Singular Multiactivos es una gama de fondos de inversión perfilados que puedes encontrar en Self Bank by Singular Bank. Aunque, en realidad, se trata de un fondo compuesto por 5 compartimentos (uno para cada perfil de riesgo); denominado Singular Multiactivos, FI.
Los fondos perfilados son productos que tienen un nivel de riesgo definido, adaptado para un perfil de inversión concreto. Así pues, cada uno de los 5 compartimentos del Singular Multiactivos está ideado para un tipo de inversor.
¿Quién es Self Bank by Singular Bank?
Singular Bank es la entidad que da nombre al banco online Self Bank. Se trata de una entidad bancaria registrada en el Banco de España (con el código 1490) y supervisada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), puesto que también ofrece servicios de intermediación financiera.
Esta firma, con una sólida experiencia en el mundo de la banca y la inversión, dispone de su propia gestora de activos: Singular Asset Management (entidad registrada en la CNMV con número 196). Entre otros fondos, se encarga de gestionar el Singular Multiactivos. Sin embargo, la gestora de Singular Bank, pasó a denominarse como tal tras la compra de Belgravia Capital, culminada en 2021.
En principio, estos fondos fueron registrados por Inversis Gestión y Self Bank by Singular Bank actuaba como promotor, distribuidor y asesor de inversiones.
No obstante, a día de la fecha, el fondo que permite la creación de la gama de perfilados multiactivos (a través de 5 compartimentos) está registrado en la CNMV a nombre de Singular Asset Management (actualmente Inversis actúa como entidad depositaria).
Registro en la CNMV de Singular Asset Management y los fondos de inversión que gestiona
¿Cómo se estructuran los fondos Singular Multiactivos?
Como se ha comentado anteriormente, la gama Singular Multiactivos se basan en un solo fondo (con la misma denominación) que se encuentra compartimentado.
Los compartimentos de un fondo se establecen para subdividirlo en diferentes grupos. Cada uno de estos grupos (compartimentos) tienen una política de inversión diferente; así como distintas comisiones. Sin embargo, todos ellos se basan en un único contrato de constitución.
Asimismo, cada uno de los compartimentos del Singular Multiactivos está compuesto por una cartera diferente, tiene su propio código ISIN y su propio valor liquidativo (las participaciones que se emiten son diferentes). Si uno de los compartimentos se disolviese, el resto puede seguir en activo.
En la práctica funcionan como fondos distintos, pero tienen una serie de características que los vinculan entre sí. Por ejemplo, cada compartimento responde con su patrimonio de los gastos, costes y otras obligaciones que le sean atribuidas, además de la parte proporcional de los costes generales que se establezca en el reglamento del fondo.
En el caso del Singular Multiactivos, cada uno de los compartimentos está adaptado a un perfil de riesgo determinado. Ahora bien, en todos ellos, el gestor diversifica la cartera utilizando instrumentos del mercado monetario, renta fija, renta variable, materias primas e inversiones alternativas.
Del mismo modo, la gestión de los compartimentos puede realizarse mediante inversión directa o a través otras Instituciones de Inversión Colectiva (principalmente se realiza de este último). La incorporación de fondos indexados y ETFs proporcionan liquidez y diversificación a un menor coste.
Los 5 compartimentos que dan forma a la gama de fondos de inversión Singular Multiactivos son los siguientes:
- Singular Multiactivos 20: caracterizado por tener un rango de renta variable de entre el 0% y el 20%. Es el compartimento más conservador.
- Singular Multiactivos 40: este compartimento tiene un rango de renta variable en la cartera de entre el 20% y el 40% de la exposición total.
- Singular Multiactivos 60: su cartera tiene incorporada un rango de renta variable comprendido entre el 40% y el 60% de la exposición total. Todavía presenta un equilibrio en la naturaleza de los activos, lo que le confiere un carácter moderado.
- Singular Multiactivos 80: se aumenta la exposición a la renta variable, de modo que también se aumenta el riesgo y queda un fondo adaptado para perfiles más dinámicos. En este caso, el rango de renta variable oscila entre el 60% y el 80% de la exposición total. Estamos en la frontera entre los fondos mixtos y los de renta variable.
