Premios Nobel – XX: Harry Markowitz, William Sharpe y Merton Miller
En 1990 tres destacados economistas estadounidenses son los ganadores del Nobel de Economía: Harry Markowitz, William Sharpe y Merton Miller. Los estudiantes, estudiosos y especialistas en Economía y Empresa, Finanzas, analistas financieros, bursátiles, directores financieros y directores generales son formados en sus enfoques y aplican sus ideas que ya forman parte del legado y patrimonio cultural histórico de la humanidad, como siempre en Finanzas con criterio de caja, no criterio contable de devengo, y con función objetivo de maximizar el valor de mercado, no el valor contable, por supuesto no a cualquier precio, de manera que a día de hoy diríamos que teniendo en cuanta, o “sujeto a”, criterios de RSC, ESG, ODS.
Harry Markowtiz, al que conocí personalmente en un Congreso Internacional de Finanzas en Trinidad & Tobago junto con otros grandes economistas como Stephen Brown me comentó que en su momento había otros mejores que él pero lo suyo fue la persistencia en ciertos enfoques innovadores y originales. Harry Markowitz es el patriarca de la moderna teoría y práctica de carteras y análisis de inversiones estableciendo unos sólidos fundamentos de las conexiones entre carteras y diversificación, así como rentabilidad y riesgo y estableciendo ideas de eficiencia financiera como la programación cuadrática paramétrica maximizando la rentabilidad para un nivel dado de riesgo o su inversa minimizando el riesgo dado un nivel de rentabilidad.
William Sharpe, discípulo aventajado de Harry Markowitz simplificó, mejoró y realizó también contribuciones originales y novedosas en análisis de inversiones y financiación de empresas. Destacan sus modelos financiero-econométricos en los que la rentabilidad de cada parte del sistema, mercado o cartera depende de la rentabilidad total del sistema a través de un multiplicador específico de cada parte del sistema conocido como su beta. Partiendo del anterior contexto, Sharpe es precursor y parte fundamental del C.A.P.M., Capital Assets Pricing Model, modelo macroeconómico general de equilibrio de activos finacieros. Sharpe fue precursor también en la elaboración de índices de eficiencia o performance para conocer lo bien o mal que lo hacen los gestores, con índices de rentabilidad ajustados por riesgos y teniendo en cuenta un índice de referencia o benchmark.
Merton Miller, que quizás debía haber sido galardonado 5 años antes, conjuntamente con el italiano Franco Modigliani por sus diversos trabajos en común y notables aportaciones en Economía y Finanzas, destaca por sus contribuciones originales en el análisis y explicación de la valoración de empresas, financiación e interrelaciones de la estructura económica y financiera.
Luis Ferruz Agudo / Escritor y economista /
Harry Markowtiz, al que conocí personalmente en un Congreso Internacional de Finanzas en Trinidad & Tobago junto con otros grandes economistas como Stephen Brown me comentó que en su momento había otros mejores que él pero lo suyo fue la persistencia en ciertos enfoques innovadores y originales. Harry Markowitz es el patriarca de la moderna teoría y práctica de carteras y análisis de inversiones estableciendo unos sólidos fundamentos de las conexiones entre carteras y diversificación, así como rentabilidad y riesgo y estableciendo ideas de eficiencia financiera como la programación cuadrática paramétrica maximizando la rentabilidad para un nivel dado de riesgo o su inversa minimizando el riesgo dado un nivel de rentabilidad.
William Sharpe, discípulo aventajado de Harry Markowitz simplificó, mejoró y realizó también contribuciones originales y novedosas en análisis de inversiones y financiación de empresas. Destacan sus modelos financiero-econométricos en los que la rentabilidad de cada parte del sistema, mercado o cartera depende de la rentabilidad total del sistema a través de un multiplicador específico de cada parte del sistema conocido como su beta. Partiendo del anterior contexto, Sharpe es precursor y parte fundamental del C.A.P.M., Capital Assets Pricing Model, modelo macroeconómico general de equilibrio de activos finacieros. Sharpe fue precursor también en la elaboración de índices de eficiencia o performance para conocer lo bien o mal que lo hacen los gestores, con índices de rentabilidad ajustados por riesgos y teniendo en cuenta un índice de referencia o benchmark.
Merton Miller, que quizás debía haber sido galardonado 5 años antes, conjuntamente con el italiano Franco Modigliani por sus diversos trabajos en común y notables aportaciones en Economía y Finanzas, destaca por sus contribuciones originales en el análisis y explicación de la valoración de empresas, financiación e interrelaciones de la estructura económica y financiera.
Luis Ferruz Agudo / Escritor y economista /
