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Abertis rebaja la deuda y eleva el dividendo
Iñigo Villegui.– Los responsables de Abertis han anunciado el pago de un dividendo a cuenta de los resultados del 2012 de 0,33 euros, que representa un incremento del 10% sobre el del año anterior y que será desembolsado pasado mañana, 8 de noviembre. Una noticia que, pese a haber sido favorablemente comentada por algunos gestores patrimoniales, al tiempo que varios expertos se han apresurado a revisar al alza su precio objetivo y mejorar su recomendación, ha tenido un reducido impacto en la cotización.
Un comportamiento que resulta todavía más sorprendente considerando que se trata de una compañía que cuida a sus accionistas y, en cada ejercicio, complementa el dividendo (dos pagos) con una ampliación de capital liberada. El grupo gestor de infraestructuras obtuvo en los nueve primeros meses del año unos ingresos de 2.992 millones, con aumento del 1%, y un resultado neto recurrente de 536 millones de euros, con un incremento del 6% respecto al mismo periodo de 2011. Si bien, considerando extraordinarios (plusvalías de las ventas del 16% y del 7% de Eutelsat y de la participación del 15% en Brisa) el resultado neto ascendió a 1.003 millones, con aumento interanual del 69%.
En el periodo, más de un 50% de los ingresos y del Ebitda ha sido generado en el extranjero. Y ello, a pesar de que estos resultados no incluyen los correspondientes a los activos de autopistas de OHL en Brasil, ya que la operación se concluirá a lo largo de noviembre. Estos activos en el primer semestre generaron unos ingresos de 560 millones, con un crecimiento interanual del 23%. Según comenta un gestor, los responsables del grupo a través de su creciente internacionalización, junto a los avances conseguidos en los planes de eficiencia operativa y de ahorro de costes, han permitido paliar los efectos de la caída del tráfico en las autopistas españolas.
Fuentes de la compañía estiman en un 10% esta caída en 2012, con lo que el retroceso acumulado desde el inicio de la crisis rozará prácticamente el 30% en España. Por su parte, la contracción en el tráfico en las autopistas del grupo en Francia se estima en un 3%. No obstante, el especialista afirma que la confianza en la gestión de la compañía ha quedado patente con la colocación realizada en octubre de una emisión de bonos a siete años, por importe de 750 millones, a un tipo del 4,75%.
Al cierre de septiembre, el endeudamiento neto del grupo se cifraba en 12.512 millones de euros, lo que supone un descenso del 10% (1.370 millones) respecto a diciembre. El coste medio de la deuda es del 4,68% y el vencimiento medio es de seis años.
“Los dos guerreros más poderosos son paciencia y tiempo.” (León Tolstoi)
