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Telepata 14/01/21 13:29

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Buenos dias: Llevo mucho ,mucho tiempo sin escribir pero cuando puedo les leo.Tengo mucho jaleo en mi trabajo,en otras inversiones inmobiliarias,en mis hobbies ,sobre todo frutales y flores y varias cosas mas ,asi que no tengo tiempo para escribir.Ayer sobre las 14,10 horas vi la noticia de Golar y en menos de 5 minutos ya sabia que iba a vender la mitad de mi posición en apertura.Llevo mucho tiempo tradeando GLNG pero esta vez había construido una posición interesante -7000 acc-, sobre los 9$.Vendí unos miles a 14,50$ que era la orden que había puesto aunque abrió a 15$ y en menos de 5 minutos vendí todo cerca de los14$. Nada mas leer la noticia no me gustó nada que recibiera un 9% de NFE en acciones ,mientras Stonepeak recibía mas cash.Era evidente que por las preferentes que tenía Stonepeak debería tener preferencia y se debian pagar las preferentes pero la operación hacía que parte de GLNG se supeditara a la evolución de una empresa que es una buena empresa NFE-, pero que había subido mucho-una tesla del sector or green darling de wall street-.Soy de decisiones rápidas,quizas me lo ha dado mi trabajo o mi caracter y las plusvalías eran grandes,no tuve duda alguna o si la tuve no era muy grande. La operación evidentemente elimina stress en el balance .Los convertibles del año 2022 360m pesaban como una losa y creo que Tor se hartó de jugar siempre al límite,y que además los hados de la fortuna no estaban con el ( Covid ,IPO de Hygo fallida )además con la venta de GMLP se añaden otros setenta y pico m a los 50m ,pero hubiera sido mas deseable cash en vez de acciones ,eso es lo que me ha hecho vender toda la posición .Yo seguáa desde hace tiempo a NFE sobre todo por comparables como Hygo y cuando vi que la operación se pagaba con papelitos ,pues en 5 minutos no me gustó y vendí la posición.NFE puede bajar tranquilamente a 30$ durante el lockout periodo y la valoración de GLNG quedarse en 4$ en vez de 9$.Es más,si yo fuera una de las strong hands del mercado y sé que GLNG que tiene el 9% de NFE debe vender antes del 2022 su participación o parte de ella para pagar unos convertibles,pues me pondría corto en NFE.Tambien GLNG podría utilizar sus acciones en NFE para garantizar un crédito pero igualmente tendría el peligro de que bajara NFE, ya vimos lo que pasó con GMLP su bajada de cotización y la ampliación de capital a 8,75~apresurada para pagarla. Los analistas que pululan por ahi la ven positiva y el precio por SOPT la ven por los 20$ pero hasta que se materialicen los FLNG que suelen tardar 3-4 años para su ejecución y son durante ese tiempo una gastar y gastar ,una parte de la valoración estÁ en una empresa -NFE-en la que no se podrá vender como mínimo en 6 meses por el Lockout periodo y eso desde cuando se cierre la operación que será en los próximos meses. Ha salido desapercibido en toda esta noticia ,una noticia de misma fecha de NFE en la que llega a un acueardo con Petrobras para una terminal en Suape ( parece que NFE tiene mejores relaciones con Petrobras que GLNG). Es evidente que Tor sabe y conoce que la joya de la Corona son los FLNG en los que son pioneros como,lo fueron los FRSU donde el ROCE es bueno y se quiere centrar en ellos.La subida brutal en Asia del gas debe haber retomado negociaciones de proyectos aparcados ,quizás nuevos con Exxon o Leviathan en Israel,pero es que se necesita con estos proyectos mucha paciencia ,muy rentables al final pero tortuosos en su fabricación 3-4 años y mas de 700m por proyecto. .-Tenemos pues Hilli 1 y 2 en un 50% y muchas posibilidades de Hilli 3 este año donde tienen un 89% .-Gimi un 70% para final del 2023 y una posibilidad de Gimi II .-Una flota con 1200m de deuda que vale según algunos 1400m ,para mi este sector no vale nada y no es core .-Participacion en NFE de 9$ que puede ser en unos meses 4$ o 18$ el mercado lo diráAvenir y algo de cash con el chute de 120m .-Nuevos proyectos de FLNG ,Leviathan ,Exxon Gimi II Para mi aunque algunos diga lo contrario sigue siendo difícil de valorar ya que todos son proyectos de largo plazo .Cada proyecto añade de FLNG 9$,pero tardan 4 años.Esta venta lo que ha conseguido es eliminar stress en el balance pero depender al menos durante los primero meses de la cotización de otra empresa NFE.Distinto al menos para mi hubiera sido si le hubieran pagado en cash pero esta es una operación que la veo mas positiva en NFE que ha dado papelitos cuando su capitalización vale 9 billones americanos y de los cuales son casi todos proyectos. Dentro de unos años y eliminado el shipping que lastra será una empresa pura de FLNG,y a raiz de la noticia del otro dia los FLNG puede ser o esta investigando sean de hidrógeno o amoniaco,y a lo mejor siendo la mejor soportará valoraciones estratosfericas tipo NFE o Plug pero ya habrátiempo de volver a entrar o tradearla. A muy largo plazo puede valer 20$???y 50$ o 70$ si materializa varios FLNG,pero yo estoy para ganar dinero el mercado no para esperar historias y ya tendré tiempo de volver a entrar .Ahora al menos estos meses hay que tener dos ojos abiertos uno en GLNG y otro en NFE y a mi por la edad poco a poco estoy perdiendo la vista.......

