¿Como han sido los resultados de Colonial?

Hola amigos,

Alguien em podría decir como han ido los resultados del primer semestre de colonial?

Gracias,

Pues aquí tienes algo:

Colonial cerró el primer semestre de 2008 con pérdidas netas de 2.381 millones de euros, frente al beneficio de 316,4 millones de euros registrado en el mismo periodo de 2007.
En cuanto a la actividad del grupo en el primer semestre del año, la cifra de negocio de Colonial se redujo un 0,6% entre enero y junio, hasta situarse en 270,4 millones de euros.
Del total de ingresos, el negocio de alquiler proporcionó 160,3 millones hasta junio, un 9,4% más respecto a un año antes. La inmobiliaria ingresó otros 114,7 millones por la venta de activos.
Respecto a la actividad de venta de promociones y suelo, generó ingresos por 110 millones. En la actualidad, Colonial cuenta con una cartera de 1.081 viviendas en construcción, un 29% menos que en la misma fecha de 2007.

La inmobiliaria asegura tener ya vendida más de la mitad (el 56%) de esta cartera, con lo que dice tener garantizados sus objetivos de la facturación de este área para este ejercicio y buena parte del próximo.

S2

Te paso los informes que ha sacado Ahorro, sobre Colonial y que por lo que he leído son bastante interesantes:

Los resultados 1S08 han sido peores de lo que esperábamos debido a las fuertes provisiones y amortizaciones por la depreciación de los activos: nuestras pérdidas de 377Mn€ se han quedado pequeñas frente a los 2.381Mn€ que ha reportado.

Los principales ajustes son: 1) 787Mn€ de la pérdida de valor en la inversión en FCC; 2) 678Mn€ por amortización del fondo de comercio de Riofisa, que
se considera irrecuperable, y 3) 1.157Mn€ debido a la devaluación de terrenos, promociones y patrimonio. En los últimos 12 meses, Colonial ha reducido su valoración de existencias en 635Mn€. Podría haber más provisiones, ya que la valoración de estas existencias se realizó a finales de 2006, en el momento más álgido del boom inmobiliario.

Hemos revisado estimaciones para 2008-2010 (p. ej.: aumentamos pérdidas 2008 en –1.488Mn€) con base en estos cargos superiores a nuestras estimaciones y en una evolución peor de lo esperado en patrimonio. Recordamos que esperamos para 2008 1) la venta de Riofisa por 1.000Mn€ (Colonial pagó 2.000Mn€ en abril de 2007), y 2) la venta de un 34% de SFL (reduciendo participación hasta el 51%) a un 15% de descuento sobre NNAV.

Creemos que en menos de dos meses las entidades financieras accederán a refinanciar la deuda, lo que supondrá una noticia positiva, pero dudamos que el valor ofrezca el retorno suficiente para compensar por los principales riesgos: debilidad del área patrimonial, y frágil estructura de capital. Haría falta (además de las desinversiones) una ampliación de capital de al menos 1.300Mn€ para reducir el apalancamiento sobre activos por debajo del 70%.

Hemos ajustado a la baja nuestro precio objetivo (a 0,33€/acción desde 0,39€/acción) tras la revisión de estimaciones. Reiteramos VENDER.

S2, y que os aproveche