Próxima reunión de la FED: recorta los tipos en 50 pbs y anuncia el inicio de un "proceso de normalización"

Próxima reunión de la FED

La FED es el banco central de los Estados Unidos. Se trata de una de las instituciones más influyentes del mundo. Veamos qué es, qué decide, qué impacto tienen las reuniones de la FED en los mercados, y el calendario de reuniones de la FED para 2024.

Vamos a ver qué podemos esperar que haga la Reserva Federal, no solo en su próxima reunión, sino durante el resto del año. Sin duda, es uno de los temas que más tienen en vilo a los inversores, dado que no solo afecta directamente a la evolución de los mercados (acciones, divisas, índices), sino también a la economía misma.

Las reuniones de la FED: reuniones del FOMC

Cuando hablamos de la Reserva Federal (FED), para entender todo lo que sucede en sus reuniones, debemos conocer cuatro conceptos:

FOMC: es el Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal. Está compuesto por 12 miembros. Se encarga de las estrategias de política monetaria para poder alcanzar los objetivos. Se reúne 8 veces al año, aproximadamente cada 6 semanas, en Washington. Generalmente, de las 8 veces que se reúne en un año, en la mitad ofrece posteriormente una conferencia de prensa.
Actas de la FED: resumen en detalle todos los temas que el FOMC ha tratado en sus reuniones. Las actas se publican 3 semanas después de cada reunión del FOMC y muestran las opiniones de todos los miembros que han participado en las reuniones.
Libro Beige: es un conjunto de datos que el FOMC utiliza en sus reuniones para tomar decisiones. Se publica aproximadamente 2 semanas antes de las reuniones del FOMC.
Dot plot: es un gráfico en el que aparecen una serie de puntos. Este gráfico se publica gratuitamente después de cada reunión de la Reserva Federal y refleja lo que piensa cada miembro sobre si en los meses restantes del año y en los años siguientes los tipos de interés aumentarán o disminuirán, y en qué medida. Se originó a finales de 2011 con Ben Bernanke como presidente del Banco.

👉 Descubre todo, acerca del actual Presidente de la Reserva Federal: Jerome Powell

La próxima reunión de la FED

¿Qué esperar de la FED en noviembre? La próxima reunión de la Reserva Federal será a principios de noviembre, específicamente los días 6 y 7 de noviembre. Y qué rápido cambian las cosas, si antes del verano todo era pesimismo, y en muchos círculos se murmuraba si solo habría un recorte de tipos en 2024, ahora es justo lo contrario: los buenos datos en materia de inflación, apenas unas décimas por encima del 2%, y malas cifras en empleo, en el 4,2% -eso para EEUU en sinónimo de alarma- podrían incentivar a dos rebajas más de tipos antes de que acabe el año, 25 puntos básicos en noviembre, y otros 25 en diciembre.

Por su parte, los mercados de futuros, como es habitual, son razonablemente más optimista, y ya descuenta una rebaja de 25 puntos básicos en noviembre, y casi dan por hecho otra de 50 puntos básicos en diciembre, para acabar el año en el entorno de un nivel de tipos del 4% - 4,25%.

Expectativas de bajadas de tipos de la FED 2024 | Fuente: CME Group

👉 Y aquí te dejo con otro artículo acerca de Jackson Hole: la reunión de los banqueros centrales

Calendario de reuniones de la FED 2024

La Reserva Federal se reúne 8 veces al año con una separación de aproximadamente 40 días entre cada reunión. Ahora, veamos el calendario de reuniones de la FED para 2024.

30-31 de enero.
19-20 de marzo.
30 de abril-1 de mayo
11-12 de junio
30-31 de julio.
17-18 de septiembre.
6-7 de noviembre.
17-18 de diciembre.

Si estás interesado en las políticas de los bancos centrales, podrías consultar también nuestro calendario para descubrir la próxima reunión del BCE.

Ultima reunión de la FED: bajada de 50 pbs, con posibilidad de reducir otros 50 antes de que acabe el año.

