Venta de Opciones FXA, ZC, SLV, UNG

ok recebido.
gracias

Hola Raffaele,

Yo te recomendaría un libro de opciones en general, para luego ver si te gusta la venta de opciones, meterte con ellas; yo he leido algo de James Cordier y no está mal, ademas tiene un blog y newsletter.

Saludos

Nebe

Maverick,
Son los típicos gráficos de riesgo/beneficio que salen en los libros, esenciales para todo el tema de opciones. La gráfica en linea roja representa el Riesgo/Beneficio si llevas la opción hasta vencimiento ($ en la ordenada). En color blanco riesgo/beneficio a dia de hoy, todo esto en función del precio (abcisa). La linea blanca conforme va pasando el tiempo se va acercando a la roja, pero va variando en función del precio, la volatilidad o los tipos de interés.
En el primer gráfico de todos se ve claramente, ya que solo hay calls vendidas de strike 102$.

Respecto a lo que comentais, añadir que en las opciones sobre acciones también hay peligro de asignación cuando se acercan los dividendos, agravado cuando hay poco valor temporal y cerca de vencimiento. Yo también pienso que la asignación es anecdotica siempre que las tengas respaldadas por cash, acciones o otras opciones.

El problema es cuando se opera con desconocimiento, cuestión esta en la que soy pecador. Me salté el tema que comenta Nebe de hacer papertrading y lo pagué caro. Ahora para operar con opciones lo veo imprescindible, porque todo el tema de ajustes no es fácil de encontrar en los libros; a ver si saco tiempo y me pongo con TOS ...

Saludos

bueno así haré, teneris algun libro en castillano que podeis aconsejar.
me han aconsejado este :
Guía completa de la venta de opciones. Cómo conseguir unos resultados espectaculares vendiendo opciones en mercados alcistas y bajistas.
Cordier, James / Gross, Michael

pero no se como es.
raffaele

Es el enlace al curso, lo unico que ahora hay que hacer publi de la pagina... no se como .. pero dicen que el facil
http://www.submarinobursatil.com/curso-thinkorswim/

greg

Te digo lo mismo que Greg, es imposible explicar las opciones aquí, leete algún libro para entender la teoría, y luego te recomiendo que hagas tus operaciones en papertrading, que es donde se aprende.

Saludos

Nebe

Los graficos azules es de lo más importante, ya que de un vistazo y mirando a las griegas puedes sabre como va cada operación. Los gráficos son del Broker TOS que para opciones es de lo mejorcito, te recomiendo que te bajes el programa y practiques con el ya que es gratis (cotizaciones con 20 minutos de retraso); el unico "pero" es que es en inglés.

Mostar puso un enlace donde en español habia tutoriales de TOS, lo puso en uno de los post de Greg, pero no se donde... Mostar, si estás por ahí puedes poner el enlace?

Saludos

Nebe

Creo que deberias leer algunos libros basicos sobre opciones para por lo menos entender las letras y las estrategias.. y luego puedes seguir las cosas que se hacen con opciones. Es un mundo un poco mas complejo que los futuros y aveces mandan mas las griegas que la cotizcion del subyacente.

greg

Ademas no hay problema en una asignacion, si no quieres las acciones las suesltas/compras y si ves que es costoso y estas en calendar o spread ejecutas tu tb la otra pata para compensar, siempre tienes que mirar que te conviene mas.. cerrar al mercado o si estas cubierto.. ejecutra tu tb..

Y si es verdad, mucha paja en cuando a las ejecuciones y en realidad no son nada.. te asignan y tu luego haces lo que quieres..

greg

hola nebe,
yo al contrario de maverick75, no entiendo muy bien las opciones y me da un poco de rabia la verdad no poder seguir bien lo que pones...a nivel teorico he leido algo, pero en la practica luego me pierdo un poco...entre theta y gamas etc..
me gustaria poder manejarme mejor con ella así que si puedes explicar la operativa para gente poco apta a esto o que se esta iniciando en la opciones seria genial, así podria y podriamos seguirte mas y mejor..( hablo por mi).
gracias
raffaele

Tienes razón Greg, a mi me asignaron una vez en Citygroup, pero era porque no había acciones para comprar y preferían pagar la prima, eso fue cuando el banco estaba casi hundido.

