Participaciones del usuario bacterio77

bacterio77 29/01/23 17:20

Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo

Yo tengo tanto Applied Materials como LAM Research. Y no tengo ASML porque no tengo estómago para invertir en empresas que cotizan a unos múltiplos tan exigentes, pero desde luego que es un empresón.Aprovechando que esta tarde tenía tiempo, he estado revisando los gráficos de ingresos trimestrales de algunas de las empresas de las que hablamos, voy a compartirlos:Intel CorpPor supuesto, empezamos con Intel. Hace un par de años comenté que su crecimiento se había estancado pero seguía con muy buenos márgenes. Merecía tenerla en cartera, aunque solo fuera como "vaca lechera". Pero desde entonces, ingresos decrecientes y márgenes escuálidos, incluso negativos (especialmente penosos los 3 últimos trimestres, el último el acabado en diciembre de 2022). Como siempre, represento solo ingresos y Beneficio neto, se que es un poco simplista, pero vale como aproximación general.Ahora veamos la competencia más directa: AMDEs cierto que el ultimo trimestre es el acabado en sept 2022, es posible que también le hayan empeorado los ingresos cuando publique dic 2022. Aunque la caida de márgenes había sido importante en el trimestre anterior, no tanto como Intel. De todas formas, AMD hace poco que tenía pérdidas, y como he comentado, no me gusta invertir en empresas en esta situación porque no me parece claro que los ingresos vayan a ser sostenidos.Y si mostramos TSMC, Applied materials (AMAT) y Lam research, vemos que el sector está fuerte (al menos, en esa parte del sector, que estaría a la izquierda del esquema que muestra Moclano; producción de semiconductores e industrias relacionadas, lo que creo que es un buen indicador de la salud del sector.TSMC:TSMC (hasta dic 2022)Por cierto, es verdad que en TSMC, el riesgo geopolítico puede ser un obstáculo importante. Ya tuve mi ración de eso con mis acciones rusas.LAM Research (hasta dic de 2022)Applied Materials (hasta sept 2022)Con ASML la pinta es aun mejor.

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bacterio77 29/01/23 16:36

Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo

Jeje, es verdad, nada tiene que ver: no comparo la empresa con Duro Felguera, solo la situación personal que viví con el descenso de la cotización. Intel seguirá siendo una empresa viable casi con toda seguridad, pero a pesar de eso, es posible que en 10 años sea una empresa muy diferente. Quizás para entonces su negocio principal sea fabricar chips (como TSMC) y no tanto diseñarlos.Si no fuera porque están entrando en cifras negativas de beneficio y quemando caja, tendría más paciencia con la empresa y tendría más margen para salir. El problema es que si la empresa quema caja, o bien se endeuda o bien amplia capital y se diluye. Y con tipos de interés al alza, las dos opciones se hacen muy cuesta arriba.En fin, ahora mismo es una empresa que se tiene que transformar y adaptar a los nuevos tiempos en los que parece que la arquitectura x86 de sus procesadores se encuentra en dificultades. Desconozco como saldrá adelante, y es posible que la transformación la convierta mañana en una empresa más grande. También es posible que nunca vuelva a tener los beneficios netos que hace unos años y que además las acciones se diluyan. Por cierto, el dividendo caerá en casi seguro con el camino, y aunque ya se vea venir, la cotización siempre se resiente cundo el anuncio es oficial, de ahí las prisas del CEO en anunciar que el de este trimestre se va a pagar. Pero en cualquier caso, parece que Intel hoy es una empresa que no genera caja, la podríamos asimilar a una empresa en crecimiento que aún no ha alcanzado el punto en que empieza a ser rentable (break even?), aunque en realidad creo que encajaría más en las empresas “recuperables”. En cualquier caso, no entra en mi esquema de inversión en empresas predecibles y sin problemas. Ahora, para seguir bien a Intel, habría que estar muy atentos a los informes sobre sus procesadores, calendarios de pago de deuda, inversiones y desinversiones, etc… y eso a mí desde luego se me escapa, y por otro lado, en el fondo creo que aquí la cosa se vuelve muy compleja y que incluso los análisis más trabajados y sesudos pueden fallar…

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bacterio77 29/01/23 15:18

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Bueno, es una opción, pero cuidado con promediar a la baja, si la empresa sigue cayendo, puede convertirse en un saco sin fondo que se traga todo el dinero que inviertas.Ya comenté mis malas experiencias con Duro Felguera.Pero el mejor resumen es una frase de Gorka (eldividendo.com). "Unna empresa que ha caído un 95% es una empresa que ha caído un 90% y después ha seguido cayendo un 95% más".Por mi parte, solo promediaría a la baja después de unos resultados buenos que no se reflejan en la cotización. Puede que dentro de un año sea el caso de Intel, pero no después de los que acaba de publicar...

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bacterio77 29/01/23 15:11

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Buenas, Diego!. La principal diferencia la veo en como se estan comportando otras empresas del sector, concretamente sigo Lam Research, Applied Materials y TSMC, y ni de lejos les ha ido tan mal. Los resultados de AMD no los he revisado personalmente, pero de hecho he leido comentarios de terceros y parece que este año estan siendo buenos y le podrían estar comiendo terreno a Intel.

