Participaciones del usuario trantor

trantor 22/10/21 11:43

Ha respondido al tema Fondos de bonos a vencimiento

Normalmente se guardan un porcentaje en cash para esos casos. Cogiendo el ejemplo de La Française Rendement Global 2025 R, uno de los que yo llevo, tiene un 2% en cash. Obviamente, si hubiera salidas mayores, sí, tendrían que vender bonos como tu dices.Hay que decir que es bastante habitual que estos fondos lleven asociada una comisión de reembolso antes de la fecha de vencimiento... yo lo veo más como una manera de evitar que la gente haga trading con ellos, que no como una verdadera barrera de salida si se quiere salir para no volver a entrar (p.e. porqué necesites disponer del dinero)..

trantor 21/10/21 12:50

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La mayoría de fondos de esta categoría sí que son traspasables (al menos los que yo tengo).La ventaja de estos fondos vs. un bono (y por lo que pago la comisión de gestión) es la diversificación, que reduce el riesgo de un bono suelto. Por el precio de un bono, tienes 100... si tu único bono hace default, lo pierdes todo; si hacen default 5 de los 100 bonos, sigo manteniendo el 95% del capital inicial (es una putada, pero puedo vivir con ello).

trantor 21/10/21 12:22

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He estado siguiendo el JKC Asia Bond 2023 estas últimas semanas, y la verdad es que tiene un comportamiento mucho más volátil que los fondos clásicos de buy-and-hold. Si se quiere asumir una mayor dosis de riesgo / rentabilidad, es una opción, pero no es para lo que yo quiero los fondos de esta categoría, así que me abstendré.

trantor 27/09/21 11:12

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Sí, no me daría la misma tranquilidad que los fondos B&H más clásicos... supongo que de ahí también la superior rentabilidad implícita.

trantor 23/09/21 09:28

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Entiendo que es una media ponderada por el peso de cada bono en el fondo (en el reporte en inglés habla de "weighted yield to maturity").En Renta4 está en comercialización (por eso di con él). Es raro, porque normalmente estos fondos los cierran pocos meses después de lanzarlos. Supongo que la gestora habrá tenido salidas por todo el tema de Evergrande y estarán tratando de cubrirlas para no tener que malvender bonos para generar cash (esto último ya es una teoria de cosecha propia).

trantor 23/09/21 08:53

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Top portfolio holdings...

trantor 23/09/21 08:52

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Sector breakdown...

trantor 23/09/21 08:48

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Sí, el VL de ayer era 97 (por debajo de los 100 de lanzamiento), por eso tiene un yield-to-maturity tan elevado, y decía que me parecía que era como para pensarselo.Yo la info la saqué de la propia web de La Française. A parte del pantallazo que subí ayer, ahí también vienen las 10 principales posiciones del fondo y el breakdown por sectores.

trantor 22/09/21 22:03

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Este fondo vence a finales de 2023 y según la gestora tenía a finales de agosto un yield-to-maturity del 10'6% (ha bajado algo desde entonces, así que entiendo que ahora debería estar entorno al 12%)... obviamente, al ser un fondo de bonos asiáticos tiene un plus de riesgo respecto a la mayoría de fondos de bonos a vencimiento, pero aún así es como para pensarselo.La Française JKC Asia Bond 2023

trantor 22/09/21 09:56

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A mi me lo parecen: tienen las ventajas de un bono (sabes el flujo de ingresos si los mantienes hasta vencimiento), con el atractivo añadido de la diversificación (pagas una comisión al fondo por llevar 100 bonos en vez de sólo uno).