Consultas

Hola Fernan2,

Hace más o menos un mes que sigo tú blog, y la verdad, es que estoy de acuerdo con la mayor parte de lo que dices. En invertia, mi nick, es Davidrumar y sigo de cerca el foro "mis finanzas". A raíz de tus notas sobre los ciclos de las materias primas y en base a unos artículos que leí hace tiempo sobre los ciclos de precios del papel, comence a plantearme la pregunta de si no sería un buen sector de inversión "las papeleras". En España tenemos, Ence, Europac,Iberpapel, Miquel y Costas,Reno de Medici y Unipapel. La verdad es que en pricipio hay donde elegir. He mirado por encima el Per y las revalorizaciones de este año, y aunque sin realizar un analisis más profundo (lo haré) ya se pueden descartar varias opciones, pero también se pueden ver otras con un cierto interés. Justamente ayer Europac, pego un subidon y Ence planteó una reforma de su plan estrategico.
Las papeleras son dependientes directamente del precio de la madera que utilizan, incluso alguna de ellas produce su propia madera. Además, el año pasado según parece, no fue un buen año para el sector, lo que puede generar una oportunidad de entrada.
Quería saber si sabes algo del desarrollo de los precios del papel y sobretodo si crees que al igual que en el resto de empresas dependientes de las materias primas, se pueden mantener tus tesis.
No se si conoces alguna empresa, fuera de nuestro reducido mercado, con la que poder comparar las que cotizan en el continuo. ¿Es posible, que al igual que en las petroleras, tuberas, etc. estemos ante un producto nacional caro?

Me gustaría que me dieses tú opinión sobre el sector, y si crees que puede ser interesante invertir en él.

Muchas gracía un saludo, David

Por cierto, Juan, que me dejaba tu consulta a medias: comprar valores en base a dividendos normales no funciona... otra cosa es cuando alguna acción paga dividendos extraordinarios del 10%, que a veces pasa. Y si lo haces por tema fiscal, este año se te exige aguantarlas mínimo dos meses; al año que viene, veremos...

Alfredo: Mi opinión es que el 5% de comisión de entrada en JP Morgan es una "clavada" de campeonato; por esa pasta, yo me haría la cartera con acciones, comprando cuatro o cinco (puedes elegir las que más ponderen en ese fondo, seguro que en su folleto lo pone). Las energías alternativas... están bien, pero para nada están baratas; a precios actuales, yo prefiero COP o CHK a una solar o una de viento (insisto: por cuestión de precio). Y respecto al M L world mining fund, suena francamente muy bien lo que dices de él.

Juan: el hecho de que cierre en máximos es garantía de que la tendencia es alcista, lo que es buena cosa para especular (con stop-loss), pero no para invertir. Fíjate en un caso real, y verás: el día que compré mi primer paquete de Boliden, estaban a 175, máximos históricos (eso fué en mayo), y dos semanas después, estaban a 100. Afortunadamente, promedié a la baja y las tengo a una media de 132, por 163 a que cotizan hoy. ¿que te parece?

Hola de nuevo, te querría preguntar si el hecho de que un valor cierre en máximos es garantía más que suficiente para entrar a la apertura siguiente.
Seria factible, como táctica, comprar valores días antes del pago de dividendos. Creo que el tratamiento fiscal varía si se venden los títulos en breve.
Muchas gracias por todo

Encontré tú blog en foro invertia,y después de leerlo de arriba abajo,te doy la enhorabuena por éste gran trabajo,me apresuro a incluirlo a favoritos.

Aprovechando la oportunidad que nos das,me gustaria saber tu opinión sobre éste tema:
Estaba a punto de invertir 20.000€ en cada uno de estos fondos
JP Morgan global natural resources,fondo de materias primas global,con distribución de 32% mineria y refino de metales,28% energia y 26% en oro y meteles preciosos,con una rentabilidad en el 2005 dl 46.1% y en el 2006 14.5%,con una comisión de suscripción del 5% gestión 1.50% y adcion 0.40%
Merryll Linch new energy fund,fondo de energia alternativa,con una rentabilidad en el 2006 de 28.2% y desde el inicio en 2002 del -5.9%,comisión de gestión de 2,25%
M L world mining fund ,fondo de inversión en empresas de mineria y metales,además de oro,con bastante exposición al uranio,la rentabilidad es de 25.9% desde enero de 2006,y anualizada a 5 años del 32.6%

He visto tu buen pronostico para las materias primas a medio plazo,y creo que es un buen momento para entrar por el precio de las materias primas y del oro,aunque despues de ver tú comentario sobre el petroleo y tus empresas de referencia dán ganas de meterse a saco en el sector

