Futuro Spot-Quoted del S&P 500 (QSPX): ¿Qué es y cómo funciona?
Futuro Spot-Quoted del S&P 500 (QSPX): ¿Qué es y cómo funciona?
CME Group cuenta con un nuevo tipo de contrato de futuro para obtener exposición al S&P 500, el Spot Quoted S&P 500, un contrato que requiere de menores garantías, y menor capital inicial. En este artículo te explico porque será una de las opciones favoritas de los minoristas.
La popularidad del índice S&P 500 como vehículo de inversión no deja de crecer. No en vano, es referencia global del mercado estadounidense, motivo por el que inversores de todo el mundo buscan formas más eficientes de ganar exposición a su comportamiento.
¿Qué son los futuros spot quoted (QSPX) del S&P500?
En este artículo, vamos a explicar todas las vías disponibles -desde las clásicas a las más sofisticadas- y analizaremos en profundidad el nuevo contrato QSPX del CME Group, el primer futuro basado en el precio spot del índice.
¿Qué son los futuros Spot-quoted sobre el S&P 500 (QSPX) del CME ?
El contrato Spot-quoted sobre el S&P 500, o por su ticker QSPX, lanzado por CME Group el 30 de junio de 2025, es el primer futuro que replica el precio spot real del S&P 500. A diferencia de los E-mini o Micro E-mini —que descuentan los dividendos y tipos de interés esperados— este contrato ofrece una exposición precisa que replica el nivel del índice.
La innovación es importante porque:
Tamaño más pequeño, tienen un valor nocional de $1 por punto del índice
Tienen un único vencimiento anual a 12 meses, evitando el rollover trimestral típico de otros futuros.
Elimina distorsiones generadas por el "fair value" (valor teórico futuro), ya que cotiza a precio spot.
Proporciona más flexibilidad en relación con las estrategias de cobertura para carteras físicas con ETFs.
Mantiene el hecho de que cotizan 23 horas al día de domingo a viernes, los cuales permiten tomar exposición al índice con apalancamiento intradía y overnight.
Hasta ahora los futuros de los que disponíamos eran esencialmente dos:
Mientras que el Futuros Micro E-mini del SP500solo se mueve 5 USD por punto, lo que reduce la entrada mínima a unos pocos miles de dólares.
No obstante, y debido a lo atractivo que se ha vuelto el índice el S&P 500 en términos de inversión, CME Group ha sacado un nuevo contrato de futuros para negociarlo con todavía menores requerimientos de capital en riesgo, el llamado futuro spot-quoted sobre el S&P 500.
¿Cómo funcionan los futuros spot-quoted sobre el S&P 500 (QSPX) para invertir desde España?
El contrato QSPX es pequeño y se liquida en efectivo, sin necesidad de entregar acciones subyacentes, ETFs o instrumentos similares.
¿Cómo funcionan los futuros Spot-Quoted (QSPX) sobre el S&P500? | Fuente: CME Group
Sin embargo, lo más interesante de este contrato es que te permite olvidarte del roll-over trimestral: por ahora, sólo existe una serie listada que expira en junio de 2026, por lo que permanece abierto como un futuro de largo plazo con un ajuste diario y transparente de financiamiento en la cámara de compensación.
La fluctuación más pequeña o tick mínimo del contrato es 1,00 punto de índice, y esa variación se traduce inmediatamente en 1 $ de ganancia o pérdida.
Esa granularidad permite afinar stops y objetivos con una precisión que, hasta la llegada del QSPX, solo ofrecían productos como los CFDs o las opciones sobre ETF.
¿A cuánto se paga el punto en el futuro Spot-Quoted del S&P 500?
Cada punto íntegro que se mueva el S&P 500 vale 1 $ por contrato. Así, un recorrido por ejemplo de 25 puntos -algo frecuente en una sesión estadounidense- supone 25 dólares de P/L.
¿Qué características tienen los futuros Spot Quoted sobre el S&P500? | Fuente: CME
De esta forma, el apalancamiento no viene por el multiplicador sino por el margen inicial, que está actualmente en unos 330 USD y puedes controlar una posición de hasta 20 veces su valor nocional, asumiendo un margen típico del 5% - 10% en futuros sobre el índice bursátil.
*Estos márgenes podrían estar sujetos a cambios en el futuro.
¿En qué horario se pueden negociar?
Como hacemos habitualmente vamos a diferenciar la sesión de EEUU, de la de España
Países
Horarios
Horario real (EEUU)
El QSPX cotiza en la plataforma CME Globex desde las 18:00 ET del domingo hasta las 17:00 ET del viernes, con una pausa diaria de una hora (17:00-18:00 ET).