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Telepata 30/09/20 12:18

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Buenos dias,atareado siempre pero siempre con un ojito en los mercados.He vuelto a entrar en GLNG a 6,01,es una posición pequeña un 25% de la posición total por si le da por ir a ver los mínimos .Me gustó el strong hands o Fondo comiendo ayer todo lo que se vendía sobre 6$.Yo pienso que el mercado se excede ya que no se investiga a Hygo o sus contratos,pero en este tipo de asuntos la sensibilidad es enorme y ante el minimo matiz de duda se vende.La acción puede estar deprimida bastante tiempo por asuntos parecidos( por ejemplo Petrofac en England )pero eso no quita que esta absurdamente barata.Siguiendo pues la valloración por SOTP que hizo Nolan de Styfel tenemos: 1. Hilli (Train 1/2) $73M EBITDA x 8 multiple = $584M EV. Debt $398M. Share value : ~$2/sh2. Hilli (Train 3) $62M EBITDA x 6 multiple = $372M EV, no new debt,. Share value : ~ $4/shHilli 3 is currently in discussion for operationizing, and Hilli 4 is not assumed to become operative at this time.2. GIMI $151M EBITDA x 10 multiple = $1.5B EV. Debt $672M. Share value (3yr discounted): $6/sh3. GMLP stake ~ 0.5/sh4. Avenir stake ~ 0.2/sh5. Cash $265M . $2.7/sh6. Corporate Debt $575M . ($5.9/sh)7. Fleet NAV ~$5/sh 8. HYGO : $1.2B EV (presumably assuming the IPO stake for GLNG). Debt $400M. Share value: ~$8/sh Vamos a ser prudentes y quitar esos 5$ que le dan a la flota en el shippping y darle un valor 0 dada la deuda que hay y quitemos 4$ del Train 3 de Hilli que creo será una realidad en el plazo de 10 meses,la valoración pues siendo superconservador sería de 13,5$. A esta valoración superconservadora podríamos añadirle en el futuro 4$ de Train 3 de Hilli y lo que es mas importante y aunque a largo plazo 5-7$ de la ampliación de Tortue.En efecyo hace poco saía una noticia sobre la ampliación de Tortue ya que el FLNG de Gimi será de 2,5 mpta y hay planes para incrementar a 30 mpta, aunque solo 20 mpta sería para FLNG 10 mpta para Tortue y 10 mpta para BirAllah .Se que es hablar de mucho futuro pero eso esta ahi:Pongo la noticia:. " Tortue FLNG, Yakaar, BirAllah Projects – BP/Kosmos Energy –Mauritania/Senegal, Africa Construction progress: BP (BP, NC, $37.87) and Kosmos Energy (KOS, NC, $6.28) are developing the offshore gas fields Cayar and Saint Louis Offshore Profond blocks in Mauritania and Senegal. BP, Kosmos, and other partners reached a final investment decision in December 2018. Phase 1 was 15% complete in November and should be near 25% complete by the end of 2019. Importantly, this project has the potential to become much larger in scale following the recent gas discoveries of ~100 TCF in Mauritania/Senegal. The JV has noted interest in increasing production up to 30Mtpa. In April 2020, the project was delayed 12 months with first gas now anticipated in 1H23. ▪ Phase 1: Golar began construction on the FLNG vessel in early 2019. With the conversion process taking about 3-4 years, commercial operations should begin in 2023 with a capacity of 2.5 Mtpa. ▪ Phase 2/3: FID has not been reached, but BP and Kosmos have confirmed the findings of world- class gas resources in the fields offshore Mauritania/Senegal and have recently discussed potential plans to increase production to 30 Mtpa. With three potential hubs, Tortue, Yakaar Teranga, and BirAllah each have the potential for production of 10 Mtpa. Tortue and BirAllah would be FLNG based projects while BirAllah would be a land-based project located near Dakar. Counterparty and Supply Contract Terms: BP Marketing has signed up as the sole buyer for the LNG offtake for Tortue Phase 1. Tortue Project Financing: Kosmos estimated total costs at around $2-$3 billion. BP controls 62% of the Mauritania fields and 60% of the Senegal fields with Kosmos owning 28% and 30%, respectively. The remaining 10% is owned by SMHPM in Mauritania and Petrosen in Senegal. We would expect BP and Kosmos to provide most of the future funding requirements for the project. " Os detractores en primer lugar y durante meses han planteado la posibilidad de una ampliación de capital ,extremo creo ridículo ya que no los necesita .Tiene 150m en Noviembre del 2020 prestamo que creo ya ha sido rolado y lo único que pudiera terenr importancia son los 400m de convertibles a principios del 2022 y no deberían ser problema con la IPO de Hygo. Todavía hay mucho ruido en el mercado ,se necesita que bajen los volumenes para un rebote.Estos fondos que salen ya volveran a entrar cuando la IPO de Hygo vuelva.Si la ahcen a corto plazo ( antes de finalizar el año el precio será menor ) si la hacen en Mayo -Junio del 2021 creo que hay tiempo para presentar una auditoría de un tercero independiente y 2 apartar" a Antonello.En todo caso este ruido hace daño a la compañía ,una compañía que parece estar bajo un embrujo o conjuro mágico de mala suerte. Recordemos ,no obstante que la alegación a Antonello es anterior a Hygo por su trabajo en Seadrill ,claro pero es que el Ceo de Seadrill entonces era Troim,que uno de los principales accionistas de GNLG y que quedó a mando del barco cuando se " divorció" de Fredrikssen que vendió sus acciones por los 30$. Una empresa pionera en FSRU ,pionera en FLNG en sus soluciones con power ,pero siempre al filo de la navaja.A su precio justo vale la pena ,sin duda.....

