En este artículo explicaremos qué son y cómo funcionan las opciones E-Mini SP500, uno de los derivados más exitosos de los últimos años debido a su mayor facilidad de negociación por sus requisitos más laxos.
¿Qué es el SP 500?
El S&P 500 es un índice bursátil de las 500 empresas más representativas del mercado de valores norteamericano NYSE, que constituyen el 80% de la capitalización bursátil total de los valores estadounidenses. Fue creado en 1957 por Standard & Poor's, una compañía de calificación financiera que surgió de la fusión entre Standard Statistics Company y Poor's Publishing.
El valor del índice se basa en la capitalización bursátil de las compañías que lo integran y se calcula mediante la ponderación de cada empresa según el valor total de sus acciones en circulación. La composición del índice varía y se revisa regularmente. Es más representativo que el Dow Jones debido a que tiene en cuenta tanto el número como el valor de las acciones disponibles.
¿Cómo invertir en el SP500?
Muchos inversores, optan directamente por invertir en este índice, y lo cierto, es que se puede hacer de múltiples maneras, desde las más activas o de tipo trading, hasta las más pasivas, llegando incluso a la gestión indexada. Veámoslas:
Acciones: comprar acciones de compañías del índice.
ETFs: replicando al índice, de manera que obtendrá ganancias si éste sube. También existen ETFs inversor, en los que el inversor gana si el índice cae. Y también ETFs apalancados 2 y 3 veces, tanto clásicos como inversos. En estos casos el inversor ganar dos o tres veces lo que el índice se haya movido al alza o a la baja.
Futuros: mediante los futuros podemos operar en el S&P 500 para aprovechar las subidas y las caídas del índice y todo ello de manera apalancada.
Opciones financieras: se pueden utilizar las opciones para invertir en el S&P 500, tanto para operar al alza, como a la baja.
Así pues, en el post de hoy nos centraremos en esta última herramienta, las opciones financieras, concretamente las opciones E-Mini Sp500
¿Qué son las opciones E-Mini S&P500?
Las opciones E-Mini S&P500 son un tipo de contrato de futuros financieros que se negocian en el Chicago Mercantile Exchange (CME). Estas opciones tienen como subyacente el índice bursátil S&P500.
Así pues, ofrecen a los inversores la posibilidad de especular sobre el movimiento futuro del índice bursátil, permitiéndoles tomar posiciones tanto alcistas como bajistas. A diferencia de los contratos de futuros tradicionales, las opciones ofrecen al inversor el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender el subyacente a un precio determinado en una fecha específica.
Además, las opciones E-Mini S&P500 tienen un tamaño de contrato reducido en comparación con los contratos de futuros tradicionales, lo que las hace más accesibles para los inversores minoristas y les permite operar con menos capital.
¿Cómo funcionan las opciones E-mini S&P500?
Bien, ahora que hemos visto que son, vamos a detenernos en los detalles de este tipo de contrato, para saber como funcionan, en relación a sus muchos otros contratos hermanos.
¿Cuánto vale un tick?
El valor de un tick en las opciones E-Mini S&P500 es de 0.05 puntos, lo que equivale a $2,50 dólares de prima por movimiento de un tick. Un tick es la mínima variación posible en el precio de negociación de un contrato de futuros y representa el movimiento más pequeño que puede tener el precio del subyacente.
Ejemplo de opciones E-Mini SP 500 en iBroker | Fuente: iBroker.es
Por lo tanto, cada vez que el precio de las opciones E-Mini S&P500 se mueve 0.05 puntos, el valor del contrato varía en $2,50 euros.
Así, si el precio de dicho índice subyacente se mueve 10 puntos, y por cada tick (0,05 puntos) el valor del contrato varía en 2,5 euros, la prima del mismo ascenderá a 500 dólares.
Con todo: 10 puntos * 20 (número de ticks en cada punto)* 2,5 (prima por tick) = 500 dólares.
Otra gran ventaja es la habilidad de operar estas alternativas fuera del horario regular de negociación, esencialmente tenemos las 24 horas de lunes a viernes para abrir y cerrar posiciones. En el caso de S&P500 la liquidez fuera del horario regular de mercado es también muy alta, lo que es otro punto a favor de este contrato financiero.
Por ejemplo, así es como se ven las cotizaciones del contrato vencimiento Junio 2023 en iBroker
Vencimiento de contrato de opciones en iBroker
Una vez escogido el strike que nos interesa (en la imagen adjunta se ve la opcion call 4140) , conviene analizar todas las griegas de la opción. Escoger un broker que nos aporte esta información es fundamental para operar con criterio y poder manejar la posición que tengamos, por muy compleja que sea:
Operar con opciones en iBroker
¿Qué vencimiento tienen?
Todas las opciones tienen una fecha de vencimiento. De esta forma, estos activos financieros, pueden comprarse y venderse libremente hasta el cierre de la sesión de la fecha de vencimiento.
El contrato de futuros S&P 500 tiene fecha de liquidación trimestral (marzo, junio, septiembre y diciembre). Los contratos de opciones trimestrales se ofrecen en el contrato de futuros. En este caso, el contrato de opción trimestral vencerá al mismo tiempo que el contrato de futuros.
También hay opciones semanales sobre el futuro S&P 500 como alternativa a los vencimientos trimestrales y presentan algunas características:
Menores costes de primas
Movimientos de delta más rápidos (gamma)
Mayor sensibilidad al paso del tiempo (theta)
Con todo, con los nuevos vencimientos semanales de martes y jueves, que se unen a los vencimientos que ya había de lunes, miércoles y viernes, fin de mes y vencimiento trimestral, se pueden establecer muchos tipos de estrategias.
Por ejemplo, a finales de abril 2023, estaban operativos todos estos vencimientos que se ven en la imagen adjunta:
Vencimientos de contratos a finales de abril de 2023
¿Cuál es el mejor broker para invertir en opciones E-Mini S&P500?
Las opciones E-Mini SP500, son productos muy especializados y complejos, por los que encontrar un broker que los maneje no es tarea sencilla. No obstante, un ejemplo de ello, sería el broker español y regulado por la CNMV, iBroker.
En cualquier caso, te dejo con un resumen de las características que debería cumplir tu broker ideal:
Agente profesional: En primer lugar, deberás buscar un intermediario con acceso a futuros y opciones del CME Group, u otros mercados: Eurex, NyMEX… y regulado por supervisores de primer nivel, como es el caso de la CNMV (España).
Negociación en tiempo real: Sin duda, un aspecto muy importante es la posibilidad de tener acceso a la información en tiempo real. La buena noticia es que hay brokers cómo ibroker que solo con abrir una cuenta con ellos te facilitan todo el tiempo real de CME Group de forma gratuita.
Multiplataforma: Dicho corredor debería ser capaz de ofrecer un buen servicio en el conjunto de plataformas comerciales de acceso a los diferentes productos de inversión, como mínimo con web/pc y móviles. Por ejemplo, en iBroker además de su propia plataforma, también tendrás acceso a TradingView o VisualChart.
Comisiones bajas: Y por último, si vas a operar con productos que pueden incluir un alto grado de apalancamiento, es importante tener acceso a los mismos con las menores comisiones posibles, de esta forma, mayor será el límite de riesgo que podrás tolerar.
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En definitiva, ¿Qué te han parecido las opciones sobre futuros E-Mini Sp500?, ¿Ya operabas con ellas?, ¿Necesitas más información?... Te leo en los comentarios.
No he entendido muy bien. Imagino que el Mini del SP 500 se negociará en dólares y no en euros. Hace tiempo que no opero en esos productos pero así solía ser y es de pura lógica.
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