Participaciones del usuario Invertirdividendos

Invertirdividendos 12/02/15 16:31

Ha publicado el tema Johnson & Johnson. Análisis tras resultados 2014

Invertirdividendos 01/02/15 16:44

Ha escrito el artículo Manual para la Independencia Financiera de IeD

Invertirdividendos 26/01/15 21:23

Ha comentado en el artículo Revisión Análisis Aena. ¿Oportunidad en la OPV?

Hola Pablillo, Coincido contigo y lo digo en el análisis, para mi es una gran empresa con un muy buen negocio, puede que se convierta en una gran empresa para invertir en dividendos (sobre todo si los políticos dejan de meter mano en la gestión), pero a día de hoy me parece prematuro para invertir en ella, demasiadas incertidumbres. Yo tengo dudas sobre la deuda, me parece demasiado alta y no veo claro que puedan ir bajándola manteniendo un buen dividendo, quiero ver los detalles de las cuentas de este año y los flujos de caja para ver de donde han salido. No se la deuda que tenían Enagás o REE cuando salieron a bolsa, pero a día de hoy no es comparable, nada comparable con Aena: REE tiene un ratio Deuda/EBITDA de unos 3,6 (el previsto 2014, en 2013 era de 3,5), Enagás 3,6 (datos 2013), Abertis es la más alta que tengo y siempre digo que lo que menos me gusta de ella es la deuda (pero es de 4,2 en 2013, muy lejos de Aena). Semejable a esto sólo conozco Ferrovial que está en Deuda/EBITDA = 6 (datos 2013) y está previsto para 2014 que se vaya cerca de 6,8. Yo no la tengo en cartera por este motivo y de hecho cuando la analicé hace unas semanas (no es un análisis de detalle) ya decía que me parecía un apalancamiento excesivo. http://invertirendividendos.blogspot.com.es/2014/12/punto-de-mira-vi-acabamos-el-2014.html

Invertirdividendos 25/01/15 22:40

Ha comentado en el artículo Revisión Análisis Aena. ¿Oportunidad en la OPV?

Creo que Quiebra te ha contestado perfectamente. Creo que aparte de algún estómago agradecido en el consejo, el peso en la gestión del estado va a perder mucho peso. Un saludo

Invertirdividendos 25/01/15 22:38

Ha comentado en el artículo Revisión Análisis Aena. ¿Oportunidad en la OPV?

Hola Juan1980, Estoy de acuerdo contigo, lo único que pienso es que el peso de los políticos en la gestión ahora va a ser mucho menor. Aunque tenga el 51% el estado, en el consejo entra una gran parte de representantes de las nuevas empresas y estos no van a premitir un funcionamiento fuera de los criterios empresariales. Por esto fundamentalmente el cabreo de nacionalistas catalanes, una de sus aspiraciones era controlar el Prat (la verdad es que no se que tiene . . . . ) y ahora lo ven muy lejos. El resto, deuda, alto precio de OPV, etc. totalmente de acuerdo. Un saludo

Invertirdividendos 25/01/15 22:32

Ha comentado en el artículo Revisión Análisis Aena. ¿Oportunidad en la OPV?

Hola Rasago, La verdad es que como no pensaba entrar ya no he llegado a mirarme todo el detalle. He leído algún comentario del descuento para institucionales, pero no he podido encontrarlo por ningún sitio para contrastarlo ni ver las condiciones. Si he encontrado claramente que hay un descuento del 10% para los trabajadores de Aena (que tienen reservado el 10% del tramo minoristas, es decir el 1% de Aena). Lo que si he visto es que parece ser que el precio del "núcleo duro" se fija por el precio de la salida de la OPV y debe estar dentro de sus rangos ofertados, si hay descuento, viene después de cumplir este criterio. Pero ya digo, no he llegado a leerme el "folleto" (tiene unas cuantas páginas) para buscarme todos los detalles. Un saludo

Invertirdividendos 25/01/15 11:47

Ha respondido al tema El Gobierno valora Aena entre 6.450 y 8.250 millones

Hola, Si pero en la letra pequeña (la verdad es que no recuerdo donde lo leí) lo condicionan a alcanzar un "investment grade" de rating y Enaire se reserva en cualquier caso el derecho a modificar esta política en función de resultados. Vamos, este primer año van a pagar pero no tengo claro que se mantenga, si no bajan deuda y les "achuchan" las agencias lo bajan o eliminan con la excusa del rating. Ya digo que yo veo difícil mantener un dividendo interesante e ir bajando deuda a la vez (con los ingresos actuales y sin dejar abandonados los activos, algo de Capex tienen que invertir). Yo por eso seguiré evolución y si van por la buena linea, igual en unos años es una empresa "apta" para invertir en divdiendos Un saludo

Invertirdividendos 25/01/15 11:40

Ha comentado en el artículo Revisión Análisis Aena. ¿Oportunidad en la OPV?

Hola Rasago, Estoy de acuerdo que la evolución a corto plazo en la bolsa nada tiene que ver con sus números y en las tendencias alcistas suben el 95% de los valores, pero como lo mio es buscar a muy largo plazo empresas interesantes yo espero. Si buscas una operación de días/semanas y sale en el rango bajo de la colocación OK, en el rango alto no me gusta. En el rango que hablas, el núcleo duro (el del 21%) no entra, es un precio por encima del máximo que ofertaron (te he puesto el de cada uno, pero sólo Corp. Alba 53,6€ dio un precio máximo que encaje). Podrían ir al tramo de institucionales en ese caso, pero ya no tienen obligación de permanecer un año. Gente que busque dividendo creo que entrará poca, normalmente nos hace falta mayor visibilidad de resultados y pago de dividendos (histórico) para considerar que es una empresa interesante y apta para nuestra estrategia. Un saludo

Invertirdividendos 25/01/15 09:44

Ha respondido al tema El Gobierno valora Aena entre 6.450 y 8.250 millones

Al que le interese he encontrado otro hilo de la OPV de Aena http://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/2508091-opv-aena-salida-bolsa-12-noviembre?page=7

Invertirdividendos 25/01/15 09:43

Ha respondido al tema OPV Aena (AENA): salida a bolsa el 11 de febrero 2015

Como ya he comentado por otro sitio, coincidimos en las conclusiones, aunque yo de momento me quedo fuera y siguiendo la empresa por si en un futuro apareciera una mejor oportunidad. Yo tampoco he encontrado datos oficiales del coste de la deuda, pero creo recordar que buscando información para el análisis en algún sitio encontré que era muy bajo, ahora no recuerdo el valor del tipo medio, como si fueran créditos especiales de algún organismo público. No me parece que descabellado el valor que indicas. Un saludo