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Telepata 19/08/20 13:00

Ha respondido al tema Cobas AM: Nueva Gestora de Francisco García Paramés

Año 2068: Un virus aprecido en la década de los años 20, disminuyó radicalmente la población mundial .El virus tenía la facultad de mutar cuando una vacuna era inventada y sólo los mas fuertes han sobrevivido.Igualmente las politicas derivadas del carbón de principios de siglo derivaron en un calentamiento global que hizo derretir los casquetes polares .El nivel del agua subió mas de 2 metros y antiguas naciones como paises como Holanda,desparecieron ,otros vieron menguados su superficie como Francia ,España etc.Muchas islas situadas en el antiguo continente asiatico ,simplemente no existen . La noción pais, practicamente no existe , el mundo es controlado por cinco grandes multinacionales ,Tesla,Alphabet( Google),Amazon,Apple y Facebook. Tesla cuya acción sólo valía 1000$ en la segunda década del siglo ahora vale un millon de dolares.Su creador Elon Musk fusionó en la década de los años 30 varias empresas suyas ,Solar City ,Open AI,Space X y Nueralink.Tesla gracias Aa Neuralink tiene el monopolio de que el ser humano controle cosas con la mente .Spacex ha realizado y colonizado otros planetas.Aquelos que descontaron que la empresa se fusionaría con las otras empresas de su Fundador,ganaron mucho,mucho dinero. Su mayor inversor es un anciano de 102 años llamado Emerito Quintana que controla acciones desde los años 20. Amazon ,su acción vale un millon de dolares .Los supemercados como tales han desaparecido y toda la distribución del planeta se realiza por interner con traslado a casa via drones .No existen superficies de compra y venta .Amazon controla todos los víveres del planeta.Apple su accion vale 700.000$.Siendo el rey de los gadgets a mediados de los años 40 inventó un dispositivo movil olográfico ,no físico que se abre al abrir la mano y que sirve para comunicarse.Sus pantallas holográficas dominan el mundo.Su mator inversor es peter Buffet hijo del legendario oráculo de Omaja que conserva las accione de su padre cpmpradas en el año 2018 , es decir hace compradas hace 50 años.. Google.Su acción vale un millon y medio de dolares .El rey de la información.Nada se hace sin que este presente la empresa y todos y cada uno de los robots que pueblan el planeta ,asi como sus descendientes los androides llevan su sello..Los robots hacen todas y cada una de las tareas fisicas mientras los androides son de acompañamiento y divertimento. Facebook:La acción vale 600000$.A diferencia de principios de siglo en la actualidad no existen bares ,discotecas y toda relación social y encuentro la controla Facebook .Un algoritmo creado por la empresa en la decada de los 50 empareja a sujetos con absoluta fiablidad. Bueno ,un par de horas libres y me pongo a fabular .La verdad es que las valoraciones tecnológicas son abismales y en contraposición tenemos el value por los suelos.No tenía cobertura para el dolar euro ,asi que a mediados de Julio vendí casi todas las posiciones Usa,Gnk ,Dsx y Sblk por un lado.,Dht que tenía,Tk remanente ,alguna bio etc.El cambio por aquel entonces era de 1,12$ o 1,13$ ,asi que estando en 1,19$ hoy y en crescendo pues bien hecho.Me quede con mis antiguas TGP y GLNG que vendía hace poco aunque la gran revalorización que tenía fue lastrada por el cambio dolar euro.He vivido en pasadas décadas estos rallys del dolar euro hasta 1,40$ y esta vez no me iba a coger en bragas .Desde entonces hago trading en euros y poco en $ ,salvando movimientos rápidos y con gran beta por ejemplo CTRA que de un dia a otro me ha cundido mucho.Estoy muy liquido ,aproximadamente un 80% liquido y 20% invertido,y salvo operaciones puntuales ,asi me voy a quedar ya que creo a principios proximo año se puede ver precios interesantes en sector inmobiliario.Vivo en zona turística y rodeada de mar y creo que aunque ya tengo alguna inversión inmobiliaria ( Justo ahora acabo de terminar de rediseñar y terminar una casa al estilo de aqui) el mercado puede dar oportunidades. El sector tecnológico ha dado oportunidades brutales.Voy a poner un ejemplo OSTK ,la cogi a finales de Julio sobre los 53$ yla he venido hace poco a 104$,pero es que en Marzo se pudo comprar a 3 dolares .El Grafico es revelador: https://stockcharts.com/c-sc/sc?s=OSTK&p=D&yr=0&mn=3&dy=0&i=t3282693630c&r=1597833272960 Yo sigo con mi estrategia ,momentum stocks ,salidas y entradas rapidas.No sabemos lo que al menos este Otoño e invierno nos traerá el virus .No creo que haya confinamiento pero se va a pasar desde el punto de vista económico mal ,muy mal.A veces miro algo relacionado con aviación Airbus ,Dassault Aviation en Francia ,Fraport en Alemania ,las tengo en constante vigilancia pero sin haber entrado todavía .Ni se me ocurre entrar en las FAANNG ,podrán ir al infinito ,podrán descontar lo que quieran pero sus múltiplos me parecen inasumibles. Respecto a nuestra amiga TGP me quedo sentado recibiendo mis dividendos,creo habrá una pequeña subida proximo año,sigo reinviertiendo los dividendos en acciones y dentro de unos años se verá.Recientemente parece que sacaron noticia que tiene que ver con los bonos Nok del próximo año.Sería deseable tantas cosas ,recompra de acciones ,subida de dividendo ..etc pero creo que seguirán y seguiran aminorando deuda y en el 2023 nuevos barquitos con contrato bajo el brazo,y las subidas de dividendos nunca llegaran a 2$ o mas ,pero bueno ahi se quedan... Es absolutamente brutal el poder de los bancos centrales y la vuelta en V.Todo esto distorsiona el mercado y no es como antes ,si durante la crisis del 2000 ponerse en corto en muchos valores fue ganancia asegurada ,ahora es casi misión imposible y solo los que estuvieron antes de Marzo en unas semanas se pudo ganar algo. En fin ,tengan cuidado ahi fuera....

