El presente 2025 será recordado como el año en el que se volvió a poner el foco en el sector de la defensa militar (y espacial), desde la alta clase política. Pero, ¿Acaso tanta promesa es realista, o no es más que un brindis al Sol para calmar las exigencias de Trump?
Conflictos en buena parte del globo, tanto fríos como el de China y Taiwán, como mucho más calientes en Oriente Medio y en Europa del este (Rusia - Ucrania). Y como es evidente, ante tanta situación de tensión, los políticos occidentales se han propuesto mantener el PIB y el gasto público de los países a golpe de cañonazos.
¿Cómo invertir en defensa?
Por eso en este artículo, examinaremos esa nueva moda por la inversión en defensa militar, y ahora también aeroespacial que está asolando occidente, veremos como subirse al carro bien sea a través de empresas europeas o de EEUU, y lo más interesante, responderemos a la pregunta de si es sostenible en el largo plazo, o será una de esas modas que dura unos pocos meses, y después fin de la historia.
¿Existía una necesidad de incrementar el gasto en defensa?
Si algo ha marcado la presente década, es una escalada militar sin precedentes. Tanto por el lado europeo con el conflicto de Rusia - Ucrania, como por el lado de Oriente Medio con los conflictos de Israel con Palestina, que aunque se haya acordado una paz sobre el papel parece que sigue habiendo escaramuzas.
Conflictos en el mundo a fecha 2025 | Fuente: CFR
Sin duda, estas dos guerras abiertas —una en el corazón de Europa, otra en las arterias logísticas de Oriente Medio— han devuelto el foco hacia el incremento en gasto militar, que llevaba décadas abandonado.
Pero es que por el lado de lejano oriente, aunque de forma más pasivo-agresiva, la cosa no parece pintar mucho mejor. Hablo de ese conflicto frío entre las dos grandes superpotencias del momento: China y EEUU
Por un lado tenemos la guerra comercial: Es cierto que en las últimas semanas se ha calmado bastante la cosa. Pero basta una mala palabra, o un mal reproche para que la tensión arancelaria entre ambas potencias vuelva a escalar, y perdamos todos ante un eventual enfriamiento comercial.
Y por el otro, la tensión militar: sobre todo debido a la situación de Taiwán, el mayor productor de superconductores del mundo (más de un 70% de la producción mundial se efectúa allí), y que China aunque de forma tranquila, nunca ha escondido su deseo de anexionarse la isla en el largo plazo.
Así que sí, una mezcla entre conflictos calientes en la vieja Europa, y Oriente Medio, con cierta situación de tensión con China a largo plazo, temiendo por que se pueda acabar convirtiendo en la mayor potencia económica y militar, parece haber forzado a los estado a invertir un mayor presupuesto en defensa.
¿Pero quizás no hayan pecado en exceso?
Todo ello desembocó en la cumbre de La Haya, donde los 32 miembros de la OTAN acordaron elevar el gasto militar del 2% actual al 5% del PIB en 2035. Eso sí, con una primera revisión obligatoria en 2029 que exige al menos un 2,1% para quienes hoy no lleguen ni al 2%
Y es que no eran pocos los países, algunos de ellos potencias económicas europeas, que apenas rozaban ese porcentaje, o directamente ni llegaban, como es el caso de España, el aliado con menor aportación de la Alianza Atlántica.
¿Cuánto invierte cada país en la OTAN?
Pero claro, una cosa es decidir invertir más en defensa debido a la situación actual en la que se encuentra el mundo, y otra bien diferenciada, es liarse la manta a la cabeza, y establecer un porcentaje absurdo para estos fines, que todos los estados miembros saben que NO van a cumplir. El primero de ellos: EEUU.
¿Y entonces, por qué se han comprometido a realizarlo? Más abajo, os daré mi opinión.
¿Por qué va a crecer el sector de la defensa?
Sin embargo, antes de eso, me gustaría dejar algunas opciones de inversión en defensa ante la nueva primavera que se avecina en el sector, esencialmente por dos motivos:
Es evidente que va a haber una revisión al alza de las partidas destinadas a defensa -otra cosa es que con el tiempo lleguen a ser del 5%-, lo que se traducirá en mayor número de contratos, y mucho más jugosos para las empresas protagonistas.
Y ahora todo el sector goza del hyppe político con el convencimiento -al menos público- de los diferentes líderes aliados con Donald Trump a la cabeza.
¿Cómo invertir en defensa militar de EEUU y Europa?
A continuación vamos a ver las diferentes formas en las que podemos invertir en defensa militar y aeroespacial, tanto de empresas europeas, como de EEUU. Por supuesto, lo veremos a través de acciones ETFs y fondos de inversión.
BAE Systems
BAE Systems (BAE) es el mayor contratista de defensa de Europa y uno de los diez primeros del mundo. Con sede en Farnborough, la compañía fabrica desde submarinos nucleares hasta blindados y radares, y suministra a más de 40 gobiernos aliados.