Y el día tan ansiado y esperado por los mercados, por fin llegó. La Reserva Federal efectuó el primer recorte de tipos en cuatro años, al estilo "jumbo". Normalmente, la progresiones de subidas o bajadas de tipos suelen ser de 25 puntos básicos, salvo que se quiera demostrar consenso en la decisión. Y así fue, el organismo presidido por Jerome Powell recortó el precio del dinero en 50 puntos básicos, situando los tipos de interés en el rango entre el 4,75% y el 5%.

Llamó la atención la práctica unanimidad de la decisión, pues en el dot plot publicado unas horas antes, quedó demostrado que 11 de los 12 banqueros centrales, estaban de acuerdo en la necesidad de recudir tipos en 50 puntos básicos. Tan solo Michelle Bowman, se mostró más cautelosa apuntando a una rebaja de 25 puntos. No obstante, lo más curioso de todo, fue observar en el mismo documento como existe un cierto consenso mayoritario a efectuar otra rebaja de 50 puntos básicos, antes de que acabe 2024, para cerrar el año con un nivel de tipos entre 4,25% y 4,5%

Dot plot Septiembre 2024 | Fuente: sumario de proyecciones económicas de la FED

Situación de la macroeconomía

Y es que el enfriamiento de la economía americana empieza a asustar dentro del seno de los responsables de la política monetaria de los EEUU. Con una tasa de paro situada en el 4,2% -no se registraba tal nivel de paro desde la pandemia-, preocupa que la opción del soft landing pueda esfumarse, sobre todo dado el nivel de endeudamiento de las familias americanas, principalmente con tarjetas de crédito -deudas a corto plazo-, lo que podría desencadenar una espiral de impagos en caso de no empezar a reducir el desempleo en el mercado del trabajo.

Mientras tanto, por el lado de la inflación, el otro gran mandato de la FED (junto con el empleo) que actualmente se ubica en el 2,5%, el banco central volvió a revisar a la baja sus estimaciones de inflación para los próximos dos años

Con todo, una situación de inflación prácticame te controlada (el techo se fija en el 2%), así como un mercado de trabajo en claro enfriamiento, han justificado la decisión de optar por recortar en 50 puntos básicos, para transitar hacia una normalización de tipos lo más rápido posible.

¿Se recortarán otros 50 puntos antes de que acabe 2024?

Técnicamente esa es la previsión en el momento actual, pero ya en rueda de prensa, el banquero central quiso mostrarse cauteloso con su clásico partido a partido.

No hay nada que haga pensar que nos estamos moviendo con prisa. Lo que hagamos, lo haremos siempre en función de cómo evolucione la economía

Estamos revirtiendo la política monetaria restrictiva, y vamos a ir viendo cómo reacciona la economía a estos cambios. Queremos ver si nuestro posicionamiento es el apropiado. En julio de 2023 teníamos el desempleo en el 3,5%, y ahora es del 4,2%, mientras que la inflación se ha moderado hasta estar un poco por encima del 2%. Es el momento de recalibrar la política monetaria y dejarla en un lugar más apropiado, que encaje con el progreso en la inflación. Ahora el balance de riesgos está equilibrado

Declaraciones de Jerome Powell en rueda de prensa, tras la decisión de recorte de tipos.

¿La Fed ha recortado las tasas de interés en 2024?

Efectivamente, la Reserva Federal redujo las tasas de interés en su reunión del pasado mes de septiembre en 50 puntos básicos, para dejarlas en el entorno del 4,75% - 5%. La entidad considera que con una inflación prácticamente controlada, y un mercado laboral en claro enfriamiento, es momento de empezar a transitar hacia la normalización de tipos de interés.

👉 Y por cierto, en función a si un banco central tiene un tono más agresivo o más moderado con el dinero , se dice que es hawkish o dovish. Descubre quién es quién en materia de política monetaria.

¿Cuántos aumentos de tipos de interés hubo en las reuniones de la FED en 2023?

La última reunión de enero confirmó la nueva fase en la que los tipos de interés se mantienen sin cambios. Fue la tercera pausa consecutiva después de 11 aumentos consecutivos de tasas que se realizaron desde marzo de 2022.

Es decir, la Reserva Federal aumentó los tipos de interés 11 veces consecutivas desde marzo de 2022 y detuvo este ciclo en julio de 2023.