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Telepata 23/06/20 13:47

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Buenos dias ,el gurú albino no puede ser otro que Joakim Hannisdhal.Albino imberbe,ególatra que se jacta ser el n"1 en Shipping y a quien le lleva la contraria lo bloquea en Twitter.Su análisis micro en shipping no es bueno,pero el macro, es interesante y hay que tenerlo en cuenta siempre.Yo siempre leo sus informes y a partir de ahi invierto.Su análisis de Dry bulk en la parte baja del ciclo ha sido muy acertado y de ello me he aprovechado.Su análisis en tankers es tremendamente pesimista con recuperacion en el 2022.Aunque pesimista ,creo no ha valorado suficientemente el aspecto individual de algunas compañias ( charters a rates altos en DHT ,TNK ETC) que determinan un coste menor en esas compañías .Tambien creo que el factor scrapping lo dilata demasiaso en el tiempo cuando es evidente será antes.Siempre hay que leerlo ,eso si no lo contradigas públicamente que encaja mal...

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Telepata 02/06/20 21:32

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Buenos dias. Les leo de vez en cuando pero tengo muchos frentes abiertos y no tengo casi tiempo para escribir.Acabo de terminar de arreglar una zona de jardín en una casa colindante a la mia que me he comprado con 1600m de terreno y no paro,pero bueno ahora se apaga el sol asi que escribamos algo.El otro dia un buen colega mayor que yo ,me llamó ,porque su hijo de 20 años queria invertir y no sabia nada .Le explique como funciona todo que se necesita un broker y le aconsejé que no hiciera inversion alguna ,que hiciera simulaciones durante seis meses, que buscara un método y cuando las simulaciones fueran positivas que inviertiera dinero real.Esto,junto con los gráficos y colas que hay de nuevos inversores me ha hecho ser todavia más precavido.Es verdad que las elecciones ,Trump ,La Fed están ahi empujando pero no me creo nada,nada.He vivido el Lunes negro de Octubre de 1987 aunque era muy joven y estaba empezando,con caidas del 25% en un dia,aquel Septiembre de 1992 con el ataque brutal de Soros a la libra,el crash de 1997 ,el de 1998,la caida de la burbuja en el 2000 ,larga,continuada en el tiempo y donde me tragué por invertir muchisimo, y ser muy centimero ,quiebras como la de Enron ,Woldcom y slguna mas,la crisis del 2008.Llevo tiempo bastante tiempo.Soy ludopata por naturaleza.He tenido años muy buenos,buenos,malos, muy malos pero el balance es positivo,incluso diria que muy positivo ya que donde vivo y su terreno de 3500m el sueño de mi vida ,es resultado de años de invertir en los mercados ,al alza o a la baja..Por eso,y con la edad, aunque la ludopatia no desaparece soy mas precavido.Sigo teniendo la misma o parecida sensación cuando a los 25 años hacia una operación buena.Me llena,me alegra,me seduce una operacion buena.Son mis orgasmos bursátiles los que me dan vida.....Mi posición de liquidez Bueno ya he filosofado. Cuento esto porque creo hay que ser precavido. Demasiada gente nueva de repente en el mercado. Situacion incierta de un virus que en otoño puede volver. Rebote brutal en mes y medio.Para mi es tiempo de momentum stocks ,salidas y entradas rápidas,asi lo percibo,asi lo hago.Esta mañana en los diferentes brokers me he puesto a ver la liquidez total que tengo un 66% a dia de hoy. El resto invertido en varias cosas pero con una posicion fuerte en TGP a diferentes precios, pero a dia de hoy en pérdidas y no ,no me preocupa. Los mas de 2000€ trimestrales de dividendos los vuelvo a invertir ese dia en TGP y ya veremos en unos años donde estoy.Una posición pequeña en GNLG que en la bajada me ha dado suculentos rebotes.No soy ni tan optimista como Gabriel Castro ni tan pesimista como otros.Esta delicada de cash pero creo no habrá ampliacion. Este año refinancia los 30 que le faltan y 150 e Golar Power sin problema y el proximo año me huelo el train 3 de Hilli y mientras el bebé de Golar Power creciendo que sacará a bolsa cuando pueda.Y otras inversiones pero no es el momento....Invertir en el sector Dry Bulk Como siempre se está hablando de tankers ,hoy voy a comentar otro sector naviero más peligroso, pero interesante por el momento que está Dry Bulk: Estamos en una rama del shipping que abarca el transporte de mercancías como el mineral de hierro, el carbón o el grano. China constituye aproximadamente el 55% del comercio en este sector.Voy a decir una cosa obvia ,este sector como es natural ,es muy dependiente del crecimiento mundial y de la industrialización . La industrialización de China ha sido uno de los principales impulsores desde hace dos décadas,siendo pues la clave en dry bulk por el transporte de materias primas como el mineral de hierro, el carbón..etc.Los barcos son los Capesize de 100000 tm,los Panamax de 60 a 80 tn ,los Supramax de 45 a 59 tny los handysize menos de 35 tn.En las últimas décadas es el sector que menos he tocado,el que menos confianza siempre me ha dado y mis entradas y salidas han sido muy rápidas.Esta vez le estoy prestando atención no sólo porque todas las acciones están en mínimos sino porque al leer el superinforme de Joakin Hannisdahl en el que es tremendamente