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Participaciones del usuario Juan Diego Quilez - Fondos

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Juan Diego Quilez 17/05/17 09:50
Ha respondido al tema ¿Que le preguntariais a expertos en fondos de inversion?
Buenas aciago, Replicando el comentario del usuario rankiano Witten... el Carmignac Securité (me encantan los nombres-trampa) tiene unos gastos corrientes del 1,05 % que se descuentan del fondo, por lo que para darte a tí una rentabilidad limpia del 0,5 % el fondo tiene que obtener, operando en una renta fija que está en la peor fase posible, un 1,55 % de interés. ¿Cómo conseguirlo en unos mercados con tipos de interés cercanos a cero? Asumiendo riesgos.... ....Aunque si miras solo las rentabilidades parece que todo es idílico. De todas formas, la temática de este hilo es ¿Qué le peguntariais a expertos en fondos de inversión?. Si quieres, podemos seguir debatiendo sobre el Carmignac Securité en su hilo del foro. Un saludo y....have fund!  
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Juan Diego Quilez 17/05/17 09:22
Ha respondido al tema ¿Que le preguntariais a expertos en fondos de inversion?
Buenos días Yagoooous, Antes que nada, darte la bienvenida al foro de Rankia, esperemos que aquí encuentres toda la información que busques sobre el mundo de los fondos de inversión. A los de Groupama les preguntaría el tema más candente del foro, aunque seguro que ellos ya lo explican antes de cualquier pregunta. Te dejo el hilo que tenemos en Rankia  ¿Hardclose Groupama Avenir Euro? Al de Carmignac Securité le daría un poquito más de caña. Es un fondo históricamente con muy comportamiento, pero parece que ha perdido ritmo ¿a qué se debe? Por último, desde Rankia también organizamos eventos todas las semanas del mismo estilo. Te enlazo con la sección de eventos, por si te interesa. Un saludo y....have fund!    
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Juan Diego Quilez 16/05/17 08:37
Ha respondido al tema Pictet Security
Buenos días Chumbito. Operar en caliente....bueno, si hablamos de fondos no se magnifica tanto como con acciones. Y la bajada no creo que sea muy significativa (en caso de que se produzca). En definitiva, me parece un buen fondo y una buena decisión. Ahora bien, no acabo de ver que tengan un gran peso en tu cartera el Technology, el Robotics, el Security...igual te estás condicionando mucho ¿no crees? Un saludo y...have fund!
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Juan Diego Quilez 15/05/17 10:24
Ha respondido al tema Una bomba va a explotar en la renta fija. ¿Dónde nos refugiamos?
  La reducción de las compras de deuda pública europea a partir de enero de 2018 parece improbable en estos momentos, pero esperamos picos de volatilidad. Los argumentos a favor de sobreponderar los bonos del Tesoro de EE.UU. siguen intactos, aunque las valoraciones y el posicionamiento son ahora menos extremos. La deuda pública británica sigue estando cara, tanto desde una óptica absoluta como frente a otros mercados de deuda pública. La política volvió al primer plano en abril de la mano de la primera vuelta de las elecciones presidenciales en Francia, que fue el principal foco de interés de los inversores. En nuestro último Mensual de Renta Fija, el equipo de renta fija de Fidelity International definió su visión a medio plazo sobre la dirección de los tipos de interés y cómo afectarán a la deuda pública de los mercados desarrollados.                                             - Europa: El debilitamiento de las fuerzas populistas en Europa, evidenciado en los últimos resultados electorales, sumado a la recuperación cíclica en marcha y las persistentes inquietudes en torno a la escasez de deuda pública europea, dan mucha munición a los partidarios del endurecimiento monetario dentro del Consejo de Gobierno del BCE. La reunión de abril de la entidad fue intrascendente. Dragui dejó un mensaje de cautela y apenas dio pistas sobre los futuros cambios de la política monetaria. Fue como se esperaba, dado que la decisión debía tomarse en un momento bastante inoportuno: entre las dos vueltas de las elecciones francesas. Sin embargo, la reunión de junio dejará las cosas bastante más claras. Podríamos ver alguna variación del lenguaje empleado, aunque solo sea para poner de relieve unas perspectivas más equilibradas tras la mejora de los datos de la zona euro. Dado que la inflación subyacente no emite apenas señales de aceleración, consideramos improbable que el BCE comience a cerrar el grifo de las compras a partir de enero de 2018. Sin embargo, persiste el riesgo de que el asunto se vuelva a debatir otra vez y el mercado lo descuente. En este entorno, la deuda pública europea podría sufrir picos de volatilidad y los diferenciales de la periferia podrían ampliarse, pero siguen observándose unos sólidos factores técnicos favorables que contendrán el ascenso de los rendimientos. La política italiana es el segundo riesgo a tener en cuenta. Italia podría volver a captar la atención de los inversores por las decepciones que siguen cosechando sus fundamentales, por su fragmentación política y por el elevado riesgo de auge de los partidos antisistema en las próximas elecciones, previstas para el primer trimestre de 2018. El estrechamiento de los diferenciales de la periferia tras el resultado de las elecciones francesas ofrece una buena oportunidad para recoger beneficios y reducir la exposición a estos países, a la vista de los numerosos obstáculos que se avecinan. - EE.UU.: La deuda estadounidense subió con fuerza y superó a otros mercados de deuda pública; así, el tipo de los bonos a diez años descendió durante el mes, a pesar de la tolerancia al riesgo. El aumento de las tensiones geopolíticas, las sorpresas a la baja en la inflación y el cierre de las posiciones cortas hicieron que la duración estadounidense se mantuviera firme. De cara al futuro, los argumentos a favor de sobreponderar los bonos del Tesoro de EE.UU. siguen intactos, aunque las valoraciones y el posicionamiento son menos extremos que a comienzos de año. En la deuda pública, la apuesta reflacionista de Trump se ha diluido en cierta medida. Dado que la Casa Blanca ha tenido hasta ahora grandes dificultades para cumplir sus principales promesas electorales, los inversores son cada vez más escépticos ante cualquier anuncio, sobre todo en cuestiones como la reforma tributaria y la sanidad, donde el Congreso sigue planteando grandes obstáculos. Aunque podríamos encontrarnos con alguna sorpresa y ver cómo se aprueba en un plazo breve alguna gran reforma favorable al crecimiento, aprovecharíamos un ascenso de los rendimientos para reforzar nuestra exposición a la duración estadounidense. Consideramos que hay poco margen para que los rendimientos de la deuda estadounidense suban de forma significativa desde los niveles actuales, a la vista de las elevadas valoraciones de otros activos de riesgo, los persistentes riesgos geopolíticos y los problemas estructurales aún vigentes, como el exceso de deuda y el bajo crecimiento de la productividad. - Reino Unido: Seguimos infraponderados en deuda pública británica única y exclusivamente a causa de las valoraciones, que siguen siendo elevadas tanto en el plano absoluto como relativo frente a otros mercados de renta fija pública, como por ejemplo EE.UU. Sin embargo, sí que reconocemos que el panorama macroeconómico y político podría seguir sosteniendo este mercado. Los datos macroeconómicos británicos están deteriorándose por el impacto negativo del encarecimiento de las materias primas y la debilidad de la moneda sobre las rentas reales y el consumo, mientras que el Banco de Inglaterra probablemente mantendrá los tipos sin cambios en un futuro previsible. Las elecciones anticipadas convocadas por Theresa May constituyen un foco de atención a corto plazo, pero atendiendo a las últimas encuestas, el partido conservador probablemente refuerce su mayoría en el Parlamento, aunque eso no significa necesariamente que las negociaciones del Brexit vayan a ser más fáciles.    
