Encuesta Margrave: ¿Cuánto dinero necesitas para vivir sin trabajar, y ser feliz?

Ja, ja..... Ese es muy bueno, no lo conocia. BB1011

Oui Monsieur, ademas la gallina de los huevos de oro ya se han ido a ponerlos a buen resguardo.
No recoltaran ni pa pipas.
BB 1011

Hay que tener tambien cultura French, tienen unos dichos muy graciosos.BB 1011

Me gusta la antorcha ,
Promete tus reuniones vecinales, con esa atmosphera tenue.......huy ami se me pone los pelos de punta! no quiero imaginarlo, jaja
Saludos con antorcha de la libertad

Suele pasar la gente no piensa, es como el timo de la estampita, se sabe pero siempre hay quien cae.......la avaricia rompe el saco
BB 1011

Hola Valentín.

Contestando a tu pregunta (según mis opiniones solamente), pues tiene una doble vertiente, que son las dos fases de la inversión empresarial: selección y precio. Tienes razón en ambas vertientes: Exxon es líder mundial indiscutible, Down Jones, la empresa de mayor capitalización y más grande del mundo, puesto que le ha arrebatado a GE, gigante que opera en los cinco continentes y cuyo capital supera al del Gobierno de los Estados Unidos, y a varios de los principales de la UE juntos. Recientemente ha adquirido a la gasista del SP 500, XTO Energy, potenciando su negocio enormemente en la producción de gas. Esta multinacional gigante es en mi opinión más segura que los Estados y una de las mejores inversiones a largo plazo que pueden hacerse en la actualidad. Así que la tengo seleccionada en mi lista, por supuesto. Por no hablar del suculento dividendo. Por atrás, había puesto un post sobre la Conoco:

https://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/1078368-encuesta-margrave-cuanto-dinero-necesitas-para-vivir-trabajar-ser-feliz?page=3134#respuesta_1286646

Prácticamente todas las ventajas de Conoco se dan en Exxon (no resulta extraño ya que son empresas del mismo sector), con la única diferencia del tamaño. Las cifras de Exxon son mayores en todos los casos, con lo cual es líder mundial indiscutible. La segunda plaza la ocuparía Chevron, y la tercera para mi, Conoco (aunque algunos analistas la conceden a otras empresas no estadounidenses, pero ese no es un punto que tenga relevancia). El camino del gigante Exxon es la expansión. Y el de Conoco es la especialización en la producción de petróleo, para mejorar su eficiencia, costes, y márgenes de beneficio, por eso recientemente ha escindido a la empresa de refinado Phillips 66. Exxon es sin duda la mejor inversión a realizar esta década, en el sector energetico. Según Munger, socio de Buffett, el petróleo va a proteger de la inflación esta década, más que el oro. Y es una protección industrial, no de valor psicológico (la energía mueve el mundo). Ormuz revolverá los precios al alza por las tensiones, y la producción se adapta a las variaciones de la oferta por medio de un cartel (OPEP), que hoy por hoy, es el mejor negocio que existe en el planeta tierra, por lo que el precio siempre va a tender al alza. Las necesidades de petróleo mundiales, han aumentado por la demanda china, y al aumentar la demanda de un bien de oferta escasa sube su precio. De otra parte el sector auxiliar de ingeniería petrolífera, esta en alza. Rommey ha anunciado ya que se va a extraer todo el petróleo, reservas y yacimientos difíciles (difícil perforación por motivos técnicos). Te aseguro que los dividendos abonados por las petrolíferas son suculentos (aunque España me detrae en destino más impuestos que la retención en origen, Usa, lo cual es algo insólito, e imagen de como esta este triste país).

Su subida contribuirá a la inflación. Pero el precio de los alimentos es quizás una amenaza más grave, cuya tendencia al alza ya se materializa en los mercados de futuros de Chicago y Londres. Las causas son principalmente:

1.- Climáticas. La sequia en Usa, ha machacado la cosecha de trigo. Los desastres climáticos son cada vez más frecuentes.

2.- Industriales. Gran parte de la producción cerealista se deriva por los agricultores hacia la producción de biodiesel, que les deja un beneficio mucho mayor que el pan.

