Staging ::: VER CORREOS
Acceder

Participaciones del usuario Rafa Devis

Rafa Devis 02/05/16 12:26
Ha respondido al tema Morgan Stanley Investment Funds Global Brands A (EUR) ¿qué está pasando?
MS INVF Global Brands es un fondo de renta variable Global cuyo objetivo es preservar el capital invirtiendo en compañías de alta calidad. Para ello, se centra en identificar compañías cuya principal fuente de ingresos sean sus activos intangibles (marca, red de distribución, patente...). Al ser difíciles de replicar, generan unas barreras de entrada a la competencia, ya que son capaces de mantener sus márgenes, con independencia del momento del ciclo económico en el que nos encontremos. También busca que los equipos encargados de la gestión sean sólidos y sus clientes leales a sus productos. Por último, las características mencionadas deben ser sostenibles en el tiempo. Después de este estricto proceso de inversión, logran construir una cartera concentrada (20-40) de compañías de alta calidad, que son conocidas tanto por parte del inversor final como como del asesor financiero. El equipo piensa que la manera más sencilla de incurrir en pérdidas de capital cuando invertimos en renta variable es ver desaparecer los beneficios y flujos de caja de las compañías, ver cómo se contraen los múltiplos o una combinación de ambos. A partir de ahí, en Global Brands siguen pensando que tiene sentido guiarse por la calidad de los negocios en los que se invierte y por las valoraciones que se les pide pagar por esos negocios.   Invertir en negocios de calidad, con un perfil de generación de beneficio más estable y poco apalancados, tiene más probabilidad de proteger a nuestros clientes de una desaparición de beneficios. Además, intentan que la compañías en las que invierten, en términos de valoración, se encuentren cotizando por debajo de su valor intrínseco. Según piensan, esta forma de entender la inversión en renta variable creen que tiene todo el sentido en el entorno actual, en el que las valoraciones empiezan a estar más apretadas.    
Ir a respuesta
Rafa Devis 02/05/16 09:47
Ha respondido al tema ¿Momento para entrar en fondos de sector inmobiliario?
Pues según parece el sector inmobiliaro ha recuperado protagonismo en las carteras de inversión, y parece que la desconfianza que generaban este tipo de activos desde que arrancara la crisis financiera ya han quedado atrás. Así, el sector ha ganado atractivo de nuevo entre los inversores, que lo han escogido en la distintas variantes que presenta: compañías cotizadas, inmuebles físicos o fondos de inversión. No obstante, el atractivo de las cotizadas del sector inmobiliario viene dado por la mayor calidad de sus activos y su rentabilidad, que supera en los últimos 20 años a la inversión mobiliaria directa. El motivo viene dado, en parte, por que tiene una base de costes que es aproximadamente dos veces menor que la inversión directa en bienes inmuebles. También hay que tener en cuenta que cabe la posibilidad de obtener una menor volatilidad que la renta variable general en caso de combinar la inversión en acciones de inmobiliarias con las estrategias de dividiendo. Para el caso europeo, las compañías inmobiliarias que cotizan en bolsa ofrecen rendimientos positivos, además de contribuir a la diversificación de las carteras, que en su mayoría están compuestas por renta variable y bonos. Igualmente, es posible encontrar oportunidades en distintos subsectores como pueden ser retail, oficinas, residencial, logística...etc. Al invertir en estas compañías cotizadas deben valorarse apectos como la duración del arrendamiento, riesgos de concentración del inquilino, estrategia y gestión de la empresa, así como las tendencias de los bienes inmuebles en Europa, con el objetivo de identificar los mejores drivers por países, ciudades y subsectores. Desde Degroof Petercam consideran que se trata de uno de los sectores más beneficiados por las nuevas medidas del BCE, que en su reunión de marzo tomó la decisión de rebajar los tres tipos de interés principales, extender la flexibilización cuantitativa (añadiendo bonos corporativos) y lanzar una nueva oleada de TLTRO. También se debe tener en cuenta que el entorno actual de de tipos bajos ha favorecido una disminución de los costes de financiación, aspecto positivo para las cuentas de resultados de la compañías y también para su capacidad de pago de dividendo. Así, piensan que en la actualidad dichas compañías está cotizando por debajo de sus NAV (net asset value) estimados. Todavía ven huecos por debajo del crecimiento medio en flujo de caja y el Nav, por lo que prefieren estas compañías, siempre que se confíe en la gestión y vean que la implantación de la estrategia vva por el buen camino. Para ello, prefieren compañías de pequeña y mediana capitalización, que estén menos analizadas por el mercado pero sean bien conocidas por los gestores.    
