En el siguiente artículo vamos a conocer uno de los principales indicadores de volatilidad: el canal de Keltner, como se utiliza, y sobre todo, como se puede combinar con otros indicadores, para crear pequeños sistemas de trading.
¿Qué es el canal de Keltner?
El canal de Keltner es un indicador basado en volatilidad que nos permite construir una banda con la que podemos detectar situaciones de sobrecompra y sobreventa en el mercado.
¿Cómo se usa el Canal de Keltner?
El indicador aparece por primera vez en 1960, concretamente en el libro How To Make Money In Commodities de Chester W. Keltner, un famoso trader de commodities de la época. Posteriormente, Linda Raschke realizará una modificación en su fórmula a comienzos de los años ochenta, que es la que actualmente más se utiliza.
¿Cómo se calcula el canal de Keltner? | Fórmula
La formulación original del canal de Keltner era un poco diferente de la versión moderna que se usa hoy en día, ya que se basaba en una media móvil simple (SMA) y el denominado True Range (TR) o rango verdadero.
En particular, Keltner define el canal a partir del cálculo de las siguientes tres líneas:
Línea Superior = SMA + TR de 10 períodos
Línea Central = SMA de 10 períodos del Precio Típico
Línea Inferior = SMA - TR de 10 períodos
Donde el Precio Típico se define com (Máximo + Mínimo + Cierre) / 3, y el True Range se obtiene como el máximo de los siguientes tres valores:
Máximo del día actual - Mínimo del día actual
Valor absoluto del Máximo del día actual - Cierre del día anterior
Valor absoluto del Mínimo del día actual - Cierre del día anterior
Sin embargo, la versión que se utiliza actualmente y que es la que aparece en todas las plataformas de gráficos es la que popularizó Linda Bradford Rasche, introduciendo una media móvil exponencial (EMA) en lugar de simple y calculando las líneas superior e inferior usando el Average True Range (ATR), esto es, con un promedio de TR. De este modo, la fórmula queda de la siguiente manera:
Línea Superior = EMA de x períodos + k x ATR de y períodos
Línea Central = EMA de x períodos de los cierres
Línea Inferior = EMA de x períodos - k x ATR
Donde generalmente:
x por defecto tiene un valor de 20
El multiplicador k, suele tener un valor de 2
Y el nº de períodos utilizado para calcular el ATR es de 10.
Aquí abajo os dejo con un ejemplo clásico del Canal de Keltner de acuerdo a la formulada mejorada por Linda Bradford sobre Bitcoin.
Desde el punto de vista del análisis técnico, el canal de Keltner presenta múltiples usos que pasamos a ver a continuación:
Detectar situaciones de sobrecompra y sobreventa.
Examinar la fuerza de la tendencia.
Anticipar posibles cambios en la volatilidad del mercado.
Veamos a continuación algunos ejemplos de utilización del canal de Keltner:
Detección de sobrecompra y sobreventa
La confirmación mediante el canal de Keltner de niveles de sobrecompra y sobreventa generalmente se producirá cuando el precio rebase la línea superior o inferior, y seguidamente el precio vuelva a meterse dentro del canal.
¿Cuándo se produce una señal de sobrecompra o sobreventa?
De esta forma se producirá una señal de sobrecompra cuando el precio supere la línea superior pero seguidamente corrija hasta cerrar también dentro del canal, lo que implicará que el precio carece de la fuerza suficiente para mantener la subida, por lo que es posible que inicie una corrección.
De forma análoga, diremos que tenemos una señal de sobreventa cuando el precio rompa a la baja la línea inferior pero acabe cerrando dentro del canal, mostrando que el impulso bajista es débil y probablemente no se mantenga, por lo que el precio se girará al alza.
En el siguiente gráfico horario de Repsol podemos encontrar algunas situaciones de sobrecompra y sobreventa detectadas con el canal de Keltner a lo largo del mes de mayo de 2024.
En particular, podemos ver como cada vez que el precio cierra por encima de la línea superior del canal (círculos rojos), este se gira rápidamente pasadas unas pocas horas, volviendo a meterse dentro del canal e iniciando un movimiento correctivo. Del mismo modo, en la sesión del 16 de mayo vemos cómo el precio cierra claramente por debajo de la línea inferior, moviéndose al alza con celeridad en las horas posteriores, llegando incluso a alcanzar la línea opuesta un par de sesiones después.
