Pues voy a hacer lo que siempre hago, defender lo difícil de defender, ponerme remar río arriba.Esto mismo lo hice con Azvalor en 2017, 2018 y 2019 cuando las críticas llovían como panes y me acusaban de estar "a sueldo de la gestora". Recuerdo a muchos irse con VL=80, 90, 100 pensando que era la mejor decisión que podían tomar. Allá cada uno, yo entré en Azvalor en 2016, llevo un 110% de revalorización con casi un 13% anualizado. Azvalor Internacional me pesa un 40% en la cartera de fondos y ello ha sido posible gracias a NO HACER NADA.¿Qué pasa con Cobas? ¿Son los malos de la película?¿Hay buenos y malos?¿Es Iván Martín mejor o peor que Paramés?En mi opinión, no. Invierten en base a los PER de las compañías. Sí es cierto que los ex-Bestinver juegan mas agresivos que Magallanes que es bastante amarrategui pero por lo demás compran compañías a per bajo con deudas que les compensen y se sientan a esperar. ¿Es buena idea irse de Cobas a otro fondo? Esta es la pregunta de siempre. Habría que preguntar a quien se fue de Azvalor con VL = 90 en 2020. Ellos estaban convencidos que los gestores ya no sabían invertir que no hacian value, etc etc. Toda la retaíla de argumentos que les ha llevado a irse a otro fondo que no ha hecho nada mientras que el que llevaban ha subido casi un 150%.Pues yo creo que la historia se puede repetir porque:- Los fondos que menos han subido en el pasado, suelen hacerlo mejor en el futuro y a la inversa. Ojito porque Cobas hizo un enero de +8,5% frente a un 4,5% del SP500 y en febrero hizo un 2,1% frente a un -0,30% del SP500. Aunque gran parte de esa diferencia se ha perdido en marzo, todavía está un 2% por encima del SP500. Yo no sé si soy optimista con el fondo pero yo digo que estoy cómodo con mi inversión en Cobas. Tengo justo lo que quiero tener con ellos de acuerdo a una estrategia. Mi idea no es ir rotando entre fondos value a ver si doy con el que ese año sube más.Veamos Magallanes. Este año lleva un 10% YTD, lo esta haciendo muy bien. Pero hay que mirar a 2020, 2021 y 2022 para darse cuenta del trienio cuyas rentabilidades no han sido lo que se esperaba de ese fondo. Si comparamos este fondo con Cobas, nos damos cuenta que desde el Covid llevan más o menos la misma rentabilidad.En definitiva, no es que crea que Cobas es el mejor fondo del mundo, pero jugar a estar 5 años y como no se ha doblado me cambio a otro a ver si ese se dobla me parece una estrategia que recurrentemente suele salir mal. Dicho esto, que cada cual haga lo que quiera, que deje su reflexión y así nos enriquecemos todos. Un saludo
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