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Juan Diego Quilez 12/05/17 12:17
Ha respondido al tema Aberdeen AM y Standard Life se fusionan: Aberdeen Standard Investments
A continuación, os adjunto la nota de prensa de Martín Gilbert, director ejecutivo de Aberdeen AM, donde nos señala los detalles de la fusión entre Standard Life y Aberdeen. "Tras el anuncio de la fusión propuesta entre Aberdeen Asset Management plc y Standard Life,me gustaría actualizarles diferentes desarrollos importantes con respecto a las propuestas de gobierno, liderazgo y denominación del Grupo Combinado. Hemos publicado la Circular del Plan (http://www.aberdeen-asset.com/aam.nsf/aam/standardlife) en relación a la fusión propuesta exponiendo cómo combinaremos nuestros negocios para crear una compañía de inversión de clase mundial. Standard Life ha publicado hoy un documento similar que enviará a sus accionistas, así como un Folleto o la emisión de nuevas acciones que serán emitidas como parte del Plan. Estos documentos están disponibles en la página web de Standard Life (www.standardlife.com). Estos documentos fijan la gestión propuesta y la estructura de gobierno de los negocios combinados, incluyendo tal y como se detalla en el Folleto: La composición de un Consejo del Grupo Combinado, que se basa en directores ejecutivosy no ejecutivos de ambas compañías. La composición del Comité Ejecutivo del Grupo Combinado, que está compuesto por ejecutivos de ambas compañías. La composición de un Nuevo Comité de Gestión de Activos que está compuesto por ejecutivos de ambas compañías y que será el responsable de la gestión operacional de los negocios combinados de gestión de activos. Hemos acordado con Standard Life que el Grupo Combinado incluirá, y operará bajo, una marca que se basará tanto en Aberdeen Group como en Standard Life Group. La estrategia de marca del Grupo Combinado en su conjunto, incluyendo el negocio de inversión, está siendo desarrollada actualmente. También se incluyen en estos documentos detalles para el plan de integración. Ambas compañías tienen experiencia en la integración exitosa de negocios y hemos establecido un equipo especializado responsable del proyecto. Una prioridad fundamental de la integración será asegurar que nuestros equipos de gestión de fondos siguen centrándose en la gestión delas inversiones de nuestros clientes. También nos centraremos en mantener el talento dentro del Grupo Combinado durante el periodo de transición. Creemos que la fusión propuesta responde a los mejores intereses de nuestros clientes. Al combinar las capacidades de inversión de Aberdeen y Standard Life estamos creando un negoio aumentado con el alcance y la profundidad de recursos para crear una compañía de inversión de primera clase mundial. Esperamos que esto lleve a mejorar la rentabilidad, decisiones y a un servicio también mejorado. Sobre los siguientes pasos a dar, los accionistas tanto de Aberdeen como de Standard Life necesitan aprobar la fusión y se celebrarán importantes reuniones el 19 de junio. La fusión también necesita ser autorizada por la Autoridad de Conducta Financiera de Reino Unido (Financial Conduct Authority) y por otros reguladores y autoridades de competencia a nivel mundial. Está pensado que la fusión se complete en el tercer trimestre de 2017, con la fecha objetivo del 14 de agosto de 2017. Seguimos trabajando en el liderazgo de inversión de nuestras capacidades combinadas durante y después de la fusión, que pretendemos gestionar con el menor impacto para nuestros clientes. Nos hemos comprometido a mantener nuestro foco en el rendimiento y servicio en todo momento y ofreceremos más información lo antes posible. Por favor, no duden en contactar con los responsables de Aberdeen si tienen alguna duda al respecto. Creo firmemente que el Grupo Combinado estará mejor situado para ayudar a los clientes a lograr sus objetivos de inversión ahora y en el futuro. Gracias por su continuo apoyo. Martin Gilbert Director Ejecutivo
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Juan Diego Quilez 12/05/17 12:02
Ha respondido al tema ¿Cuáles son los aspectos macroeconómicos que más nos preocupan?
Peter Garnry, responsable de estrategia en renta variable de Saxo Bank nos explica cuáles son los factores que podrían provocar el rally en las bolsas europeas.                                           Las bolsas europeas han evolucionado en línea con las materias primas, hasta principios de este año Si la situación de China se agrava dejaremos de ser positivos en renta variable europea La economía china va a frenarse de lleno antes del otoño En lo que llevamos de año las principales bolsas europeas han subido de media más de un 10% y los datos de flujos de fondos muestran que el viejo continente sigue recibiendo inversión extranjera saliente de EEUU. El apetito por el riesgo made in Europe se apoya en el crecimiento económico, la mejora de resultados empresariales y la resolución satisfactoria de los focos de incertidumbre política, como las recientes elecciones francesas. Pero, cuando todo parecía calmarse, la renta variable europea se topa con un nuevo foco de preocupación: la presión de los precios de los metales debido a la dinámica de la economía china. Este podría ser el nuevo tendón de Aquiles de nuestro mercado pues, cuando Asia se ralentiza, normalmente se ve un impacto en Europa. Seguimos siendo positivos en renta variable europea, pero si la situación de China se agrava, probablemente tendremos que cambiar nuestra opinión. Históricamente, las bolsas europeas han evolucionado ampliamente en línea conlos precios de las materias primas hasta principios de este año. En las últimas semanas, el patrón se ha roto. Así, el Stoxx 600 subió el martes a un máximo de 21 meses, impulsado por el optimismo de la victoria de Emmanuel Macron en las elecciones francesas, a pesar de que los precios del petróleo y los metales bajaron. Sin embargo, las fuertes caídas en los precios de las materias primas han conllevado un descenso de las acciones europeas en el pasado reciente. Recordemos que el desplome de las commodities a principios de 2016 empujó al Stoxx 600 un 17% abajo.  
