En el siguiente artículo vamos a ver uno de los indicadores técnicos de trading más famosos que existen: La curva de Coppock. Pero ¿Qué es y como se interpreta? Descubre en este artículo como puede ayudar a generar señales de entrada tras periodos de recesión.
¿Qué es la Curva de Coppock?
La Curva de Coppock es un indicador técnico diseñado para identificar cambios significativos en las tendencias del mercado de valores. Fue desarrollado por el economista Edwin Coppock y publicado en Barron’s Magazine en Octubre de 1962 y se basa en la idea de que las recesiones económicas seguidas de períodos de recuperación suelen generar señales de compra en los mercados financieros.
O dicho de otro modo, este indicador técnico de trading se utiliza para la toma de decisiones a largo plazo, y su función es la de detectar suelos y giros en tendencias bajistas.
De hecho, como anécdota, el creador del sistema preguntó a un monje cuánto tardaba la gente en reponerse de un duro golpe vital, y el monje le respondió que entre 11 y 14 meses. Como Coppock pensaba que las fases bajistas en los mercados eran similares a esos tiempos de desazón en los hombres, aplicó estas cifras para elaborar su guía identificadora de suelos.
¿Cómo se forma la Curva de Coppock?.
La Curva de Coppock es el resultado de hacer un suavizado mediante una media ponderada de 10 meses sobre la suma de dos ROC de largo y corto plazo (tradicionalmente de 14 y 11 meses).
Un ROC no es más que el Rate Of Change o tasa de cambio de un activo o índice. Bien, cuando este indicador (que puede programarse fácilmente en ProRealTime, como vamos a ver) deja de descender desde un nivel negativo y comienza a subir, se dice que el ánimo está cambiando y es momento de comprar.
La señal de venta o salida Coppock no la llegó a definir, pero por analogía será un momento en el que la Curva de Coppock deje de ascender, por tanto, descender y su valor sea negativo o menor que cero. Misteriosamente esta señal completa genera importantes retornos especialmente en las bolsas americanas. En las europeas son peores las estadísticas, pero igualmente provechosas.
¿Cómo crear una curva de Coppock en 3 pasos?
Los pasos para crear un indicador que nos calcule la Curva de Coppock en ProRealTime son sencillos, pero hay que tener un poco de “maña”:
- En primer lugar, localizaremos la pestaña de “Indicadores” arriba del gráfico, la pulsaremos y después en la ventana emergente seleccionaremos Indicadores y nuevo.
- Una vez tenemos la ventana para programar el indicador simplemente será añadir:
//Sistema Coppock para Quantonomics 2020
//Por Javier Alfayate Gallardo
//Calculamos la Guía directamente
COPPOCK = WeightedAverage[10](ROC[12](close)+ROC[6](close))
IF COPPOCK>COPPOCK[1] THEN
C=40
ENDIF
IF COPPOCK<0 AND COPPOCK<COPPOCK[1] THEN
C=-40
ENDIF
//Muestro por pantalla
cero=0
RETURN COPPOCK, cero AS "COPPOCK", C AS "Estado Coppock"
- Y una vez programado, validado y aplicado el indicador sobre el índice S&P500 en temporalidad MENSUAL, el resultado será el mostrado a continuación.
En este caso, en el código se ha configurado un ROC de corto plazo en 6 en vez de 11 y un ROC de largo plazo en 12 en vez de 14.El sistema funciona mejor de esta manera, aunque podrás usar la fórmula que quieras. Adicionalmente se ha incluído en el indicador un marcador de estado el cual vale +40 cuando está COMPRADO y -40 cuando está VENDIDO o CORTO.
¿Cómo se interpreta la Curva de Coppock?
La interpretación de esta estrategia es bastante sencilla y tiene mucho que ver con el momentum y la tendencia del instante que estamos analizando. La mayoría del tiempo el mercado tiene una tendencia definida por lo que es relativamente sencillo para este sistema detectar y aprovechar estos momentos.
Cuando la curva asciende suele ser el mejor momento para estar comprados ya que los participantes del mercado cambian de parecer y cuando se tornan alcistas desde bajistas la tendencia es altamente rentable. Lo mismo a la inversa, pero siempre conviene ser algo más exigentes a la baja, es decir, que además de caer la Curva de Coppock debe ser negativa, es decir, el entorno debe ser cada vez más pesimista.
Si evaluamos la estrategia de Coppock elaborando estas sencillas reglas obtenemos:
- COMPRA: Si la pendiente de la Curva de Coppock es alcista.
- VENDE: Si la pendiente de la Curva de Coppock es bajista y menor que cero.
El resultado de esto lo tenemos en el siguiente gráfico. La estrategia acierta el 70,73% de las veces, lo cual es muy bueno, pero no sólo eso, además genera un ratio de operaciones ganadoras vs perdedoras ¡¡de cerca de 10!!
Ya que hemos calculado y sabemos aplicar la F de Kelly y la F Óptima, esto nos da un resultado de 70,70.
Cualquier resultado por encima de 40-50 es bueno, por encima de 60-70 es excelente. Es decir, que podríamos arriesgar un 70% de nuestro capital teórico para maximizar la ecuación riesgo recompensa con esos estadísticos.
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Alternativas a la Curva de Coppock en el trading
El resultado como puede apreciarse es magnífico y eso que los 20 años mostrados en el gráfico no son los más rentables. Cuando la convicción del mercado es clara se le puede sacar mucho provecho. Pero esto como cualquier sistema tendencial precisa justamente eso: periodos tendenciales lo suficientemente largos para ser aprovechados.
Alternativas a los sistemas tendenciales son precisamente los de reversión a la media o apoyos. Suelen emplear medias ponderadas de 30 semanas o 50-150-200 días para buscar oportunidades.
Otras estrategias provechosas son las de momentum, que buscan precisamente ocasiones de clímax comprador o vendedor para incorporarse. Un activo “caro” puede ser aún más caro; lo importante es no ser el último que se lo quede.
Y por último estarían las estrategias de timing externo como puede ser la Amplitud o los Bonos, que son activos sensibles a la liquidez del mercado y que pueden adelantar señales de compra o venta sin mirar siquiera el gráfico de los índices.
En definitivia, la Curva de Coppock es un indicador de trading, útil para valorar los cambios de tendencia en el largo plazo, esencialmente de bajista a alcista.
