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ojolince

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ojolince 14/05/24 23:53
Ha respondido al tema OJO Renta 4 ha comenzado a cobrar custodia por todos (o la mayoría) de los fondos internacionales.
¿Cómo puedes explicar que las "Comisiones propias del producto" que te indica Renta 4 sea 1,57%, cuando todos tus fondos tienen OGC igual o superior a 1,64%?Ya te lo digo yo, porque de ahí han restado las retrocesiones, que te indican aparte en "Incentivos".Por otra parte, no es cierto eso que dices deOGC incluye todos los costes del fondo excepto la comisión de éxitoLos gastos de transacción y los costes de derivados, entre otros, tampoco se incluyen en el OGC.Y en concreto, en tus fondos los gastos de transacción del último ejercicio han sido:DWS Invest Gold: 0,19%MS US Growth AH: 0,23%Fidelity China Focus A ACC: 0,53%Y el de Morgan Stanley cubre divisa, que se hace con derivados, lo que supone otro coste añadido.Todos estos gastos también hay que sumárselos al fondo, aparte del OGC.
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ojolince 14/05/24 21:42
Ha respondido al tema OJO Renta 4 ha comenzado a cobrar custodia por todos (o la mayoría) de los fondos internacionales.
Una pequeña corrección a tu maravilloso "ladrillo".EL OGC SI incluye los gastos derivados de la inversión en otras IIC, mientras que el TER NO los incluye.Lo puedes ver en el tercer enlace que pones, el de los Ratios. Aunque habrá otras pequeñas diferencias, básicamente:OGC = TER - comisión de éxito + gastos derivados de la inversión en otras IIC
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ojolince 14/05/24 01:45
Ha respondido al tema OJO Renta 4 ha comenzado a cobrar custodia por todos (o la mayoría) de los fondos internacionales.
Lo que no terminas de entender es la nota que hay debajo de las Comisiones propias del producto:"Las comisiones propias del producto indicadas incluyen la comisión de gestión neta para la gestora y otras comisiones accesorias. No se incluye la retrocesión, que se indica en el apartado Incentivos."¿Por qué sumas la retrocesión también en las comisiones propias del producto, cuando se indica claramente que no están incluidas en su cálculo? Si la comisión de gestión del fondo fuera 1%, y el 40% fuera para renta 4, en las comisiones propias del producto se incluiría 0,60% y el 0,40% restante iría en Incentivos (Retrocesiones). El TER/OGC no son todos los gastos del producto, sino que hay más gastos "ocultos" (gastos de transacción, impuestos que paga el fondo, etc.)
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ojolince 14/05/24 00:02
Ha respondido al tema OJO Renta 4 ha comenzado a cobrar custodia por todos (o la mayoría) de los fondos internacionales.
Suponiendo que solo tengas fondos de inversión, al principio del informe aparecen los siguientes conceptos:- Costes del producto: Todos los costes del producto, restando la retrocesión.- Costes del servicio: Comisión de custodia y de cambio de moneda.- Incentivos: La retrocesión que cobra R4, que se lo paga la gestora.- Total.Más adelante, en el desglose, esos "Costes del producto" vienen denominados como "Comisiones propias del producto", siendo ambos importes iguales.Seguido a esto viene la siguiente nota:Las comisiones propias del producto indicadas incluyen la comisión de gestión neta para la gestora y otras comisiones accesorias. No se incluye la retrocesión, que se indica en el apartado Incentivos.Imagina que tu fondo ha soportado los siguientes gastos:Comisión de gestión: 100€ (60€ para la gestora y 40€ para R4).Comisión de depósito: 10€.Gastos de transacción: 20€.Total gastos del fondo: 100 + 10 + 20 = 130€.En el informe de R4 aparecería lo siguiente:Costes del producto: 60 + 10 + 20 = 90€.Costes del servicio: 0€.Incentivos: 40€.Total: 90 + 0 + 40 = 130€No te están cobrando a ti la retrocesión, sino que la paga la gestora a R4.