Ejemplo de niveles de sobrecompra y sobreventa del canal de Keltner con Repsol
Fuerza de la tendencia
Al igual que sucede con otros indicadores similares, como las bandas de Bollinger, cuando el precio empieza a salirse del canal y no retroceder, esto suele ser un síntoma claro de que la tendencia es fuerte. Así, si el precio comienza a moverse por encima de la línea superior tendremos un claro indicio de que estamos en una claratendencia alcista; del mismo modo, si el precio se sale por debajo de la línea inferior, la tendencia bajista será evidente.
En el gráfico diario de Deutsche Post podemos encontrar un ejemplo muy claro: entre el 15 de noviembre y el 15 de diciembre, el precio se movió sistemáticamente por encima de la línea superior del canal de Keltner, confirmando una fuerte tendencia alcista en ese período.
Ejemplo de niveles de fuerza en la tendencia del canal de Keltner con Deutsche Post
Cambios en la volatilidad
Por último, dado que el canal de Keltner se basa en una medida de volatilidad como es el ATR, las fluctuaciones en la anchura del canal también serán indicativas de la fase de mercado en la que estamos, y de lo que podemos esperar.
Así, si el canal de Keltner se estrecha es bastante probable que se produzca un movimiento explosivo en breve, mientras que si la amplitud del canal se ha ampliado notablemente, seguramente veamos un período de estabilización y menor volatilidad en las siguientes velas.
En el siguiente gráfico del par GBPJPY en timeframe de 30 minutos podemos ver claramente esa fluctuación del ancho del canal que comentábamos, alternándose los episodios de menor volatilidad (rectángulo morado) con las oscilaciones explosivas del precio (rectángulo verde).
Ejemplo de niveles de fuerza en la volatilidad del canal de Keltner con el par GBP/JPY
👉 Conoce el resto de los indicadores técnicos más importantes, en el artículo que te he dejado enlazado
¿Cómo configurar el canal de Keltner en tu trading?
Para insertar y configurar el canal de Keltner en vuestros gráficos no tenéis más que buscar este indicador en la lista e insertarlo en el gráfico, ajustando los diferentes parámetros de configuración. En el caso de TradingView basta con que busquéis “Keltner Channels” y lo seleccionéis. Seguidamente debéis ir a los ajustes de indicador para acceder a la siguiente ventana de configuración:
Configuración del Canal de Keltner con parámetros estándar
Desde ahí podréis configurar:
El período de la media móvil (Length)
El valor del multiplicador (Multiplier)
La fuente de precio a utilizar (Source)
Si la media es o no exponencial (casilla Use Exponential MA)
Y el tipo de medida de volatilidad a usar (Bands Style).
Finalmente, si seleccionáis el Average True Range en el desplegable, también podréis fijar su período de cálculo en ATR Length.
Con los valores por defecto que trae el indicador estaríamos usando la versión de Linda Raschke, pero si queremos la versión original de Chester Keltner, tendréis que cambiar la configuración a la que os muestro a continuación:
Configuración del Canal de Keltner con parámetros originales (Chester Keltner)
Como podéis ver en el siguiente gráfico, en el que se muestran ambos canales (el original de Keltner en rojo, y la versión exponencial de Raschke en azul), la diferencia entre ambas versiones del canal son notables
Comparativa Canal de Keltner original vs estándar
Ejemplo de estrategia de trading con el Canal de Keltner
Aprovechando la capacidad de este indicador de detectar la fuerza de la tendencia, os propongo la siguiente estrategia que podéis utilizar en cualquier marco temporal y activo. En particular, las reglas de compra y venta serían las siguientes:
Reglas de un sistema básico con el Canal de Keltner
Reglas de compra:
Si se produce el cierre de una vela por encima de la línea superior del canal, y el cierre de la vela anterior está dentro del canal, abriremos una posición de compra.
Situaremos un stop de pérdidas en el mínimo de la vela previa cuyo cierre esté dentro del canal.
No tenemos un objetivo de beneficios inicial, sino que dejaremos que el movimiento del precio se desarrolle hasta que se produzca nuevamente un cierre dentro del canal.
