España
Fosfórico, la respuesta es la deuda, se ha combatido la crisis a base de deuda, y construcciones de autovías, en plan Roosevelt. A ver en qué queda la cosa.
No hace falta que avises al "polaco" del foro de IEB, soy yo ;)
Saludos
La buena noticia es que hay un puñado de empresas europeas que superan mis criterios de selección, y estan en mi circulo de excelencia:
De la Francia, tenemos a Sanofi Aventis (Big Pharma)
De la Gran Bretaña, tenemos a Glaxosmithkline (Big Pharma)
De la Suiza, tenemos a Nestle (alimentación), y a SwissRe (reaseguros)
De la Germania, tenemos a MunichRe (reaseguros)
Y de la Noruega,tenemos a Stateoil (energia)
La mala noticia es que estan caras, y lo que es peor, ganan menos que sus homologas estadounidenses (peor gestión, menos dinamismo...). Con una unica y honrosa excepción....... una suiza con mucha hambre que supera a todas las empresas del mundo, y es lider mundial de alimentación.
No me interesan nada mas que estas 6 empresas. Para mi, a esto poco se reduce la empresa excelente en Europa. Si hubiera descuento, tal vez entrase (sobre todo en Nestle). Pero sus accionistas son listos, y no venden (no puedo censurarselo, yo tampoco lo haria). Así que, que se va a hacer...... ¡Chao, bella Europa¡
¡Pero que pesimista eres euro¡.
Mira que puedes venderlo a Superman, Batman, Spiderman, el Mazinger Z, y a todos los heroes voladores. Es el edificio Marvel.
BB
Mar, muchas gracias por tus aportaciones, tu visión sobre los mercados me ha ayudado mucho. De aquí… ¿qué podemos esperar? Un país donde se sangra a quien trabaja honradamente, se insulta y menosprecia a quienes crean puestos de trabajo; no paran de subir impuestos, corrupción, pillaje… un país de envidiosos… eso es lo que somos, unos envidiosos. Queremos lo de los demás, pero sin trabajar, quitándoselo, que es más cómodo.
Esperaremos esa caída, y vuestros avisos. Gracias y la suerte que sea para todos.
Siembras ahora la semilla que cosecharas mañana.
Bueno, se te nota. Tu "ojo" financiero, ahora es mucho más grande que cuando entraste por el hilo. Tu tal vez no lo notes, pero nosotros si. Vas a ganar pasta. Para eso nunca es tarde, ja, ja..... te lo digo yo que lo se........ Medio siglo. Y todavia disfruto. Si llego a los 70 lo mismo (sere un crack en la residencia, ja , ja............). Este deporte es para mi (y para ti). Un saludo Car
¡Que malos son los enchufes¡..... ja, ja..... BB
Ese es el tiempo que de verdad tienes (el único). Es lo que dice Fito, "...... el mundo empieza detras de tu piel", y termina mas alla de tus pies. El tambien es un veterano, y pequñin. Solo la experiencia y el haber llevado muchas hostias te hace veterano. Cuando Buffett reñia, decia: "Es muy dificil enseñar a un perro joven, los trucos de un perro viejo" (LITERAL, el que tenga dudas puede informarse de ello, lo afirmo yo). DECIA ESO. Una masa de jovencitos de tirantes, y con gomina en el pelo que querian comerse el mundo. Eso veia el. Y no sabian que irian bien si el mundo no se los comia a ellos. Muchos estudios universitarios, muy listos, una gran seguridad en si mismos (falsa seguridad pues sus creencias y sistemas son siempre erroneos aunque ellos AUN no lo saben). Y eso era todo: humo. Eres un veterano y es lo que decia tu sargento: "La experiencia es un grado". El mio decia que los soldados sin experiencia, valen solo para "guardarropia". Y ya tienes el elemento principal de la inversión (aleja de mi a los jovencitos de traje y gomina, los he visto estellarse y perder capitales a miles).
Y luego el Sr. Careto, añade algo mas: el alma de la inversión. El sentido comun, que es el menos comun de los sentidos. Por eso era famoso Peter Lynch con el que hable en Nueva York hace muchos años. Y esa amigo es la vara de oro del Rey Midas. Sin ella no vale nada ninguna teoria. Con ella, adquiriras pronto los conocimientos que necesitas para hacerla operativa. Si. Pragmatismo, dicen en Wall Street. Objetividad, dicen en Londres. Ver las cosas como son y no engañarse. Y para los que despues siempre me dicen que soy pelota, y que bailo el agua (los hay por ahi)...... recuerdo que hiciste tu incursión en el trading antes de venir por aqui. No se me olvida nada, me entrenaron para eso.
Te dejo la perla del estratega más famoso que ha existido. No es nada moderno. Su obra "El arte de la guerra", es del S. VII a. de c. Es el libro mas antiguo conservado (pergamino):
"La tactica, sin estrategia,
es el ruido que precede a la DERROTA,
La estrategia sin la tactica,
es el camino mas largo a la victoria"
SUN TZU
Puede ser largo, si, como dice el maestro, hasta que aprendes la tactica (conocimientos, operativas, tecnicas de inversión......). Todo lo que es conocimiento. El COMO hacer las cosas. Eso es la tactica militar. Un gran tactico tiene mas facil vencer.
Pero lo que decide la batalla es la ESTRATEGIA. El QUE hacer, no el como hacerlo. El que acierta que hacer para derrotar al enemigo, y sabe por que lo hay que hacer, ese ganara, aunque el otro sea mucho mas tactico y preparado.
Esta es quizas la mayor verdad que se ha escrito en la especie homo sapiens. Sun Tzu era chino. Y era un gran general, un gigante de la estrategia. El creo la primera academia militar. S 2
Mirad el artículo, no tiene desperdicio:
http://online.wsj.com/article/SB10001424127887323949404578312524241040456.html?mod=WSJS_finanzas_LeftTop
¿El Dow en 14.000? ¿Otra vez?