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ojolince 13/05/24 16:17
Ha respondido al tema Mi Cartera Rankia: Dudas y sugerencias de mejora para gestionar tus carteras de inversión
Te estarán dando la rentabilidad TWR.Hay 2 formas principales de medir la rentabilidad:1) MWR (Money Weighted Return) o rentabilidad ponderada por dinero.En su cálculo influyen más los periodos en los que más dinero tengas invertido, y bastante menos cuando tienes poco dinero en la cartera.Es la rentabilidad real que has conseguido, y el resultado anualizado que te dé es el porcentaje anual que necesitas en una cuenta corriente para conseguir el mismo resultado final, suponiendo que ingreses y retires de ella el mismo dinero (y en las mismas fechas) que has aportado y reembolsado de tu cartera, imaginando que no te cobraran impuestos ni otros gastos.Si el resultado es positivo has ganado dinero, y si es negativo lo has perdido.La forma más fácil de calcularla es la función TIR.NO.PER de excel.2) TWR (Time Weighted Return) o rentabilidad ponderada por tiempo.En su cálculo todos los periodos influyen igual, dando lo mismo el dinero que tengas invertido en cada momento.Es la misma rentabilidad que calculan los fondos de inversión o los índices, donde no influye la cantidad de patrimonio que tenga el fondo en cada momento.El resultado que se obtiene puede ser de signo contrario a los beneficios obtenidos.Sirve para comparar tus inversiones con algún fondo o índice, y saber si tu elección de activos ha sido buena o mala, aunque no te dice nada de si el momento de entrar o salir ha sido el adecuado.Te pongo un ejemplo muy exagerado para que veas la diferencia:Imagina que inviertes 10 euros y al cabo de un año consigues una rentabilidad del 10%, terminando el año con 11 euros.En ese momento inviertes 999.989€ (ahora tienes un millón) y ese segundo año pierdes el 3%, terminando así con 970.000€En total has perdido 29.999€.Si mides ambas rentabilidades anualizadas de los 2 años, el resultado será el siguiente:MWR: El primer año apenas influye, y el resultado final se acercará a -3% anualizado.TWR: El primer año influye lo mismo que el 2º, y el resultado se acercará mucho a 3,5% anualizado (cuenta lo mismo el 10% del 1er año que el -3% del 2º).Tu caso imagino que será el opuesto al ejemplo que te he puesto.Cuando comenzaste (con poco dinero) se produjo una bajada, y posteriormente, cuando ya tenías más dinero en la cartera, has recuperado la pérdida aunque la subida haya sido menor en porcentaje que la bajada inicial.La forma más fácil de calcular la rentabilidad TWR es simular que tu cartera es un fondo de inversión, asignándole un VL y un divisor (que equivaldría al nº total de participaciones del fondo).Por ejemplo, imagina que inviertes 1.100 euros en una cartera variada de fondos, y le asignas un VL inicial de 100€.El divisor a emplear a partir de aquí sería: Patrimonio (1.100) / VL (100) = 11Al día siguiente la cartera sube un 1%, y ahora vale 1.111€.El nuevo VL sería: Patrimonio (1.111) / divisor (11) = 101.Si ahora ingresas 300€ en tu cartera, cambia el Patrimonio de la cartera y también el divisor, pero el VL permanece invariable en 101.Nuevo Patrimonio = 1.111 + 300 = 1.411€.Nuevo divisor = Nuevo Patrimonio (1.411) / VL (101) = 13,9703Y a partir de ahora tendrás que usar el nuevo divisor (13,9703) cada vez que calcules el VL.El nuevo divisor hay que recalcularlo cada vez que ingreses o retires fondos de tu cartera.
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ojolince 13/05/24 04:25
Ha respondido al tema OJO Renta 4 ha comenzado a cobrar custodia por todos (o la mayoría) de los fondos internacionales.
