Consultas

Jose Carlos, con los derivados hay dos posibilidades:

- Si tú tienes el subyacente en cartera (por ejemplo, acciones de Telefónica), contratar una opción o un warrant PUT TEF es como contratar un seguro; y vender un futuro es como vender tus acciones TEF pero con menores comisiones y sin pasar por hacienda. Te recomiendo ver el uso de derivados como cobertura, o de forma más general, el apartado de derivados.

- Si por el contrario no llevas en cartera el subyacente, entonces sí son apuestas.

Como ves, el mal no está en la herramienta, sino en el uso que se hace de ella... con las hipotecas "exóticas" pasa lo mismo: Están muy bien si uno las utiliza para no pagar demasiado mientras se cambia de casa, pero son un desastre si las utilizas para endeudarte más de lo que puedes permitirte.

Sus, lo cierto es que no estoy seguro de si los dividendos extranjeros tienen ventajas fiscales (anteriormente no las tenían), si te enteras ponlo aquí...

Y haces bien de evitar el riesgo divisa, siempre que no suponga renunciar a algo excelente. Por cierto, otra con excelente dividendo es ING... esa la llevo en cartera!!

s2

Hola Fernan2,
Muchas gracias por tus comentarios sobre ENI y sugerencia sobre Altria. La estudiaré pero, a priori, no tenía pensado entrar en bolsa fuera de la zona euro. Igual que a ti no te gusta el "riesgo político", yo, de momento, prefiero evitar el riesgo divisa.
Ya me centro en empresas españolas. Acabo de vender POP, estoy apunto de hacerlo con GAS (si llega a 40) y tengo TEF, SAN (a punto de comprar más, como Botín), BBVA y ELE.
Lo de los 1500 euros tenía entendido que se aplicaba a todos los dividendos, vengan de donde vengan (nacionales o extranjeras). Me miré la nueva legislación y no fui capaz de inferir lo contrario.
Evidentemente, la retención que me practique el estado italiano la pierdo, pero eso ya lo tengo descontado a la hora de tomar la decisión de inversión.

Fernan2, gracias por tu comentario y por el enlace al artículo, que para variar me ha parecido muy interesante. Lo único que no he entendido de tu respuesta es el tema de los futuros. La verdad es que es algo que desconozco, dado que me parecen apuestas como las deportivas, con algún fundamento, pero apuestas al fin y al cabo.

Como siempre en bolsa, uno de los problemas es el tiempo. ¿Cuándo? Esa es la piedra filosofal. la bolsa va a subir, va a llegar a los 16.000... pero no sé si en 2 días o en 5 años. Y cuando especulas, esto es más importante.

Sus, la táctica del cazadividendo es conservadora pero efectiva. Y con ENI, no dudo de su capacidad de seguir con el dividendo al alza los próximos años... lo que pasa es que a mí no me gusta la bolsa italiana, son un nido de mafiosos (y si no, que le pregunten a Abertis o a BBVA), incluso peor que España (que también le pueden preguntar a Eon, jejeje), y entonces ya entras en un "riesgo político" que no me gusta. No es que piense que ENI vaya a caer por ser compatriota de Berlusconi y Cicciolina, pero... prefiero las de otros sitios, la verdad.

Y si me permites un par de sugerencias...

1.- ¿Qué tal Altria? paga casi un 5% de dividendo.

2.- En circunstancias parecidas, deberías centrarte en empresas españolas, que tienen muy buena fiscalidad del dividendo (primeros 1500€, exentos).


P, el fondo de Simons se cerró a nuevos ingresos hace años. Pero no creas que aseguran nada: recientemente venía en El Confidencial que uno de los Hedge Funds estrella (había dado más de un 50%) estaba este año en rojo y bastante mal. Y ahí están LTCM, Amaranth, etc... ganaban muchísimo, hasta que reventaron!!

s2

Hola Fernando,

He leído en un artículo tuyo titulado "Inversión, especulación, ludopatía y ruina" que hay un tipo que ha montado un software para especular y que lleva desde 1988 sacando un 34% anual en su fondo... después de descontar sus comisiones (un tal Simons). ¿Está este fondo abierto para particulares? ¿Todo el mundo invertiría ahí, no?

Gracias.