negativo con las tankers, sin embargo es increiblemente positivo con Dry bulk.Joakim es un niño presuntuoso.Yo invertía ya en shipping cuando el era un espermatozoide que luchaba por llegar a su ambrosía.No acepta críticas y se siente superior.Su analisis micro de las empresas es fallido( por ejemplo con TN K parte de un nav equivocado,no tiene en cuenta la brutal reducción de deuda,ni los detalles de cada empresa como que TNK tiene contratado mas de 10 barcos con charters brutales ,salvavidas en malos tiempos),pero.......,su análisis macro del shipping es bueno,muy bueno.No tanto por los múltiples gráficos que no entiende ni el,sino lo que suele decir,lo que puede afectar o no a todo el sector.Al estudiar dry bulk establece tres escenarios ,el base con gradual recuperacion en la segunda mitad,el pesimista con una segunda ola de Covid y el optimista con recuperacion en la segunda mitad y que Vale el mayor exportador de hierro supera sus previsiones.Dicho esto estas son sus variables para un ciclo alcista en dry bulk: 1.Poco crecimiento debla flota cifrada en un 8,5% cuando lo normal es un 25%. 2,.Crecimiento en la segunda mitad y durante periodo tres años.Tienes 3 escenarios pero en el escenario base ,China tiene que reponer inventarios lo que lleva al alza los rates. 3,.Brasil clave en la exportacion secrepone de pasar del peor Enero de la historia y por ser perodo de llluvias repone,De 70,5mt de hierro pasa en los ultimos trimestres a mas de 90mt. 4,.China es mas del 40% de dry bulk.Se reponen 2 mitad por estimulos estatales. 5,.Brasil, Indonesia y Australia paiss claves en mineria.En su escenario base aunque incierto ,pocas minas cierran por Covid y no afecta en demasia. 6,.Inventarios en China ,para mi personalmente la clave .Los inventarios ya estaban bajos en abril y hay que reponerlos. 7.- Vale .en Brasil clave para el hierro.Aqui se equivoca ya que brasil lo esta padand9 canutas .Pronostica que en el 2021 la,produccion de Vale sera la que tenia en el año 2018. Bueno es mucho mas extenso y con mas cosas pero básicamente esos son los parametros que utiliza .En todo caso todo esto varia yppr ejemplo con la nueva estupidez de Trump ,la rubia ,China ha restringido la importacion de cerdo y judias ,pero bueno aqui sobre todo ha6 que mirar el hierro y Vale en Brasil.En todo caso durante decadas yo miro siempre el baltic index .Momento muy bajo momento de compra ,graficos altos ,venta.El Baltic Dry Index (BDI) forma parte de los Baltic Index los cuales evalúan el precio del transporte de las principales materias primas por vía marítima. Los índices se basan en el coste de transporte de diferentes cargas a granel. La información se recoge de las principales casas de brokers marítimos en diferentes partes del globo representantes del Baltic El Baltic Dry Index es una mezcla de distintos índices clasificados por tonelaje:Baltic Capesize Index (BCI) +100.000 ToneladasBaltic Panamax Index (BPI); 60.000/80.000 ToneladasBaltic Supramax Index (BSI); 45.000/59.000 ToneladasBaltic Handysize index (BHSI) 15.000/35000 A veces se dice ,que el Baltic Index es un indice adelantado de la renta variable .Eso es incierto.Es un indice para saber cuando comprar y vendr empresas de Dry bulk o orientativo a” menos,para mi .En google encontre un grafico comarandolo con la evolucion del S& P y es evidente que no adelanta nada .Como soy torpe copiandoy pegando gráficos y no quiero volver a poner otro grafico miren donde esta el grafico del Baltic ,pornlos 500 minimos de minimos: Y Ahora llega la pregunta del millon donde invertir.Bueno en Dry bulk voy por lo seguro ,lo que encuentro mas saneadoy cuidando mucho el timing sobre todo en las entradas.GNK tiene una posicion de caja muy buena y no esta excesivamente endeudada como sus homologas.Estoy invertido en 4,63$ .Diana Shipping ,DSX tambien tiene una caja interesante y charters que dan consistencia.,estoy en 1,36$ y por ultimo me gustaba mucho SBLK con mas de 100 barcos pero se ha gastado mas de 200 m en scrubbers y está mas justa de cash que las anteriores y en esos scrubbers el diferencial se ha estrechado tanto que al final la inversion le ha salido rana .En estos precios es compra.Joakim casi dobla precios en varias, pero yo siempre precavido si sale como puede que creo debe salir ,pues saldré mucho antes .Esto es todavía mas peligroso que el sector de tankers por lo que se debe destinar una pequeña cantidad y no volverse loco.Hay empresas aqui que aunque puedan tener mas potencial al estar endeudadas no las tocaria por peligro de ampliacion , entre ellas están Gogl,sb ,Bulk,Egle.Salt tambien esta muy endeudada aunque en mejor posicion que las anteriores.Recientemente vendió unas acciones que tenia de STNG para aumentar cash. En definitiva ,un sector para aprovechar sus olas y con mas peligro que tankers ,Lng y LPG.Emociones fuertes y ganancias y perdidas rapidas.DISCLAIMER:.Estoy invertido en GNK y DSX y tanteando SBLK.Y estoy invertido también en otras acciones ,en otros sectores pero ya hablaré o no.Mi inversión mas fuerte es en la vida .Apuesto fuerte por ella ,por cada minuto ,por cada segundo.Nadar 40 minutos en el mar como hoy no tiene precio de compra. Disfruta,come y bebe que la vida es breve......

