Activo alternativo

Un activo alternativo se refiere a cualquier tipo de activo de inversión que difiere de los activos financieros tradicionales, como acciones, bonos y efectivo. Estos activos alternativos tienen características únicas ya menudo presentan mayores niveles de complejidad, riesgo y falta de liquidez en comparación con los activos convencionales.

Un activo alternativo es un término utilizado en el ámbito financiero para referirse a cualquier tipo de inversión que se vende de lo convencional, es decir, que no es ni una acción ni un bono. En lugar de invertir en las empresas cotizadas en la bolsa o en la deuda emitida por los gobiernos y las empresas, la inversión en activos alternativos, conocida como inversión alternativa, puede implicar poner dinero en bienes raíces, en monedas digitales (criptomonedas) como Bitcoin, en obras de arte, en capital privado , es decir, en empresas que no cotizan en bolsa, o incluso en vino o sellos.

Uno de los atractivos de los activos alternativos es que suelen comportarse de manera diferente a las acciones y los bonos. Por ejemplo, el valor de una propiedad o de una obra de arte no está necesariamente vinculado al rendimiento de la bolsa de valores o al estado de la economía en general. Esa independencia significa que los activos alternativos pueden ofrecer beneficios de diversificación: pueden ayudar a equilibrar el riesgo de las inversiones tradicionales en acciones y bonos y, por lo tanto, suavizar las fluctuaciones de valor de una cartera de inversión.

Una curiosidad de este tipo de inversiones es su variedad y originalidad. Existen activos alternativos de todo tipo y para todos los gustos. Por ejemplo, hay personas que se invierten en whiskies raros, en bolsos de diseñador de lujo, o incluso en meteoritos. Es cierto que este tipo de inversiones requiere un conocimiento muy específico y no están exentas de riesgo, pero muestra la enorme variedad de posibilidades que existen más allá de las acciones y los bonos.

No obstante, aunque los activos alternativos pueden ofrecer altos rendimientos y beneficios de diversificación, también presentan desafíos. A menudo son más difíciles de valorar que las acciones y los bonos. Mientras que puede comprobar fácilmente el precio de una acción en la bolsa, puede ser mucho más difícil determinar cuánto vale una obra de arte o una empresa que no cotiza en bolsa. Además, muchos activos alternativos son ilíquidos, lo que significa que no se pueden comprar o vender rápidamente. Si necesita recuperar su dinero, es posible que no pueda vender un activo alternativo rápidamente o que debas venderlo a un precio mucho menor de lo que esperabas.

También es importante tener en cuenta que, aunque los activos alternativos pueden ayudar a diversificar una cartera, también pueden añadir complejidad. Pueden tener estructuras fiscales y legales únicas, y su regulación puede ser menos estricta que la de las inversiones tradicionales. Por lo tanto, antes de invertir en activos alternativos, es importante hacer una investigación exhaustiva y considerar la posibilidad de obtener asesoramiento financiero.

Características de los activos alternativos

Los activos alternativos tienen algunas características únicas que los distinguen de las inversiones más tradicionales, como las acciones y los bonos.

A continuación, te detallo algunas de las características más destacadas:

Baja coincidencia con los mercados tradicionales: Los activos alternativos tienden a tener un comportamiento de rendimiento independiente o poco correlacionado con los mercados de acciones y bonos. Esto significa que pueden proporcionar beneficios de diversificación a una cartera, ya que sus precios no suelen cambiar al unísono con los mercados tradicionales.
Potencial de rendimientos elevados: Algunos activos alternativos pueden ofrecer la posibilidad de rendimientos superiores a los de las inversiones tradicionales. Sin embargo, esto suele ir acompañado de un mayor riesgo.
Liquidez limitada: Muchos activos alternativos son ilíquidos o tienen una liquidez limitada. Esto significa que puede ser difícil comprar o vender estos activos rápidamente y al precio deseado. Por ejemplo, vender una propiedad inmobiliaria o una obra de arte puede llevar tiempo, y puede que no siempre encuentre un comprador dispuesto a pagar el precio que espera.
Dificultades para la valoración: Los activos alternativos pueden ser difíciles de valorar debido a la falta de un mercado transparente. Por ejemplo, el valor de una obra de arte o de una empresa privada puede ser subjetivo y depender de varios factores, lo que puede hacer que la valoración sea complicada.
Alto umbral de entrada: Algunos activos alternativos, como los fondos de cobertura o el capital privado, pueden tener un umbral de entrada elevado, lo que significa que solo están disponibles para inversores con un cierto nivel de patrimonio neto o de ingresos.
Mayor complejidad: Los activos alternativos pueden ser más complejos que las inversiones tradicionales. Pueden involucrar estructuras de inversión únicas, reglas fiscales especiales, y una regulación menos estricta.
Riesgo específico del activo: las inversiones inmobiliarias pueden verse afectadas por factores como el estado del mercado inmobiliario, la ubicación de la propiedad y los cambios en las leyes de planificación urbana. Las inversiones en arte, por su parte, pueden depender del reconocimiento del artista y las tendencias en el mundo del arte. Es por esto que se recomienda tener un conocimiento sólido sobre el tipo de activo en el que se invierte.
Vulnerabilidad a factores macroeconómicos: Algunos activos alternativos, como las materias primas o la infraestructura, pueden ser especialmente sensibles a factores macroeconómicos, como la inflación, los tipos de interés o las políticas gubernamentales.
Costos de inversión más altos: En comparación con las inversiones tradicionales, los activos alternativos pueden tener costos de inversión más altos. Esto puede incluir comisiones de gestión más altas en el caso de los fondos alternativos, o costos adicionales como tasas, seguros o almacenamiento en el caso de activos físicos como el arte o el vino.

