IBEX 35 Total Return

El IBEX 35 Total Return, o IBEX 35 con dividendos, es un índice bursátil que está compuesto por los mismos valores y bajo el mismo criterio que el IBEX 35. Esto, incorporando un ajuste técnico por cada pago de dividendos ordinarios y otras retribuciones a los socios asimilables al pago de dividendos ordinarios.

Es decir, el IBEX 35 Total Return es igual al IBEX 35, solo que incluye, sobre los mismos títulos, un ajuste por el reparto de dividendos.

En este punto, debemos recordar que el IBEX 35 es el principal indicador de referencia de la bolsa española. Así, se conforma por las 35 acciones con mayor capitalización en las cuatro plazas del país (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia).

El IBEX 35 Total Return es relevante tomando en cuenta que los dividendos son los pagos directos que reciben los accionistas de una compañía cuando se reparten beneficios.

Después del IBEX 35, viene el IBEX Medium Cap, que contiene 20 títulos de mediana capitalización. De igual modo, el IBEX Small Cap está constituido por 30 valores de menor capitalización en comparación a aquellos incluidos en los otros dos índices.

El IBEX 35 Total Return puede ser empleado como subyacente en productos de inversión. Estos instrumentos reproducen el desempeño del índice y permiten invertir indirectamente en el indicador. Si el IBEX 35 Total Return se incrementa, su ETF vinculado, por ejemplo, también lo hará y viceversa.

Fuente: Wikimedia Commons, Autor: Benjamín Núñez González

Origen e historia del IBEX 35 Total Return

Para entender el origen del IBEX 35 Total Return, podemos realizar un breve repaso a la historia del mercado bursátil español. La primera bolsa de valores en el país se creó en Madrid en 1809. Su ubicación fue el edificio del Convento e Iglesia de San Felipe el Real, en la Puerta del Sol, y la fundó José I Bonaparte. Sin embargo, esta iniciativa no prosperó.

El mercado bursátil comenzó en realidad el 10 de setiembre de 1831 con la publicación de la Ley de Creación de la Bolsa de Madrid. La primera sesión de esta plaza fue el 20 de octubre de ese mismo año. Su fundación estuvo a cargo del monarca Fernando VII.

Más de 100 años después, en 1992, se lanzó el IBEX 35, reemplazando el antiguo indicador de referencia. Esto, con el fin de reflejar con mayor precisión el desempeño de la bolsa española.

Fuente: Wikimedia Commons, Autor: Luis García

En 2001, se crea el grupo de Bolsas y Mercados Españoles(BME), sociedad que engloba los mercados secundarios y los sistemas de registro, compensación y liquidación de valores del país. Esta entidad tiene la función de publicar el IBEX 35 Total Return.

Luego, en 2009, BME amplió su oferta de índices y lanzó varios indicadores nuevos, todos ellos tomaron como base el IBEX 35. Así, se lanzaron: IBEX 35 ® con dividendos netos, IBEX 35 ® doble inverso, IBEX 35 ® triple inverso, IBEX 35 ® doble apalancado e IBEX 35 ® triple apalancado.

Cabe precisar que en el caso del IBEX 35 con dividendos netos, es similar al IBEX 35 Total Return. Sin embargo, en lugar de descontar el importe bruto del dividendo, se descuenta el neto. De esa forma, el resultado es distinto.

Composición del IBEX 35 Total Return

La composición del índice es revisada dos veces al año, en junio y diciembre, por el Comité Asesor Técnico (CAT) de los índices IBEX.

Entre las empresas que están en el IBEX 35 Total Return, encontramos nombres conocidos como el de la compañía de fabricación y distribución de textiles Inditex, o el de la firma de energía Iberdrola.

El índice incluye diferentes sectores como servicios financieros, energía, bienes de consumo, telecomunicaciones, materiales básicos, servicios de consumo y servicios inmobiliarios. Es decir, el indicador incluye diversos sectores para proveer una señal del desempeño promedio de las compañías más representativas de las bolsas de España. Ello, considerando un ajuste por el pago de dividendos.