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Telepata 12/05/20 22:24

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Cierto,habría que añadir lo que reparta TNK y repartirá TNK ,ya que con las acciones B es controlada por TK o lo que es lo mismo Resolute o el Trust que lo controla todo Kattegat ,la patria de Ragnar Lothbbrok el protagonista de la serie vikingos .!Que serie más buena,!,El objetivo siempre ha sido que TK vuelva a dar dividendos y para ello ya han dicho que en la media de lo posible intentarán quitarse la deuda. Kattegat es un trust que aglutina varios trust del fundador a Torben Karlshoej.Kattegat recibía dividendos de TK y los reinvertia,a veces en cosas filantrópicas como la Teekay Fundación.Esta fundación está hecha para guardar la memoria de Torben y ayuda a gente joven ,concede becas etc.El fundador de la fundación es Kattegat y quien está detrás es el nieto joven de Torben Jesper.Inyecta dinero por ejemplo en the Propeller Group en Manila para que gente sin recursos pues progrese en todo lo marítimo:En la propia página de Teekay se anuncia esto último ,con una serie de vídeos cuando dicen:We are sharing a series of video reports on the funding initiatives of the TK Foundation. The TK Foundation is an independent private foundation that works to fulfill the legacy of Teekay founder Torben Karlshoej. Torben’s nephew, Jesper Karlshoej, recently visited the Propeller Club of Manila to see how The TK Foundation is helping to support the education of underprivileged youth in the PhilippinesY porqué les cuento esto?.La fundación que cómo toda fundación que ayuda gasta, y de donde le viene el dinero .....,del Trust Kattegat y donde consigue la pasta Kattegat ,pues décadas de dividendos de TK.Por lo tanto objetivo primordial volver a dar dividendos con TK,para seguir la obra social en memoria de Torben y claro dar curro a los nietos de Torben y pasta al Trust familiar.Aqui quién está decidiendo todo son ellos.Los IDRs a un precio normal de TGP de 20$ no es tan malo para TK y mientras absorbiendo dividendos.Como ya se hizo con la última refinanciacion llegarán con menos deuda ,seguro,vía recompra con los dividendos de TK y TN K ,vía venta de Hummingbird que lo sigo valorando como poco 50 m o incluso ya apuntado ,las nuevas acciones no tienen ninguna carga ,así que podrían ser vendidas en parte para conseguir algo de Cash.En todo caso está era una situación que se ha tomado con raciocinio y conocimiento de otros accionistas y así explica el cambio de Parames más compra de TGp sobre TK.Quedaria una última posibilidad que una vez libre de deuda se fusione con TGP pero eso sería más allá de 2023.Pero bueno el que en el 2023 TK vuelva a dar dividendo no es algo que me motive me motiva más los 3 años de dividendo creciente de a TGP y su reinversión para el interés compuesto y cuando algún día de el máximo y esté por encima de 20$ ,si acaso vender,pero eso es otra historia. Lo que sea ,donde sea ,cuando sea ( pero no necesariamente con quién sea)....

