Participaciones del usuario Wertefinder

Wertefinder 04/03/21 12:00

Ha escrito el artículo Informe Wertefinder Febrero 2021

Wertefinder 08/02/21 09:22

Ha escrito el artículo Informe Wertefinder Enero 2021

Wertefinder 24/01/21 23:01

Ha respondido al tema Renta 4 Wertefinder, ¿Qué sabemos de este fondo?

Buenas noches Manuel,ha sido un sorpresa muy grata recibir tantas palabras amables sobre nuestra gestión. Entiendo que no es el momento para ti dedicar mucho tiempo a hacer aportaciones en el foro, pero por eso más aun aprecio tus comentarios!Me alegro que hemos podido aportar a muchos inversores una buen rentabilidad en el curso de los últimos años. Efectivamente, como muy bien dices, duele haber visto que inversores salieron del fondo. En algunos casos sé que había gente que salió para invertir en viviendas, y entiendo este motivo. No obstante, supongo que otros inversores se fueron a fondos del estilo "value" y estoy casi seguro que en muchos casos había sido un gran error! No entiendo esta moda y ya hace 2 años publiqué en Rankia un informe de 12 páginas argumentando contra este estilo. Es fácil demostrar que este estilo después de la crisis del 2008 tiene una rentabilidad mucho peor que el estilo "growth". Igual que en España también en Alemania los fondos de las gestoras más grandes (sobre todo de la banca) han tenido resultados bastante malos; la razón principal radica en mi opinión no solo en que están muy cómodos porque reciben ingresos automáticamente, sino también porque invierten en la industria "antigua". Es decir, no han sido capaces de predecir la transformación fundamental de la economía hacía la tecnología y el saber. Muchas gestoras se aferran en su análisis de balances (buscando "valor"), etc., una practica cada vez menos útil ya que solo reflejan datos del pasado. Cuando realmente hay que mirar hacía adelante. Y para esto es imprescindible entender la tecnología y por ello la capacidad de una empresa de competir en un mundo cada vez más complejo. Solo con el análisis de los estados financieros de una empresa no llegamos muy lejos en entender su modelo de negocio! El escándalo de Wirecard es un buen ejemplo de la incompetencia de algunos gestores y toda la gente que los han rodeado, incluso los políticos, que no se han preocupado de entender su modelo de negocio! Nosotros hemos sido pioneros en la banca en muchos aspectos y creo que en nuestra gestión también somos pioneros: Por supuesto también analizamos los estados financieros, pero vamos un paso más allá ..., analizamos las distintas tecnológicas en profundidad. Para ello no solamente leemos informes científicos sino yo por ejemplo también comunico con los responsables de las empresas del desarrollo tecnológico. Aunque soy economista, pero el haber dedicado más de 25 años a seguir empresas tecnológicas en algo me ha servido....-:) De cara al futuro, estoy convencido que las tecnológicas marcarán nuestras vidas cada vez más (solo hay que mirar el crecimiento del peso de la tecnología en el S&P 500!) y es allí donde encontramos las empresas que aportan una alta rentabilidad al fondo. Por ello creo que el 2021 va a ser otra vez una buen año para el fondo ya que estamos expuestos a muchas empresas con un modelo único. El tiempo lo dirá ..., pero también este año va a haber vaivenes en los mercados (más en mi último informe). Como siempre estoy disponible para contestar cualquier pregunta que surja en cuanto a nuestra gestión, estrategia y empresas. Un abrazo y espero volver a España pronto, una vez pasado esta crisisJürgen

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Wertefinder 21/01/21 19:46

Ha escrito el artículo Informe Wertefinder Diciembre 2020

Wertefinder 11/01/21 09:30

Ha respondido al tema Renta 4 Wertefinder, ¿Qué sabemos de este fondo?

Efectivamente, el llamado "home bias" es un problema para muchos gestores alemanes, igualmente. Solo hay que saber que la alemana DWS tenía un 10% invertido en Wirecard. Un autentico escándalo, no solo el caso Wirecard, sino también el hecho que el DWS tenia esta acción en su cartera, con un modelo de negocio bastante dudoso. En nuestra gestora todos tenemos una experiencia internacional y así creo no caemos en la trampa del "home bias". De hecho, en los casi 10 años de vida del fondo lo hemos demostrado y la cartera actual lo refleja también. Es como lo dijo Carlos V, primero de Alemania, que en su reino el sol no se pone ..., igualmente en nuestro reino de renta variable el solo tampoco se pone ...-:)Un saludo y buen inicio a la semana Jürgen

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Wertefinder 11/01/21 09:22

Ha respondido al tema Renta 4 Wertefinder, ¿Qué sabemos de este fondo?

Si claro, Plugpower no es ningún secreto, cualquier inversor y/o fondo que quiere tener exposición al hidrogeno compra Plugpower. Solo que nosotros nos adelantamos a muchos de ellos ...-:)Lo que sigo sin entender es que NADIE, pero realmente NADIE en toda España entra en una discusión sobre Brainchip. Cuando y si Brainchip logra establecer más contratos con empresas importantes tarde o temprano la prensa lo cubre también, pero entonces la empresa valdrá bastante más.

