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Participaciones del usuario Fernas

Fernas 21/11/23 10:21

Ha comentado en el artículo Crónicas del AIAF

Hola,Gracias por el artículo , es muy interesante y está muy bien explicado¿por que dice que la fiscalidad del dividendo es mas beneficiosa que el cobro del cupón de un bono o de una preferente?¿no son ambos catalogados como Rendimientos de Capital?Gracias

Fernas 20/11/23 13:55

Ha comentado en el artículo Las preferentes de Fenosa X50221627135 vuelven a mi cartera

Hola,Siguiendo con el ejemplo de EROSKI veo que tiene 2 tipos de OS perpetua casi identicas: ES0231429038 - PRECIO 50 - INTERES 5.87% ES0231429004- PRECIO 36 - INTERES 6.37% Entiendo que tendría sentido comprar ES0231429004 ya que el precio es menor y el interés mayor.Lo malo de estas perpetuas es que siendo variables reverenciadas al Euribor, si éste se va , por ej , al 1% tendríamos un rendimiento "pobre" que apenas cubriría la inflación y entiendo que no habría liquidez para deshacer la posición (este es uno de los riesgos que asumimos cuando invertimos en RF ¿si?) Siendo perpetuas solo podríamos recuperar el principal o bien vendiéndolas en el mercado secundario o bien que la compañía las amortice , ¿es así?La compañía que amortiza unas OS perpetuas ¿lo hace siempre al 100% o podría hacer una amortización inferior?GraciasPD: Como habrás podido comprobar, me interesa mucho el tema y antes de que te canses de todas mis inquietudes y preguntas .... ¿Donde puedo leer mas sobre RF, bonos, subordinados etc? libros a recomendar? Autores de RANKIA u otros blogs de referencia?Muchísimas gracias!

Fernas 19/11/23 17:46

Ha comentado en el artículo Las preferentes de Fenosa X50221627135 vuelven a mi cartera

Y como podría comprar esos bonos?Es decir , que isin tienen o como es la forma adecuada para encontrarlos?Al ser bonos se deposita el 100% de nominal? O tb se compran con descuento?Gracias PD: xq prefieres perpetuas? Cobras el cupón pero no recuperas el principal, ¿Cierto?Y , además , asumes permanentemente el riesgo de quiebra/ impago?Es así o se me escapa algo?Gracias

Fernas 17/11/23 20:29

Ha comentado en el artículo Las preferentes de Fenosa X50221627135 vuelven a mi cartera

Gracias Y la pregunta ahora es, casi mejor invertir en estos bonos al 11% ¿que opinas?¿Son accesibles para el inversor particular?¿ o son más riesgosos que la OS que hemos comentado?¿Consideraciones adicionales a tener en cuenta?Gracias de nuevoUn saludo

Fernas 17/11/23 11:41

Ha respondido al tema Seguimiento de Inditex (ITX)

¿Ha llegado la hora de vender?Todos conocemos a la empresa, que sigue siendo una muy buena empresa, pero cada vez dudo mas de su potencial como inversión Tiene un balance de lo más saneado con caja neta y existencias controladas...El CAPEX tb está controlado , pues realiza inversiones en integración de sus sistemas en tienda física y online y en mejorar su eficiencia de costes. No es una industria intensiva en capital. El ROE (25%) es muy bueno y superior al resto del sector al igual que su ROICPero. por otro lado, me gustaría que la dirección hiciera un uso más eficiente del capital. Me preocupa que teniendo 10.000MM en caja no hayan aprovechado a recomprar, con una parte del exceso de caja, acciones en el Covid, inicio guerra Rusia-Ucrania a precios realmente bajos (18€-20€/acc). Además me inquieta que caigan en posibles “diworsifications”. En caso de que no sepan qué hacer con la caja , podrían repartir una parte entre los accionistas en forma de dividendo extraordinarioActualmente está a 35.53€/acc, PER 24 con un Bº estimado 2023 de €4.604MM (BPA 1,48€). Veo complicado mejorar los ratios de crecimiento. Desde la posición actual es difícil dar un salto en los márgenes sobre ventas del 12.4% en los últimos 4 años (aislamos 2020)A pesar de que las métricas de solvencia de la compañía son excelentes, me falta potencial de crecimiento y cada vez dudo más si los directivos son capaces de crear valor para el accionista haciendo un uso eficiente del capitalQuizás sea la hora de vender, y esto no quiere decir que pueda seguir subiendo, pero mis modelos (aplicando múltiplo 22x) me dan un precio objetivo de 32-33€/acc Personalmente me cuesta mucho tomar la decisión de vender y esto implica otra cuestión, que es donde colocar el capital para que rente, al menos, el 5.5% que obtengo vía dividendosCualquier sugerencia , siempre es bienvenida. Gracias

