Escalator
17/01/26 15:59
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Pulso de Mercado: Intradía
Os traigo lo que dicen las opciones del SPX y Vix segun mis cálculos propios por si ayudan.1º- El SPX casi sin convexidad en la sonrisa (Skew). Muy plana. No hay miedo a colas en el propio índice. Es un entorno de complacencia o neutralidad total. El mercado de opciones del SPX no está anticipando un movimiento brusco. No hay demanda por puts profundas.2º VIX la sonrisa (Skew) está muy convexa. Las calls del VIX están claramente más caras que las puts. Hay demanda real por convexidad en volatilidad. El mercado teme un spike de volatilidad.Por lo tanto tenemos una discrepancia entra ambas lecturas. Interpretación:El mercado de volatilidad se esta usando como cobertura en vez de las puts del SPX.No es miedo pero si precaución, sí riesgo real de un movimiento brusco en vol.El precio está tranquilo.La volatilidad está nerviosa.Pre‑ruptura (rangos estrechos antes de expansión). Recordad el triangulo del SPX.Desde Octubre estamos en el mismo sitio.Mercado esperando un catalizador ya sea geopolítico o económico. Volatilidad implícita lista para saltar, aunque el precio aún no lo refleje.El precio está dormido, la volatilidad está despierta.Resumen: El mercado no teme al movimiento del SPX, pero sí teme al movimiento de la volatilidad.Esto suele preceder a un cambio de régimen, no siempre pero por si acaso se están cubriendo con el Vix por si se da. Recordad que estamos en máximos y una trampa alcista no es descartable. Espero que os agrade y os pueda guiar en algo. Recordad: son cálculos propios y no son una recomendación de nada.Saludos a todos.