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Wertefinder 11/01/21 09:17

Ha respondido al tema Renta 4 Wertefinder, ¿Qué sabemos de este fondo?

Hola Trist,si, me acuerdo muy bien de nuestros intercambios anteriores...! Por cierto, hoy otro buen día para el fondo ..., Brainchip en Australia y Murata y Renesas en Japón suben entre un 5 % y 7%!Un saludo (ya no digo desde el frío, porque tenéis más frio allí ...)Jürgen

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Wertefinder 08/01/21 19:00

Ha respondido al tema Renta 4 Wertefinder, ¿Qué sabemos de este fondo?

Muchas gracias Oxyura (y por supuesto Mohican) por los comentarios. Me alegro saber que quizá muchas personas leen mis comentarios. Creo que en nuestra gestora tenemos un proceso único de gestión que no se encuentra en otras gestoras, más grandes y más famosas. No obstante, nosotros en su momento también trabajamos para gestoras muy grandes y por ello mejor que nadie conocemos sus deficiencias! Probablmente somos una de las muy pocas gestoras a nivel mundial que invierte en Brainchip porque la mayoría de los gestores se define por cifras de negocias, etc.. El mundo en el que vivimos cada vez más depende de la tecnología y muchas empresas tecnológicas simplemente no se pueden valorar por cifras de negocios o ratios de PER. Hay que entrar en su modelo de negocio muy detenidamente hasta el nivel de entender y valorar la tecnología. Pero en las gestoras hay sobre todo gente de finanzas y poco entienden de física, biológica, matemáticas, etc.. No hay que ir muy lejos para entender el pobre nivel de conocimientos y formación, porque basta leer (solo empezar) el libro "Inviertiendo a largo plazo" de un gestor "famoso". En vez de escribir un libro parecido sobre mi vida redacté varios informes sobre las tecnologías clave y nuestras inversiones son en gran parte fruto de estos estudios. Si tuviera más tiempo publicaría estos textos como libro ..., ya hay un ingeniero interesado en ayudarme. No obstante, no solamente somos capaces de valorar tecnológicas claves, sino identificamos acciones también según datos financieros y de bolsa. Mi compañero Angel Jiménez, matemático de nacionalidad española, es capaz de analizar miles de empresas con un algoritmo para encontrar empresas interesantes. Fruto de ello es la inversión ayer de Resonant para el fondo. Hoy sube un 24%! Como entra en nuestro universo de tecnologías clave nos era fácil rápidamente valorar el producto y invertimos de forma muy ágil, sin necesidad de pasar por comités de inversion, etc. Por cierto, aparte de Brainchip (nuestra posición más grande en el fondo) también me gusta Carbios, una empresa francesa que desarrolla una tecnológica única para el desabastecimiento del plástico. Se parece a Brainchip a que ambas empresas empezarán este año con una producción. Por supuesto, no tienen ganancias y por ello se van a mantener por debajo del radar de las gestoras tradicionales! Podemos esperar hasta que generen beneficios, pero entonces pagaríamos 10 veces más. Bueno, espero no haberme pasado ...-:), pero me da mucha pena que tantos inversores caen en las trampas de gestoras que al final se quedan atrás en entender lo que mueve el mundo! Por supuesto, también me gustaría ver más volumen en el fondo y más discusión en este hilo, porque estoy convencido que podemos aportar valor a esta industria. El hecho que crecemos de forma acelerada en Alemania confirma nuestro proceso. Un saludo y buen fin de semanaJürgen

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Wertefinder 08/01/21 10:22

Ha respondido al tema Renta 4 Wertefinder, ¿Qué sabemos de este fondo?

Por cierto, las posiciones siguen más o menos iguales que en tu hoja, pero hemos hecho algunas modificaciones ...., sobre todo compramos el año pasado algunos valores en Japón ..., relacionados con componentes críticos para el 5G! Suben también hoy fuertemente ....

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Wertefinder 08/01/21 09:51

Ha respondido al tema Renta 4 Wertefinder, ¿Qué sabemos de este fondo?

Brainchip sigue siendo nuestra mayor posición en el fondo! Con todo lo que dije antes en el foro, esta empresa se encuentra en la vanguardia del desarrollo de los llamados neuromorphic chips. Una autentica revolución! Después del contrato con Renesas esperamos otros contratos y la acción puede fácilmente subir mucho más. Unicamente me extraña que en toda España ni el el foro de Rankia NADIE lo comenta ....? Al contrario, para los perdedores como Aryzta y muchos más de la clase "valué" hay un sinfín de comentarios .... . ?Qué está pasando? Porqué este afán de apostar por perdedores? En Alemania y Australia al menos hay foros donde se discute Brainchip (lo mismo que en Facebook y Twitter). Más que Brainchip subió ayer Plugpower con un 35%. Parecido que Fuelcell y Carbios. Así que la cotización del fondo habrá subido bastante y hoy todo sigue, Plugpower otro 8%!Un saludo y espero una comunicación más activa con los foreros como hace casi 10 años ...-:)Jürgen

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