Fernas 17/11/23 08:05

Ha comentado en el artículo Las preferentes de Fenosa X50221627135 vuelven a mi cartera

Hola¿Se supone que el riesgo a la quiebra y por tanto de perdida del capital de las OS de Eroski estaría mitigado por lo siguiente?Eroski coloca su emisión de 500 millones en bonos rozando el 11% de interéshttps://cincodias.elpais.com/companias/2023-11-16/eroski-coloca-su-emision-de-500-millones-en-bonos-rozando-el-11-de-interes.html¿Debería subir el precio de estas OS? ¿Qué ha cambiado con respeto a los riesgos que asumíamos antes y después de esta emisión?Gracias de antemano

Fernas 15/11/23 07:46

Ha comentado en el artículo Las preferentes de Fenosa X50221627135 vuelven a mi cartera

Hola Fernan2,Parece que sí podría comprarlasDe cara a ejecutar la orden, si compramos al 54,03% ¿cual seria mi desembolso real?¿los 10000€ nominales?¿O debido al precio de 54,03%, el importe a desembolsar sería 5403€?Aprovecho para preguntar respecto al Volumen de 5074 ¿son títulos? y si es así , ¿estos títulos a precio nominativo (13,75€)? ¿o son títulos a precio real (13,75 * 52,03% = 7,429€)? Gracias de antemanoUn saludo

Fernas 08/11/23 21:35

Ha comentado en el artículo Las preferentes de Fenosa X50221627135 vuelven a mi cartera

GraciasLa idea si sería llevarla a vencimiento Sin embargo no soy inversor profesional, pero ¿podría utilizar a mi broker como intermediario para realizar la operación mediante un "profesional"?Por otro lado, Sobre la refinanciacion de 700MM:* que implicaciones tiene ?* Que ocurriría en caso de que no llegarán a completarla?* donde me entero de estas cosas ? Como sabes que Financiación afecta a cada una de las emisiones de deuda?Respecto a la TIR el coste seria 7.09€=13.75*51,6%? y el reembolso 13.75€?Añadir el cupón del 6.36% anual durante 5 años , sería una rentabilidad total anualizada del 16.04%?Gracias de antemano Un saludo

Fernas 08/11/23 07:30

Ha comentado en el artículo Las preferentes de Fenosa X50221627135 vuelven a mi cartera

Hola Fernan2,Revisando las OS de Eroski ES0231429046 , me he encontrado con esto¿Quiere decir que están cotizando al 51.6% y que en 2028 van a amortizarlas al 100%? + el cobro del cupón del 6.36% anualEsto es demasiado "bonito" y me debo estar equivocando en algo o en muchos conceptos...¿cierto?Gracias

Fernas 27/10/23 13:14

Ha comentado en el artículo Cómo descargar datos de bolsa a Excel

Hola¿hay alguna manera de pasar las CCAA de las empresas (generalmente en PDF ) a excel?facilitaría en gran medida los tiempos de analizarlasgracias