Fidelity:Un vistazo a la volatilidad actual

Cabe esperar que siga la volatilidad 

No es infrecuente experimentar más de una corrección en el transcurso de un mercado alcista 

• La volatilidad ha permanecido muy estable durante los últimos dos años gracias a la mejora de la economía estadounidense; en este sentido, las perspectivas económicas de EE.UU. siguen siendo favorables, a pesar del nerviosismo en torno a la evolución de los tipo de interés. 
• El S&P 500 ha perdido alrededor de un 7% desde su máximo de septiembre de 2014 (a 14.10.14). 
• Desde 1950, el S&P 500 ha cedido más de un 13% en un periodo de tres meses naturales consecutivos en 24 ocasiones. 
• En 15 de estos 24 casos, el mercado rebotó más de un 20% durante el siguiente año. 
• En 12 de las 24 oleadas de ventas, la escalada posterior fue lo suficientemente grande como para recuperar con creces todas las pérdidas. 

Permanecer en el mercado es mejor que intentar acertar con los tiempos del mercado: perderse las recuperaciones erosiona las rentabilidades a largo plazo 

 

 

Lo que ocurre cuando se pierden los mejores días del S&P Composite estadounidense. Rentabilidad acumulada (del 10/10/94 al 10/10/14)

 

 

"Las acciones han caído con fuerza durante las últimas semanas en respuesta a las señales de debilidad económica en Alemania y China. El sentimiento del mercado es muy negativo. Sin embargo, las tendencias de crecimiento en EE.UU. siguen siendo sólidas y el reciente descenso de los tipos hipotecarios y los precios de la gasolina sólo dará más fuerza al consumo estadounidense. Además, la caída de los precios de las materias primas hace que este periodo de agitación sea desinflacionista. Dado que las tasas de inflación de equilibrio son bajas, cabría esperar que los bancos centrales desencadenen fuertes subidas redoblando sus medidas de estímulo o anunciando que se posponen aún más las subidas de los tipos de interés. 

 

"Es normal que la volatilidad repunte en este periodo del año, y es normal que se produzca un retroceso temporal que permita a las bolsas prepararse para un periodo de rentabilidades estacionales más fuertes durante los próximos meses. Estamos sobreponderados en acciones en nuestros fondos multiactivos y vamos a aprovechar la debilidad del mercado para reforzar esta posición. Nos preocupa que la desaceleración de China pueda agravarse, pero nuestras carteras están parcialmente cubiertas frente a este riesgo mediante una infraponderación en materias primas y mercados emergentes". 

                                           Trevor Greetham, responsable de asignación táctica de activos de Fidelity

"Desde el punto de vista del ciclo de mercado a largo plazo, seguimos dentro de un mercado alcista al que yo creo que le quedan todavía varios años. La economía y el mercado se mueven en la parte media del ciclo y una corrección de mediados de ciclo ofrecería a los inversores la oportunidad de entrar en el mercado a unos niveles de valoración reducidos". 

                                 Dominic Rossi, director mundial de inversiones del área de renta variable de Fidelity

 

"Cada uno de los picos de volatilidad que hemos vivido durante los últimos años ha generado una clara actitud de 'comprar en las caídas' entre los inversores. En general, este mercado alcista se ha caracterizado por una serie continua de picos de volatilidad más bajos. Las perspectivas sugieren que este entorno subyacente de baja volatilidad se mantendrá durante algún tiempo". 

                                                                              Jeff Hochman, director de análisis técnico de Fidelity