El OGC no incluye todos los gastos que soporta el fondo, sino aquellos que apenas varían y son todos los años iguales.En su cálculo tiene en cuenta:- Comisión de gestión.- Comisión de depósito.- Comisión de distribución.- Gastos de auditoría.- OGC de fondos o etfs en los que invierta.- Algún otro menor que ahora se me escapa.No tiene en cuenta, por variar bastante de un año a otro:- Gastos de transacción (en la compra/venta de valores).- Comisión de éxito.- Algún otro menor.0,60% parece demasiado para ser los gastos de transacción, de lo que deduzco que alguno de los fondos tiene comisión de éxito.Todos los gastos enunciados hasta ahora se descuentan del VL del fondo, con lo que son exactamente los mismos en cualquier comercializador (el VL del fondo es el mismo en todos ellos).Para que Renta 4 te cobre algo a ti, tiene que hacerte un cargo en la cuenta.Pero si lo hace no es RETROCESION, sino comisión de custodia (o comisión de gestión de una cartera gestionada).La RETROCESION solo es la parte de la comisión de gestión del fondo, que la gestora paga a Renta4 por distribuirlo (no te cobran a ti nada añadido).¿Te ha hecho Renta 4 algún cargo en la cuenta?Apostaría a que no, porque 0,60% también es demasiado para la comisión de custodia que suele cobrar Renta 4.
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ojolince 06/03/24 03:50
Ha respondido al tema Cambio automático en composición de fondo. - Fondos Indexados
Es un fondo de réplica sintética, y utiliza derivados para seguir el índice.Del DDF del fondo:Objetivos (2º punto):El Fondo se gestiona de forma pasiva e invertirá en valores de renta variable (como acciones) cotizados y negociados en mercados regulados de los Estados Unidos, así como en instrumentos financieros derivados (IFD) (es decir, inversiones cuyos precios se basan en uno o más activos subyacentes), incluidos los contratos de futuros S&P 500 negociados en bolsa. Un contrato de futuros es un contrato por el que el Fondo acuerda comprar o vender un activo subyacente a un precio predeterminado en el futuro. El Fondo podrá mantener efectivo con el fin de proporcionar cobertura a la exposición generada por los IFD.https://doc.morningstar.com/document/20f2def862b8e98f857c79a223654b25.msdoc/?clientid=bankinter&key=c8853641ab29d7b5
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ojolince 28/02/24 14:42
Ha respondido al tema Fondos a evitar como destino en los traspasos.
Lo que ha dicho Ud. exactamente en el primer post es: "... estos importes que siempre van a favor del comercializador o la gestora".Y en el post 8 afirma: "Y te va a ocurrir sea cual sea el comercializador que uses".Creo que hay una gran diferencia entre que le haya ocurrido una vez (y se lo hayan corregido tras reclamar), y que eso ocurra siempre y en todos los comercializadores.No conozco myinvestor, pero eso no sucede ni en Bankinter, ni en Renta 4 ni en Ironia, por ejemplo, donde redondean perfectamente, unas veces saliendo beneficiado y otras perjudicado.
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ojolince 27/02/24 20:16
Ha respondido al tema Fondos a evitar como destino en los traspasos.
No es cierto que los redondeos vayan siempre a favor del comercializador ni de la gestora.Unas veces te beneficiarán y otras te perjudicarán, pero si haces varias operaciones, al final se compensan y te quedas igual.En el ejemplo que pones te tocarían 2,1593 participaciones, y lo más probable es que te asignasen 2,16.Digo "lo más probable" porque el resultado no siempre puede ser exacto debido al reparto que hacen las cuentas omnibus.Imagina que 3 personas suscribís 100€ cada uno del mismo fondo.El comercializador junta los 300€ y los envía a la gestora en una única orden.Como el VL del fondo finalmente es 300€, la gestora envía 1 participación al comercializador.A cada uno le tocan 0,33 participaciones, pero sobra 0,01 sin asignar.El comercializador no se la puede quedar, y se la tiene que asignar a uno de los tres.Así, alguno de ellos se llevará 0,34 participaciones, saliendo beneficiado porque solo le correspoderían 0,33.Pero también puede pasar el caso contrario, si cada uno de los tres suscribe 200€, por ejemplo.La gestora enviaría 2 participaciones en este caso.El comercializador tendría que adignar 0,67 participaciones a cada uno, pero eso suma 2,01 y solo tiene 2 para repartir.Como no se la puede inventar, a uno de ellos tendrá que asignarle 0,66, con lo que saldrá perjudicado en este caso por los distintos redondeos.Si verdaderamente tu comercializador se queda siempre con los restos, denúncialo porque eso es delito y va a tener imposible demostrar que lo ha hecho bien.