España
Traducido al horario peninsular, la sesión arranca a las 00:00 del lunes y se extiende ininterrumpidamente hasta las 23:00 del viernes, con un parón diario de 23:00 a 00:00
Esto permite operar prácticamente las veinticuatro horas, incluyendo las ventanas asiática y europea, sin preocuparte por saltos de precio cuando Wall Street está cerrado.
Al final, está diseñado para ofrecer una alternativa directa y transparente a otros futuros tradicionales, y se presenta como una herramienta especialmente útil para coberturas o simplemente estrategias de trading
¿Qué pasa si se mantiene un contrato al vencimiento?
En el caso de los futuros del S&P 500 —incluyendo E-mini (ES), Micro E-mini (MES) y el nuevo QSPX— todos son contratos con liquidación en efectivo, lo que significa que:
No hay entrega física de acciones ni del índice.
En la fecha de vencimiento -el segundo viernes de junio de 2026 en el caso del QSPX, o el tercer viernes de cada trimestre en el caso de los contratos ES/MES-, el contrato se liquida automáticamente.
Y en el caso particular del futuro QSPX, las pérdidas y ganancias (P/L) son una combinación de las pérdidas y ganancias derivadas del movimiento al contado, y la financiación devengada. Fíjate en el siguiente cuadro (Solo aplicable al QSPX)
¿Qué ocurre cuando llega la fecha de vencimiento del futuro Spot Quoted?
Por tanto, mantener el contrato hasta vencimiento no implica un problema operativo, pero:
Se pierde flexibilidad para cerrar la posición con antelación.
Si el contrato ha ido en tu contra, el bróker deducirá la pérdida de tu balance, mientras que si ha ido en tu beneficiose te abona la ganancia en tu cuenta, es decir, la diferencia entre el precio de cierre y tu precio de entrada (multiplicada por el tamaño del contrato, en este caso x1).
A fecha de vencimiento, como no hay entrega física del producto, se realiza el rollover de la posición de forma automática.
En resumen, mantener un contrato de futuros hasta su vencimiento es posible, pero implica ejecutar al precio oficial final, sin margen de maniobra si el mercado se mueve bruscamente en los últimos momentos. Dado que el futuro QSPX no vence hasta mediados de 2026, parte de este riesgo en el vencimiento podría estar mitigado, pero deberías considerar cuáles podrían ser las implicaciones de mantener la posición hasta el vencimiento en cualquier caso, tal como lo harías con un futuro de vencimiento más corto.
El E-mini y el Micro E-mini están ajustados por el valor presente de los dividendos y tipos de interés futuros esperados. Esto significa que no cotizan el nivel actual del S&P 500, sino su valor a futuro.
El QSPX elimina este componente y se negocia en base al precio spot del índice en tiempo real, sin ajustes derivados de los dividendos.
¿Cuándo estarán operativos para traders en España?
Según información oficial del CME Group, el lanzamiento general para los posibles inversores fue el 30 de junio de 2025.
A partir de esa fecha, los brókeres con acceso al CME podrán habilitar su operativa para sus clientes. De hecho, en España, iBroker lo tiene habilitado desde primeros de septiembre de 2025.
Los futuros QSPX están listados y regulados por el CME Group, uno de los mercados de derivados más importantes y consolidados del mundo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que no se pueden adquirir directamente a través del CME, sino que has de operar a través de un bróker autorizado con acceso a productos CME, como iBroker, entre otros.
Para operar con este tipo de futuros, es necesario:
Disponer de una cuenta habilitada para derivados.
Cumplir ciertos requisitos de margen.
Así como es recomendable tener una formación mínima en la operativa de futuros.
Este nuevo contrato está disponible al público desde el 30 de junio de 2025.
Mejor Bróker Futuros y Opciones Premios Rankia 2024
Es importante subrayar el papel de CME Group como uno de los pilares de la infraestructura financiera global. Desde índices bursátiles hasta materias primas, tipos de interés y criptomonedas, CME ofrece una plataforma robusta, eficiente y segura.
🏆 Seguridad: Todos los productos cotizados en CME Group están regulados, compensados centralmente y respaldados por estrictas medidas de gestión de riesgos. Es el estándar profesional para derivados financieros, con décadas de trayectoria y millones de contratos compensados diariamente.
💼 Amplitud de productos: El catálogo de CME Group abarca más de 3.000 productos derivados, incluyendo futuros y opciones sobre índices, bonos del Tesoro, petróleo, oro, divisas y más recientemente criptomonedas. Con la incorporación del QSPX, los inversores tienen ahora una herramienta más para ajustar su exposición al S&P 500 de forma precisa.
💱 Acceso a precios en tiempo real: Los datos en tiempo real de CME Group están disponibles a través de múltiples plataformas de análisis y brókers. TradingView, por ejemplo, permite seguir los contratos QSPX con el ticker CME:QSPX1! (aunque el acceso en tiempo real completo puede requerir suscripción).