- Singular Multiactivos 100: es el fondo más agresivo, entramos en el terreno de la renta variable pura, con una presencia de entre el 80% y el 100% de la cartera.
Datos de los diferentes fondos de la gama Singular Multiactivos
A continuación, vamos a tratar cada uno de estos fondos con más detalle. ¿Cuál es el objetivo de cada uno de ellos? ¿Cómo componen su cartera? ¿Qué rentabilidad están ofreciendo? Puedes descubrirlo si sigues leyendo.
Compartimentos del Singular Multiactivos
Singular Multiactivos 20
Dentro de la categoría Morningstar de fondos Mixtos Defensivos EUR – Global, el Singular Multiactivos es el producto (más bien compartimento del fondo) más conservador: tiene un objetivo de volatilidad anual máxima inferior al 5%.
Invierte entre el 50% y el 100% de su cartera en otras Instituciones de Inversión Colectiva (IIC). Es más, su cartera está compuesta por 28 posiciones en otros valores diferentes a la renta fija y la renta variable y sus 10 principales posiciones (las cuales representan un 76% del total de la cartera) son IIC (ver imagen siguiente).
Por lo demás, invierte hasta un máximo del 20% de su patrimonio en renta variable y no tiene predeterminación en cuanto a tipo de emisor, sector económico, divisa, duración media de la cartera de renta fija, capitalización bursátil ni calidad crediticia de los activos. Mantiene una gestión flexible y dinámica.
Fuente: Morningstar
El fondo fue creado en marzo de 2020, por lo que no es posible realizar una valoración objetiva de su rentabilidad (no tiene historial para determinar la consistencia de sus rendimientos) y su riesgo (tampoco es posible calcular una volatilidad anualizada de los últimos 36 meses para contrastarla con la media de su categoría de fondos).
Lo único que podemos afirmar es que en los últimos 12 meses ha logrado crecer un 0,28%. podemos observar en su evolución como es capaz de mantenerse estable. En la escala de riesgo y remuneración presenta una categoría de 3 sobre 7.
Fuente: Self Bank
Singular Multiactivos 40
El Singular Multiactivos 40 pasa de ser de la categoría de renta fija mixta internacional (como el anterior) a renta variable mixta internacional. Sin embargo, Morningstar lo cataloga también como un Mixto Defensivo EUR – Global (igual que el anterior).
En este caso, el objetivo de volatilidad se encuentra definido en un máximo inferior al 10% anual. El fondo puede invertir en renta variable en un 20%-40% de la exposición total (el resto en activos de renta fija e instrumentos del mercado monetario). También se trata de un fondo de fondos, puesto que invierte entre el 50% y el 100% de su patrimonio en otras instituciones de inversión colectiva.
En la imagen siguiente es posible observar como su cartera está compuesta por otros valores diferentes a los activos de renta fija y renta variable. Es más, sus 10 principales posiciones son IIC y representan un 68% de la exposición total.
Fuente: Morningstar
Por lo que respecta a su rentabilidad y riesgo, sucede exactamente igual que en el caso anterior, puesto que el fondo, con todos sus compartimentos, fue constituido el 20 de marzo de 2021. En los últimos 12 meses ha logrado una rentabilidad del 3,36%. Podemos observar cómo su evolución se muestra positiva. En la escala de riesgo y remuneración tiene una puntuación de 4 sobre 7.
Fuente: Singular Asset Management
Singular Multiactivos 60
Entramos en el terreno de los Mixtos Moderados EUR – Global (categoría Morningstar), dejando atrás los fondos defensivos (diseñados para perfiles conservadores).
El Singular Multiactivos 60, básicamente sigue las mismas reglas que los fondos anteriores, pero su cartera tiene una exposición a la renta variable comprendida entre el 40% y el 60% de su patrimonio. El resto está invertido en renta fija y tampoco presenta restricciones en cuanto a países, divisas, sectores, calidad crediticia, tipo de emisor, etc.; es un fondo totalmente flexible y equilibrado.
