El extraordinario papel que han desempeñado los bonos en las últimas décadas se puede plasmar en este Vanguard de RF Diversificada
Vanguard Long-Term Investment-Grade Inv
(VWESX)
#3
Re: Los 3 grandes super ventas en 2019 son de RF
Trankor
Aparecen muchos fondos interesantes de renta fija desperdigados por varios hilos , igual era bueno agruparlos todos Mucha burbuja pero entran miles de millones en renta fija también es cierto que no vale cualquier fondo
#4
Re: Los 3 grandes super ventas en 2019 son de RF
Hay una parte del mercado (profesionales o no) que no sabe lo que es un mercado bajista tipo 2008
Y si nos vamos más hacia atrás, a las puntocom creo que menos aún.
Quiero decir que a día de hoy, parte de inversores, incluso gestores, no han lidiado con ese oso,sólo han conocido el mercado alcista de la última década.
Eso en relación a las acciones.
Si nos vamos a los bonos, para ver el último mercado bajista hay que retroceder a 1981 cuando los tipos se dispararon hasta un 20% y el bono US a 10 años alcanzó 15%.
Hay mucho escrito sobre aquella crisis y si fue el antiflacionista Volcker (el Powell de entonces) quien con aquella alocada escalada de precio del dinero lo estropeó aún más
Han sido casi 40 años de mercado alcista y de rentabilidad fácil para la RF, con pequeños tropiezos, basta ver el gráfico,pero la intervención de los BBCC ,la llegada de los tipos a 0 , ha llevado a la situación actual.
Aún hay oportunidades, pero dejó de ser fácil y el rol en cartera es otro , además hay que asumir más riesgo por la mala calidad de las emisiones a fin de arañar más rentabilidad que la ofrecida por activos libres de riesgo
Desde mi punto de vista y en la hipótesis de que se descarte un mercado bajista de bonos a corto plazo,vale la pena tenerlos en cartera para episodios como los vividos en las últimas semanas y en 2018.
#5
Re: Los 3 grandes super ventas en 2019 son de RF
Trankor
Muy didáctico gracias Ya sabemos que las mayorías mandan son las reglas de juego y hay que aceptarlas no hay otra pero personalmente estos temas me interesan mucho más que otros mucho más populares en el foro
#6
Re: Los 3 grandes super ventas en 2019 son de RF
Gracias a todos, saludos.
Una mirada rápida a estas últimas dos, tres semanas y vemos cómo después de la mini corrección al respecto del coronavirus los índices americanos volvieron a buscar los máximos cerrando una de las mejores semanas de los últimos años.
Realmente el mercado tiene un fondo muy robusto
El bono de referencia Treasury 10Y, ha seguido corrigiendo rentabilidad hasta casi alcanzar los mínimos de 2016
Lo más probable es que desde los niveles actuales vuelva a buscar el 1,80% si continúa el apetito por el riesgo.
Por el lado del Crédito, las Agencias siguen informando del empeoramiento de la calidad crediticia de las empresas debido a la alta deuda Fuerte demanda por los bonos basura que han captado ya tanto como en todo 2019. Hay una prima de 3 puntos porcentuales respecto al crédito IG.
Respecto a los informes de ganancias del 4T 2019 hay una mejoría relativa respecto a los anteriores (salvo en Energy )que alimenta unas estimaciones positivas para este comienzo de 2020
Informe anual de Morningstar. Flujo de Fondos Globales del 2019
Buen post. Yo no dejaría de tener bonos en un % razonable. Por ejemplo bonos soberanos emergentes en dólares. Tienen recorrido como se ha visto en los últimos acontecimientos, como muy bien has señalado.
Pero cobertura con algo de oro: si los bancos se empecinan en seguir inyectando dinero y deriva en hiperinflación, el oro puede salvar los muebles de un mercado bajista de bonos.
#8
Re: Los 3 grandes super ventas en 2019 son de RF
Pues sí , el oro, el dolar, el yen..., son otros refugios tradicionales además de la deuda pública alta calidad Actualmente no tengo nada directamente en EM ni en acciones ni en bonos
A medida que los bonos de paises desarrollados han ido perdiendo atractivo las emisiones de los emergentes han despertado el interés de los inversores y ya Reuters advirtió hace un tiempo que algunos rastreadores amplios del mercado incluyen emisiones con rentabilidad negativa
No son todas las casas que manejan con soltura el activo.
Hay en juego diferenciales, inflación , divisa...,liquidez y el tan temido riesgo-país
Los ETFs han estado diseñando modelos alejados de la ponderación tradicional,por ejemplo
JPMorgan USD Emerging Mkts Svr Bd, ETF
(JPMB)
En fondos, tal vez destacar el de Neuberger que ya supongo es conocido por quien se interese en ese segmento
Neuberger Berman Emerging Market Debt - Hard Currency Fund