3.- De mercado. Como dice bien Scoral, han aparecido nuevos comensales en la mesa, los chinos. Muchos millones. Tiene dinero y quieren comer. Recientemente, un magnate chino intento comprar la producción de varias empresas lácteas españolas, viniendo a negocia.

Conclusión.- España, como país de nuevos ricos (eso es lo que creían), lleva años tirando comida. Ahora tendrá que pagarla a su coste real, si quiere comer. Nestlé, Kraft y las principales alimenticias, han anunciado ya que trasladaran a los precios, las subidas de las materias primas agrícolas (cereales), con lo cual en estos próximos años se dará quizas, una inflación de los precios de los alimentos, unida a una inflación de los precios de la energía. En la banca de inversión, aprendi mientras trabajaba una cosa (pero muy importante): los mercados de materias primas se rijen SOLO por la Ley de la oferta y la demanda. Es tan inexorable como la Ley de la gravedad. No hay nada más, decia mi jefe. Si la demanda sube, sube el precio. Si baja a la inversa. Si la oferta sube, baja el precio. Si baja, sube el precio. Todo depende pues del mercado: cantidad de compradores (China ha modificado al alza con su enorme masa, los precios, si la economia mundial no esta estancada como ahora, la demanda china eleva a las nubles los precios de las materias primas industriales y agricolas, POR SI SOLA), y cantidad del producto vendido (ver la escasez, y la posibilidad de explotación de nuevas reservas, nuevas minas, agotamiento de pozos, o cambios climaticos en las cosechas). Cada materia prima es un mundo apasionante.Y el tablero de juego, con la globalización del comercio, es ya el planeta tierra. Lo que le sucede a un agricultor egipció, puede afectar a un ahorrador hindu, que invierte su capital en oro solamente, y a un banco de inversión ingles. La interconexión de la economia mundial, por su excesiva financiarizacion, es quizas el hecho más relevante de este siglo.

A pesar de que la brutal y continuada caída del consumo español, de la que puse algún post, debería conducir a una deflación, esto no va a ser así, por que el país esta en un mundo globalizado, donde los factores inflacionistas de las materia primas que necesariamente debe importar, son predominantes. Y nadie va a preocuparse en los mercados por la política española. Si quieres la materia prima la pagas en dólares. Si no, te quedas sin ella, que los chinos la pagan.

Los políticos españoles han superado el punto de Laffer con la presión fiscal. La subida del Iva que empieza hoy va a presionar fuertemente al alza la inflación. Y no hay que olvidar que el propio sistema monetario de reserva fraccional genera inflación de por si. Conozco tu opinión, de que las deflaciones preceden a la inflación, para que los manos fuertes compren barato. Sin embargo en esta última década vengo observando un cambio de paradigma. Se han dado cuenta de el “reset” del sistema es demasiado caro. El sistema antiguo se basaba en la frase de Nathan Rothschild: “Hay que comprar barato y vender caro”, y “Compra cuando la sangre corra por las calles”. Lo que inducia una deflación inicial de corta duración. Pero principalmente te los bancos de inversión y los hedge funds, en los últimos años han cambiado esta máxima. Ahora es “Compra más barato, para vender más caro”. O sea, compra a X, para vender a X + 1 (aunque X sea en si, un precio inflado). Se asume un mayor riesgo, para ganar dinero más rápidamente, que es lo único que les interesa, en ese gran casino mundial de derivados y futuros creado por la banca. Y ganan. Las maquinas (ordenadores), llevan ventaja en ello. No necesitan ya tocar el botón de reset. Cuando das una orden de compra o venta, del otro lado de la posición, suele haber ya una máquina. Pero no te preocupes, el cerebro humano es la masa de materia biologica organizada más perfecta que se conoce en la Naturaleza.

Conclusión.- Exxon para mi es la mejor inversión a largo plazo, como cobertura de la inflación que esta ya llegando. Asi que tienes razon, segun creo.

