Metrovacesa, controlada por el Banco Santander y BBVA, colocará mediante una Oferta Pública de Venta, hasta el 29.67% del capital si se ejecuta el green shoe por parte de los colocadores, si no se ejecutase se colocaría el 25.80%. El pasado 22 de enero de 2018, la CNMV aprobó el folleto de la OPV de las acciones de la empresa.
¿Qué es Metrovacesa?
Metrovacesa es una de las principales promotoras residenciales líderes en España. Es el titular de la mayor cartera de suelo del sector de vivienda española, con una superficie total de 6.1 millones de metros cuadrados. A 30 de septiembre de 2017, el valor bruto de los activos era de 2.6 miles de millones de euros. En cuanto, al valor neto de los activos era de 2.7 miles de millones de euros.
La principal línea de negocio es la promoción residencial que representa el 73% del valor bruto de los activos. La compañía está 100% expuesta a España, teniendo presencia en 31 de las 50 provincias. El restante 23% del valor bruto de los activos pertenece al uso comercial de los suelos, el cual se encuentra principalmente en localizaciones de Madrid y Barcelona. En la actualidad la inmobiliaria cuenta con 51 promociones en marcha, donde se prevé la construcción de 2.263 viviendas.
La empresa tiene números rojos, en concreto, en 2016 perdío 20.53 millones de euros, mientras que en los nueve primeros de 2017 una pérdida de 33.86 millones.
Características de la salida a bolsa de Metrovacesa
La empresa vuelve a bolsa después de salir del parqué en 2013. La compañía ha llevado a cabo un proceso de reestructuración desde que BBVA y Santander se han hecho con el control de la empresa al no poder hacer frente al pago de sus deudas. Como bien hemos dicho antes, la operación se realizará mediante una OPV.
La venta de las acciones está dirigida explícitamente a inversores institucionales y se estima que la salida al parqué será a principios de febrero, en concreto, el 5, bajo al ticker MVC. El rango de precios orientativo se marca entre los 18.00 y 19.50 euros por acción, pero se prevee que el precio final de adjudicación se fije en torno el 1 de febrero. La empresa estaría valorada con este rangos de precios en torno a los 3000 millones de euros.
La operación supondrá entre 760 y 875 millones de euros para BBVA y Santander, aunque la compañía y los accionistas actuales subscribirán un acuerdo de no venta (lock-up) de acciones durante los 180 días que seguirán al comienzo de cotización en las Bolsas de Valores españolas.
La finalidad de la salida a bolsa de Metrovacesa es :
- Ampliar su base de accionistas.
- Incorporar inversores institucionales de largo plazo,
- Mejorar el acceso a los mercados de capitales.
- Incrementar su potencial crecimiento futuro.
- Reconocimiento de marca aumentando su perfil corporativo.
La estructura accionarial después de la operación sería:
| Accionistas | Antes de la salida a bolsa | Después de la salida a bolsa |
| BBVA | 71.45% | 19.7-20.85% |
| SANTANDER | 28.5% | 50.59-53.31% |
| FREE FLOAT | - | 25.8-29.67% |
| OTROS | 0.04% | 3.95% |
Las entidades que lideran la operación son:
| Entidades Coordinadoras Globales y Joint Book runners | BBVA, SA |
| SANTANDER,SA | |
| DEUTSHE BANK AG | |
| LONDON BRANCH | |
| MORGAN STANLEY & CO INTERNATIONAL | |
| Joint Bookrunners Adicionales | GOLDMAN SACHS INTERNATIONAL |
| SOCIÉTÉ GÉNÉRALE CORPORATE AND INVESTMENT BANKING | |
| Co-lead managers | CAIXABNAK BPI |
| FIDENTIIS EQUITIES SV, SA | |
| NORBOLSA SV, SA |
Metrovacesa sigue a sus competidoras Neinor Homes y Aedas Homes que salieron el año pasado al parqué, con lo que supuso la vuelta de las inmobiliarias a los mercados bursátiles después del pinchazo de la crisis inmobiliaria.
