Evolución de balance Neuron Biopharma 2006-2009

Analizamos las evolución de las principales masas patrimoniales de Neuron Biopharma durante el periodo 2006-2009, antes de su incorporación al MAB.

Principales masas patrimoniales de Neuron Biopharma, según sus Cuenas Anuales:

Durante el periodo analizado, lo primero que comprobamos es la rápida expansión de la empresa, que en los 4 años analizados ha crecido un 423% en cuanto a valor contable del activo, que se sitúa en los 13.059.344€. El patrimonio neto, sin embargo, ha crecido un 255%, contando con 7.311.344€.

Respecto a como ha crecido el patrimonio de la empresa, vemos diferentes tasas de crecimiento en cada uno de los agregados, siendo la mayor de todas la del activo no corriente, que ha incrementado su valor en un 2905%, hasta los 9.732.212€, seguida por la del pasivo corriente, en un 1388%, situandose en los 2.946.228.

Como resultado de dichas variaciones, el fondo de maniobra se ha reducido un 76% respecto a 2006, contando a finales de 2009 con 380.904€. Lá situación es peligrosa, ya que si analizamos los ratios de liquidez, casi todos se encuentran por debajo de sus adecuados niveles teóricos para asegurar la solvencia de la compañía en el corto plazo:

Liquidez corriente (Activo Corriente / Pasivo Corriente): pasa del 12,76 en 2006 al 1,13 en 2009, siendo 2 el nivel aconsejado.
Test ácido ((Activo Corriente - Existencias) / Pasivo Corriente): tiene los mismos valores que el de liquidez corriente, ya que en el balance de Neurón Biopharma 2009 no figuran existencias. El nivel óptimo sería el 1, cifra que supera en 0,13, síntoma de que cumple con sus obligaciones a corto plazo pero señal también de que dispone de activos ociosos.
Liquidez absoluta ( Caja y Bancos / Pasivo Corriente): en 2009, el saldo de Caja y Bancos es de 94.915€, por lo que el ratio se encuentra en 0,03, siendo su nivel aconsejado el 0,5, señal de que podría no cumplir con sus obligaciones a corto plazo.

En la siguientes gráficas se ilustra la variación de los principales agregados:

El total de los recursos ajenos se ha acercado hasta el nivel de los recursos propios, síntoma de que la empresa está aprovechando su capacidad de endeudamiento, como podemos ver en el siguiente gráfico. Concretamente, el ratio de endeudamiento total (Recursos Ajenos / Recursos Propios) ha pasado del 7,51% en 2006 al 78,62% en 2009. La financiación del total del activo corresponde en 2009 en un 44% a los recursos ajenos, siendo la de 2006 sólo del 6,98%.

En la siguiente gráfica vemos como el inmovilizado de la empresa ha aumentado a mayor tasa que el activo corriente.

En posteriores análisis detallaremos la composición de los elementos de los agregados patrimoniales y su evolución, comparando la situación financiera de la empresa con otras de su sector.