”. Por Rocío Fernández
En los primeros nueve meses del año Lingotes Especiales mejoró su ebitda un 79%, hasta los 10,009 millones de euros. ¿A qué se debió este salto en la cuenta de resultados?
Se ha debido a que la cifra de negocios se ha incrementado también en el 23%, cuando venimos de incrementarla otro 22% en 2015. Además, esperamos mantener ese porcentaje de mejora. Por último, hemos aumentado el número de clientes, mientras que los precios se han movido a la baja.
¿Cómo les ha impactado la caída del precio de las materias primas?
No sufrimos cuando los precios de las materias primas caen, pues tenemos los precios indexados a los índices de evolución de las materias primas. Además, no producimos directamente con materias primas, sino con residuos, como virutas de hierro de mecanizar los propios discos de freno, piezas de motor, etc.
También hubo un salto considerable en las inversiones. Pasaron de invertir 2,68 millones de euros en los nueve primeros meses de 2015, a 14,23 millones este año. ¿A qué fue destinado el grueso de estas inversiones?
Lo hemos destinado a modernizar las dos fábricas que tenemos en Valladolid, la de la matriz, Lingotes Especiales, y la de la filial de mecanizado de piezas, Frenos y Conjuntos. Además, en la fundición hemos creado una línea para hacer productos distintos, con composiciones diferentes, así como una línea de montaje.
En India han puesto en marcha recientemente una fábrica de fundición de hierro mecanizado a través de una joint venture con Setco Automotive.
¿Por qué decidieron entrar de la mano de un socio local?
Muchos de nuestros clientes están instalados allí y con un socio local era más fácil entrar debido a nuestro ta- maño. A lo largo del 2015 y mitad de este año hemos puesto en marcha una
«Tenemos interés en instalarnos en Estados Unidos, pero estamos esperando a ver qué pasa con la política allí»
fábrica muy parecida a la que tenemos en Valladolid porque India tiene una potencialidad casi infinita, siendo ya el sexto productor mundial. Además, hay que darse cuenta de que en India hay 300 millones de personas de clase media con buena capacidad adquisitiva y apetencia por los coches buenos. Nuestros planes pasan por suministrar a Asia desde la planta de India y a Europa desde Valladolid.
¿Están pensando en abrir fábricas en otros países?
Tenemos puestas las vistas en EE.UU, pues nos interesaría suministrar donde más constructores de moto- res hay. Hemos suministrado un tiempo a Ford en Kansas desde Valladolid, pero tendríamos que valorar cómo instalarnos en el país, si con joint venture o solos, pues aunque es Occidente y hay
más seguridad, también ayuda ir de la mano de un socio local. De momento, estamos esperando a ver qué pasa con la política estadounidense.
Actualmente, ¿qué porcentaje de de- manda reciben de dentro y fuera España?
El 75% de la demanda nos viene de Europa y el 25% restante de España. India no consolida aún, pues aunque ya nos hemos instalado allí, una pieza tarda en desarrollarse y homologarse dos años de media.
¿Qué capacidad del mercado mundial de piezas mecanizadas abarca Lingotes Especiales?
Nosotros estamos haciendo el 12% de la producción de discos mecanizados europeos (60 millones de piezas) y a nivel mundial abarcamos el 3% del mercado.
Datos de la Propia compañía:
Ventas 9M-2016: 70,551 Mill. Capitalización: 145 Mill.¤
Ebitda 9M-2016: 13,985 Mill. BPA: 1,08 ¤
Bº Bruto 9M-2016: 10,877 Mill. PER: 12,76x
Free Float: 100% Rent/Div (12 m): 0,031%
Accionariado: Principales directivos: Félix Cano de la Fuente, Vicente Garrido Capa
Inversiones Fuensaldaña: 8%
La Previsión Mallorquina de Seguros: 7,052% Resto
¿Cuáles son sus mayores clientes?