BAE Systems: una empresa de defensa europea
Su actual apuesta industrial más ambiciosa es el Global Combat Air Programme (Tempest/GCAP), un caza furtivo de sexta generación que desarrolla junto a Italia y Japón y que debería volar hacia 2035 con inteligencia artificial de misión, enjambres de drones acompañantes y armamento hipersónico; el consorcio estima que solo para el Reino Unido generará un retorno económico de 37.000 millones de libras en la próxima década.
Ya en el plano financiero, 2024 fue otro ejercicio de récord:
Las ventas subieron un 14 % hasta £26.312 millones y el EBITalcanzó los £2.887 millones, también un 14 % más que en 2023, mientras que el BPA avanzó hasta los 0.65 peniques por acción
BAE Systems: resultados financieros
El gigante acabó el año con un order backlog histórico de £77,8 millones —equivalente a 2,7 veces sus ingresos anuales—, lo que le asegura una visibilidad extraordinaria justo cuando la OTAN planea elevar el gasto militar al 5 % del PIB.
Aunque su rentabilidad por dividendo no impresiona a primera vista (1,68%), BAE viene elevando el pago a doble dígito durante cinco años consecutivos; el dividendo de 2024 creció otro 10 % hasta 33 p por acción y la directiva mantiene un programa de recompras de otros 1.000 millones de libras, reforzando la tesis de “dividendos crecientes” en un sector normalmente cíclico.
Y en el gráfico, la acción ha consolidado su ruptura de mayo de 2025, como casi todo lo relacionado con defensa en estos momentos. De esta forma, en caso de ofrecer un retroceso a alsoportede 19,5 - 20€ por acción podría ofrecer una interesante oportunidad de compra (líneas azules). Otra entrada algo más conservadora, sería esperar a que el precio diera un retroceso brusco al soporte del canal alcista (línea roja).
*Cualquier inversión siempre implica el riesgo de pérdida del capital.
Con todo, con un PER de 29 veces beneficios, la acción puede parecer algo cara. Sea como fuere, debido a los incrementos de presupuestos en defensa que se darán durante los próximos años, el valor pese a no estar barato, tampoco desentona frente a sus homólogos estadounidenses.
Northrop Grumman Corp
Northrop Grumman Corp es la compañía líder indiscutible del llamado conglomerado estratégico-militar de EEUU: construye desde satélites espía hasta radares AESA.
Pero sus dos apuestas más icónicas son el B-21 Raider, primer bombardero furtivo de sexta generación (del que el Pentágono prevé producir 145 unidades) y el Sentinel GBSD, programa de 140.000 millones de dólares que garantizará la disuasión nuclear hasta 2075.
Northrop Grumman Corp: una empresa de defensa de EEUU
Ya en el plano de los números, sus resultados avalan que la empresa cotice en máximos históricos:
En 2024 la compañía facturó 41.000 millones de dólares (+4 % YoY)
Mientras que por el lado de los beneficios operativos (EBIT), y EPS, la empresa americana sigue bastante fuerte, ubicándose cerca de los 4.400 millones de dólares en beneficios, siendo su segundo mejor año histórico (solo por detrás de 2022).
Northrop Grumman: resultados financieros
Por último, en lo que se refiere a dividendos, Northrop reparte un dividendo trimestral de 2,31 dólares por acción, recién incrementado un 12% y encadenando 21 años de alzas consecutivas. Además, con unpay-out por debajo del 40%, la firma conserva munición para recompras y para absorber sobrecostes en programas clave.
Y mientras, a nivel técnico Northrop por fin rompió máximos históricos con una fuerza inusual, tras más de 3 años atrapada en un canal lateral que asemejaba mucho a una estructura de Wyckoff. Sin embargo, la verticalidad de su movimiento explosivo hace que sea coherente esperarla en el soportesmarcado en elpuntos pivote (línea azul).
Cualquier inversión siempre implica el riesgo de pérdida
¿Cómo invertir en defensa a través de ETFs?
No obstante, si no quieres hacer cherry picking para garantizar la rentabilidad media del sector. En tal caso, tal vez sea una mejor opción apostar por alguno de los mejores ETFs de defensa que en estos momentos existe ( de empresas europeas, americanas o mixtos)
El ETF de defensa europeo: VanEck Defense UCITS A
El VanEck Defense UCITS ETF A ha batido con diferencia a cualquier otro ETF, no solo porque es el primer ETF de defensa 100% europeo, sino porque se ha convertido en el “termómetro bursátil” del sector defensa y aeroespacial de la vieja Europa. Para ello, replica el MarketVector Global Defense Industry Index, que agrupa a las más de 30 compañías europeas de defensa, aeroespaciales y de ciberseguridad.
Cualquier inversión siempre implica el riesgo de pérdida
Y bueno, ya sabes que en nuestro siguiente artículo de losmejores ETFs de defensa, encontrarás otras alternativas al ETF aquí visto.
¿Cómo invertir en defensa con fondos de inversión?
Para quienes no quieren seleccionar empresas concretas o prefieren una aproximación diversificada, los fondos de inversión especializados se han convertido en la vía más sencilla y estructurada de acceder a esta industria.