¿Dónde es posible negociar el Spot-Quoted Future del S&P 500?
En realidad, en cualquier broker con acceso a productos listados de CME (normalmente serán brokers especializados en derivados financieros), y que ya lo incluya, como en nuestro caso destacamos el broker español iBroker, sin duda el más recomendable debido a diferentes motivos:
Seguridad: El broker está regulado por la CNMV (España), y adherido al FOGAIN por lo que en caso de concurso de acreedores, el saldo de sus clientes se vería compensado en hasta 100.000€ por cuenta.
Comisiones: Además, ofrece acceso desde comisiones realmente bajas a este producto. Apenas de 0,75 USD por contrato, y unas garantías que no suelen sobrepasar los 350 USD.
¿Donde comprar contratos de Spot-Quoted Futures sobre el S&P 500? | Fuente: iBroker
Plataforma: iBroker resulta uno de los intermediarios más recomendables, no solo por sus comisiones, formaciones gratuitas o seguridad que ofrece, sino por lo mucho que facilitar la operativa, al estar integrado con Tradingview, y las múltiples opciones de análisis técnico y cuantitativo que ofrece el graficador.
Además, iBroker proporciona datos de mercado en tiempo real sobre el SQF con solo abrir una cuenta, sin costo adicional.
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¿Dónde puedo consultar el precio del futuro spot-quoted del S&P 500 de forma gratuita?
La mejor forma de consultar el precio del futuro spot del S&P 500 es a través de Tradingview.
Para ello, tan solo debemos cumplir los siguientes pasos:
Abrir el graficador
Una vez registrados, introducir en el buscador su ticker oficial: CME:QSPX1! (rectángulo rojo)
Seleccionar la opción Spot-quoted S&P 500 (flecha roja)
¿Dónde consultar el precio del futuro QSPX de forma gratuita y en tiempo real? | Fuente: Tradingview
Aunque los datos tienen un pequeño retraso si no se dispone de suscripción profesional, permiten realizar un seguimiento bastante preciso del comportamiento del contrato. En este momento no se pueden ofrecer imágenes de su cotización, puesto que el producto apenas empieza a estar disponible en el momento de escribir este artículo.
Aunque los datos tienen un pequeño retraso si no se dispone de suscripción profesional, permiten realizar un seguimiento bastante preciso del comportamiento del contrato. En este momento no se pueden ofrecer imágenes de su cotización, puesto que el producto apenas empieza a estar disponible en el momento de escribir este artículo.
¿De qué otras formas se puede invertir en S&P 500?
Las formas de invertir en el S&P 500 son bastante diversas, básicamente existen tantas vías como variedad de productos financieros hay disponibles. Aquí la diferencia la marca la eficiencia del producto elegido, y el riesgo que el inversor está dispuesto a asumir.
Acciones spot: Sencillamente ir haciendo stock picking con aquellos valores que mejor se adapten a lo que estamos buscando.También sería posible replicar el índice comprando las 500 acciones que lo componen, pero ciertamente sería poco práctico.
En general, es complicado mantener un peso completamente balanceado y ponderado de forma totalmente exacta del índice, el trabajo sería muy costoso, y se incurriría en gastos en comisiones de los continuos rebalanceos.
ETFs: Los ETFs sobre el S&P 500 son fondos cotizados (Exchange-Traded Funds) que compran —o replican sintéticamente— las 500 mayores empresas de EE. UU., y se negocian en bolsa igual que una acción.
Su objetivo es “calcar” la rentabilidad del índice tras restar unos gastos muy bajos (de 0,03 % a 0,09 % anual, según el emisor).
Las opciones sobre el S&P 500 permiten construir estrategias de prima limitada con pay-offs asimétricos. Las más negociadas son las SPX options listadas en CME y sus versiones reducidas XSP (1/10 parte del tamaño E-Mini).
Volumen de negociación de futuros y opciones | Fuente: CME Group
De esta forma, ofrecen vencimientos diarios, semanales, mensuales y trimestrales, con liquidación en efectivo (SPX/XSP) o con entrega del futuro/ETF subyacente, y permiten gestionar riesgo, generando ingresos (covered calls, cash-secured puts) o protegiendo carteras con spreads de baja prima.
Y la lista podría continuar con Warrants, turbos y toda clase de derivados.
En definitiva, los futuros spot-quoted del S&P 500 democratizan más si cabe el acceso a la negociación de derivados sin el problema del rollover, mensual o trimestral, y con márgenes mucho más reducidos para controlar un punto de movimiento del índice subyacente.
_col.jpg?1685022711 "Futuros Micro S&P 500: ¿Qué son y cómo funcionan?")
