Próxima reunión de la FED: incertidumbre global... ¿y más inflación?
Próxima reunión de la FED: incertidumbre global... ¿y más inflación?
Cuarta reunión de la FED sin tocar los tipos de interés, pero con mucha incertidumbre global: el incremento del precio del crudo fruto del conflicto Irán - Israel, podría desatar otro repunte inflacionario, a la par que mermar el crecimiento económico.
La FED es el banco central de los Estados Unidos. Se trata de una de las instituciones más influyentes del mundo. Veamos qué es, qué decide, quéimpacto tienen las reuniones de la FED en los mercados, y el calendario de reuniones de la FED para 2025.
Próxima reunión de la FED
Vamos a ver qué podemos esperar que haga la Reserva Federal, no solo en su próxima reunión, sino durante el resto del año. Sin duda, es uno de los temas que más tienen en vilo a los inversores, dado que no solo afecta directamente a la evolución de los mercados (acciones, divisas, índices), sino también a la economía misma.
Calendario de reuniones de la FED 2025
La Reserva Federal se reúne 8 veces al año con una separación de aproximadamente 40 días entre cada reunión. Ahora, veamos el calendario de reuniones de la FED para 2025.
28-29 Enero
18-19 Marzo
6-7 Mayo
17-18 Junio
29-30 Julio
16-17 Septiembre
28-29 Noviembre
9-10 Diciembre
👉 Si estás interesado en las políticas de los bancos centrales, podrías consultar también nuestro calendario para descubrir la próxima reunión del BCE.
Ultima reunión de la FED: incertidumbre total... ¿y nuevo repunte de la inflación?
La Reserva Federal mantuvo ayer los tipos de interés en el 4,25 %-4,50 % por cuarta reunión consecutiva y redujo las bajadas previstas más allá de 2025. Al mismo tiempo, el banco central alertó de que el enfriamiento de la actividad—unido a la tensión en el mercado del petróleo—podría reavivar la inflación.
De hecho, el presidente de la FED, Jerome Powell subrayó el hecho de continuar con cautela:
Nadie tiene ahora mucha convicción en estas previsiones… Las decisiones dependerán de cómo evolucionen los datos
Nueva amenaza inflacionaria a causa del alza del petróleo
Tanto fue así que la propia FED elevó sus previsiones de inflación para 2025-2027 en hasta tres décimas y, a la vez, rebajó el crecimiento esperado del PIB para 2025 al 1,4 %. (desde el 1,7% estimado hace unos meses)
Mientras que de cara a futuros ejercicios también espera reducciones en el crecimiento del PIB de otras dos décimas menos en 2026, al mismo tiempo que el IPC subiría dos décimas más de los previsto.
Previsiones del PIB e IPC en EEUU para los próximos años | Fuente: FED
En cualquier caso, Powell admitió la dificultad del ejercicio: «Hacer previsiones del PIB en el momento actual es muy complejo».
A esta incertidumbre se le suma la escalada de tensión en Oriente Próximo, que en caso de continuar en aumento amenazaría con volver a llevar el barril de petróleo al entorno de los 120 USD otra vez, con el consecuente repunte inflacionario que ello supondría.
Precio del barril de crudo (junio 2025) | Fuente: Tradingview
De hecho, de confirmarse este escenario sería una muy mala noticia, sobre todo tras la caída de los precios del crudo al entorno de los 55 - 60 USD por barril (en el gráfico, círculo naranja) que ocurrió durante las semanas previas, y que daban cierta esperanza para acabar con la inflación mucho antes de lo esperado.
¿Trump se postula para la FED?
Como era de esperar, esa cautela no combinó con la inmediatez de Trump, quien ya previo a la reunión reclamó 10 recortes de 25 pb de golpe—2,5 puntos—para llevar los tipos al 1,75%-2%, cosa que como era obvio no iba a ocurrir, motivo por el que acabó calificando al presidente de la FED de "estúpido".
Incluso llego a postularse, como próximo mandatario de la FED, de forma irónica:
¿Puedo nombrarme yo mismo como presidente de la FED? Lo haría mucho mejor
De acuerdo con el Presidente de EEUU sus próximos objetivos serían evidentes: "Cuando este tío se vaya, lo que voy a hacer es ir a corto plazo, bajar los tipos muchísimo, y entonces ya ponerme a largo plazo".
Tras la reunión de junio si que ha ha habido cambios en eldot plot a largo plazo, eso sí en el corto plazo permanece sin modificaciones respecto a lo expresado en marzo de 2025. Es decir, la opinión de la mayoría de banqueros centrales, es que seguirá habiendo dos recorte de tipos, cada uno de 25 puntos básicos, a lo largo de todo 2025, lo que significa que el banco central sigue viendo el panorama macroeconómico con mucha incertidumbre
Con todo, esto ubicaría los tipos de interés en un rango de 3,75% - 4%.
Pero aquí vienen los cambios, según las nuevas previsiones solo habría un recorte en2026 para acabar el año en el entorno de los 3,5% - 3,75%. Finalmente, en 2027 contemplan un único recorte, dejando los tipos entre 3,25% y 3,5%. Es decir, según el último dot plot, a cierre de 2027, los tipos tan solo se habrían recortado cuatro veces en 25 puntos básicos (cada vez).
Por su parte, el mercado de futuros, de forma prudente, espera 2 rebajas de 25 puntos en el mejor de los casos para lo que resta de año. Aunque la primera no llegaría para la próxima reunión, sino post meeting de Jackson Hole de cara a septiembre, mientras que la segunda rebaja sería prácticamente a finales de 2025.
