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Participaciones del usuario Asensio94

Asensio94 22/06/20 17:24
Ha comentado en el artículo ¿Cuánto tiene que ganar Tesla para valer 1000$/acción?
Gracias por dedicarle tiempo al post y al comentario, Salva!La verdad es que ha conseguido generar una imagen de marca comparable con la de Apple o Coca-Cola, por lo que la ventaja competitiva está ahí. La pregunta es si este moat es sostenible en el tiempo y si va a materializarse en algún momento en las rentabilidades (sobre todo el ROIC, el cual considero síntoma de una ventaja competitiva). Es curioso ver que cualquier cosa que vendan se agota en cuestión de horas (las tablas de surf que comentas, los lanzallamas y... los coches jeje). Por lo tanto, sí creo que tiene un efecto marca equivalente al de Apple (lo cual es mucho), que le permite tener unas ventas aseguradas más allá de la innovación tecnológica que (al menos por ahora) tienen.Peeeero no creo que sea posible crecer a esos ritmos; la competencia es muy alta, la capacidad instalada no es suficiente, no existe una red de puntos de carga amplia... Amazon lo ha hecho, eso es cierto, pero no creo que la situación sea ni parecida. Yo desde luego a este precio no lo compraría, aunque en unos años me sacarás este mensaje y me fastidiarás jeje.Un abrazo!
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Asensio94 22/06/20 10:02
Ha escrito el artículo ¿Cuánto tiene que ganar Tesla para valer 1000$/acción?
Asensio94 21/06/20 11:52
Ha comentado en el artículo Inditex: Efectos del Covid-19
Gracias a ti por emplear tiempo en leerlo!Como bien comentas, el escenario planteado es conservador, como no podía ser de otra forma. En primer lugar, he considerado que, dado la incertidumbre asociada al escenario actual, es necesario ser precavido en las asunciones de crecimiento a evaluar, lo cual nos va a proveer de un margen de seguridad muy alto en la inversión.Considero un poco atrevido el hecho de que se recupere el nivel de ventas de 2019 en el año 2021 (o incluso se supere como tu sugieres), aunque para la proyección de flujos no es crucial. La actual valoración de la compañía descontando los flujos futuros a presente es mucho más sensible a la tasa futura de crecimiento en ventas (prolongada en el tiempo, no puntual) que al crecimiento 20-21. A continuación te muestro un gráfico donde he analizado esto (lo puedes encontrar en el documento que elaboré como inicio de cobertura https://deepenomics.com/2020/05/26/equity-research-inditex):En el gráfico se muestra el crecimiento futuro de las ventas (2021 en adelante) en el eje horizontal y una linea por cada supuesto de crecimiento en las ventas entre los años 2020-2021. Puedes ver como el crecimiento futuro tiene una influencia exponencial en la valoración de la compañía, mientras que el crecimiento del próximo año tiene una influencia irrisoria.En cuanto a la calidad del negocio, como bien comentas tiene una ventaja altísima sobre la competencia que, en mi opinión, se ensanchará con el paso de los años. La gestión es uno de sus puntos fuertes (Pablo Isla es un gran gestor) y el hecho de que sea una empresa familiar nos asegura que el interés de los accionistas siempre estará por encima del interés del management (esto no abunda en empresas tan grandes).Por lo tanto, llego a la misma conclusión que tu, y es que va a ser difícil volver a ver a Inditex en la zona de los 20€.Gracias de nuevo por tu comentario! Espero que podamos debatir de este y más temas.Un abrazo!
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Asensio94 16/06/20 18:28
Ha comentado en el artículo Inditex: Efectos del Covid-19
En mi opinión es una de las empresas que sí o sí hay que tener en cartera; tiene una gran ventaja competitiva que es capaz de mantener a lo largo del tiempo, por lo que le da ventaja con respecto al resto. Además, su situación financiera es inmejorable (mucha caja, 0 deuda)Si la cuestión es si en el corto plazo va a subir de precio la respuesta es que no lo se. Sin embargo, en el largo plazo estoy convencido de que lo hará bien.La valoración que yo he obtenido es de unos 32€ siendo conservador en las asunciones tomadas, es decir que el margen de seguridad en la inversión es muy alto.Eso si, no soy quien para decir si comprar o no, sólo expongo mi tesis de inversión.Saludos!
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Asensio94 16/06/20 12:46
Ha comentado en el artículo Inditex: Efectos del Covid-19
Estas a tiempo de ampliar posición! Un Bear Call vendiendo 1 call por debajo del precio y comprando 2 call por encima de precio.
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Asensio94 15/06/20 10:00
Ha escrito el artículo Inditex: Efectos del Covid-19
Asensio94 11/06/20 13:50
Ha escrito el artículo PVGO: ¿qué descuentan los mercados?
Asensio94 03/06/20 19:28
Ha respondido al tema Pulso de Mercado: Intradía
Si te interesa, tengo colgado un análisis de Inditex a fondo aquí:  https://deepenomics.com/2020/05/26/equity-research-inditex/ 
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