Mi opinión como accionista de Deoleo,
estamos viendo desde finales de 2010 cómo se ha reducido su deuda con 4 ampliaciones de capital un 47% hasta 686 millones de euros,
se ha dado entrada a Ebro Foods con un 9,33% en el accionariado,
como consejero Delegado tenemos a Dº Jaime Carbó Fernández, ex director general de Ebro Foods,
dentro del Consejo de Administración aparecen los nombres de Callejas(presidente de Ebro Foods) y Demetrio Calceller (Ebro Foods)
se ha pasado de pérdidas por provisiones a beneficios de 11 millones de euros,
se han hipotecado todas la fábricas menos Bertolli como exigencia de las entidades acreedoras,
se ha reducido drásticamente el número de empleados, cerrando las oficinas de Koipe en el País Vasco, alquilando los negocios de México, cerrando los negocios de la Guayana, distribuyendo el personal en Rivas-VaciaMadrid, se ha desprendido de la actividad de Raccsa en Canarias traspasando la actividad a la planta de Andújar, se ha vendido la división arrocera a Ebro Foods, cerrada la fábrica de Voguera en Italia, se ha vendido Acyco a Hojiblanca, queda por vender arroces Sevilla y se ha constituido una sociedad con Sovena traspasando los activos de Koipe Andújar a dicha sociedad para comenzar una joint venture a maquila en el aceite de semillas (girasol y soja), anteriormente fusionada según acuerdos junta de accionistas de 2011.
entendida la deuda de Deoleo (antigua SOS), principalmente, por los 600 millones por la compra de Bertolli (Italia) y las provisiones realizadas de 240 millones debido a las desviaciones de capital supuestamente realizadas por los Salázar,
la empresa ha pasado de una fase de crecimiento comparable a la de Ebro Foods si llega a comprar Sunrice (Australia) a estar casi quebrada,
se ha establecido, como muchos saben, un plazo de 5 años para devolver el préstamo de la deuda sindicada como agente BBVA dentro de un pull de 40 bancos y cajas,
el último plazo en 2016 es muy elevado, y como ha dicho nuestro compañero Maxpowell, rondará los 450 millones,
a estos 450 millones habría que descontar 240 provisionados y 200 pendientes de compensación. fiscal.
Ello supondría, de acuerdo al EBITDA de Deoleo, una deuda cero en 2016 a la espera de las querellas mútuas interpuestas entre SOS Corporación Alimentaria y los antiguos gestores, los hermanos Salazar.
Actualmente el juzgado de Arganda de Madrid ha interpuesto una fianza de 360 millones de euros a estos señores. Para 2016 el juicio tendría que estar resuelto y los bienes y activos serán adjudicados en subasta pública o como adjudicación directa dependiendo de la liquidez de los mismos. http://www.europapress.es/economia/noticia-economia-empresas-juez-dicta-liquidacion-sociedades-expresidente-sos-jesus-salazar-20120119163028.html
Una vez visto esto, resulta que pasamos de una empresa casi quebrada a tener un balance positivo en lo que a fundamentales se refiere, ya que
- por un lado, al ser una empresa marquista, envasadora, se beneficia de sus actividades en más de 100 países, siendo líder del sector con un 22% de cuota de mercado a nivel mundial,
- los acuerdos comerciales con Calvo en Brasil (Gomes Da Costa), las sinergias que se obtendrán en la planta de Koipe a través del 50% de MoltuAndújar. S.L.
- el ahorro de costes por el envase a través de terceros de las aceitunas de mesa con marca Carbonell (Hojiblanca)
- el cambio euro-dólar que actualmente está beneficiando a Deoleo con un más que probable incremento del EBITDA en un 5%
- la liquidez para contratar futuros de aceite de oliva, hoy en día a niveles de aplicación de ayudas para el almacenamiento,
- una previsión de ventas de entre 1000 y 1250 millones en cinco años y un EBITDA anual de 120 millones de media SIN CONTAR LAS COMPENSACIONES FISCALES,
algo que ya sobrepasa los fundamentales y trasciende a lo que nos toca
LA COTIZACIÓN Y LA MANIPULACIÓN en bolsa de Deoleo, algo que es vox populi y el 99% del accionariado está de acuerdo en ello.
Tras la entrada de Ebro Foods en Deoleo perdió la cotizada un 67% de su valor en bolsa, y si atendemos a los precios máximos de intercambio de acciones de los bloques más importantes han sido igual o por debajo del nominal 0,50,
las entidades financieras y la propia Ebro Foods están esperando a que Deoleo presente su Plan de negocio en el primer semestre de 2012 para tomar decisiones de cara a vender o ampliar su participación, de ahí la sindicación de acciones de Banca Cívica y Banco Mare Nostrum,
atendiendo a la relación de precios, la compra de Carbó en 0,28 y 0,30 y los intercambios del 7 y 22 de diciembre y posteriormente el 6 de enero parece que no se le puede dar salida a los precios más allá de nominal para que cuando se realice la posible OPA no sobrepase el valor de activos en 0,81.
Por lo tanto, de valorar a la empresa y su actividad como marca de calidad, un 10,
a sus gestores anteriores, un cero
a los actuales un 5
como valor para invertir a precios actuales un 8
en la parte baja del rango (0,265-0,32) un 10
más allá de 0,62 un 3
Perdona por el tostón, espero que te sirva, un saludo
