Depósitos al 4% vs deuda senior

Como ya he comentado en el blog, la rentabilidad del depósito al 4% del Banco Santander es más del doble que la de su deuda senior a corto plazo.
Desde luego, parece mucha mejor opción para la parte más conservadora de la cartera, comparando con los precios a los que está la renta fija corporativa y las últimas ofertas de colocaciones en primario:
- Iberdrola, a 10 años, cupon fijo anual, TIR orientativa 4,30 %
- Caja Madrid, senior, TIR orientativa 2,33 %, vto. 18 meses
- Telefónica, cupón fijo anual, vencimiento 2015, TIR orientativa 3,45 % (guidance + 95-100 sobre swap)