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Juan Diego Quilez 10/05/17 09:35
Ha respondido al tema Fondos de inversión de banca tradicional, sólo tenemos que buscar bien
Dicho de otro modo Safillo, Cuando la bolsa sube o, más concretamente el Ibex 35 (plagado de bancos), los fondos de banca tradicional parecen mucho mejores de lo que en realidad son, ¿no? Esa es la conclusión que saco con tus palabras. He querido dejar de lado el tema comisiones, porque ambos ya sabemos lo que hay. Un saludo y...have fund!  
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Juan Diego Quilez 09/05/17 17:52
Ha respondido al tema ¿Momento para entrar en fondos de sector inmobiliario?
Tras varios años positivos para el sector inmobiliario cotizado europeo en un entorno propicio,¿qué le espera a esta clase de activo en 2017 y 2018? Las compañías cotizadas del sector inmobiliario fueron la clase de activo con el mejor rendimiento entre 1998 y 2014, con un rendimiento neto total del 12%. Durante el mismo periodo, el inmobiliario no cotizado produjo de media unos retornos netos por debajo del 8,6%, casi un tercio menos. Sorprendentemente, la asignación al inmobiliario cotizado en las carteras sólo aumentó del 0,4% al 0,6% de los activos bajo gestión durante este periodo, mientras el inmobiliario no cotizado, la octava mejor clase de activo, tuvo un peso de 3,5%. Estos son los datos que se desprenden de un estudio realizado en Estados Unidos pero no son los únicos datos que respaldan al inmobiliario cotizado: un estudio similar llevado a cabo por la Universidad de Maastricht llegó a una conclusión similar basándose en el análsis global de 880 fondos de pensiones entre 1990 y 2009. En este caso, los REITs superaron al inmobiliario no cotizado en un 4,2% anual.                        Las razones detrás de este mejor rendimiento del inmobiliario cotizado durante las dos últimas décadas son bien conocidas. La primera se encuentra en los bajos tipos de interés. Los inmuebles se benefician del menor coste de financiación, lo que se traduce en mayores beneficios por acción y dividendos atractivos para los inversores. De hecho, la diferencia entre el coste de financiación y el rendimiento de la propiedad no ha sido tan alta: los tipos de interés se encuentran en mínimos de 40 años, mientras los rendimientos de los inmuebles se encuentran en general en línea con su media histórica. Otra razón procede de la capacidad de los responsables de las compañías inmobiliarias para añadir valor comprando edificios mal gestionados y con gran potencial para después reformarlos y venderlos. Un ejemplo son los activos baratos e infraocupados con rentas por debajo del mercado que están desactualizados pero también bien localizados. Los mejores gestores son capaces de renovar los edificios, atraer nuevos inquilinos, elevar los alquileres y ofrecer nuevos servicios a los clientes. Entonces, recogen beneficios vendiendo el inmueble a un precio mayor. En Degroof Petercam AM, consideramos que el sector cotizado está en mucha mejor forma que durante la crisis de 2008. Muchas compañías han cambiado sus equipos de gestión, mejorado su gobierno corporativo, limpiado sus balances y optimizado sus carteras. Las valoraciones de los activos subyacentes no parecen excesivamente estiradas en este punto del ciclo pero los beneficios necesitan mejorar para defender el nivel de mercado. Si los tipos de interés salen de los bajos niveles actuales, este entorno será más desafiante para el sector inmobiliario, pero las compañías cotizadas inmobiliarias están bien preparadas para afrontar este escenario. Después de varios años de buenos rendimientos absolutos y relativos, el inmobiliario cotizado se tomó un respiro en 2016 tras el referéndum del Brexit y el aumento de los rendimientos de los bonos en el tercer trimestre. Después de una profunda corrección y dados los sólidos fundamentales actuales, creemos que podemos ser constructivos respecto al sector, con retornos de un dígito elevados para los siguientes dos años.
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