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ojolince 27/02/24 19:42
Ha respondido al tema Fondos a evitar como destino en los traspasos.
No hay ninguna comisión del 0,05% que se lleven y que esté anunciada.Lo que ocurre es que estás haciendo los cálculos con el VL redondeado a dos decimales, cuando tiene al menos 4 (si no más).Y probablemente te ocurra lo mismo con los decimales de las participaciones.
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ojolince 14/02/24 15:04
Ha respondido al tema Seguimiento Hamco Global Value
Quizá antes estuvieras mirando la comisión de gestión (1,35%, 1,80% y 0,75%), y lo estés comparando ahora con los gastos corrientes (1,49%, 1,95% y 0,90%).Ahí tienes el 0,15% de diferencia.
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ojolince 05/02/24 16:20
Ha respondido al tema TIR Rf debería subir cuando bajan los tipos?
Puede ser, por ejemplo, el diferente horario de cierre.El mercado de los etf creo que cierra a las 17:30, mientras que el alemán a 20 años en investing hay datos hasta las 18:30.En esa última hora se produjo una subida, lo que hace que el etf comience el día siguiente con una bajada adicional.El italiano a 3 años también subió a última hora, y supongo que el resto parecido.No sé si será suficiente para explicar tanta descoordinación.
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ojolince 05/02/24 13:58
Ha respondido al tema TIR Rf debería subir cuando bajan los tipos?
En el precio de los bonos no influye solo el rendimiento diario de los bonos, sino entre otras cosas, la previsión que hace el mercado de subidas/bajadas de tipos.Creo que fue el jueves pasado cuando la FED enfrió la bajada de tipos prevista, y de ahí que los etfs bajaran el viernes.Es un error muy habitual creer que el mercado esté valorando la situación actual de bonos y acciones, cuando lo que realmente hace es una previsión a futuro.De ahí que la gente se sorprenda por la actuación de los mercados, pareciendo incongruente pero siendo bastante lógica.
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ojolince 05/02/24 13:19
Ha respondido al tema TIR Rf debería subir cuando bajan los tipos?
Estás confundiendo TIR conseguida con TIR esperada.Una cosa es la TIR que ya haya conseguido un ETF (su evolución pasada del VL), y otra la TIR esperada del ETF (la que conseguiría el ETF desde hoy si dejase todos los bonos a vencimiento).Esa TIR esperada es de lo que se suele hablar, ya que es lo que interesa conocer para saber si conviene comprar ahora el ETF o no. Imagina que los tipos a 1 año están al 5%, y un ETF compra un montón de bonos a 1 año de 100€ nominales al 5%.Su VL es 100 y compras una participaciónLa TIR que has conseguido hasta el momento es nada, y la esperada cuando venzan esos bonos es 5% anual. Si dejan vencer todos los bonos, al cabo de un año el VL será 105.Ahora, de repente, los tipos bajan al 2%.Ahora el mercado espera un rendimiento de esos bonos del 2%, por lo que el etf podría venderlos por cerca 103 euros.105 / 1,02 = 102,94 102,94 es el precio actual del bono de 100€ nominales para que quien lo compre consiga un 2% de rentabilidad.El VL del etf pasa a ser así 102,94.Tu rentabilidad conseguida es ahora de 2,94%.Y si no vendes el etf (y este aguantase los bonos a vencimiento), esperarías un 2% a partir de ahora, cuando el VL pasase de 102,94 a 105.Es decir, cuando bajan los tipos la TIR ya conseguida aumenta, mientras que la TIR esperada para alguien que entre nuevo baja.Pero ten en cuenta que la mayoría de etfs no suelen esperar a vencimiento, por lo que nada te garantiza que consigas esa TIR esperada.
