Hola Valentin, son varias preguntas. Como dijo Jack EL Destripador, "vamos por partes":
1.- Tengo acciones desde cuando valia a 90 $ y más que alcanzó creo recordar. Muchas fueron pagos en especie, tras la conversión de Barney Smith. En 2007 por ejemplo la compre a 45 $. Ja, ja..... Si me gustaba a 45 $, mucho más me gusta a 12 $. Los coleccionistas es que es vicio lo que tenemos. Mas adelante vendere una porción (cuando suba), por la regla fifo ya sabes que se venden las mas antiguas, y mi media bajara espectacularmente (con plusvalias latentes estoy ya).
2.- Como te dije llegó a estar al borde de la quiebra, a 7 $ en 2.008 (te hablo de memoria, pero es así). Se salvó por la inyección de capital y la asociación con el banco japones Mitshubishi JFC. El problema puntual en la crisis sub prime era que el cierre del credito bancario ahogo a la banca de inversión, que obtiene sus capitales de la banca comercial con una operativa de endeudarse a corto plazo y vender creditos a largo para obtener plusvalias. Cuando los comerciales sufrieron el credit crunch por la crisis, pues quedaron con las espaldas al aire los de inversión. Nada que fuese culpa suya, fúe una situación excepcional del mercado. El antiguo Ceo John Mack, habia sido bastante prudente con las hipotecas basura, y habia entrado por muchisimo menos volumen que los que quebraron o fueron absorbidos. Eso hizo posible que el banco no se hundiese (Lheman, Merrill Lynch, y Bear Stearns tenian un exposición a las titularizaciones hipotecarias brutal).
Antes del 2008 la cotización ya habia bajado. La economia menguaba en el sector inmobiliario y sobre todo en las operaciones corporativas, que son la principal fuente de ganancia de la banca de negocios. Fusiones, excisiones, Opas, contropas, salidas a bolsa (OPV), ampliaciones de capital, asesoria a corporaciones y Gobiernos..... Este pastel, enorme en la bonanza economica (todas las empresas quieren salir a bolsa y operar a precios altos, para ganar más), decrecio hasta nivel actual, donde literalmente no hay ya suficiente negocio para los bancos de inversión que hay. JP Morgan participa a traves de Bearn, BAC a traves de Merrill, y Goldman es el rival tradicional. Pero ademas surgieron una pleyade de bancos de negocios extranjeros competidores (Nomura en Japon, UBS y la banca suiza en general, tambien machacada por las subprime, los bancos franceses y Barclays, Hsbc, etc por Londres). Muchos comensales poco pastel. Malviven. GS ahora es el mayor corredor del mundo, y con Barney Smith sobrevive casi solo de este sector. La renta fija esta floja, por la crisis. Y operaciones corporativas pocas, aunque algunas grandes y sonadas, como la salida del Gobierno Usa del accionariado de Citi, o la salida a bolsa reciente de Facebook y la compra de la electrica Copper por la industrial Eatton. Estas operaciones cada vez mas competidas contribuyen a sostener al banco, ya muy recortado, y que sigue despidiendo personal.
3.- Sobre el tiempo, pues en el 2.007 publique en prensa regional asturiana un articulo:
- Creo que los republicanos van a ganar las elecciones este años en USA. Con ellos la economia mejora, y tradicionalmente Wall Street es cuidado y mejor mucho. Terminaran de dar un marco legal adecuado a la banca que supere la Ley Dodd-Franck, de Obama, hostil a la banca. Si reeligiesen a los democratas, la banca se recuperara mas lentamente, tal vez un año mas.
- La economia Usa lentamente ha salido de la recesión y con baches, como todo el mundo va tirando.
- En epocas de auge economico la banca de inversión es SIEMPRE la primera empresa que despega y multiplica muchisimo sus beneficios. Siempre ha sido asi. No puedo precisar si subira a los 90 otra vez, o si las mermas de estos años, haran que se quede más abajo. Eso ya es futuro.
- Creo que la fecha y lo escribi en 2.007, es a finales de 2.014. Sigo opinando lo mismo. 2.013 es año de consolidación y desarrollo en Usa. Seria estupendo que China volviese a crece a dos digitos (no al 8 % actual). Lo hara cuando supere su inflación, pero sin poder precisar fecha.
- Finalmente de darse un escenario apocaliptico, de esos que predice por ahi Taleb y compañia, con sus cisnes negros, pues el banco es una semilla latente, por que es sistemico y no pueden dejarlo caer. Para mi es cuestión de tiempo solamente.
Finalmente sobre BAC creo que tardara algo más en recuperarse (ha empezado este año su reestructuracion, la cosa va muy bien, pero requiere tiempo y Bac es banco comercial GIGANTESCO, no como MS que es de tamaño más discreto como los de negocios). Recuerda que MS tiene ahora mismo más capital disponible que el Gobierno de Obama, segun el último balance.
Eso es todo campeón. Saludos de Sabado