¿Qué acciones componen el IBEX 35 Total Return?

El IBEX Total Return, al 26 de mayo del 2024, lo constituyen las siguientes acciones, según expansion.com

ACCIONA
ACCIONA ENER
ACERINOX
ACS
AENA
AMADEUS IT GROUP
ARCELORMITTAL
BANCO SABADELL
BANKINTER
BBVA
CAIXABANK
CELLNEX TELECOM
CIE. AUTOMOTIVE
COLONIAL
ENAGAS
ENCE
ENDESA
FERROVIAL
FLUIDRA
GRIFOLS
IAG
IBERDROLA
INDITEX
INDRA
LOGISTA
MAPFRE
MELIÁ HOTELS
MERLIN PROP.
NATURGY
REDEIA
REPSOL
ROVI
SANTANDER
SOLARIA
TECNICAS REUNIDAS
TELEFÓNICA
UNICAJA BANCO

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Requisitos para que una compañía sea listada en el IBEX 35 Total Return

El IBEX 35 Total Return está compuesto por los mismos títulos que el IBEX 35. Estos son aquellos con la mayor liquidez en el mercado bursátil español. Esto, considerando los datos de los seis meses anteriores a la fecha de la revisión.

Los factores a considerar por el CAT son principalmente el número de acciones computables de la compañía y el precio de las mismas, así como el capital flotante (free float). Este último es el número de acciones de una empresa que están disponibles para ser compradas y vendidas en el mercado.

Para que un valor se incorpore al IBEX 35, su capitalización media computable en el índice debe ser mayor al 0,30% de la capitalización media del índice durante el período de control. Caso contrario, el CAT podrá tomar la decisión de excluir al componente del IBEX 35.

¿Cómo se calcula el índice IBEX 35 Total Return?

Como mencionamos previamente, el CAT verifica semestralmente la composición del índice, a la mitad y a fin de año. Estas son las revisiones de carácter ordinario.

¿Se pueden realizar modificaciones excepcionales? La normativa del BME indica que: “Respecto de sus revisiones extraordinarias, el período de control será aquel que el Comité Asesor Técnico decida en cada momento”. Es decir, si se generan condiciones extraordinarias que afectan la liquidez de los títulos, el CAT se reúne.

Una vez seleccionados los valores, se calcula el IBEX 35, que es un índice ponderado por capitalización bursátil, es decir, las firmas de mayor tamaño tienen más peso.

Luego, el IBEX 35 Total Return se obtiene tras un ajuste técnico por cada pago de dividendos ordinarios y otras retribuciones a los accionistas asimilables al pago de dividendos ordinarios.

Vale precisar que los ajustes son efectivos el día en que la transacción se descuente en el Sistema de Interconexión Bursátil. En ese momento, y para el cálculo de IBEX 35 Total Return, se restará el importe bruto del dividendo o retribución y, al mismo tiempo, se añade un ajuste por el importe de la disminución.

¿Cómo invertir en el IBEX 35 Total Return?

Existen básicamente dos formas de invertir en el IBEX 35 Total Return. La primera es mediante un instrumento, como un fondo de inversión o un ETF, que emula los movimientos del índice. Si uno sube el otro también y viceversa. De esa manera, el agente se expone al desempeño del indicador, pero no se está convirtiendo en socio de ninguna empresa española.

Fuente: publicdomainpictures.net , Autor: Gerd Altmann

La otra modalidad para invertir en el IBEX 35 Total Return es adquiriendo acciones de las compañías que conforman el indicador. Entonces, si Inditex representa, por ejemplo, el 10% del índice, ese mismo porcentaje de mi cartera debería colocar en la multinacional española.

La segunda alternativa demanda una mayor investigación por parte del inversor, absorbe más tiempo y es menos práctica. En cambio, invertir en un ETF, a través de un intermediario y con el apoyo de un asesor financiero, puede ser más conveniente, sobre todo, para los principiantes en el mundo financiero.