Cuidado con Estados Unidos per un 41 % por encima de la media historica

Pero también habla en el artículo de un muy buen método para ver si un mercado está caro o barato, no por el PER clásico sino por el ajustado a inflación inventado por Schiller y Campbell. El llamado CAPE.

Se puede definir de manera muy sencilla como el Precio dividido por la media de beneficios de 10 años y ajustado por inflación.

Una especie de PER muy bien calculado.

Históricamente además, como bien dice Hulbert en el artículo, ha demostrado tener buenas dotes predictivas para el largo plazo siempre.

Pues bien, ahora mismo estaría en 23,3. Es decir un 41% por encima de su media histórica. O sea que de barato Wall Street, nada. El problema es que históricamente cuando este ratio pasa por encima de 20 tiende a producir un rendimiento AJUSTADO POR INFLACION en bolsa, en los siguientes 10 años de cero.

El CAPE en 2000, cuando se tocaron los reales máximos históricos por inflación ajustada, tocó máximo histórico en 42,55 nada menos, y ya vemos... acertó el CAPE. Y en 2009 bajó a poco más de 15, dando bolsa barata, y de qué manera. Pero esto es hablar de largo plazo, y los mercados viven el aquí y ahora, que siga la fiesta de los bancos centrales, sería un error ponerse contra ellos.
ver estudio
http://esbolsa.com/blog/wp-content/uploads/2013/01/Ratio-pe-10-y-regresi%C3%B3n-lineal-ascendente-650x472.png

fuente carpatos

Excelente post!! Gracias!

Paso un artículo de otra web que visito. Resulta interesante su lectura, desde la premisa del técnico. Yo no sé cuánto durará la fiesta sin corrección, los americanos van camino de tres semana día tras día subiendo.
http://www.enbolsa.net/index.php/los-expertos-opinan/item/754-el-mercado-americano-manipulado-o-%C2%BFno?.html

No creo que la bolsa esté barata.
Ni la americana , ni la alemana ni mucho menos la española.

Pero con tipos al 0% y tasas de interés reales negativas puede seguir subiendo "al infinito y más allá"

El hostión que nos podemos dar despues puede ser gracioso, pero tenemos que calcular :

Los bonos a día de hoy cuestan dinero, la deuda española se está emitiendo con una prima de menos de 300 puntos y sigue bajando, no sería raro verla en breve en 150-200 puntos cosa bastante absurda dado que con la barra libre que da el BCE cada punto por encima de 1 es ilógico.
Las materias primas se han desinchado, gracias al banco de australia y su bajada de tipos ni un analista serio confia en subidas a corto (yo estoy convencido de que si pero a ) no soy analista y b) no soy serio)
Muchas empresas americanas nadan en liquidez, su tasa de paro se está reduciendo y hay sintomas de mejoría a medio plazo (sobretodo la subida del precio en la vivienda y de las licencias de construcción)

Creo que es momento de compra clara, con stops y protegidos pero como bien dices es un error llevar la contraria al mercado.

que cinco valores te gustan vinagreto de españa

Seguimos con el festival de mercados alcistas, inundados de liquidez en donde no existen las noticias negativas. Una especie de nirvana cortesía de los bancos centrales. Tras los máximos continuos del Dow Jones y el S&P500 y los máximos desde 2008 del Nikkei, la fiebre alcista ya se empieza a notar también en la renta variable Europea. Hoy, tocaba máximo histórico el alemán DAX, superando los 8251,94 puntos.

Si os preguntaís como es posible semejante carrera alcista en la renta variable, la respuesta es muy sencilla y la tenéis en un sólo gráfico. Se consigue apalancando que es gerundio, el camino más recto para que los inversores hacia el cielo y luego probablemente el camino más rápido para descender a los infiernos.

En el gráfico podéis ver la evolución del S&P500 y del margin debt. De nuevo volvemos a estar con apalancamientos similares a los que teníamos en 2007.
sigue aqui
http://www.gurusblog.com/archives/apalancando-se-llega-al-cielo-margin-debt/08/05/2013/