Hola Fernan2,
Antes de nada te cuento mi estrategia inversora.
Como no tengo ni idea de como valorar si una empresa está cara o barata, mi perfil de inversor consiste en buscar empresas grandes (de ibex35 para arriba) con rentabilidad por dividendo superior a las letras a 12 meses y dividendo no decreciente. Eso significa que me acerco al mercado con la humildad del que sólo quiere el dividendo, y cuando la rentabilidad por dividendo baja por debajo del 70% de la rentabilidad de las letras vendo. Si la RPD baja porque sube la acción, significa que el mercado ha premiado mi humildad con bonitas plusvalías. Si la RPD cae porque lo hace el dividendo significa que me he equivocado, de ahí la importancia de que el reparto de dividendos no decreciente esté más o menos "garantizado" por la historia de la compañía y por la política del consejo.
¿Qué te parece esta estrategia?
Ahora me he fijado en la italiana Eni. Los últimos dividendos anuales han sido:
1999 0.362
2000 0.424
2001 0.750
2002 0.750
2003 0.750
2004 0.900
2005 1.100
2006 1.250 (0.6 + 0.65 que pagarán)
Parece que la política de retribución de Eni es de las que me gusta: nunca pagar menos que el año anterior. Supongo que en 2002 y 2003 debieron aumentar el pay-out para mantenerlo.
Si tienes tiempo de echarle un ojo ¿crees que tiene capacidad, desde fundamentales, para seguir aumentando o manteniendo su dividendo?

Apuntas algunos temas muy interesantes, Jose Carlos, pero ya vimos en su día lo de promediar a la baja. Respecto a vender un valor que tenemos a largo plazo, antes de que se agote y pegue el batacazo, para esto se usan los stop-loss, ajustándolos al mínimo de la semana anterior (o del mes anterior, si es a muy largo plazo). Otra posibilidad sería directamente cortarles el cuello cuando veas mucha euforia y sobrecompra, aun a riesgo de perderte el último calentón (pero evitando llevarte el primer tortazo).

Y respecto a la fiscalidad y los (muy) diferentes precios, una posibilidad es vender futuros, en vez de vender tus acciones, con lo que te ahorrarás pasar por la caja de hacienda.

s2

En este tema de la bolsa lo más fácil es hablat de comprar cuando las cosas suben y de vender cuando bajan. Pero sería interesante hacer un artículo al respecto de las otras opciones, más contrarias al sentimiento.
La más fácil es la "ponderación a la baja", pero quizá lo más difícil es saber cuándo vender un valor que tenemos a largo plazo, antes de que se agote y pegue el batacazo (véase TEF en el 2002) pero sin perder la opción de ganar si sigue subiendo. ¿Cómo operaríais en ese escenario?
Otra cuestión es cuando hemos comprado diferentes paquetes de acciones a diferentes precios de un mismo valor. Cuando vendemos, en un momento alcista, vendemos las que compramos antes, por lo que son las que más rentabilidad tienen, lo que a veces "cuesta": queremos sacar un 40%, como los buenos, y la avaricia suele romper el saco

Hola, Carlos, creo que te has equivocado, en mi página no tengo ni he tenido nunca cursos de bolsa, sólo tengo algunos artículos que he escrito para ayudar a novatos que empiezan en bolsa. De cursos, los únicos que conozco y que puede que te interesen, son los cursos que anuncian en Rankia... si eres de Valencia, claro!! Yo no he ido a ninguno, así que no te puedo decir nada de primera mano, pero sí he asistido a ponencias de los profesores de esos cursos, y son todos gente muy buena.

Y respecto a Bankinter, es una buena combinación de banco y broker... aunque sin saber tu operativa, no puedo decirte si es la mejor opción!!

Jose, a ti te responderé en un artículo, que es bastante largo...

s2

Hola
Tengo unas dudas de novato que no están muy relacionadas entre sí y espero que puedas resolverme.
1) Yo compro acciones de la empresa X y luego quiero venderlas porque han subido y ordeno venderlas a un precio dado. ¿Eso se ejecuta inmediata e indepedientemente de que haya gente que las quiera? Me explico...a lo mejor a nadie le interesa comprarlas porque están altas (por eso las vendo yo), entonces qué pasaría... o eso no es así exactamente...
2)Respecto a las OPVs. He visto que es bueno acudir a ellas y vender el primer día porque se suele sacar beneficio. El caso es dónde puedo saber las que van a ocurrir en España (por ahora, y como novato que soy, no saldría del mercado nacional) y cómo se compran ¿también a través de un broker o el banco como las acciones normales?
3) No tengo muy claro qué son los futuros y los warrants. Respecto a las opciones, he visto en algún post que pones ejemplos como si fueran apuestas. Me explico...yo digo que el ibex, que está a 14400, va a llegar a 14500 y eso me cuesta X. ¿Si acierto qué me dan? Además, supongo que eso no será válido para siempre (¿Sólo para un día tal vez?) porque al final acabará subiendo...
Bueno, espero no abusar :)
Gracias por la ayuda que prestas y enhorabuena por el blog, porque es de lo mejor y más claro que he visto.
Un saludo