Reglas de venta
Si se produce el cierre de una vela por debajo de la línea inferior del canal, y el cierre de la vela anterior está dentro del canal, abriremos una posición de venta.
Situaremos un stop de pérdidas en el máximo de la vela previa cuyo cierre esté dentro del canal.
Al igual que en el caso de las compras, no tenemos un objetivo de beneficios inicial, dejando que el movimiento se desarrolle hasta que se produzca un cierre dentro del canal.
Veamos un ejemplo de una operación realizada sobre la base de las reglas de esta estrategia: tomando el gráfico horario de Electronic Arts detectamos un cierre por encima de la línea superior del canal durante la sesión del 6 de octubre de 2023. Al término de la vela horaria, abrimos una posición de compra a 121,84 dólares, con un stop en el mínimo de la vela previa en 121,06 dólares, cuyo cierre ha quedado dentro del canal, representando una pérdida del 0,75%.
A partir de ese punto, el precio inicia un fuerte tramo ascendente por lo que mantenemos la posición abierta hasta que nuevamente cierra dentro del canal, lo cual sucede el 12 de octubre, cerrándose la operación a 131,14 dólares, lo que supone una ganancia del 7,47%, con una excelente relación riesgo/beneficio de 1 a 10.
Sistema de Canal de Keltner aplicado a Electronic Arts
Sistema de trading Canal de Keltner con una Media Móvil
Si queremos ser un poco más agresivos, podemos combinar el canal de Keltner con una media móvil de período corto para obtener señales de trading con mayor frecuencia. En particular, la estrategia combina un canal de Keltner algo más lento, de parámetros 40, 1,5 y 20, con una EMA de 9 períodos. Las señales se generan mediante el cruce de dicha EMA con las líneas superior e inferior del canal.
Reglas de un sistema con Canal de Keltner y EMA
Reglas de Compra
Si la EMA cruza al alza la línea superior del canal, abriremos una posición de compra.
Situaremos un stop de pérdidas en el mínimo de la vela anterior al cruce.
Al igual que en el caso anterior, no tenemos un objetivo de beneficios inicial, sino que cerraremos la posición cuando el precio cierre nuevamente dentro del canal.
Reglas de Venta
Si la EMA cruza a la baja la línea superior del canal, abriremos una posición de venta.
Situaremos un stop de pérdidas en el máximo de la vela anterior al cruce.
Cerraremos la posición cuando el precio cierre nuevamente dentro del canal, no teniendo un objetivo inicial de beneficios.
Veamos un ejemplo de la operativa con esta combinación de indicadores. Para ello, dado que esta estrategia puede ser interesante para realizar scalping intradía, hemos tomado el gráfico en 15 minutos del futuro del Nasdaq. Durante la sesión del 19 de septiembre de 2024, se produce un cruce al alza de la EMA con la línea superior (círculo verde), activando una señal de compra a 19.864,75 puntos.Inmediatamente para proteger el capital de nuestra cuenta situamos un stop de pérdidas a 19.822,50, esto es, el mínimo de la vela anterior a la que se produce el cruce.
Seguidamente se inicia un importante tramo al alza, que no se frena hasta que el precio cierra dentro del canal a 20.103,25 (círculo rojo), momento en el que liquidamos la posición con un beneficio de 238,50 puntos.
Sistema con un Canal de Keltner y EMA aplicado al Mini Nasdaq100
Otros indicadores de volatilidad en trading
Bandas de Bollinger: creadas por John Bollinger, estas bandas se calculan utilizando una media móvil, a la que se suma y se resta un múltiplo de la desviación típica. Las bandas obtenidas permiten identificar posibles zonas de sobrecompra o sobreventa.
Average True Range (ATR): ideado por Welles J. Wilder, el ATR nos permite medir la volatilidad de la cotización de un activo. En su cálculo no sólo intervienen los rangos de precios, sino que también tiene en cuenta el impacto de los huecos (gaps) ya sean alcistas o bajistas.
En definitiva, el canal de Keltner es un indicador de volatilidad que se puede aplicar en todos los activos, y en todas los marcos temporales, y el cuál nos ayudará a identificar el albor de movimientos explosivos en el precio, en base a la volatilidad acumulada durante los últimos periodos.
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