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Telepata 12/05/20 17:35

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Buenas tardes ,en un post anterior comenté que TK creía iban a pagar cuando toque, la mitad de la deuda y me preguntas cómo .Bueno vamos a hacer unos cálculos rápidos valorando que después de la venta de Foinaven la deuda neta es 283 m y que el punto de pago es noviembre de 2022.Sabemos que TK tiene 9600000 acciones de TNK y aproximadamente 36 m de TGP.Analicemos los flujos en dividendos que vienen desde ahora:1.-TGP:Asumo una variable ,la misma subida proporcional de los dos últimos años en la distribución,es decir se pagaría pues 0,25 este año ,0,33 el 2021 y 0,4389 el 2022.Es decir y según cada año TK recibiría de TGP ,18 m por los dos trimestres que quedan del 2020,47 m y medio en el 2021 y 63 m mas o menos en el 2022 ,total que recibiría de TgP hasta la fecha de vencimiento de la deuda 128 m2,.TNK.Siempre mas complicado ,pero la burrada que esta ganando ,le permite casi liquidar la deuda hasta 2022.Creo ,casi seguro que en el 2021 empieza a abonar dividendo.Voy a ser conservador y asumir el mismo dividendo en los años 2021 y 2022 ,0,5$ por trimestre o lo que es lo mismo,20 millones por año ,es decir total recibido esos días años 40 m de dólares.3.FPSO.He visto que lo valoras en 30 m.Bueno es relativamente nuevo con contrato en una zona de muchos pozos y rica en petróleo.Con contrato bajo el brazo.Gabriel Castro lo valora en 70 m y Minzmyer también ,yo justo término medio lo valoro en 50 m si se vendiera y Dino hay que valorar también esos flujos que entran estos dos años y medio. 4GP.Algo van a cobrar por ser el GP. Por lo tanto ,más o menos y sin profundizar mucho ya que acaba de salir el sol y me voy a dar un bañito.TK a finales del 2022 puede haber recibido sin problema 128m+ 40m+ 50m=218m.A esto descuenta gastos que pueden ser trasladadas a sus hijas ,añade cobros por ser el GP.,lo que sea,140m de deuda lo van a poder pagar sin despeinarse como decía ,y refinanciar la cantidad restante. En todo caso y como dije e mi post anterior TK ha dejado de tener interés como inversión contrapartida a TGP.TGP es ahora un 75% TGP y un 25% TN K ,y con deuda y sin dividendo aunque se que en un futuro sin deuda lo darán para contentar a los descendientes de Torben y su Trust Kattegat que controla Resolute.Ahora al menos para mi,es mucho mejor invertir en sus hijas ,sin duda.....

