Las entradas (pequeñas) de ayer: PAVM a $3.92, GMDA a $8.52, OCUL a $17.2, AUTL a $6.14, FATE a $83.2 y FDMT a $37.2. Y una última compra de NVAX a $151.2.
OT: para la de dividendos aumenté en MRK. También tabaco con BATS (la que genera clientes para la primera).
NVAX (lo pongo por aquí también porque sé que no todos entráis en el otro hilo, pero si preferís que no los ponga me lo decís).
Contesto a una pregunta de si hemos tocado el suelo:
A saber. Si la corrección del sector sigue (que podría perfectamente bajar otro 15%-20%) pues es posible que siga arrastrando el precio. Es todo cuestión de sentimiento y expectativas. Ahora todo es negativo.
Seguro que hay gente que piensa que ha pasado de $4 a $330 y que a $160 sigue siendo una buena subida y que 12B para una empresa que no vende nada pues aún es mucho. Y es que sin covid pues la empresa 8B ($107) pues no está mal. Desde luego muchos están descontando que no va a hacer falta muchas vacunas y que no son diferenciadas, que a la gente con estar vacunado ya le va a valer.
Los chinos van a fabricar al año que viene 4B de dosis, entre PFE y MRNA 2B o así, NVAX 2B, CVAC varios cientos, JNJ las que quiera, Oxford muchas también, luego vendrá Sanofi, más Bharat (India). El mercado va a estar inundado de vacunas.
La gran ventaja de NVAX son las multivalentes. ¿Va a funcionar? ¿Van a ser necesarias o con la original es más o menos suficiente para los países ya que limitan mucho las hospitalizaciones que es el mayor problema? ¿Va a saber esta directiva diferenciar su producto, saber venderlo y competir ante las BP?
Esa es la duda que tiene ahora todo el mundo y la razón de largo plazo de por qué estamos donde estamos. Ya habéis visto los cálculos si NVAX es capaz de vender una parte decente de lo que produce este año y el que viene pero no hay mucho más luego. Vamos a poner un precio justo de sobre 16B ($220). ¿Pero y si no acaba de vender casi todo lo que produce? ¿Si los estados ya no quieren las dosis (poco probable)? Es lo del otro día, muchas incertidumbres, que equivalen a un rango amplísimo de valor, lo que lleva tal y como están las cosas a una volatilidad enorme.
La gran duda es cuánto va a ser capaz de vender NVAX en un mundo sin covid o muy reducido (dentro de unos 3 años). De nuevo, comedido en los cálculos:
Si las ventas totales de gripe son unos 7B, y pongamos que la gente se sigue vacunando de covid unos años, otros 7B. Novavax es capaz de conseguir el 20% del mercado con un producto diferenciado, eso son 3B (vender 150M de dosis). A una valoración de x4, eso son 12B ($160), más la caja que habrá hecho en la pandemia, pues unos 16B ($220).
Si no son capaces de vender 200M tras lo que ha pasado este año, tal y cómo su nombre se ha hecho famoso (y más si consiguen la multivalente) y con una capacidad de producción x5, pues entonces mejor que vendan ya a Merck y se sigan dedicando a la ciencia.
Resumen, a estos precios creo que hay margen de seguridad a largo plazo, pero esto son bios y todo puede pasar. Yo no soy un trader como framus que entra y sale en un valor en un periodo muy reducido de tiempo. Con lo que te comes las subidas y las bajadas, lo importante es saber lo que se lleva, porque es lo que hará que aguantes en los malos momentos como ahora. Y lo que no es óbice para tradearla con una parte como siempre he aconsejado o para salirse si las condiciones o la tesis de inversión cambian.
Ahora mismo necesitamos como sea ese acuerdo con EU. 200M aunque fueran a $12 son 2.4B y garantizar (salvo evento poco probable) vender mínimo 600M este año a unos $12 (7B) más COVAX y otros acuerdos. Eso haría frenar la caída y junto con la aprobación UK y EU y US rebotar por encima de $200 (o debería, porque luego a saber lo que hace). Pero cada día que se tarda, es un día que el precio está a merced de los elementos.
continuo siguiendola de reojo ... se ha estado resistiendo todo lo que ha podido pero la presion bajista es fuerte Pivotal pasa por los 77 ... pero hoy corto estocastico diario a bearish ... no tocaré nada, todavia no ...
I wanted to focus this list on company that truly offered something special. These are those companies that are high risk, early stage, and unproven. They all have that potential like a CRSP, FATE or BEAM. They could all fail, but they could also all be the next 10 bagger.