Me refiero a que es un cuento chino porque puede pasar una vez cuando queda muy poca prima por cobrar, pero por ello la gente escribe ríos de tinta y hay cientos de personas que preguntan por ello, no dandose cuenta que es uno de los factores menores a la hora de elegir las opciones.

Saludos

Nebe

Nebe,

Sigo con mucho interés tus estrategias de opciones, ya que me parecen que son un producto para operar fantástico. En mi aprendizaje, ya tengo muy claro las distintas estrategias posibles y yo ya voy diseñando las mías. Todo lo que leo de tus explicaciones lo entiendo perfectamente.

Sin embargo, me da mucha rabia no saber interpretar los gráficos azules que cuelgas bajo de cada comentario. No sé lo que representan.

Por supuesto, no te voy a pedir que aquí hagas un tutorial por escrito de los pantallazos, pero sí que te pregunto: ¿dónde puedo encontrar un manual, tutorial o lo que sea que me ayude a comprender esos gráficos?

Muchas gracias.

Saludos.

Un cuento Chino no es... a mi me han asignado hace tiempo de citiban y de otro que no recuerdo era una farmaceutica , lo unico que tienes que tener en cuanta son los tiempos es decir ahora unos 4 meses antes no lo haran, pero si te pone un 10 % o mas en dinero y se acerca mas si que puede pasar..

greg

Muchas gracias Nebe, una explicación de lujo.
Saludos

@ Burbujo,

Si te fijas bien en el grafico puedes ver los datos que me pides, estos son:

Strikes de jul 30,36,40 y oct 40, las primas son 2,57; 3,45; 2,75 y 4,55.

@ Orion, En la grafica se puede ver:

Delta: 142,19
Vega: -46

Como los dos ultimos días la plata ha bajado mucho, esto significa que por cada punto que baja la plata, yo pierdo 142,19$, con lo que debía reducir mi delta. Para ello tengo 2 alternativas, re-comprar opciones PUT o vender opciones CALL. Si me fijo en la volatilidad, veo que ha subido de 35 a 55 en el indice (ver gráfica), eso significa que por cada 1% que suba yo pierdo 46$.

En estas condiciones he optado por la segunda opción que es vender CALL´s con lo que he dejado la opertiva de la siguiente forma:

Delta: -6
Vega: -83

He vendido ATM, porque es donde mayor perdida de valor puede haber, si baja la plata no pierdo los 142$ de antes, y al estar la volatilidad muy elevada, ( la media de 200 y 50 sesiones está en 39 y 42 ), si esta baja chupare bastante prima, lo que hay que tener mucho cuidado es si la plata se gira liquidar 1 o 2 de las CALL´s vendidas.

Respecto a si las opciones se ponen ITM eso no me importa en absoluto, creo que eso de que te pueden asignar es un cuento chino para que la gente no tenga opciones ITM, que a veces son las más rentables. Si tengo una CALL vendida en 45 y el precio sube a 47, puede que gane más de la volatilidad que de la perdida de 2 puntos del precio, pero todo se verá.

Saludos

Nebe

Nebe,
Esas calls Oct 45 estan casi en dinero (SLV a 44.03).

¿Como has decidido el strike? en base al equilibrio de la delta con las otras posiciones que ya tienes?, en base a las garantias?
Yo me hubiera alejado un poco del precio para tener más margen, con respecto a una posible subida del SLV, aunque yo de esto apenas entiendo.
Supongo que con esa venta de calls, más que un ajuste, lo que pretendes es un mayor beneficio.
Se agradece, si lo puedes explicar.
Un saludo

Hola Nebe,

¿podrías decirme el vencimiento, strike y prima de los 3 puts de SLV vendidos?

Un saludo

Yo tb esteba mirando cerrar alguna de las puts vendidas... pero las volatilidades estan muy altas.. voya esperar, yo pienso que antes del gran bajon intentaran buscar mas stops..

greg

Tenía pensado reducir la exposición a la plata, pero he visto que las volatilidades están altísimas, por lo que no merece la pena re-comprar nada, así que he vendido 3 opciones CALL Oct 45 @ 4,70. De este modo he dejado la Delta bastante neutral, si la plata bajara bastante a los niveles de 40, recompararia las CALL progresivamente.

Saludos

Nebe