Una vez superadas las tensiones del BREXIT del pasado mes de octubre que suponían una fuerte amenaza para nuestras carteras, hemos actualizado las previsiones para los distintos mercados financieros y hemos realizado una serie de cambios en las carteras. En esta entrada vamos a dar detalle de las previsiones que tenemos sobre los distintos activos financieros, estrategia de inversión, niveles a tener en cuenta para las bolsas y cambios realizados en las carteras.
1. PREVISIONES PARA LOS MERCADOS FINANCIEROS QUE CUBRIMOS
En los siguientes cuadros detallamos nuestras previsiones para los activos que cubrimos de BOLSAS, DIVISAS, ORO, RENTA FIJA A LARGO PLAZO Y RENTA FIJA A CORTO PLAZO. Además, nuestra previsión la vamos a mostrar de forma sintetizada, sencilla y con colores, dando tres posibles previsiones: desfavorable, neutral o favorable.
2. ESTRATEGIA DE INVERSIÓN
De estas previsiones sale nuestra Estrategia de Inversión, que tiene dos pilares básicos: por una parte la exposición a cada categoría de activos, y por otra parte, los activos finalmente seleccionados para formar las carteras actuales.
2.1. EXPOSICIÓN POR CATEGORÍAS DE ACTIVOS
La exposición a BOLSAS es actualmente baja, y luego daremos los motivos. Consecuencia de lo anterior, es que dejamos LIQUIDEZ para cuando pasemos a exposición alta en bolsas. Por su parte, la exposición a VOLATILIDAD es actualmente nula, y todo lo contrario para el ORO, que sigue con un aspecto muy positivo. Dejamos de tener posiciones en YEN y DOLAR, y mantenemos una exposición alta a RENTA FIJA LARGO PLAZO, y baja a GESTIÓN ALTERNATIVA (ya que tenemos buenas opciones en la RF largo plazo). Los "activos de crecimiento" en los que invertimos y que están denominados en dólares, los cubrimos para evitar el riesgo divisa (no riesgo indirecto a dólar).
2.2. ACTIVOS SELECCIONADOS
Los activos "candidatos" son todos aquellos cuya previsión es favorable o neutral. Sin embargo, los "finalistas" son aquellos que muestran más fortaleza relativa y a su vez tienen más capacidad de descorrelacionar las carteras. Mostramos a continuación los activos seleccionados (sombreados en azul).
3. CARTERAS DE INVERSIÓN
Las carteras han quedado compuestas de la siguiente manera.
4. PREVISIONES PARA LAS BOLSAS
Decíamos que la exposición a BOLSAS es baja actualmente, y esto se debe a que a corto plazo estamos llegando a niveles de resistencias significativas como vamos a ver a continuación. La estrategia es clara: vamos a ver cómo se comportan en dichas zonas, y en función de lo que hagan, seguiremos tomando decisiones.
4.1. PREVISIONES A CORTO PLAZO
Los dos siguientes gráficos del NASDAQ 100 y del DAX alemán, nos muestran lo mismo: a corto plazo, los índices van a encontrarse con la parte alta del canal alcista por el que vienen subiendo: 8.250 puntos para el primer índice, y 13.100 puntos para el segundo. Hasta que no veamos romper dichos canales al alza, no vamos a subir la exposición a bolsas. Si por el contrario bajan a buscar la parte baja del canal, allí los esperaremos para tomar más posiciones.
GRÁFICO SEMANAL DEL NASDAQ 100
GRÁFICO SEMANAL DEL DAX 30 ALEMÁN
4.2. PREVISIONES A MEDIO-LARGO PLAZO
A medio-largo plazo los índices van a tender a subir a los niveles de los 9.200 puntos para el NASDAQ 100, y los 14.500 puntos para el DAX, lo cual muestra un recorrido alcista significativo. Por ello, y mientras mantengamos un previsión favorable para los índices bursátiles, intentaremos buscar momentos para comprar, en línea con lo anteriormente comentado.
GRÁFICO MENSUAL DEL NASDAQ 100
GRÁFICO MENSUAL DEL DAX 30 ALEMÁN