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bacterio77 27/01/23 19:43

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Publicados ayer los resultados de Intel, han superado todas las expectativas por el lado negativo. Descenso (progresivo y sostenido en los últimos trimestres) de ingresos y márgenes y entramos en el inquietante territorio de las pérdidas. En un momento al que a otras empresas del sector, aunque no han crecido demasiado o han decrecido discretamente, no les va del todo mal. Asociado a un anuncio del CEO de que mantendrá un dividendo que, en una empresa que va aumentando deuda, no tiene razón de ser salvo tratar de mantener, agónicamente, una cotización que tiene pocos motivos para sostenerse.He vendido toda mi posición con importantes pérdidas, pero no veo nada bueno al futuro de la compañía, cuyos fundamentales se están deteriorando a un ritmo mucho más rápido del que hubiera creído posible y veo arriesgado permanecer dentro para esperar a ver si en el futuro recuperara el terreno perdido.Últimamente van demasiados post como este (Fonar, Aures, Intel), a lo mejor voy a tener que replantearme el stock-picking...

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bacterio77 14/01/23 19:46

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¡Buenas noticias para todos!. ¡Congratulaos!. La prensa económica (no ya la televisión pública y telecinco) nos indican que las politicas restrictivas del BCE están siendo efectivas y están conteniendo la inflación. ¡Qué bien!. ¡Los del supermercado deben andar un poco despistados subiendo todavía los precios!.Y si nos vamos a la página del INE, esta es la evolución interanual de la inflación general:fuente: https://www.ine.es/consul/serie.do?s=IPC251856&c=2&nult=15Aunque bueno, el año pasado por estas fechas, con los precios de la energía por las nubes, nos decían que no miráramos esta, porque esta estaba muy viciada por el precio de las materias primas y la energía. Nos decían que miráramos la inflación subyacente, que solo tiene en cuenta los bienes elaborados.Y si miramos la evolución interanual de la inflación subyacente, esa que decían que era la que había que mirar, tiene este aspecto: (fuente: instituto nacional de estadística: https://www.ine.es/consul/serie.do?s=IPC253990&c=2&nult=15 )Pero asunto resuelto. ¡Congratulémonos por el ingenio de nuestros mandatarios!. Han solucionado el problema diciéndonos ahora que la que hay que mirar es la inflación general, puesto que ahora han bajado los costes de la energía, nos queda mejor pedir que nos fijemos en ella.En fin, que evolucionamos favorablemente... hacia la estanflación: subidas de tipos más pronunciadas de lo que anuncian, capaces de cargarse la economía, pero no de contener la inflación.¡Bien por el BCE!

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bacterio77 06/12/22 11:45

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Confirmo la recepción del dividendo de MD Medical, tanto en Degiro como en Interactive Brokers.No he tenido que hacer nada.La suerte es que el dividendo se paga, curiosamente, en USD. Si se hubiera pagado en rublos, habría tenido problemas, al menos con Interactive Brokers que, según he entendido, no acepta depositos en Rublos y solo admite la posibilidad de desviar el ingreso a una cuenta rusa.

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bacterio77 22/11/22 22:27

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Estoy apuntado en la Newsletter, pero tb esta aqui:https://ir.mts.ru/news_and_events/corporate_releases/details/741516Otra cosa que hay que ver es en qué divisa se hace el pago y si tu broker acepta rublos. En el caso de IB, por lo visto, no aceptan dividendos en rublos, y para poder cobrarlo deberias tener un banco ruso, cosa que para los accionistas particulares esta descartado. pero parece que algunas compañías lo pagan en dolares (como el caso de MD Medical).

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bacterio77 22/11/22 17:44

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Siames (y cualquier otro que se quedara con acciones de Mobile Telesystems): aunque vendí mis acciones de MBT, sigo estando apuntado a la lista de correspondencia, y he recibido este correo donde se explica como obtener los dividendos desde el extranjero. Hay que escribirles con ciertos datos por correo postal.Si tienes bastante cantidad de acciones, puede que te interese probar... | MTS to announce a mechanism of dividends payment for the shareholders converted the ADRs after 12th of July, 2022 | November 22, 2022 | MOSCOW, Russia – Mobile TeleSystems Public Joint Stock Company (“MTS” or “the Company”) (MOEX: MTSS), a leading provider of digital and media services and Russia’s largest mobile operator, announces the mechanism of dividends payment for the shareholders converted the ADRs after the dividend record date (12th of July, 2022). In order to claim unpaid dividends shareholders need to collect a set of documents (the information to be provided by shareholders and the list of documents are presented on the official website: MTS IR). Documents, drawn up in other than Russian language, should be translated into Russian with subsequent notarization of the translation. Shareholders may submit their documents by mail to the following address: JSC Reestr, 20 Bolshoy Balkansky per., bldg. 1, 129090 Moscow, Russian Federation either personally or by a representative by proxy by serving the documents, signed by the shareholder, at the specified address in accordance with the client acceptance schedule posted on the Registrar’s website (https://www.aoreestr.ru/contacts/). If shareholders have any questions on documents collection or fulfillment they may contact JSC Reestr directly via phone +7 (495) 617-01-01 or by sending a request on the official website of the registrar: Интернет-приемная АО «Реестр» (aoreestr.ru). If there are reasonable doubts about the completeness and/or reliability or insufficiency of the information specified in the application for the payment of dividends and the documents attached thereto, MTS PJSC has the right to refuse to pay the dividends to the respective person.

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bacterio77 11/11/22 17:31

Ha respondido al tema Valores conservadores/ largo plazo

Me respondo a mí mismo respecto a los dividendos de acciones rusas.Acabo de mirar mis acciones de MD Medical en Interactive Brokers y anuncian el proximo dividendo.Si finalmente lo recibo, os avisaré...

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