Ir a respuesta
Rafa Devis 29/04/16 14:11
Ha respondido al tema Pegasus no va nada fino
¿Entonces podemos concluir que no es un fondo tan conservador como pueda parecer por su categoría o volatilidad? Es que claro, viendo como estaba posicionado en el bono de Repsol en un momento crítico para el mismo en el que se llegó a considerar como high yield, pagando un 7% en enero... pues personalmente me da un poco de yuyu, máxime teniéndolo por más o menos conservador. Y sabiendo que Repsol tenía que fiananciar al compra de Talismán durante 2016 con unos 3.000 millones a base de emisiones... Si continua tan expuesto a Repsol no me hace mucha gracia. Aunque bueno, la rentabilidad la ha sacado. ¿A ti el gestor te convence? Tengo una pequeña aportación metida, pero por lo que estoy leyendo y mirando en los informes de CNMV, me estoy planteando abandonar el barco.
Ir a respuesta
Rafa Devis 29/04/16 13:55
Ha respondido al tema Polar UK Absolute Equity: Del cielo al infierno en un trimestre
Pues no había caído en eso overdose, gracias por la aclaración (además muy instructiva). Según veo tiene más del 90% de la cartera posicionada en el Reino Unido, y así se explica efectivamente lo que dices, y en lo que yo no había caído. Retiro lo del palo.  Efectivamente el fondo en libras "sólo" se deja un -5,3%, frente al -11,58% (aunque me parece que has puesto mal el enlace).  En cuanto a lo del Brexit, tal y como está ahora el patio no lo veo, y además se comenta que en las casas de apuestas inglesas va ganando el no. No se si te pasé en otro comentario un vídeo que en mi opinión es bastante gráfico sobre la manera de proceder de los ingleses al respecto (si no era tu dimelo y te lo enlazo). ¿Tu crees que habrá Brexit finalmente? Lo de los monetarios lo veo mejor opción, efectivamente. Y lo de las divisas es el mercado más esquizofrénico que hay, yo no puedo con tanto bandazo. Un saludo!      
Ir a respuesta
Rafa Devis 29/04/16 13:26
Ha respondido al tema Seguimiento del Seilern Stryx World Growth
De nada enoc1. Para eso estamos aquí. En mi opinión se trata de un muy buen fondo, y Javier C te lo puede confirmar, ya que lo lleva más tiempo que yo y está muy satisfecho. Aunque es cierto que hay que ir con cuidado con la moneda. De hecho, estoy planteándome qué hacer con él en los próximos meses. Puede que sea cuestión de mirar cómo le puede afectar el Brexit a su denominación en libras. Ya nos dirás qué decisión tomas finalmente. Un saludo! 
Ir a respuesta
Rafa Devis 29/04/16 13:01
Ha respondido al tema Premios Morningstar 2016: Ya tenemos los nominados a Mejores Gestores Europeos del Año
Vamos con ello Enrique. He realizado una tabla de rentabilidades para que se pueda ver bien la prueba del algodón (pulsar en la imagen para ampliar). Por lo que vemos, dos de los tres están en negativo en lo que llevamos de año, lastrados por el fatídico inicio de año vivido en las bolsas a nivel global. Se salva en este aspecto el BGF Euro Bond, pareciendo que la cosa no iba con él. Pese a ello, los tres fondos superan a su categoría en el periodo mencionado, y casualmente el BGF Euro Bond es el único que queda por debajo de su índice. En este aspecto, Uni-Global - Equities Europe obtiene una diferencia considerable tanto respecto a su índice (+3,58%) como respecto a su categoría (+3,70%). Como podemos observar, los tres fondos tienen un buen comportamiento su ampliamos el visor de su horizonte temporal, destacando Robeco BP Global Premium Equities respecto a los otros dos. En este caso, en 2009 y 2013 obtiene sus mejores rendimientos, y únicamente en dos años obtiene rendimientos menores de dos dígitos. Personalmente, y viendo sus rentabilidades a largo plazo, creo que se trata de tres buenos fondos. Así que en mi opinión los gestores se ganan bien el sueldo. Un saludo!    
Ir a respuesta