Próxima reunión de la FED: recorte de 25pbs, y preocupación por el mercado laboral
Próxima reunión de la FED: recorte de 25pbs, y preocupación por el mercado laboral
La FED recorta los tipos de interés en 25 pbs, a pesar del repunte inflacionario, y poniendo como prioridad el enfriamiento en el mercado laboral. Además, el Dot Plot descuenta otros dos posibles recortes antes de que acabe 2025.
Y después de casi un año sin tocar los tipos de interés, el día por fin llegó y la FED recortó en 25 puntos básicos como estaba más que descontado. No solo eso, anunció 2 posibles recortes más en lo que queda de 2025, debido al enfriamiento que está sufriendo el mercado laboral, fruto de las políticas (comerciales y de inmigración) de Trump.
Próxima reunión de la FED
Por eso, en este artículo te explico cuando es el calendario de reuniones de la Reserva Federal de cara a 2025, la importancia de las mismas para los mercados, y cuál es la crónica de la última reunión de la FED, y como se lo tomaron los mercados.
Calendario de reuniones de la FED 2025
La Reserva Federal se reúne 8 veces al año con una separación de aproximadamente 40 días entre cada reunión. Ahora, veamos el calendario de reuniones de la FED para 2025.
28-29 Enero
18-19 Marzo
6-7 Mayo
17-18 Junio
29-30 Julio
16-17 Septiembre
28-29 Noviembre
9-10 Diciembre
👉 Si estás interesado en las políticas de los bancos centrales, podrías consultar también nuestro calendario para descubrir la próxima reunión del BCE.
Ultima reunión de la FED: Recorte de 25 pbs, y la prioridad pasa al empleo
La Reserva Federal decidió recortar los tipos de interés en 25 puntos básicos, situándolos en el rango del 4%-4,25%, en lo que supone la primera bajada desde diciembre de 2024.
La FED recorta 25 pbs para dejarlos en el entorno del 4% - 4,25% | Fuente: Trading Economics
Pero más allá de la medida en sí, lo relevante fue el giro en las prioridades: el comunicado y las palabras de Jerome Powell dejaron claro que el enfriamiento del mercado laboral ha pasado a ser la gran preocupación, relegando la inflación a un segundo plano.
Los riesgos para el empleo han crecido y no podemos ignorarlos
En rueda de prensa, también reconoció que la transmisión de los aranceles a los precios “está siendo más lenta de lo esperado”.
Con esta decisión, da la sensación de que la FED inca rodilla con el tema de los tipos de interés y Trump, y está dispuesta a tolerar cierto grado de inflación, pero tratando de evitar que la economía caiga en una espiral de debilidad laboral.
El nuevo ‘dot plot’ y la incertidumbre política en la FED
Así pues, no todo fue color de rosa, el nuevo dot plot dejó un mensaje más restrictivo de lo que esperaba el mercado. La FED prevé dos recortes adicionales este año, pero apenas uno más en 2026, frente a los tres que descontaba el mercado de futuros (a través de CME). Incluso, hubo un grupo mayoritario de gobernadores que apostaron por no mover más los tipos el próximo año.
Dot Plot de la FED publicado en Septiembre de 2025 | Fuente: Reserva Federal
En este punto, la nota discordante llegó de Stephen Miran, nuevo gobernador nombrado por Trump, que defendió un recorte “jumbo” de 50 puntos básicos, y proyectó hasta cinco bajadas más este año, alineándose con las presiones de la Casa Blanca.
¿Riesgo de estanflación made in Trump?
Y es que el movimiento de la FED llega en un contexto marcado por la política económica de Donald Trump.
Por un lado, los aranceles están empujando los precios al alza y reavivando las tensiones inflacionarias; mientras que por el otro, las deportaciones masivas de inmigrantes con trabajo están reduciendo la oferta laboral y debilitando el mercado de empleo.