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Telepata 12/05/20 13:42

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Buenos dias.Entretenido en una nueva casa y terrenos que he comprado al lado de la mia ,no me queda tiempo para escribir.Una buena politica en nuestras inversiones es la diversificación y el ladrillo adecentado a tu gusto siempre es interesante.Ahora que tengo un ratito,He ido a mi tocadisco ,he limpiado mi disco de vinilo de los Rolling Stones , Let It Bleed y a gozar......Siempre me han gustado los Rolling,quizás Exile on the Main Street ,some Girls o Sticky Fingers por poner algunos son mejores pero este no desentona ,devhecho me parece buenisimo.Bueno , mucho antes de lo que pensábamos la compra de los IDRs por TK.Nada mas verlo y en apertura de mercado he rebalanceado las dos inversiones.He vendido todo lo que tenia en TK de 3,20$ a 3,35$ ,mas o menos euro arriba euro abajo sin perdidas o ganancias y todo ha ido a TGP a 11,3$ con el mercado todavía dormido.El trato es favorable a TGP simple y llanamente.Reconocen que es su gallina y no la han querido desplumar y prefiero estar en TGP cobrando un dividendo creciente ,que en TK.Una empresa que se cuales son sus flujos de DFC ,su deuda y qué se que aumentará dividendo.Apuesta segura..... Ciertamente se plantean ahora algunos interrogantes en TK.El primero la deuda .Creo que abonarán la mitad y refinanciarán la otra mitad,con los dividendos de TGP crecientes y algun regalito el próximo año de TnK no veo ningun problema en los bancos.El segundo es el GP.Bueno siempre se ha entendido por ellos que a pesar de estar madre e hijas son un todo indisoluble ,por lo tanto no lo iban a abandonar.En un futuro,antes de que venza la deuda y si TGP recompra acciones y el 42% que tiene en TGP se convierte en un 46% ,lo cual es probable se podria vender el GP por un 5%.Aunque el GP supone menos de un 2% el control se paga siempre entre un 5 y un 7%.Ahi tendrían más del 50% porque no DUDEN sea manteniendo el GP o con más de 50% de TGP ,TK seguirá controlando a TGP.Evidentemente la venta de los IDrs ahora y no a finales de año ,es lógica ya que genera a TK dividendos inmediatos y elimina incertidumbres ,almenos en parte en su gallina de huevos de oro. Creo la clave esta como siempre en los jefes Resolute invesment o lo que es lo mismo Kattegad ,el Trust familiar que controla Resolute.Detras esta ,ademas de la familia de Torben ,Axel el hermano de Torben ,cuyo negocio principal es la construcción,no los barcos como su hermano Torben y creo lo que tienen en mente ,es una visión de largo plazo en la que se sanea TK respecto a su deuda ,para que esta proceda a ordeñar a sus hijas y los excesos sean pagados en forma de dividendo en la que Resolute o Kattegat teniendo el 32% de Tk cobra religiosamente.Asi la familia volvería a tener el dividendo que en su momento Tk tenia y tanto,tanto tardó en suprimir.Muy bien ,...pero yo miro más el corto/ medio plazo ,asi que me quedo en TGP cobrando mi dividendo ,reinviertiendolo en TGP por el interés compuesto y ya en un futuro cuando TGP suba dividendo el mercado actuará en consecuencia.No creo aumenten hasta 0,5$ el dividendo el proximo año por el desepalanca,iento pero los 0,33$ los veo factibles y es una subida proporcional a los ultimos años.TK seguirá siendo para mi lo que siempre ha sido ,un vehiculo de trading.....

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Telepata 01/05/20 10:42

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Buenos dias.Respecto a Golar ,me levante por la mañana muy temprano y lei el prospecto y ya sabía lo que era, aunque Gabriel Castro lo explica muy bien.No es lo que dices ,has interpretado el mensaje de Gabriel Castro al revés con todos mis respetos.Es una autorizacion automatica que hacen muchas empresas ,en el caso de Golar cada 3 años para todo emitir preferentes ,deuda ,ampliacion de capital lo que sea .?Porque se hace.?..Porque si es necesario un movimiento rápido,incluida una ampliación de capital o emitir deuda,no tienes que convocar una junta y perder tiempo.Lo hacen muchas empresas.Respecto a la compra de 3 millones de acciones ,Gabriel Castro lo pone como ejemplo de que no se necesita hacer ampliación de capital cuando la propia empresa recompra acciones.Este fue el movimiento que originó la suspensión del dividendo haces unos buenos meses.El prospecto es una simple autorización no habla pues de emitir tantas acciones ni a un precio estipulado.Relax.Hora de plantar un crinum creado por mi .Tengo que pensar el nombre que le voy a dar a la flor.Uhmmmmmm.....Esperanza de Golar???

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Telepata 25/04/20 22:24

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Buenas .No tengo nada contra LPG pero como son VLGC y hablabas de tankers me pareció correcto matizarlo.NAT,si la quieres para tradear en horas o de un dia para otro bien,no tengo nada en contra,pero como empresa no me gusta nada ,NADA.Flota vieja ,management pumper y golfo ,deuda ,sobrevalorada por NAV.Es probablemente la que menos toco ,alguna cosita he hecho los pasados meses pero surfeando la ola y bajandome antes de que la ola termine.OKENf es Okeanis Eco Tankers.o lo que es lo mismo OET en Noruega.Okenf creo esta en el pink sheet.,aqui en EEUU ,asi que muy líquida no debe ser.Estoy invertido desde cerca de minimos pero en Noruega....,por supuesto Se pudo comprar por debajo de 60 hace poco ahora en 76 ,en Diciembre estuvo en 110 ,barata ,barata por donde se mire .8 VLCC ,6 Suezmaz ,3 Aframax Pink Sheets...bufff....algún dia contaré mi experiencia durante unos meses largos en OTC y pinksheets,revalorizaciones de un 1000% en dos dias ,bajadas del 2000% en dos dias,o menos,pero eso es otra historia...

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