Expectativas de bajadas de tipos de la FED 2025 | Fuente: CME Group
👉 Descubre todo, acerca del actual Presidente de la Reserva Federal: Jerome Powell
¿Qué impacto tienen en el mercado las reuniones de la FED?
La FED es, por lo tanto, una institución crucial para la salud económica de los Estados Unidos y tiene un impacto significativo en los mercados financieros globales. Las reuniones de la FED, donde se determinan las políticas monetarias, especialmente en relación con los tipos de interés, pueden tener un impacto relevante en los mercados financieros.
¿Qué pasa cuando hay subida de tipos?
Cuando la FED opta por aumentar los tipos de interés, o por otras políticas destinadas a reducir la liquidez en el sistema, en el contexto de contener el nivel de precios, esto conlleva una desaceleración de la economía.
El aumento de las tasas de interés, de hecho, desalienta los préstamos, haciéndolos más "costosos". Lo que, a su vez, tiene un efecto negativo en la demanda agregada y el nivel de consumo.
Relación entre tipos de interés y SP500
La reducción de la liquidez también afecta al mercado de valores. Menos liquidez implica menos recursos para inversiones. Por lo tanto, en general, al aumento de las tasas de interés se asocia una reducción del valor de las acciones. Sin embargo, en algunos casos, el mercado podría ya haber "descontado" el efecto del aumento, lo que ocurre cuando, como suele suceder, la FED ya ha anticipado sus intenciones de política monetaria antes de la decisión oficial. En estos casos, el efecto en el mercado podría ser más moderado.
En tiempos de incertidumbre, como los que siguen al aumento de tipos de interés, invertir en acciones defensivas puede ser una excelente estrategia. También los activos refugio, que muestran una baja correlación con el ciclo económico, comoinvertir en oro, pueden constituir una buena estrategia de inversión.
¿Qué pasa cuando hay bajada de tipos?
Por contra, cuando hay una bajada de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (FED) o cualquier otra entidad bancaria central, se busca generalmente el efecto contrario a una subida de tipos. Las principales consecuencias de una bajada de tipos de interés incluyen:
Estímulo de la Economía: Una reducción en los tipos de interés hace más barato pedir préstamos. Esto puede incentivar tanto a las empresas como a los consumidores a tomar más préstamos para inversiones o consumo, respectivamente.
Aumento del Consumo: Al ser más económico endeudarse, los consumidores pueden sentirse más inclinados a realizar compras grandes, como viviendas o automóviles, lo que a su vez puede impulsar la demanda agregada en la economía.
Impacto en los Mercados de Valores: La bajada de tipos puede tener un efecto positivo en los mercados de valores. Al disminuir los costes de financiamiento y aumentar el consumo y las inversiones, las empresas pueden ver mejoradas sus expectativas de beneficios, lo cual suele reflejarse en el aumento del precio de las acciones.
Devaluación de la Moneda: En algunos casos, una reducción de los tipos de interés puede llevar a una devaluación de la moneda nacional respecto a otras divisas, ya que los inversores buscarán mayores rendimientos en otros mercados, vendiendo la moneda local en el proceso.
Riesgo de Inflación: Si bien la bajada de tipos busca estimular la economía, un efecto secundario puede ser el aumento de la inflación. Al aumentar el consumo y la inversión, los precios pueden comenzar a subir, especialmente si la oferta no puede satisfacer el incremento en la demanda.
Las reuniones de la FED: reuniones del FOMC
Cuando hablamos de laReserva Federal (FED), para entender todo lo que sucede en sus reuniones, debemos conocer cuatro conceptos:
FOMC: es el Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal. Está compuesto por 12 miembros. Se encarga de las estrategias de política monetaria para poder alcanzar los objetivos. Se reúne 8 veces al año, aproximadamente cada 6 semanas, en Washington. Generalmente, de las 8 veces que se reúne en un año, en la mitad ofrece posteriormente una conferencia de prensa.
Actas de la FED: resumen en detalle todos los temas que el FOMC ha tratado en sus reuniones. Las actas se publican 3 semanas después de cada reunión del FOMC y muestran las opiniones de todos los miembros que han participado en las reuniones.
Libro Beige: es un conjunto de datos que el FOMC utiliza en sus reuniones para tomar decisiones. Se publica aproximadamente 2 semanas antes de las reuniones del FOMC.
Dot plot: es un gráfico en el que aparecen una serie de puntos. Este gráfico se publica gratuitamente después de cada reunión de la Reserva Federal y refleja lo que piensa cada miembro sobre si en los meses restantes del año y en los años siguientes los tipos de interés aumentarán o disminuirán, y en qué medida. Se originó a finales de 2011 con Ben Bernanke como presidente del Banco.
En definitiva, este es el calendario de las próximas reuniones de las FED, para que no te pierdas ninguna de ellas, y de esta forma puedas reaccionar en el mercado, a los dictados de la Reserva Federal, sean expansivos o contractivos.
FAQS sobre la FED
¿Cuándo es la próxima reunión de la FED?
La próxima reunión de la FED será el 29 y 30 Julio de julio de 2025
¿Cuándo bajará la FED los tipos de interés?
Para este año se prevén dos bajadas de tipos de interés de 25 pbs cada una, la primera posiblemente llegue en la reunión de septiembre, a la vuelta del verano (post meeting de Jackson Hole), y una segunda en diciembre. Asimismo, en 2026 podría haber una tercera rebaja de tipos de interés.
¿Cuándo se pronuncia la FED sobre los tipos de interés?
La FED se reúne para la determinación de las políticas sobre los tipos de interés 8 veces al año, en fechas predeterminadas.
Eso dicen, yo sin embargo soy optimista, creo que el tema Irán - ISrael se acabará solucionando pronto. Y si es así, y vuelve a bajar el precio del petróleo, puede que haya más de dos.