Tasa de inflación interanual al alza a fecha de agosto de 2025 | Fuente: Trading Economics
El resultado es un escenario estanflacionario poco habitual, en el que se combina una extraña relación de precios en ascenso, mientras la creación de empleo se congela. No en vano, Powell lo explicó con claridad:
Queremos que la subida de precios provocada por los aranceles sea un salto puntual y que no se extienda a toda la economía
Sin embargo, la caída simultánea en el número de ofertas laborales y en la disponibilidad de trabajadores refleja que la situación empieza a tensionar el otro mandato de la Fed: el pleno empleo. De ahí que, pese a que la inflación sigue por encima del objetivo, el banco central haya decidido priorizar la estabilidad del mercado laboral.
Con todo, el panorama se complica por las tensiones políticas dentro del propio banco central, debido al fin del mandato de Jerome Powell como presidente de la FED en mayo de 2026, yla incógnita de si Trump optará por renovarlo o designar a un sucesor más afín. A ello se sumará la renovación en febrero de los presidentes de los bancos regionales, lo que anticipa un año de sacudidas internas y elevada incertidumbre sobre el rumbo de la política monetaria estadounidense.
Tras el reciente Dot Plot publicado, así como las declaraciones del Presidente de la FED, según las cuáles espera realizar dos recortes más en lo que queda de 2025, es decir, dos reuniones, no parece haber mucho margen.
Por lo que todo indica que viviremos un periodo de recortes de 25 puntos básicos en cada una de las dos próximas reuniones.
Sin embargo, y sin que sirve de precedente el mercado, a través del mercado de futuros de CME, parece anticipar un escenario un poco más prudente, y como mucho descuenta una bajada de tipos de interés en la reunión de diciembre de 2025 (eso sí, con muy poco consenso). Y es que no parece tragarse que el mandato de la inflación, ese indicador contra el que la FED lleva más de 4 años de lucha, vaya a pasar a un segundo plano.
Expectativas de bajadas de tipos de la FED 2025 | Fuente: CME Group
👉 Descubre todo, acerca del actual Presidente de la Reserva Federal: Jerome Powell
¿Qué impacto tienen en el mercado las reuniones de la FED?
La FED es, por lo tanto, una institución crucial para la salud económica de los Estados Unidos y tiene un impacto significativo en los mercados financieros globales. Las reuniones de la FED, donde se determinan las políticas monetarias, especialmente en relación con los tipos de interés, pueden tener un impacto relevante en los mercados financieros.
¿Qué pasa cuando hay subida de tipos?
Cuando la FED opta por aumentar los tipos de interés, o por otras políticas destinadas a reducir la liquidez en el sistema, en el contexto de contener el nivel de precios, esto conlleva una desaceleración de la economía.
El aumento de las tasas de interés, de hecho, desalienta los préstamos, haciéndolos más "costosos". Lo que, a su vez, tiene un efecto negativo en la demanda agregada y el nivel de consumo.
Relación entre tipos de interés y SP500
La reducción de la liquidez también afecta al mercado de valores. Menos liquidez implica menos recursos para inversiones. Por lo tanto, en general, al aumento de las tasas de interés se asocia una reducción del valor de las acciones. Sin embargo, en algunos casos, el mercado podría ya haber "descontado" el efecto del aumento, lo que ocurre cuando, como suele suceder, la FED ya ha anticipado sus intenciones de política monetaria antes de la decisión oficial. En estos casos, el efecto en el mercado podría ser más moderado.
En tiempos de incertidumbre, como los que siguen al aumento de tipos de interés, invertir en acciones defensivas puede ser una excelente estrategia. También los activos refugio, que muestran una baja correlación con el ciclo económico, comoinvertir en oro, pueden constituir una buena estrategia de inversión.
¿Qué pasa cuando hay bajada de tipos?