Reiterando una vez más mi enhorabuena,recibe un cordial saludo

En mi opinión, los recuentos de Elliot no sirven para adivinar el futuro, sólo para explicar medianamente el pasado. Fíjate como dice que ha cambiado su recuento... evidentemente, porque hizo un pronóstico anterior y falló estrepitosamente. Y además, tomando el valor del índice ajustado por inflación... no sé, a mí la impresión que me da es que trata de llegar a algo concreto (en este caso, un super-crack) y busca la forma de justificarlo. Es evidente que un pronóstico así genera titulares de prensa y notoriedad, y quizá sea eso lo que busca, o como dices, quizá trata de acojonar al personal. Pero me inclino más por lo de buscar titulares, porque para acojonar al personal yo me iría a algo más verosímil que una caída del Dow al 400, ¿no?

s2

Buenos días Fernan2, me gustaría saber qué credibilidad tiene esta noticia aparecida hoy en El economista. por una parte, parece clara la intecionalidad de asustar. Por otra, te aseguran que es un gran entendido en bolsa. Qué opinión te merece la información? Gracias, Martin

Prechter es uno de los analistas técnicos -seguidor de Elliott para más señas- con más predicamento en EEUU. Además, le rodea un aura de misterio porque apenas sale en los medios de comunicación, por lo que cualquier entrevista con él es noticia. Recientemente, ha concedido una a Financial Sense Online.

Los máximos históricos del Dow Jones no han variado ni un ápice las convicciones bajistas de Prechter. El "Gurú de la Década" según Financial News Network se atrevió a sacar en 1995 un libro llamado En la cresta de la ola: un pronóstico del gran mercado bajista. Aunque se adelantó en cinco años a la caída, mantiene su tesis principal: que vamos a vivir un crash sin precedentes, con una caída del Dow del 90% por debajo de los 1.000 puntos, e incluso hasta los 400.

Los que ha cambiado es su recuento de onda (la onda de Elliott sostiene que los movimientos impulsivos al alza se dividen en cinco ondas, la 1,3 y 5 alcistas, y la 2 y 4 bajistas). Como se han superado los máximos de 2000, esa subida no pudo ser la quinta onda, sino que el rally actual es esa quinta final que dará paso a la corrección bajista. Es más, su recuento a muy largo plazo concluye que también estamos en la quinta onda, luego esa corrección puede ser muy larga y muy profunda.

En esta entrevista, Prechter reconoce su error de dar por comenzada esta gran corrección en el año 2000: "Resultó ser una experiencia similar la de 1990 en términos de recesión y a la de 1987 en términos del mercado: el S&P 500 bajó el 50%, mientras que en 1987 cayó el 40%, y la recesión fue muy rápida". De ahí concluye que los dos períodos tienen el mismo grado de onda de Elliott, de lo que se deduce que el Dow está en la quinta onda del viejo mercado alcista.

Lo más importante, a su juicio, es que ni el S&P ni el Nasdaq van a alcanzar, ni de lejos, los niveles de 2000. ¿Y qué pasa con el Dow? Aquí Prechter recurre a un truco que consiste en medirlo en términos reales -descontando la inflación- y entonces estamos lejos de máximos. "Será algo similar a los máximos entre 1968 y 1973, puesto que ninguno batió el récord de 1966 en términos reales; y luego llegó el crash".

En su opinión, el mercado bajista realmente comenzó en 2000, pero ha sido aliviado por la fuerte expansión del crédito, que ha provocado las burbujas de la vivienda y las materias primas. Prechter cree que éstas ya han hecho techo, y lo único que falta es que termine la quinta onda de la bolsa. "La liquidez es lo que ha hecho que todos los mercados se muevan al alza en los últimos tres años, y la confianza está detrás de esta liquidez. Mientras la confianza siga alta, se puede justificar comprar absolutamente todo: acciones, bonos, bonos basura, inmuebles, materias primas... Y todos piensan que van a seguir subiendo. Es una situación insostenible -todas las burbujas de crédito han estallado-, que conducirá a un movimiento en la dirección opuesta".

Este analista aplica los principios de Elliott a la economía real (propugna una ciencia que se llama socioeconomía) y defiende que estamos abocados a la deflación. La famosa quinta onda del Dow explica por qué, hasta ahora, no se ha producido, pero él considera que es inevitable tarde o temprano.

Su conclusión sobre la economía y la bolsa no puede ser más alarmante: "Estamos en la misma situación que en 1928 antes del máximo de 1929, y vamos a vivir una caída en todos los mercados como la que se produjo entre 1929 y 1932". Ahí queda eso.