¿Qué impacto tienen en el mercado las reuniones de la FED?

La FED es, por lo tanto, una institución crucial para la salud económica de los Estados Unidos y tiene un impacto significativo en los mercados financieros globales. Las reuniones de la FED, donde se determinan las políticas monetarias, especialmente en relación con los tipos de interés, pueden tener un impacto relevante en los mercados financieros.

¿Qué pasa cuando hay subida de tipos?

Cuando la FED opta por aumentar los tipos de interés, o por otras políticas destinadas a reducir la liquidez en el sistema, en el contexto de contener el nivel de precios, esto conlleva una desaceleración de la economía.

El aumento de las tasas de interés, de hecho, desalienta los préstamos, haciéndolos más "costosos". Lo que, a su vez, tiene un efecto negativo en la demanda agregada y el nivel de consumo.

Relación entre tipos de interés y SP500

La reducción de la liquidez también afecta al mercado de valores. Menos liquidez implica menos recursos para inversiones. Por lo tanto, en general, al aumento de las tasas de interés se asocia una reducción del valor de las acciones. Sin embargo, en algunos casos, el mercado podría ya haber "descontado" el efecto del aumento, lo que ocurre cuando, como suele suceder, la FED ya ha anticipado sus intenciones de política monetaria antes de la decisión oficial. En estos casos, el efecto en el mercado podría ser más moderado.

En tiempos de incertidumbre, como los que siguen al aumento de tipos de interés, invertir en acciones defensivas puede ser una excelente estrategia. También los activos refugio, que muestran una baja correlación con el ciclo económico, como invertir en oro, pueden constituir una buena estrategia de inversión.

¿Qué pasa cuando hay bajada de tipos?

Por contra, cuando hay una bajada de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (FED) o cualquier otra entidad bancaria central, se busca generalmente el efecto contrario a una subida de tipos. Las principales consecuencias de una bajada de tipos de interés incluyen:

Estímulo de la Economía: Una reducción en los tipos de interés hace más barato pedir préstamos. Esto puede incentivar tanto a las empresas como a los consumidores a tomar más préstamos para inversiones o consumo, respectivamente.
Aumento del Consumo: Al ser más económico endeudarse, los consumidores pueden sentirse más inclinados a realizar compras grandes, como viviendas o automóviles, lo que a su vez puede impulsar la demanda agregada en la economía.
Impacto en los Mercados de Valores: La bajada de tipos puede tener un efecto positivo en los mercados de valores. Al disminuir los costes de financiamiento y aumentar el consumo y las inversiones, las empresas pueden ver mejoradas sus expectativas de beneficios, lo cual suele reflejarse en el aumento del precio de las acciones.
Devaluación de la Moneda: En algunos casos, una reducción de los tipos de interés puede llevar a una devaluación de la moneda nacional respecto a otras divisas, ya que los inversores buscarán mayores rendimientos en otros mercados, vendiendo la moneda local en el proceso.
Riesgo de Inflación: Si bien la bajada de tipos busca estimular la economía, un efecto secundario puede ser el aumento de la inflación. Al aumentar el consumo y la inversión, los precios pueden comenzar a subir, especialmente si la oferta no puede satisfacer el incremento en la demanda.

En definitiva, este es el calendario de las próximas reuniones de las FED, para que no te pierdas ninguna de ellas, y de esta forma puedas reaccionar en el mercado, a los dictados de la Reserva Federal, sean expansivos o contractivos.

FAQS sobre la FED

¿Cuándo es la próxima reunión de la FED?

La próxima reunión de la FED será el 6-7 de noviembre de 2024.

¿Cuándo aumentará la FED los tipos de interés?

Para este año no se prevén aumentos de los tipos de interés, pero la FED aún no tiene la confianza suficiente para pensar que la lucha contra la inflación esté ganada. Es por eso que ha decidido esperar y no bajar aún los tipos de interés hasta que vean que la inflación está controlada y desciende de manera sostenible al objetivo del 2%.

¿Cuándo se pronuncia la FED sobre los tipos de interés?

La FED se reúne para la determinación de las políticas sobre los tipos de interés 8 veces al año, en fechas predeterminadas.