El Promedio Industrial Dow Jones este mes superó brevemente los 14.000 puntos, la primera vez desde el auge de 2007.
No obstante, para el índice bursátil Standard & Poor's 500, la reciente alza es incluso más histórica. El S&P, que cayó a un ominoso mínimo de 666 puntos durante el desplome de la bolsa seis años atrás, ha vuelto a sobrepasar los 1.500 puntos. La primera vez que rompió esa barrera fue en abril de 2000, la cúspide de la burbuja "puntocom".
Desde entonces, el mercado colapsó dos veces y se recuperó en ambas ocasiones. En cada ocasión, el S&P 500 apenas rebasó la línea de 1.500 antes de caer en picada. ¿Será distinto esta vez?
Muchos en Wall Street mantienen que la tercera es la vencida, que la economía se está recuperando, el desempleo disminuye, la inflación es moderada y que el sector empresarial estadounidense nunca ha estado en mejor forma. Las empresas tienen sus arcas llenas de efectivo y sus ganancias son sólidas.
Asimismo, las acciones parecen baratas según las mediciones más comunes, agregan. Por ejemplo, el S&P 500 se negocia a sólo 13 veces las ganancias por acción pronosticadas para los próximos 12 meses, un poco por debajo de los promedios históricos.
Por si fuera poco, añaden que las acciones son particularmente baratas comparadas con las alternativas. Las tasas de interés en los bonos están en mínimos históricos. Los bonos a 10 años del Tesoro de Estados Unidos rinden menos de 2%, una tasa menor que la inflación. El efectivo devuelve un poco más que nada.
Los inversionistas se están dejando persuadir. El Investment Company Institute (ICI), que representa a la industria de fondos mutuos, informa que en las últimas semanas el inversionista particular ha comenzado a regresar a la bolsa de valores. Los fondos que invierten en acciones estadounidenses han registrado ingresos netos, después de años de retiros de efectivo. Pero no se sabe si se debe a que los inversionistas están creyendo los argumentos de Wall Street. Lo más probable es que el inversionista promedio simplemente no puede resistirse a un mercado alcista.
Los datos del ICI muestran que en los últimos años los inversionistas regresaron al mercado sólo después de un período alcista, como a mediados de 2009 y a principios de 2011. A largo plazo, muchos inversionistas particulares tienden a comprar después de que el mercado sube y venden una vez que se desploma.
Hay muchos motivos para abordar este mercado con precaución, una vez más.
Aunque la economía ciertamente parece estar recuperándose, buena parte de esto ya está reflejado en los mayores precios de las acciones. Pese a que las acciones estadounidenses parezcan económicas en comparación con las ganancias actuales, eso podría ser una ilusión. Los economistas señalan que las utilidades han sido artificialmente infladas, tanto por las medidas de la Reserva Federal de EE.UU. de reducir las tasas de interés como por los enormes déficits presupuestarios de Washington. Los déficits proporcionan una inyección a corto plazo, que impulsa la demanda de los productos de las empresas, mientras que las bajas tasas de interés han permitido a las compañías pedir prestado a tasas subsidiadas.
Cuando los precios de las acciones son sopesados con mediciones menos volátiles, se muestran mucho menos apetecibles. Robert Shiller, profesor de finanzas de la Universidad de Yale, mide las acciones contra el promedio de las ganancias corporativas de los últimos 10 años, para eliminar las fluctuaciones a corto plazo. De acuerdo con esta relación, el mercado se cotiza a 23 veces las ganancias, muy por encima del promedio histórico de 16 y un nivel que se asocia con frecuencia con los máximos de la bolsa.
En el pasado, las acciones compradas a precios elevados en base a la relación de precios y ganancias de Shiller —u otras mediciones similares— y mantenidas por una década, terminan generando retornos débiles.
Otros señalan incluso otra coincidencia siniestra. Mientras que los inversionistas particulares han regresado a la bolsa en las últimas semanas, las personas con información interna —como los ejecutivos de las empresas— han comenzado a retirar su dinero a un ritmo rápido.
Ben Inker, director de asignación de activos de la firma de inversión GMO, que administra US$100.000 millones, indica que las acciones y los bonos de EE.UU. están fuertemente sobrevalorados en sus niveles actuales. En base a cálculos sencillos, su firma teme que los inversionistas en los principales índices de EE.UU., incluyendo el S&P 500, tendrían suerte si logran ganar algo en términos reales durante los próximos siete años.
¿Qué pueden hacer los inversionistas? Los bonos se ven peor que las acciones. El efectivo, asimismo, no está retornando nada, pero al menos no se caerá en una crisis.
Inker sugiere que se atengan a las inversionistas menos peligrosas del momento: las empresas líderes de alta calidad de EE.UU., como Johnson & Johnson JNJ +0.12% o Coca-Cola, KO -0.88% las acciones europeas y japonesas, y aquellas de los mercados emergentes. En estas tres áreas, dice, uno puede hallar mejores valoraciones.
Es sólo una opinión entre tantas, pero la firma de Inker fue una de las que predijeron las caídas que se produjeron después de 2000 y 2007, y además recomendó la compra masiva de acciones durante el desplome de 2008-2009.
Inker cree que el panorama de la inversión en la actualidad es peor que el de 2007, debido a que, si bien las acciones no están tan caras como entonces, los bonos son ahora más costosos. El analista teme que el portafolio estándar de 60% en acciones de EE.UU. y 40% en bonos podría dejar al inversionista con menos dinero, en dólares reales, ajustados por inflación, en los próximos siete años.
S2.