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ojolince 04/02/24 18:41
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
He mirado el Fidelity MSCI World (IE00BYX5NX33).En el DFI del fondo indica:"El fondo puede utilizar derivados con fines de gestión eficiente de la cartera y cobertura de divisas."Se está refiriendo al fondo, no a esta clase concreta.Las clases que cubran divisa usarán derivados para lograrlo, las que no cubran no.Lo de los fines de gestión eficiente debe ser para poder invertir los restos, cuando no les llegue para comprar las 1500 empresas del índice, por ejemplo.Si miras en el folleto:https://doc.morningstar.com/document/26ccd42d20e9e8ef86afdfb7e97fa448.msdoc/?clientid=bankinter&key=c8853641ab29d7b5Ahí aparecen varios fondos de Fidelity.En la pagina 434 (de 525) del pdf viene la información del Fidelity MSCI World, y en la 437 la de las distintas clases del fondo.En la clase "P EUR Acc" que buscamos indica que cotiza en euros, no es hedged, sí de acumulación y TER 0,12%.Y el de Ishares será lo mismo, porque las rentabilidades son muy parecidas.
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ojolince 21/01/24 20:56
Ha respondido al tema Duda con que ETF invertir
El IE00BCLWRG39 es "USD Hedged", por lo que cubre divisa A DOLARES.Es un etf pensado para inversores norteamericanos, que viven en dólares.Lo que hace es conseguir en dólares el mismo porcentaje de rendimiento que consiguen las empresas japonesas en yenes (descontando los gastos de cobertura), pero cuando lo pases a euros te vas a ver afectado por la evolución del cambio EUR/USD.Básicamente, estarías pagando gastos de cobertura para sustituir el riesgo divisa yen, por riesgo divisa dólar.Si estuvieses interesado en cubrir divisa, deberías buscar un etf "EUR Hedged".De todas formas, en RV a largo plazo no se recomienda cubrir divisa, ya que los gastos de cobertura van minando la rentabilidad mientras que la divisa no se sabe si va a subir o bajar, o al final quedar igual.Además, la divisa suele actuar como contrapeso de la RV. Cuando el yen sube la bolsa japonesa TIENDE a bajar, y viceversa.Si cubres divisa, eliminas uno de los contrapesos y la volatilidad es mayor.El IE00BCLWRG39 replica el índice "MSI Japan", 225 empresas grandes y medianas.El IE00B4L5YX21 replica el índice "MSI Japan IMI", 1087 empresas (las 225 grandes y medianas, mas otras 862 pequeñas).El IMI está formado por alrededor del 85% (calculado a ojo) del MSCI Japan, al que se añade otro 15% de empresas pequeñas.De ahí que coindidan las principales posiciones de ambos etfs, pero con algo menor porcentaje en el IMI.Esto hace que la rentabilidad entre ambos etfs varíe "un poco", aunque lo que más diferencias conlleva es lo de la cobertura de divisa.En general, los índices mejor cuanto más amplios, por lo que en principio sería mejor el IMI.El IE00BCLWRG39 tiene unos gastos corrientes de 0,64% (además del coste de cobertura de divisa), mientras que el IMI tiene solo 0,15%.Si no se cubre, lo que marca el riesgo divisa es la moneda de las empresas en las que invierte el etf, el yen en el caso de este IMI.La moneda en la que cotiza el etf no le influye para nada, ya que cuando pases a euros esas libras, vas a obtener los mismos que si invirtieses en una clase en euros.El único problema es que posiblemente tu comercializador te cobre comisión de cambio de moneda cada vez que compres o vendas, pero el rendimiento del etf es el mismo.Aunque esa comisión de cambio también la tienes en el otro, que es en dólares.De todas formas, yo preferiría un indexado al MSCI World, en lugar de dividir por regiones:Aproximadamente, MSCI World =73% MSCI Norteamérica (USA y Canadá) +18% MSCI Europe +6% MSCI Japan +3% MSCI Asia Pacific ex Japan (Australia, N. Zelanda, Hong Kong y Singapur).Con un solo etf ya estás diversificado por todo el mundo desarrollado, empresas grandes y medianas, ponderado por su capitalización bursatil.Y te evitas todos los rebalanceos entre regiones.Con este cubres aprox. el 78% de la capitalización bursatil mundial.Si quieres añadir los países emergentes (China, India, Corea, Brasil, Sudáfrica, México, etc.), puedes escoger el MSCI ACWI.Aproximadamente, MSCI ACWI = 89% MSCI World + 11% MSCI Emerging MarketsCon este cubres aprox. el 89% de la capitalización bursatil mundial.Y si quieres sumar al anterior las empresas pequeñas, tienes el MSCI ACWI IMI.En un solo etf ya cubres aprox. el 98% de la capitalización bursatil mundial.Solo te faltarían los mercados frontera para tener el mundo cotizado completo.De este índice solo sé el etf:IE00B3YLTY66 SPDR MSCI ACWI IMI UCITS ETF (EUR) | SPYICon unos asombrosos gastos corrientes de 0,17%.No sé si conocerás la hoja del forero Dullinvestor, con un listado de fondos y etfs de réplica física, globales y por regiones:https://docs.google.com/spreadsheets/d/1qTBkH0K5zE-e5OXsUo6Prmo2QGmYNWf63Y-iLQqdBaA/edit#gid=1366659631
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ojolince 15/01/24 13:51
Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Lo que tienes que hacer es conservar siempre la fecha y el importe total de la entrada en el primer fondo.La fecha te va a servir siempre para calcular el FIFO, y el importe va a ser el importe de compra fiscal.Al traspasar a otro fondo, si es por la partida fiscal completa, solo tienes que arrastrar esa fecha e importe a la nueva partida fiscal del nuevo fondo.Si es un traspaso o reembolso parcial de una partida, el importe inicial hay que repartirlo entre la nueva partida y la antigua, de forma proporcional a las participaciones que salen o permanecen, respectivamente, en el fondo traspasado.El VL de inicio fiscal de la nueva partida es el importe inicial fiscal que le haya correspondido, dividido entre el nº de participaciones del nuevo fondo.Ejemplo:Compras el 1-ene-24 1.000€ del fondo A, con VL = 100€.Tienes la siguiente partida fiscal:Fecha ini fiscal: 1-ene-24Importe ini fiscal: 1.000€Participaciones: 10VL ini fiscal: 1.000€ / 10 = 100€El fondo sube un 100% (ahora tienes 2.000€ y VL 200€) y traspasas 600€ al fondo B, con VL = 50€.Traspasan así 3 participaciones del fondo A, y asignan 12 part en el fondo B.La partida fiscal se ha dividido y ahora tienes 2:Fondo A (antiguo)Fecha ini fiscal: 1-ene-24Importe ini fiscal: 700€ (1.000€ * 7 / 10)Participaciones: 7 (10 - 3)VL ini fiscal: 100€ (700€ / 7)Fondo B (nuevo)Fecha ini fiscal: 1-ene-24Importe ini fiscal: 300€ (1.000€ * 3 / 10)Participaciones: 12 (600€ / 50€)VL ini fiscal: 25€ (300€ / 12)Y si ahora traspasas el fondo B, tendrás que arrastrar al nuevo ese 1-ene-24 y los 300€ (o la parte proporcional).
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ojolince 13/01/24 00:02
Ha respondido al tema Fiscalidad fondos indexados y etfs acumulación
Para los dividendos que te reparta a ti el etf, lo que influye en la retención en origen es la domicialización de tu comercializadora, dando igual en qué mercado o moneda cotice el etf.Solo te cobrarán retención en origen si tu comercializadora está fuera de España.Si lo tienes en un comercializador español, bankinter, bbva, myinvestor, etc, solo te cobrarán el 19% que retiene la Hacienda española.Lo que te cuenta Himbersor Hintelijen se refiere a los impuestos que paga el etf internamente, cuando cobra dividendos por las acciones que posee.Y para eso tampoco influye la moneda o mercado en que cotice el etf, sino el país en el que está domiciliado (las dos primeras letras del ISIN).
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