En la otra vertiente de tu pregunta, abordas el tema del precio. También en este punto estoy de acuerdo contigo. Yo he comprado Conoco por dos razones pragmáticas:

1.- No tenía suficiente capital para comprar una porción decente de Exxon. Ya sabes que los medios de los particulares son limitados, hay que trabajar, ahorrar, acumular ganancias……. En fin, que uno es de pueblo. Me gusta tomar posiciones concentradas y no entro por debajo de un mínimo. La concentración, para mi, significa, menos blancos.

2.- No hay descuento alguno en el precio de Exxon. Se paga al precio actual. Pero si lo había, aunque pequeño en Conoco. La compre a 54 $ y ahora esta a 56,79 $. Este pequeño desfase, surgió con ocasión de la escisión de Phillips 66. Siempre surge si hay maniobras societarias de por medio, pues los mercados no saben valorar en su mayor parte, con exactitud, los nuevos fundamentales. Siempre los aprovecho.

Por el contrario, hay que pagar 87,30 $ por Exxon. El momento de comprarla con descuento era en Septiembre de 2.010 a 60 $ (véase grafica). Esa si que fue la GANGA PADRE (ahí fue cuando entro Buffett en la empresa, claro). Una vez más yo estaba comprando otras cosas muy baratas (Kraft), y carecía de capital para varios objetivos. Así que tengo que elegir ganga. Es doloroso te lo aseguro, no poder explotar a fondo los cracks como el "sub prime" de 2.008. Ese fue mi paraiso, con los gigantes a precios hundidos y el dolar al cambio entre 1,40 y 1,60. Mucha gente se hubiese apalancado (Parames creo que lo hace). Pero yo soy de escuela conservadora, inversor defensivo que diria Graham. Solo opero al contado. Lo que tengo es mio, y eso me permite mantener mis posiciones en los desastres, sin que ningun banco me obligue a vender, exigiendome aumentar los margenes por las bajadas.

Aunque se ha extendido mucho la falsa tesis, y la oirás a menudo de que el precio de compra no importa en la inversión de valor, la realidad es que es VITAL. “Comprar los dólares a cincuenta centavos”, según Buffett. O comprar con “margen de seguridad” (que da el descuento contra las bajadas de la bolsa posteriores), de Graham. La rentabilidad a largo plazo de la acción viene dada por un cociente: BPA /precio. Cuanto menor sea el denominador (precio de adquisición) mayor será tu rentabilidad. El precio es el único factor que el inversor puede modificar (comprando barato en las caídas, cazando gangas), por que el beneficio por acción, va a depender en su aumento, solo de la habilidad de la empresa comprada (la acción no es un papel cotizado, sino un trocito de la propiedad de esa empresa). Así que seguridad ante las caídas de cotizaciones, rentabilidad a largo, y por supuesto, mayor plusvalía en las subidas, cuanto más BARATO compres.

La inversión empresarial es como un tango. Son dos bailarines, ella, una empresa solida, líder, seleccionada entre las mejores, con ventajas sostenibles sobre su sector. Y el un PRECIO con descuento. Si te falla uno de los dos bailarines, tu inversión empresarial de valor, PINCHARA. El precio, que en inversión indexada o de otro tipo puede resultar secundario en la inversión focalizada es primordial. Este es quizás el factor clave Valentín, jamás pagues caro una acción individual (se lo oí decir a Buffet en NY). Ahora, infinidad de brokers y bancos pregonan la falsa doctrina de que lo único que importa es que la empresa que compres sea buena (la mentira reina en el planeta tierra, Valentin). Eso es por sus intereses económicos, y es radicalmente falso.

Bueno, espero haberte plasmado lo que opino. Exxon, al precio actual esta CARA. No se puede comprar así. Aunque es una empresa extraordinaria.

Saludos amigo.

PD.- Recibo con gusto tus comentarios como siempre. Los criticos o contrarios tambien

Buenas tardes de Sabado Roc. Aqui en el Norte tuvimos ya esta noche una ligera helada (la primera) de fin de verano. Leere tu correo. Abrazos

Ja, ja..... La gallina escondió sus huevos a la fuga ante tanta desidia humana, muy bueno, euro. Hoy tienes buen humro. BB1011