Magnificent 7
All have:
1. Differentiated Science
2. A Platform
3. Huge upside potential
4. A ton of risk as they are unproven
1. GBIO - This is my new top pick as they are solving the really important problem with delivery for gene therapies. They are a new generation of gene therapy. One that offers real long term cures. I know its really early, but I just loved their preclinical data. They can target 10% factor expression of any protein. Then they just dose every few weeks until the patient reaches the desired level of expression. As the gene therapy fades, they can do booster dose to bring the levels back up. This offers real life long gene therapies where gene editing may never work in-vivo without mutations. I think their pipeline has unlimited potential to go back and do every gene therapy the right way. This is clearly a platform company that can yield many new drugs.
2. BCAB - This company conditionally activated antibodies. These antibodies are designed to become activated in the low pH environment of the tumor but not anywhere else. The early phase 1 data showed an amazing safety profile using these antibodies with Antibody Drug Conjugates (ADC). This is the most impressive safety profile I have ever seen for an ADC. They didn't just do it with one they did it with two ADC programs around AXL and ROR2. There was still on target toxicity, but no off target toxicity was found. I think they have a platform that can yield many new drugs. They could change the whole way we do antibodies and ADCs.
3. RVMD - This company has a platform around the key growth pathways in cancer around MAPK and mTOR. They have a lead drug for SHP2 that is in phase 1 with modest data in a very early readout. They have that lead program partnered, but it still could do up to $1.3 billion based on the potential. They have several drugs in development around the many isoforms of RAS with KRAS, NRAS and HRAS. They have an early drug in discovery for SOS1. All these drugs focus on the make stages of the MAPK growth pathway. They have their first drug targeting 4EBP1 in the post mTORC1 pathway. This is one of those companies. If this science works out, this company will be worth ten times this valuation in a few years.
4. CABA – This is my new number three pick. They are a very speculative company, but they have a technology that could be a big deal. They create CAR-T cells that express antigen for auto reactive B cells. This allows them to target and deplete these reactive B cells that drive auto immunity. It is one of those technologies that will either work or it won't. The key will be if these CAAR-T cells will be able to deplete the memory B cells for and effective cure. That is why I am urging caution on this one, but I think it is really works as a small bet at such a cheap valuation. If the technology works, its a platform that can yield many new drugs.
5. FDMT - This is a new gene therapy company working on discovery of new viral vectors based on the AAV type. They use a system to rapidly mutate and screen variants to look for new vectors which have low immune profiles or which can reach new tissues. They have an early program around the eye and heart with new vectors that have extremely high transfection and tissue coverage. The hope is this will lead to far higher protein production and better therapies. They started with tissues that don't turn over like eye and heart muscle so these gene therapies should persist for the entire life of the patient. I think this is a fascinating program, but its still very early, and we need to see more data.
6. TCRR – This is a new company focused on autologous and allogeneic CAR-T therapies. They have unique technology which attaches the CAR receptors to the CD-3 of the natural T cell complex. This technology allows the CAR receptors to activate the T cell complex in a natural manor. This provides many additional benefits over other CAR-T insertion technologies. It promotes a more natural cell activation, behavior and persistence. The current form of the technology is being used as autologous as the original T cell receptor is left intact. The next generation of these cells will edit the T cell receptor to creating an allogeneic product. They can even use them in a bi-specific manor having the TCR target one antigen and the CAR targeting another. This would dramatically reduce off target effects. This is very early technology, but the first data in Mesothelioma showed a single agent ORR of 40%. That is very impressive data so far. This is another platform that can be used to make many drugs for many different indications.
7. RPTX - This company is developing synthetic lethality. This exploits the weakness of cancer cells. One of the major hallmarks of cancer is the genetic instability. This works by making the cancer cells so unstable they die. They find mutations in key pathways in specific cancers like ATM. Then they target another key pathway that would make it unstable for the cell to survive like ATR. It works like a chair. If you take out one leg the chair would most like still stand. If you knock out a second, then it collapses. This is early science, but could have big potential if the science works out. Their lead program for ATR/ATM is just starting phase 1. If the science works out, it could usher in a whole new way to target cancer.
dejo indices y algunas marcas Rebotes a un lado siempre en estas bajadas semanales hay que tener presente la MM50 semanal para cargar el zurron si se da la oportunidad
IBB
XBI QQQ en diario suele darse un re-test de la clavicular del HCH para dar validez al breakdown ... o anularlo. En caso de lo primero ya veis la proyeccion a donde conduciria
