Reflexiones
Si algo nos ha enseñado el mercado es que es muy difícil batirlo en tendencias continuas al alza. También que hay que esperar a que los buenos activos maduren y si no que se lo digan a las mineras de oro.
Por otra parte salvo el tema del petróleo no veo nubarrones macro, en un mercado dónde la inflación está controlada, Europa se prepara para la bajada de tipos, USA crece tanto que los tipos tendrán que esperan más de lo que desean algunos.
Cuando uno ve que recientemente todos se suman al carro alcista hay que reflexionar sobre la posibilidad de algo imprevisto que haga vender a los que últimamente han entrado al calor de las recomendaciones de los que veían el Sp en 4200.
Si uno lee lo siguiente, le dan ganas de hipotecar la casa e invertirlo en bolsa. El control del riesgo depende de Vd. y el conocimiento de lo que se compra y el horizonte temporal cobran mayor importancia tanto en cuanto la bolsas suben.
Si algo nos ha enseñado el mercado es que es muy difícil batirlo en tendencias continuas al alza. También que hay que esperar a que los buenos activos maduren y si no que se lo digan a las mineras de oro.
Por otra parte salvo el tema del petróleo no veo nubarrones macro, en un mercado dónde la inflación está controlada, Europa se prepara para la bajada de tipos, USA crece tanto que los tipos tendrán que esperan más de lo que desean algunos.
Cuando uno ve que recientemente todos se suman al carro alcista hay que reflexionar sobre la posibilidad de algo imprevisto que haga vender a los que últimamente han entrado al calor de las recomendaciones de los que veían el Sp en 4200.
Si uno lee lo siguiente, le dan ganas de hipotecar la casa e invertirlo en bolsa. El control del riesgo depende de Vd. y el conocimiento de lo que se compra y el horizonte temporal cobran mayor importancia tanto en cuanto la bolsas suben.
"Eurostat, la entidad estadística de la UE, publicó una estimación preliminar de la inflación en la eurozona para marzo, sorprendiendo al situarse en el 2,4% en tasa general, su nivel más bajo desde noviembre pasado. La inflación subyacente también ha descendido al 2,9%, comparado con el 3,1% del mes anterior. En Asia, el PMI de servicios de marzo en Japón ha mostrado su expansión más rápida en 7 meses (54,1 frente a 52,9), y en China, el PMI de servicios de Caixin ha aumentado a 52,7 desde 52,5. En Estados Unidos, el informe de empleo de ADP ha indicado la creación de 184.000 puestos de trabajo en marzo, anticipando el informe oficial del viernes. Los PMI de servicios de marzo y el ISM también han mostrado crecimiento en Estados Unidos por decimoquinto mes consecutivo."
Hechos y gráficos.
Evolución de precios
.
Consenso sobre GDP americano.
Valoraciones
Valor versus crecimiento.
Valoraciones relativas.
El sur de Europa y Brasil baratos, baratos.
Sentimiento de mercado. Recordemos que funciona mejor para determinar suelos que techos, pero no quedan bajistas.
El ratio Bull/Bear de Investors Intelligence subió a 4,43 esta semana, el más alto desde el 5 de febrero de 2018 (gráfico). El sentimiento alcista subió por segunda semana al 62,5%, la mayor cantidad alcista desde el verano de 2021. Mientras tanto, el sentimiento bajista cayó al 14,1% esta semana, el menor número bajista desde finales de enero de 2018. Al 28 de marzo, la encuesta de sentimiento AAII también mostró un fuerte aumento de la tendencia alcista respecto de la tendencia bajista.
La clave: Vd. decide. Precios del petróleo ¿Incertidumbre geopolítica o crecimiento?
Los altibajos del petróleo crudo nos permiten vislumbrar la economía global, ya que el movimiento del crudo normalmente está ligado a la demanda económica global. El precio también se ve afectado por los desequilibrios a corto plazo entre la oferta y la demanda (niveles de producción de la OPEP, cuestiones geopolíticas, terrorismo, etc.), pero, con el tiempo, es realmente la demanda económica la que impulsa el crudo. El siguiente es un gráfico del S&P 500 (un índice global) y el WTIC para que pueda ver la correlación entre los dos:
Algunos puntos aquí. En primer lugar, observe que la correlación positiva (área sombreada en azul) se alcanza con mucha más frecuencia que la correlación inversa (área sombreada en rojo). Eso nos dice que, en general, el aumento de los precios del petróleo crudo conduce a un aumento de los precios de las acciones estadounidenses, lo cual tiene sentido común. La fuerte demanda de crudo normalmente debería coincidir con una economía global fuerte o fortalecida. A continuación, los ENORMES picos y caídas (círculos rojos fuera del rango de tendencia normal) del crudo suelen ser muy bajistas y muy alcistas para las acciones estadounidenses, respectivamente. Finalmente, a partir del gráfico anterior y de la tendencia alcista actual del WTIC, parece que podríamos ver que los precios del petróleo crudo alcancen los 105 dólares por barril y aún estar bien en términos del desempeño del S&P 500. Todo esto es en mi opinión, por supuesto.
¿ Compramos, mantenemos o vendemos?