Su objetivo es tratar de maximizar la rentabilidad, pero manteniendo una volatilidad máxima inferior al 15% anual.
También invierte en otras IIC (entre el 50% y el 100% de su patrimonio). De hecho, como se puede comprobar, podemos encontrar estos productos de inversión en sus 10 principales posiciones de cartera.
Fuente: Morningstar
La rentabilidad alcanzada durante los últimos 12 meses es del 9,63% y presenta una puntuación de 5 sobre 7 en la escala de remuneración y riesgo.
Fuente: Singular Asset Management
Singular Multiactivos 80
El Singular Multiactivos 80 ya entra dentro de la categoría de renta variable internacional, aunque Morningtar todavía lo califica como un fondo Mixto Agresivo EUR – Global. En este caso, el objetivo es mantener una volatilidad máxima anual inferior al 25%.
Por lo demás, también se trata de un fondo de fondos y tiene una total flexibilidad. La diferencia es que la renta variable ocupa entre el 60% y el 80% de la exposición total del fondo. De esta manera, se adapta a los perfiles de riesgo de corte más dinámico.
Podemos observar sus 10 principales posiciones de cartera, las cuales ocupan un 59% del total.
Fuente: Morningstar
Por lo demás, su rentabilidad en los últimos 12 meses asciende al 15,37%. Mantiene una evolución positiva desde su creación en marzo de 2020. Presenta una puntuación en la escala de remuneración y riesgo de 6 sobre 7.
Fuente: Singular Asset Management
Singular Multiactivos 100
El compartimento más agresivo de todos es el Singular Multiactivos 100. Incluso deja de estar catalogado por Morningstar como un mixto y pasa a la categoría de Renta Variable Global Cap. Grande y estilo Blend.
La característica de este compartimento es que la volatilidad anual máxima será inferior al 30%. Para ello, entre el 80% y el 100% de la cartera estará construida con activos de renta variable (de forma indirecta, puesto que continúa siendo un fondo de fondos). Por lo demás, mantiene la flexibilidad y dinamismo en la gestión propia de la gama de fondos Singular Multiactivos de Self Bank by Singular Bank (Singular Asset Management).
Su cartera está compuesta por 24 posiciones (en “otros valores”) y entre sus 10 principales podemos encontrar varias IIC de gestoras internacionales.
Fuente: Morningstar
En cuanto a su rentabilidad, el hecho de tener una política de inversión enfocada hacia a la renta variable se hace notar y en los últimos 12 meses ha conseguido un crecimiento del 21,41%. En la escala de riesgo y remuneración tiene la categoría de 7 sobre 7.
Conclusiones sobre los fondos Singular Multiactivos
Los fondos de inversión Singular Multiactivos todavía no tienen un track record suficiente para realizar una valoración cuantitativa de su rentabilidad ajustada al riego.
En todo caso, estos fondos están diseñados para lograr rendimientos en función de un determinado riesgo. Es decir, limitan la volatilidad y tratan de conseguir la máxima rentabilidad ajustada a este nivel. Este tipo de fondos permite a los inversores la elección entre múltiples productos, en función de sus preferencias y su tolerancia al riesgo. Son varias las ventajas de los fondos perfilados.
Por otra parte, se trata de fondos con una alta diversificación, puesto que las carteras están compuestas por otros fondos y ETFs. La utilización de productos de gestión pasiva permite también una reducción de costes.
Toda la gama de fondos Singular Multiactivos de Singular Asset Management tiene una política de inversión parecida (resulta lógico debido a que se trata de compartimentos del mismo fondo), están caracterizados por mantener una gestión flexible (sin apenas restricciones) y altamente dinámica. A lo largo de estas líneas hemos podido observar cómo, a medida que aumentaba la exposición a la renta variable en cada uno de los compartimentos, también aumentaba la rentabilidad y su objetivo de riesgo (la volatilidad anual máxima) también se veía ampliado.