En este contexto aparecen productos como DNB European Defence, uno de los fondos más comentados de 2025,
DNB European Defence
El DNB European Defence es un fondo de renta variable europea lanzado en abril de 2025 con un objetivo claro: invertir de forma activa en compañías europeas vinculadas a defensa, aeroespacial, seguridad y gestión de emergencias. Con más de 2275,90 millones de NOK bajo gestión (unos 10,57 millones de euros en su clase S EUR), se ha posicionado rápidamente como una de las apuestas temáticas del año.
Características del fondo
Definición
🏷️Nombre
DNB European Defence
🆔ISIN / Clase
NO0013528356 / S EUR
🚩Benchmark
MSCI Europe IMI Defense Select Capped Index
💵TER (gastos corrientes)
Gestión: 1,70 %
🖲️Nivel de riesgo
4 / 7
💼Patrimonio del fondo
Aprox 193,5 M € (NOK 2275,90 Millones)
Su estrategia se apoya en un proceso fundamental y muy selectivo, buscando empresas con ingresos significativos en actividades críticas para la seguridad europea. La cartera está altamente concentrada (38 valores), con un sesgo marcado hacia:
Industriales (64%)
Tecnología (24%)
Exposición clara a las grandes potencias del continente:
Alemania (24 %)
Reino Unido (19 %)
Francia (17 %)
Distribución sectorial y por países Entre sus principales posiciones figuran Rheinmetall(RHM.DE), Thales(HO), Rolls-Royce(RR), Exosens o Indra(IDR), todas ellas beneficiarias directas del fuerte ciclo de inversión pública en defensa.
Principales posiciones - Fuente: ficha comercial Aunque todavía no puede mostrar rentabilidades completas —por regulación, hasta cumplir 12 meses—, el fondo referencia su comportamiento frente al MSCI Europe IMI Defense Select Capped Index y mantiene un riesgo 4/7, coherente con una temática especializada pero no excesivamente volátil. Su comisión de gestión es del 1,70 %, dentro de lo habitual para un fondo activo temático europeo.
Ratio de riesgo - Fuente: ficha comercial En sostenibilidad, el fondo está clasificado como SFDR Artículo 8+, con integración ESG real (votación, diálogos, exclusiones formales) y un enfoque explícito de excluir armas controvertidas, tabaco, carbón por encima del 30 %, porno o cannabis recreativo. Su puntuación ESG (6,62) es superior a la del índice.
Evolución del fondo desde su lanzamiento - Fuente: dnbam.com En conjunto, el DNB European Defence es una propuesta clara para quienes buscan capturar el impulso estructural de la inversión en seguridad europea, a través de una cartera concentrada, activa y especializada en compañías con contratos públicos, barreras de entrada muy altas y una demanda creciente en un contexto geopolítico cada vez más inestable. Ideal para horizontes a partir de 5 años y para inversores cómodos con una temática defensiva y nicho.
¿Por qué un 5% del PIB no es más que un brindis al Sol?
Esencialmente porque ningún gobierno europeo dispone de ese margen fiscal a las puertas de que estalle la “tormenta perfecta” de los Estados del bienestar. En torno a 2035 buena parte de la generación baby-boomer estará jubilada, lo que significará que tanto las partidas de sanidad, como las de pensiones crecerán por la propia presión demográfica.
Entonces, ¿por qué se firmó el compromiso? Porque el verdadero aumento se difiere a 2029, cuando se revisará el objetivo intermedio del 2,1% del PIB (algo que muchos países ya cumplen). Para entonces Donald Trump —que hizo de “gastar más en defensa” una bandera de campaña— ya no ocupará el Despacho Oval, y el relato podría corregirse hacia una OTAN menos militarizada si la coyuntura lo permite.
Pero para el cortoplacismo político todos ganan de cara a su electorado:
Trump puede presumir de haber torcido el brazo de Europa.
Y los líderes europeos celebran haber evitado nuevas amenazas arancelarias-
Foto de familia de los líderes de países miembros de la OTAN
Al final, la política cambia de máscara cada pocos años: en 2012 casi todo Occidente repudiaba la energía nuclear; hoy, apenas una década después solo España y Alemania la vetan con fervor.
Con el gasto militar sucede igual: patadón hacia delante, se fija un techo inalcanzable y, cuando llegue la fecha, ya se renegociará.
No obstante, lo que sí que parece bastante verosímil es que el presupuesto de defensa crecerá durante esta década —la guerra en Ucrania, el polvorín de Oriente Medio y la tensión en Taiwán lo garantizan— lo que significará mayor número de contratos para las empresas del sector defensa. Ahora bien, que se alcance el simbólico 5 % del PIB será, como tantas promesas políticas, “otra historia” que se reescribirá cuando convenga.
En definitiva, aunque el pacto de la ONU sea algo descabellado, sí que parece evidente que la inversión en defensa volverá a estar de moda, en particular durante los próximos años, y mientras sigan existiendo conflictos calientes en varios lugares del mundo.
*Cualquier inversión siempre implica el riesgo de pérdida del capital.