Por contra, cuando hay una bajada de tipos de interés por parte de la Reserva Federal (FED) o cualquier otra entidad bancaria central, se busca generalmente el efecto contrario a una subida de tipos. Las principales consecuencias de una bajada de tipos de interés incluyen:
Estímulo de la Economía: Una reducción en los tipos de interés hace más barato pedir préstamos. Esto puede incentivar tanto a las empresas como a los consumidores a tomar más préstamos para inversiones o consumo, respectivamente.
Aumento del Consumo: Al ser más económico endeudarse, los consumidores pueden sentirse más inclinados a realizar compras grandes, como viviendas o automóviles, lo que a su vez puede impulsar la demanda agregada en la economía.
Impacto en los Mercados de Valores: La bajada de tipos puede tener un efecto positivo en los mercados de valores. Al disminuir los costes de financiamiento y aumentar el consumo y las inversiones, las empresas pueden ver mejoradas sus expectativas de beneficios, lo cual suele reflejarse en el aumento del precio de las acciones.
Devaluación de la Moneda: En algunos casos, una reducción de los tipos de interés puede llevar a una devaluación de la moneda nacional respecto a otras divisas, ya que los inversores buscarán mayores rendimientos en otros mercados, vendiendo la moneda local en el proceso.
Riesgo de Inflación: Si bien la bajada de tipos busca estimular la economía, un efecto secundario puede ser el aumento de la inflación. Al aumentar el consumo y la inversión, los precios pueden comenzar a subir, especialmente si la oferta no puede satisfacer el incremento en la demanda.
Las reuniones de la FED: reuniones del FOMC
Cuando hablamos de laReserva Federal (FED), para entender todo lo que sucede en sus reuniones, debemos conocer cuatro conceptos:
FOMC: es el Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal. Está compuesto por 12 miembros. Se encarga de las estrategias de política monetaria para poder alcanzar los objetivos. Se reúne 8 veces al año, aproximadamente cada 6 semanas, en Washington. Generalmente, de las 8 veces que se reúne en un año, en la mitad ofrece posteriormente una conferencia de prensa.
Actas de la FED: resumen en detalle todos los temas que el FOMC ha tratado en sus reuniones. Las actas se publican 3 semanas después de cada reunión del FOMC y muestran las opiniones de todos los miembros que han participado en las reuniones.
Libro Beige: es un conjunto de datos que el FOMC utiliza en sus reuniones para tomar decisiones. Se publica aproximadamente 2 semanas antes de las reuniones del FOMC.
Dot plot: es un gráfico en el que aparecen una serie de puntos. Este gráfico se publica gratuitamente después de cada reunión de la Reserva Federal y refleja lo que piensa cada miembro sobre si en los meses restantes del año y en los años siguientes los tipos de interés aumentarán o disminuirán, y en qué medida. Se originó a finales de 2011 con Ben Bernanke como presidente del Banco.
En definitiva, este es el calendario de las próximas reuniones de las FED, para que no te pierdas ninguna de ellas, y de esta forma puedas reaccionar en el mercado, a los dictados de la Reserva Federal, sean expansivos o contractivos.
FAQS sobre la FED
¿Cuándo es la próxima reunión de la FED?
La próxima reunión de la FED será el 28-29 Noviembre de 2025
¿Cuándo bajará la FED los tipos de interés?
Para este año se prevén otras dos bajadas de tipos de interés de 25 pbs cada una. Y posiblemente, cada una de ellas llegará en cada una de las reuniones que quedan antes de que concluya 2025. Asimismo, en 2026 podría haber una tercera rebaja de tipos de interés.
¿Cuándo se pronuncia la FED sobre los tipos de interés?
La FED se reúne para la determinación de las políticas sobre los tipos de interés 8 veces al año, en fechas predeterminadas.
Eso dicen, yo sin embargo soy optimista, creo que el tema Irán - ISrael se acabará solucionando pronto. Y si es así, y vuelve a bajar el precio del petróleo, puede que haya más de dos.