Es importante tener en cuenta que no todos los activos alternativos tienen todas estas características, y cada tipo de activo alternativo tendrá su propio conjunto de características y riesgos específicos.

Los activos alternativos y la inversión alternativa

Los términos "activos alternativos" e "inversión alternativa" se utilizan con frecuencia en el mismo contexto, pero se refieren a dos aspectos diferentes, aunque relacionados, del mismo campo de inversión.

Los activos alternativos, como hemos comentado anteriormente, son tipos de inversiones que no son ni acciones, ni bonos, ni efectivo, los considerados activos tradicionales. Los activos alternativos incluyen cosas como bienes raíces, arte, vino, criptomonedas, capital privado y materias primas, entre otros.

La alternativa de inversión, por otro lado, es un término más amplio que se refiere a la estrategia y práctica de invertir en estos activos alternativos. Los fondos de inversión alternativa, por ejemplo, son una forma de inversión alternativa. Estos fondos utilizan estrategias de inversión no convencionales para obtener rendimientos, ya menudo se invierten en activos alternativos.

En este sentido, los activos alternativos son las "herramientas" o los "materiales" que se utilizan en la alternativa de inversión. Son los elementos en los que se invierte el dinero. La alternativa inversión, en cambio, es el "proceso" o la "técnica" de cómo se invierte ese dinero.

Por tanto, la relación entre ambos conceptos es directa: la inversión alternativa es la práctica de invertir en activos alternativos. No podemos tener inversión alternativa sin los activos alternativos, y viceversa.

Ventajas y desventajas de invertir en activos alternativos

invertir en activos alternativos tiene tanto ventajas como desventajas. Vamos a verlas mas en detalle:

Ventajas de los activos alternativos

Diversificación: Los activos alternativos suelen tener una baja correlación con los activos de inversión tradicionales. Esto significa que su rendimiento no se mueve no obstante en la misma dirección que el de las acciones o los bonos. Por tanto, pueden proporcionar una diversificación valiosa en una cartera de inversión.
Potencial de altos rendimientos: Algunos activos alternativos pueden ofrecer la posibilidad de rendimientos superiores a los de las inversiones tradicionales. Por ejemplo, las inversiones en capital privado o bienes raíces pueden generar rendimientos significativos si se gestionan correctamente.
Protection contra la inflacion: Algunos activos alternativos, como el oro o los bienes raices, pueden funcionar como una cobertura contra la inflacion, ya que su valor puede aumentar cuando los precios generales suben.

Desventajas de los activos alternativos

Riesgo: Aunque algunos activos alternativos pueden ofrecer rendimientos elevados, también suelen llevar un riesgo mayor que las inversiones tradicionales. Por ejemplo, las inversiones en criptomonedas o en empresas privadas pueden ser extremadamente volátiles.
Liquidez limitada: Muchos activos alternativos son difíciles de comprar o vender rápidamente. Por ejemplo, podría llevar a cabo meses o incluso años vender una propiedad inmobiliaria o una participación en un fondo de capital privado.
Dificultad en la valoración: A diferencia de las acciones y los bonos, cuyo valor se puede determinar fácilmente a través de los mercados financieros, los activos alternativos pueden ser difíciles de valorar. Esto se debe a que pueden carecer de un mercado activo, lo que puede dar lugar a diferencias de opinión sobre su valor.
Costes de transacciones elevadas: Por ejemplo, la compra de bienes raíces implica costes como impuestos de transmisión, tasas y comisiones de agente. En el caso de los de inversión alternativa, como los fondos de cobertura, a menudo hay comisiones de gestión y comisiones de rendimiento que pueden ser significativamente más altas que las de los fondos de inversión tradicionales.

Ejemplos de activos alternativos

Dado que estamos hablando de gestión alternativa, vamos a terminar el artículo mencionando algunos de los activos alternativos más reconocidos que se utilizan en este tipo de inversión.

Empecemos con el capital privado, un claro ejemplo de inversión alternativa. Este se refiere a la inversión en empresas que no cotizan en bolsa, lo que ofrece al inversor la oportunidad de participar directamente en el crecimiento y desarrollo de una compañía. Aunque la falta de liquidez y la alta barrera de entrada pueden representar desafíos, el potencial de altos rendimientos hace que el capital privado sea atractivo para muchos inversores.

Otro ejemplo clásico de activos alternativos son los bienes raíces. Las inversiones inmobiliarias ofrecen una diversificación sólida a la cartera y, a menudo, generan ingresos regulares a través del alquiler. Aunque comprar una casa o un edificio puede parecer algo común, cuando hablamos de bienes raíces como una inversión alternativa, nos referimos a formas menos tradicionales de invertir en este sector, como los Fondos de Inversión Inmobiliaria (REIT).

Las materias primas, como el oro, la plata, el petróleo o los alimentos básicos, son otro ejemplo de activos alternativos. Aunque su valor puede ser volátil, a menudo se considera una protección contra la inflación y una forma de diversificar una cartera.

Finalmente, las criptomonedas son un ejemplo moderno de activo alternativo. Aunque su naturaleza digital y su volatilidad pueden ser un desafío, el potencial de alto rendimiento ha atraído a muchos inversores.