En los países desarrollados la esperanza de vida es de 76 años, pero cada año que pasa nuestro tiempo de vida promedio se alarga. Todos los países del mundo están experimentando un crecimiento en el tamaño y en la proporción de personas mayores de 60 años en la población.
Se estima que para el 2030, 1 de cada 6 personas en el mundo tendrá 60 años o más. Esto quiere decir que habrá 1,400 millones de adultos mayores y para 2050 serán 2,100 millones según un reporte de WHO (World Health Organization)
Aunque este fenómeno conocido como el envejecimiento de la población comenzó en los países desarrollados, ahora también se está presentando en muchos emergentes y se puede apreciar en la modificación de su pirámide poblacional.
Conforme la gente envejece se aumentan los padecimientos como pérdida de audición, cataratas, dolor de espalda, osteoartritis, enfermedad pulmonar obstructiva crónica, diabetes, depresión, demencia y otros síndromes geriátricos.
Entre todas las tendencias que hay, las demográficas son las que definitivamente tienen la más alta probabilidad de cumplirse porque las tablas actuariales de esperanza de vida, tasa de mortalidad y nacimiento, son bastante predecibles y con poca dispersión.
Dado que esta población representa un porcentaje importante de la riqueza, ahorros y gasto en el mundo, entonces podría ser buena idea tener exposición a esta megatendencia. Es por esta razón que vale la pena analizar el ETF iShares Ageing Population UCITS.
El objetivo de este ETF es precisamente invertir en compañías de mercados desarrollados y emergentes que se beneficien (obtengan ingresos) de las nacientes y crecientes necesidades de esta población de 60 años y más.
Datos generales del ETF iShares Ageing Population UCITS
Datos Generales
| ISIN | IE00BYZK4669 |
| Fecha de Creación | 8 de septiembre de 2016 |
| Índice de referencia | STOXX Global Ageing Population Index |
| Tipo de réplica | Réplica Física Optimizada |
| Tratamiento del Dividendo | ACC |
| Divisa Base | USD |
| Divisa de cotización | USD, EUR, MSN |
| Rebalanceo | Anual |
| TER | 0,40% |
Cartera del ETF iShares Ageing Population UCITS
El índice que sigue este ETF filtra el universo de compañías de la siguiente manera:
- Escoge compañías que obtengan más del 50% de sus ingresos de sectores relacionados con la tendencia estructural del envejecimiento de la población.
- Excluye compañías que no cumplen con Sustainalytics Global Standards Screening o están involucradas en actividades controvertidas. Además, también se excluyen las empresas que muestran calificaciones de controversia ESG altas.
- Se aplican filtros de tamaño y liquidez
- Tener un mínimo de 80 compañías
Su concentración principal es en el sector de Salud seguida del Financiero. Y el país con mayor peso es USA. Esta es la composición detallada:
Estas son las primeras 25 posiciones:
| Empresa | Peso (%) | Sector | País | Dónde Comprarlas |
| SAREPTA THERAPEUTICS INC | 0,75% | Health Care | United States | |
| SHOCKWAVE MEDICAL INC | 0,67% | Health Care | United States | |
| PENUMBRA INC | 0,64% | Health Care | United States | |
| IONIS PHARMACEUTICALS INC | 0,62% | Health Care | United States | |
| KARUNA THERAPEUTICS INC | 0,61% | Health Care | United States | |
| BIOGEN INC | 0,61% | Health Care | United States | |
| EISAI LTD | 0,61% | Health Care | Japan | |
| REGENERON PHARMACEUTICALS INC | 0,59% | Health Care | United States | |
| ROBINHOOD MARKETS INC CLASS A | 0,58% | Financials | United States | |
| GENMAB | 0,56% | Health Care | Denmark | |
| LPL FINANCIAL HOLDINGS INC | 0,56% | Financials | United States | |
| CYTOKINETICS INC | 0,56% | Health Care | United States | |
| OPTION CARE HEALTH INC | 0,55% | Health Care | United States | |
| ACADIA HEALTHCARE COMPANY INC | 0,55% | Health Care | United States | |
| UNUM | 0,54% | Financials | United States | |
| GLOBE LIFE INC | 0,53% | Financials | United States | |
| PTC THERAPEUTICS INC | 0,53% | Health Care | United States | |
| NEUROCRINE BIOSCIENCES INC | 0,52% | Health Care | United States | |
| ARTHUR J GALLAGHER | 0,52% | Financials | United States | |
| ENSIGN GROUP INC | 0,52% | Health Care | United States | |
| CIGNA CORP | 0,51% | Health Care | United States | |
| REINSURANCE GROUP OF AMERICA INC | 0,51% | Financials | United States | |
| AMN HEALTHCARE INC | 0,51% | Health Care | United States | |
| HUMANA INC | 0,51% | Health Care | United States | |
| APOLLO HOSPITALS ENTERPRISE LTD | 0,51% | Health Care | India |
Rentabilidades del ETF iShares Ageing Population UCITS
Ya que casi el 50% de la exposición la tiene en el sector Salud, entonces vale la pena comparar el desempeño de este ETF con el ETF IUHC de iShares que sigue al sector salud de USA.
Hasta antes del 2018 iban muy parejos, pero al parecer el mercado no le ha dado la importancia que esta tendencia estructural se merece. Podría ser porque se está centrando más en los Millenials y el corto plazo, en lugar de una población que aumentará en el largo plazo y que, como ya mencioné, tiene mayor poder adquisitivo y riqueza acumulada que utilizará en sus últimos años.
En qué Estrategias utilizar el ETF iShares Ageing Population UCITS
Creo que podría ser un pequeño Tilt dentro de carteras indexadas asumiendo el riesgo de retornos subsecuentes. Esto es así porque tiene un porcentaje importante en el sector Salud, que generalmente ha tenido un desempeño mejor al del mercado. Y además, el resto de la cartera está diversificada en otros sectores.
Definitivamente, podría entrar en Estrategias de Rotación por momentum y top-down, pero estar consciente que aunque el destino es muy probable, tal vez tarde en verse reflejado en las expectativas del mercado. Parafraseando a Dornbusch, las cosas tardan más en suceder de lo que creemos, y luego suceden más rápido de lo que pensábamos.
