En los siguientes artículos quería desentrañaros una estrategia de inversión a largo plazo que incluye tanto conocimiento de análisis técnico, como de análisis fundamental, de la que me he estado impregnando las últimas semanas gracias al último libro que llegó a mi posesión estas pasadas Navidades.
Su nombre: Cómo ganar dinero con acciones.
Libro como ganar dinero con acciones
Y debo confesar que cuando me dijeron dicho título, no estaba muy entusiasmado. Ffff… otro título de clickbaiting.
Así que antes de empezar a leer el libro, simplemente decidí indagar un poco más sobre el autor, William J. O´Neil. ¿Era otro gurú que nos prometería hacernos ricos así alegremente, o había cierto bagaje detrás de él?
¿Quién es William J. O´Neil?
William J. O'Neiles un inversor, empresario y autor estadounidense nacido en 1933. Estudió en la Southern Methodist University en Dallas, Texas, donde se graduó en economía.
En 1963, O'Neil fundó la publicación de inversión "Investor's Daily" que luego se convertiría en "Investor's Business Daily". Con el tiempo, se convirtió en una de las publicaciones financieras más populares de Estados Unidos y ganó numerosos premios, incluido el Premio Pulitzer en 2016.
William J. O´Neil, creador de la metodología CAN SLIM
Sin embargo, O'Neil es particularmente conocido por su metodología de inversión CAN SLIM, que combina el análisis técnico y fundamental para identificar acciones con un alto potencial de crecimiento.
Y atención, porque es reconocido por haber logrado un rendimiento del 2.500% en una cuenta personal de inversión en la década de 1960.
Todas esas enseñanzas se encuentran resumidas en el libro que durante las próximas publicaciones trataremos en detalle y de forma sencilla.
Como nota adicional, me gustaría destacar que William O´Neill, forma parte del club de inversores que formó parte del célebre libro Market Wizzards, editado a finales de los 80, como uno de los inversores más rentables de mediados de siglo XX, y que a día de hoy, sigue estando en la diana.
Bien, aclarada su trayectoria queda por ver qué significa eso de la metodología CAN SLIM.
👉 A continuación, te dejo con otro artículo donde encontrarás a otros traders que hicieron historia: Top 10 mejores traders del mundo
¿Qué es la metodología CAN SLIM?
Como hemos mencionado, la metodología CAN SLIM es una estrategia de inversión que combina el análisis técnico y fundamental para seleccionar acciones con alto potencial de crecimiento.
De esta forma, el acrónimo CAN SLIM representa cada uno de los siete criterios que O'Neil identificó como importantes para seleccionar acciones ganadoras:
C: Crecimiento de las ganancias anuales
A: Acción del precio
N: Nuevos productos, servicios o dirección de la empresa
S: Suministro limitado
L: Líderes del mercado
I: Instituciones y grandes inversores
M: Momento del mercado
Si quieres verlo de forma más resumida, te dejo este vídeo donde Mario Díez y Albert Bretxa, lo explican de forma magistral
Y bueno, ahora que ya nos hemos puesto en contexto, empezamos por el principio. Vamos a por la C.
Paso 1: Crecimiento de las ganancias anuales ( C )
¿Qué es lo que diferencia las muy buenas acciones, de las acciones de comportamientos estables o también llamadas “aburridas”, y de las malas acciones?
Ojalá fuese tan fácil como decir una única cosa. Pero lo que sí que afirma el autor , es que de todo el método, el punto más importante está en el crecimiento de los beneficios por acción del último año.
En seguida me explicaré mejor, pero antes:
¿Qué es el Beneficio por Acción (BPA o EPS)?
El Beneficio por Acción (BPA) es una métrica financiera que indica la ganancia generada por una empresa por cada acción en circulación.
Se calcula dividiendo la el Beneficio neto, es decir la diferencia entre ingresos y gastos incluyendo aquí intereses e impuestos del ejercicio, de la empresa entre el número total de acciones en circulación.
Acciones con un BPA o EPS superior al 25%
Bien, ahora que ya sabemos lo que es. Es momento de dejar afianzado el primer paso.
Las acciones en la que invirtamos deberían haber experimentado un crecimiento del BPA o EPS mínimo del 25% en el último trimestre con respecto a los resultados del año anterior.
Más claramente:
El BPA de una acción cualquiera en diciembre de 2022, debió de ser superior, como mínimo, en un 25% al BPA de esa misma acción en diciembre de 2021. Mucho cuidado aquí, no del trimestre anterior, es decir, de septiembre de 2022, si no del mismo trimestre del año anterior. Entender este punto es realmente importante.
En este sentido, no debemos dejarnos embobar por acciones de tímidos crecimientos de su BPA de un año a otro del 5% o 15%.
El autor es claro, tan solo el 1% o 2% de las acciones de mercado, cumplen esta regla. Nuestra misión es encontrarlas, el resto es fácil.
Trampas de valor del BPA
Pero claro, las empresas siempre tenderán a mostrar los mejores resultados posibles intentando hinchar dicho ratio. Para evitar ser engañados por un BPA asombrosamente alto (pero que tan solo fue flor de un trimestre), debemos atender a los siguientes consideraciones:
El incremento de los beneficios no puede venir por un ingreso extraordinario (venta de un inmueble, patente…)
Para estar seguros de que no viene de una actividad extraordinaria, podemos acudir a su crecimiento en ventas. Si las ventas no han crecido al mismo son (o similar), que los ingresos, puede que nos la estén colando por alguna parte.
Y tercero, para asegurarnos que el BPA mantiene un crecimiento sano, debe llevar un histórico creciente de los últimos dos o tres trimestres.
Ejemplos de acciones con crecimientos espectaculares
En este punto el autor es bastante claro, solo las acciones que tuvieron un beneficio por acción creciente de un año a otro con avances de entre el 40% y el 400%, fueron las que en los siguientes meses, vieron un incremento en sus precios realmente espectacular, sobrepasando algunas de ellas, el concepto de tenbaggers.
Para acabar, me gustaría dejar algunos de los ejemplos de empresas que tras un crecimiento de su BPA muy elevado de un año a otro, y sostenido en el tiempo, experimentaron un crecimiento exponencial en el precio durante los siguientes meses. Y para demostrar que esta estrategia sirve tanto para los malos como los buenos tiempos, pondré ejemplos de todas las épocas, incluso de antes de la I Guerra Mundial.
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