No conozco el broker de Bancaja, pero si te da mejores comisiones, sin duda será mejor. Yo el broker naranja lo recomiendo para internacional, porque para bolsa española me sale mas barato en oficinadirecta, con nómina domiciliada. Y ten en cuenta que en bolsa internacional suelen "clavar" bastante por las custodias, por eso sale muy a cuenta ING.

Respecto a Astroc y Grifols, yo también flipo bastante, pero bueno... ahí está lo que pasó con Terra, que fué mucho más que lo de esas dos, y mira como acabó. Por fundamentales, no tiene ningún sentido que suban así; pero es habitual que en las OPVs haya más volatilidad, porque no tienen niveles de referencia definidos, y a veces esa volatilidad se traduce en subidas espectaculares, cuando la bolsa sube, y otras veces en desplomes tremendos cuando la bolsa baja, como pasó con Móviles.

s2

Gracias por tu contestacion anterior en el sitio equivocado.Me gustaria conocer tu opinion de Broker Online de Bancaja.Si no me equivoco sus comisiones son mejores que ING.Tambien me gustaria conocer tu opinon sobre el hecho de comprar valores el dia de su salida al parquet.Alucino con el rendimiento de Grifols y Astroc.
Gracias

Yo soy Bolidenista y creo mucho en el tema del zinc....

¿Pero que pasa cuando Unimosuna emporesa candiense con Zinc+oro+CHINA?.... pues que puede ser un coctel muy interesante....

en caso de que no lo conozcas te comento que Leyshon Resources esta extrayendo en China estosmetales

http://metalsplace.com/metalsnews/?a=7629

un saludo

Clavijo, lo del canal alternativo es porque invertia tiene sus carencias: falta un buscador, nos borran los artículos... y aparte de eso, al ser MI blog, los puedo clasificar, editar, etc.

Respecto a TEF, buena pillada, desde luego...

Y respecto a Boliden, me temo que no hay demasiada información disponible... pero es la mayor minera de zinc de Europa, y el zinc se encuentra en una situación de demanda mucho más fuerte que la oferta, y por tanto cada vez el zinc más caro y Boliden más beneficios. A los precios actuales está con PER de 7.5, lo que descuenta que en un futuro irá peor la cosa, pero yo espero que por el contrario irá a mejor, y no me extrañaría nada una OPA a 200 o mas. Y para el corto plazo, está totalmente alcista y muy poco sobrecomprada...

En resumen, que tiene su riesgo, pero vale la pena (en mi opinión). Aunque si quieres menos riesgo, tienes a COP...

s2

Hola fj2c

Antes de nada decirte que acabo de descubrir tu blog y me parece fenomenal que uno de los foreros mejor informados y mas activos de invertia tenga un canal alternativo de comunicación. Enhorabuena!!!

Lo siguiente y el motivo de mi consulta es Boliden. Esta semana me deshare de mis TEF (desde 2001 no esta mal; te suena lo de pillado? jeje) y me interesa esta empresa. Segun escribes parece que merece la pena entrar en ella aunque ya este a 160 SEK? Me puedes dar mas datos de la compañía?

Muchas gracias por todo y mucha suerte con tu blog


PD: Ya te tengo en favoritos ;)

Sobre las Valero en ING, yo también las tengo allí, pero todavía no he llamado por lo del W8. De todas formas, tampoco me sorprende, el broker naranja está un poco "en construcción".

En el caso de Valero, sin embargo, no importa demasiado; es una empresa muy centrada en crecer y que el dividendo que reparte es muy pequeño, así que lo que pierdes es bastante menos de lo que ahorras en no pagar custodias.

Pero en todo caso, habrá que llamar a ING y que se pongan las pilas; supongo que si llamamos muchos, se moverán, así que ¡TODOS A LLAMARLES!!

Primero darte la enhorabuena por tu estupendo blogg con una excelente información.
Compré acciones de
valero Energy a través del broker naranja de ING, posteriormente les llamé por teléfono para que me tramitaran el formulario W-8 para reducir las retenciones en los dividendos que tiene en USA, y me dicen que ellos no lo pueden tramitar.

Como te he leido que adquiristes acciones con ING quería preguntarte si has solicitado el formulario W-8 con ellos, y si te han contestado lo mismo que es lo que puedo hacer.
Gracias y hasta pronto.

Pedro, es un caso complicado el tuyo... por una parte, si has vendido una vivienda, supongo que hablamos de una cantidad importante, así que no deberías entrar de golpe, sino poco a poco; y por otra parte, la situación actual es compleja, pues como analicé en Bolsas en máximos, el fondo del mercado es bueno... pero con lo que hemos subido, el potencial de caída también es alto.

