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Contenidos recomendados por pedriribar

pedriribar 11/01/23 18:19
Ha respondido al tema Perfil de Banca Farmafactoring
Es posible que hablaran de los activos totales del grupo. Los activos por antonomasia de un banco son los préstamos que ha concedido. Los pasivos por antonomasia de un banco son los depósitos de sus clientes o las emisiones de deuda que haya hecho.
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pedriribar 18/12/22 18:23
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Las estrellas reflejan el comportamiento pasado en comparación con los otros fondos de su categoría. Dicho comportamiento se refiere no solo a la rentabilidad sino también al riesgo (en el pasado, concretamente los últimos 10 años, 5 años y 3 años; si su historial no alcanza los 10 años, o los 5, pues se eliminan esos plazos para la comparación). La calificación por metales solo la tienen algunos fondos y la hacen los analistas de Morningstar. Creo que la llaman “calificación cualitativa” (la de las estrellas sería la “cuantitativa”). Evalúan si la estrategia del fondo es adecuada, la confianza en la gestora, en el equipo gestor, las comisiones o costes... cosas así.
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pedriribar 17/12/22 10:20
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Tienes razón (sobre todo si la cartera no tuviera liquidez de la que tirar para así no reducir el porcentaje del activo asociado, pero también en el caso de que la tuviera).  Lo que debería haber dicho yo en mi comentario es más bien que esa información le permitiría hacer unas simulaciones (o backtests) cuyos resultados se aproximaran algo más a lo que se pudo conseguir en el mundo real.
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pedriribar 16/12/22 22:44
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
La beta no es más que la correlación multiplicada por el cociente entre la volatilidad de un activo y la volatilidad del otro. (Donde digo ‘activo’, se podría decir también “clase de activo”, o ‘fondo’, o ‘índice’, o ‘mercado’). Salvo error por mi parte, no es un nivel de análisis que esté mucho más allá.  Y, en otro orden de cosas, la beta del fondo Amundi Volatilty World respecto del índice VIX daría información adicional a la correlación: te diría cuánto de “aguado” está el fondo (simplificando).  Simplificando mucho, se podría decir que el fondo estaría “aguado” con liquidez (sé que no es así, es una simplificación). Lo comento por lo siguiente:  1. Imaginemos un fondo teórico que estuviese en un porcentaje indexado al VIX, lo cual ya sé que no es posible, y el resto en liquidez...  2. ...Ese fondo teórico tendría una correlación perfecta con el VIX, una correlación de uno, la máxima correlación...  3. ...pero su beta sería menor debido al porcentaje en liquidez...  4. ...Para conseguir el mismo efecto que consigue el VIX en tus simulaciones, tendrías que añadir una cantidad de ese fondo teórico superior a la que añades del VIX en tus simulaciones, y la cantidad de más a añadir se calcularía a partir de esta beta de la que estoy hablando.  5. Simplificando, ese fondo teórico se parece al Amundi Volatilty World. O, para ser más preciso, tiene algo importante en común.  Todo lo anterior salvo error por mi parte, claro. 
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pedriribar 15/12/22 23:22
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Mirando más en detalle, veo que el fondo Amundi Volatility World te da una exposición a la volatilidad muy inferior a la que te daría un índice como el VIX si se pudiera invertir en él.  No hay que confundir la correlación entre un fondo y un índice con la exposición que ese fondo te da a ese índice. La correlación puede ser muy alta y aun así el fondo moverse mucho menos que el índice. Con ello te estarías comiendo los costes del fondo sin conseguir más que una pequeña fracción de lo que conseguirías con el índice.  Probablemente se me está escapando algo porque tampoco lo he mirado con mucho detalle, solo por encima. 
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pedriribar 19/11/22 08:33
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Según mi perfil en Rankia, hay 379 foreros más prolíficos que yo este año en Rankia. Prácticamente todo lo que escribo es para responder preguntas, aclarar dudas o corregir errores según mis conocimientos. Eso incluye esto que has calificado como absurdo cruce de correcciones etcétera. Todo empezó porque un forero hizo unos números y dijo no estar seguro de si lo había hecho bien, de si lo había interpretado bien, y añadió que a ver si alguien podría iluminar más sobre la cuestión. Algo que, modestamente, hemos hecho. Efectivamente ese forero había interpretado los números mal y otros le siguieron interpretándolos también mal.
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pedriribar 17/11/22 21:21
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Creo que hay poco riesgo de que Amundi haga lo mismo con su indexado al MSCI World, porque ya desdobló el MSCI World ESG, dejando intacto el no-ESG, hace unos tres años:  Amundi Index MSCI World SRI: https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F000013BPD  Amundi Index MSCI World: https://www.morningstar.es/es/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F00000T66U Salvo error por mi parte.
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pedriribar 17/11/22 08:45
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
1. Vale, te has desdicho sobre lo que habías escrito los dos días anteriores.  2. Con ello, has vuelto a lo que habían escrito otros foreros hace tres y cuatro días.  3. Es decir, has vuelto al principio: la cobertura de divisa le ha costado al Vanguard S&P 500 cubierto a euros un 130% de pérdidas respecto al no cubierto en los últimos 10 años...  4. ...Y como el dólar solo se ha revalorizado un 20% respecto al euro en estos 10 años, la cobertura de divisa tiene un coste del 110% en diez años como los últimos.  5. Pero no, la cobertura a euros del dólar ha tenido un coste mucho menor, de aproximadamente un 22% en los últimos 10 años, como se puede comprobar comparando las clases cubiertas y no cubiertas de, por ejemplo, fondos de renta fija de la misma gestora, Vanguard...  6. ...O como se puede comprobar con el cálculo que hice hace dos o tres días y sobre el que habría esperado que un matemático como tú hubiera arrojado algo de luz cuando me respondiste, en lugar de crear confusión y hacer números sin pies ni cabeza... no una vez, sino dos veces 
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