En el sector de automoción son Renault-Nissan, Grupo PSA, Volkswagen, Ford, Fiat- Iveco y Valeo. Es fácil que las personas lleven un producto Lingotes en su vida, pues hacemos piezas para 1 de cada 6 vehículos que se hacen en Europa. También hacemos piezas para otros sectores, como electrodo- mésticos (piezas para motores frigoríficos), industria agrícola (piezas para tractores) y obra civil (cubierta metálica de cables submarinos).
¿Creen que es necesario reactivar nuevos Planes PIVE en España?
Sin duda, los planes PIVE han ayuda- do a salir de la crisis a nuestra industria y no hacer nuevos planes sería un error, pues contribuyen a renovar la flota y también el Gobierno acaba recabando más dinero del que financian gracias al impuesto de matriculación y el IVA.
¿Se plantean solicitar financiación mediante créditos o ampliaciones de capital para financiar sus proyectos?
Actualmente podemos autofinanciar las últimas inversiones y las que
tenemos previstas a futuro y, si saliera una operación que tuviéramos que financiar de manera externa, tal y como están los precios de los créditos, iríamos más a la financiación bancaria, que a financiación bursátil, pues hoy por hoy no tenemos deuda bancaria.
En los últimos ejercicios han ido incrementando el dividendo con un pago único. ¿Cuál es su política de retribución a futuro?
Desde que se creó la compañía en
1968, todos los años hemos remunera- do en efectivo excepto un año. El di-
«Nosotros remuneramos en efectivo. El 'scrip dividend' es un “gilidividendo” para engañar al personal»
videndo lo consideramos un derecho, como lo es el salario de los trabajado- res. Creo que el scrip dividend es un “gilidividendo” para engañar al perso- nal, pues las empresas hacen una ampliación de capital con cargo a reservas que diluyen al accionista.
Teniendo en cuenta el tamaño de la compañía y el valor añadido que apor- ta, ¿no es una jugosa OPA?
Vamos a seguir creciendo y preferimos ser cabeza de ratón, que cola de león. Nuestra idea es seguir con nuestro know-how y crecer de manera orgánica o inorgánica, aunque es cierto que no es fácil crecer de forma inorgánica, nos vienen a ofrecer muchas cosas, pero hasta ahora nada que nos haya convencido y que no podamos hacer de forma orgánica.
La acción subió con fuerza durante
2016 y en tres años se ha revalorizado casi un 800%. ¿A qué cree que se debe esta subida?, ¿cree que está valorada correctamente?
La acción de Lingotes Especiales estaba muy infravalorada y el mercado nos ha valorado de forma razonable, pero creemos que aún tenemos potencial. De hecho, Bankinter nos sitúa el precio objetivo 3 euros por encima de la cotización actual y, aun así, esto comporta un valor inferior al que costaría hacer una fábrica como la que tenemos aquí y la de India.
Muchas gracias barragrass jjajaja gilidividendos genios y figuras... bestial.
Para los seguidores del A.T., hoy a roto la directriz secundaria bajista que venía desde Noviembre.
S2.
Muchas gracias por la entrevista, muy interesante. Me la guardo porque, como dice Juan, uno muchas veces se pierde con lo que lee por Internet, y más vale tener la buena información clasificada. ;)
Me han llamado la atención varias cosas:
- El grueso de los 14M€ de inversión de los nueve primeros meses de 2016 fue a parar a las plantas de Valladolid, no a la India.
- En EE.UU quieren estar cerca de los constructores de motores, por lo que entiendo que quieren fabricar volantes de inercia allí.
- Desconocía (y me ha llamado mucho la atención) que Valeo fuera cliente suyo. Cuando comparábais con Brembo estos días me preguntaba por qué LGT no vendía discos de freno como recambio, y creo que ahora ya tengo la respuesta...
Lo del "gilidividendo" es políticamente incorrecto pero no puede ser más acertado, jaja. :)
¡Feliz Año a todos!