Afortunadamente, creo que justo estás pensando en las inversiones idóneas para esta situación: ConocoPhillips, a diferencia de casi todo, está cerca de los mínimos anuales y realmente muy barata, por lo que el riesgo de invertir en ella ahora es bastante limitado, y muy por debajo de la media, sin que su potencial alcista sea menor, así que sería una inversión ideal para ahora. Y el bestinver mixto no es un fondo de 30% bolsa, sino que modifica su porcentaje de bolsa en función del mercado, por lo que si entraras ahora y justo pillaras una corrección fuerte, los gestores de Bestinver incrementarían su posición de renta variable, y así aprovecharías mucho más la posterior recuperación.

Por último, si me permites una sugerencia, ¿por qué no meter un poquito en un valor caliente y a la vez con buenos fundamentales, como Boliden? Mira el artículo Boliden: Para inversores y especuladores, y te lo piensas, a ver si te interesa.

s2

Fernan lo primero felicitarte por esta magnifica información que nos dás,tanto global como de valores.a la vez que nos aclaras la visión en conjunto de este complicado mundo dónde los errores se pagan muy caros
Acabo de vender una vivienda,y mi idea es invertir a un plazo de 5 años,no soy un entendido,pero crees que en ese plazo se puede sacar una mayor rentabilidad invirtiendo en valores seguros como el que citas conocophillips,sin incurrir en mayores riesgos que los fondos,o por el contrario es preferible dejarlo en manos de profesionales e invertir en un bestinver mixto con un 30% de bolsa y olvidarse del tema,primando más la seguridad.
Por otra parte consideras un buen momento este para entrar,o esperar a un posible recorte.

saludos y gracias por adelantado

Desde luego, mi memoria...
Desde luego, la rapidez en tu respuesta...
Una vez más, en nombre de todos los que te leemos, gracias.

Te agradezco el trabajo que has hecho y el que lo hayas puesto a disposición de todos.
Deseo preguntarte una cuestión que creo recordar te leí y ahora no encuentro: al hablar en algún artículo sobre el inconveniente que tiene el invertir en USA, puesto que hay que pagar impuestos allí y aquí, habláste de rellenar algún formulario para desgravar parte de la inversión en USA. ¿Recuerdo bien o mal la cosa? ¿Dónde está el link, por favor?

Respecto a con quien operar: Para mí, lo mejor es una cuenta con ING para bolsa extranjera (NYSE y Eurostoxx) y otra para bolsa española (y extranjeras distintas de NYSE y Eurostoxx) en OficinaDirecta.com, con nómina domiciliada. Ambos trabajan bien y tienen las comisiones más baratas que conozco.

Respecto al nº de cuentas, no veo ningún problema en abrir más de una en la misma entidad para llevar mejor las cuentas... salvo con OficinaDirecta que solo te hará buen precio en la que tengas la nómina domiciliada. Pero lo mejor es hacerse una hoja de cálculo, para tener un desglose de lo que se va por cada concepto, porque lo demás sólo te da la suma final pero no el detalle, y por tanto no te permite optimizar tu operativa.

s2

Hola Fernan2,

Lo primero decirte que soy un principiante en esto de la bolsa, llevo un tiempo leyendo cosas al respecto y al leer tu blog (que por cierto me parece muy bueno) me he decidido ha hacerte esta consulta que seguro que nos hacemos muchos de los que empezamos o queremos empezar en este mundo. La duda viene en el momento en que te decides a comprar de verdad y piensas, ¿con quien abro la cuenta?, ¿qué me interesa más para trabajar a medio/largo (que es lo que yo creo según he leido que hay que hacer para empezar) y tal vez algunas operaciones a corto?, ¿es mejor una única cuenta de valores o mejor dos, una para largo y otra para el resto?, porque el tema de las comisiones e impuestos en cifras todos las conocemos, pero lo importante es el saber el coste o rentabilidad real de las operaciones que realicemos, es decir, si yo compro algo ahora, vendo en tres meses un valor, a los seis o quince meses compro y vendo otros, es decir, voy operando pero no al nivel de especulación diaria, ¿cual es la rentabilidad real obtenida teniendo en cuenta las distintas comisiones, el pago a hacienda y las plusvalias y minusvalias?

Es decir, la cuestión es saber si yo comienzo con un capital neto de x para invertir y me pongo a ello, al cabo de un tiempo de operar, vender, pagar impuestos, cobrar dividendos, etc poder decir:

¿cual es neto del que dispongo ahora mismo si vendiera todo, o una parte?
En fin, disculpa la extensión del mensaje, no se si me he explicado muy bien, pero es que soy un mar de dudas.

Un saludo y muchas gracias
Paco Garcia