Hola me llamo carlos y andando por la red como novato en esto de la bolsa, di con su pagina la cual me parece interesante, en ella vi que tienen cursos de bolsa me gustaria que me proporcionara informacion de los mismos, lugar, fechas, teniendo encuenta que no tengo estudios podre realizarlos?
tambien decirle que he abierto una cuenta en bankinter para operar en bolsa me gustaria saber si he hacertado en la eleccion o no?
muchas gracias

Si sigues el blog, sabrás que no soy partidario de dar predicciones a corto plazo; pero te voy a dar dos ideas para que las estudies... hablando del corto plazo, como dices.

Una es Iberdrola. La empresa está algo carilla, pero está entrando dinero a mansalva, en previsión de la batalla accionarial que se avecina...

Y la otra es Valero. Los márgenes de refino están por las nubes, y la empresa se está hinchando a ganar dinero. El negocio ya no es tanto el petróleo, ahora es más la gasolina!!

En todo caso, para operar a corto plazo, deberías fijarte en los gráficos (otros te podrán indicar mejor que yo), y ponerte stops por si acaso...

Del libro que comentas no sé nada, lo siento.

s2

OLA a todos!!!!
Para empezar decir que me encanta este blog de economia y es de lo mejor que e visto entre todos.

Bueno vamos al grano, tengo 20 años y acabo de empezar en esto de la bolsa, hace unos dias me abrí la cuenta de ing con el broker y dispongo de un capital de 3000.
Aunque se que no es mucho algo se podrá hacer jeje.
Me gustaria invertirlo en valores a los cuales les pudiera sacar beneficio en un plazo corto-medio.
Así que me vendría muy bien que me dijeras agun valor en el cual invertir.
Por ultimo me gustaria que me dijeras si conoces un libro que se llama "señales comerciales de riqueza" de J.Larsen y que opinas de el.
Gracias de antemano y sigue así.
SALUDOS
PD: buenísima la recomendación de filoctete53.

No se dedican a una actividad tan similar, en realidad:

VLO: Margen de refino + descuento por crudo ácido + margen de venta minorista

COP: Extracción de crudo + Extracción de gas + margen de refino + margen de venta minorista + Rusia.

Si me tuviera que casar, lo haría con VLO a día de hoy. Pero si tuviera que recomendar a alguien de perfil conservador, le recomendaría COP, más grande y más diversificada (geográficamente y por negocios)

Uy, que fallo. Fuentevilla, perdon perdon perdon

Me sigues gustando, y tengo que decirte que yo había pensado otro tanto sobre ese Nuevo Código y que también lo creo necesario para evitar los abusos que se han cometido. A ver si a partir de ahora podemos tener un piso en donde no me tenga que enterar, por ejemplo de lo que cena mi vecino....y Fuentealbilla..jajajaja muy bueno. Ale Fernando elige
Buen finde a todos los que leéis esto.

A pesar de que Valero Energy y ConocoPhillips se dedican a una actividad similar, la primera ha subido bastante últimamente, mientras que Conoco se ha mantenido lateral...

¿No tendría ahora COP más recorrido? ¿O crees que la mayor demanda por crudo de menor calidad hace que VLO sea más interesante? Ya se que tu te acuestas con las dos... pero, ¿y si te tuvieras que casar?

Eso es fácil de contestar, Ronie: las mismas que llevo yo!! Valero Energy (VLO) y ConocoPhillips (COP). Y tambien Companhia Vale do Rio Doce (RIO), por ejemplo...

s2

Hola Fernando.
Lo primero quería felicitarte por el blog, me han pasado el link esta mañana y reconozco que no he parado de leer tus artículos en todo el día, me van a echar del curro, jeje.
Bueno, te comento que soy nuevo en el tema de la bolsa, así que no será la última consulta que te haga.
He estado leyendo sobre todo la parte relativa a materias primas y me ha parecido muy interesante, y un buen sitio para invertir a corto-medio plazo.
Mi duda es que tengo la plataforma de ING y como sabes no cubre todas las empresas "chicharro", como tú las llamas. Lo que me gustaría saber es qué empresas del sector de las materias primas a las que pueda acceder a través de ING me recomiendas que siga.
Muchas gracias de antemano por tu tiempo y enhorabuena de nuevo.
Un saludo,

Fuentevilla, hablar de bolsa es lo que me gusta... no es ninguna molestia.

Antonio, en el extranjero te aplican retención sobre el dividendo, pero las plusvalías pasan enteritas a tu bolsillo. Y gracias por los elogios...

s2